※ 引述《bkprt730 (Observer)》之铭言： : 报告连结：https://reurl.cc/bV3jEX : 来源：Linerlytica (航运分析公司) : 报告重点： : 1. 运价预计Q4才会修正 : 2. 总运量上升10.4%，但是海运需求上升更快到13.1% : 3. 运力缺到10月才会缓解 : 4. 上海至北欧州的运价预计到8月还会上升35% 其实观察目前的市场气氛，可以感觉得出来航运市场的气氛跟2021年颇有差异 2021年那时候的状况是，连续几个大型突发事件，包括大排长荣、疫情封锁、美西码头工 人罢工、塞港、缺柜，连续在几个月内爆发，大幅推升市场的运价跟恐慌程度，连带快速 的把三大航运公司的股价炒高 然而在各大航运公司快速依靠租船、买船等方式缓解过剩的货物後，运价指数跟股价很快 就反转下来；虽然航运公司的高获利还是维持了很长一段时间，但高点已过，股价回落算 是必然的。基本上当时的涨势大致分两段，第一段是四月初到五月初，以阳明跟万海来算 ，当时大概涨了两倍多，之後小小休息，横盘整理一下，从五月中开始拉到七月中，股价 再翻一次两倍多，从100左右涨到200多，接着的事情大家就很熟，阳明的股价从234到腰斩 ，不过也就是七月底的事情而已 而从现实来看，要说在2018年进场4块钱的阳明海运，那是不切实际的，但至少你如果是在 第一段涨势到盘整期间进场的，後面都还有一大段的获利 而我自己认为，目前还算是可以进场的时间点，理由很简单 目前全球经济跟景气偏向复苏阶段，出货量开始增加，再加上中国虽然自身消费不振，但 拼出口赚外汇的部分倒是很拼命，这些作为都会开始推升原本因为红海危机後就已经远比 去年来得高的运价；去年SCFI之类的指数几乎都在1000上下挣扎，今年初喷高之後，就算 回落基本也都在1800上下，最近一期的5/17已经拉到2500点了，是去年的2.5倍，航运商的 获利会很可观 而我会说，这样的运价指数缓涨，对航运商的获利其实是很有帮助的；虽然没有像2021那 样快速喷高，但长期、缓涨的运价反而更不容易造成危机或恐慌，然後突然来一波大反转 之类的。现阶段市场出现各种缺柜、塞港的消息，但恐慌程度相较2021不算严重，航运商 也没有疯狂造船下水饺，反而是利用前两年增加的多余运力缓慢的消耗需求，让2022年开 始过剩的运力不会造成市场运力大崩盘，这是相对比较平衡、能维持市场运价与获利的作 法。毕竟市场不要过度激情跟恐慌的话，股价上涨的趋势会比较长、比较稳；反之，要是 航运商现在开始下一波大造船，我才会跟你说这比较危险 因此，这一波我自己是看得比较远，起码看到第三季或是年底 在出现明确的反转讯号之前，我认为现阶段还不太需要恐慌。因为这几天阳明跟万海进处 置，股价也没有像航酸整天在讲的崩跌...除非你觉得跌个2%也算崩。现阶段很明显是横盘 上下整理，没有暴涨暴跌，那就表示市场并不恐慌，磨散户倒是真的；而大户跟外资的持 股不断增加，阳明海运外资每天买超，现在的持股张数比起五月初股价50块的时候整整多 了20几万张，你说这是要准备跑路的样子吗? 我个人估计，按目前来看，很可能五月的营收开出来会成长很多，所以有信心，认为後面 还有行情的人可以考虑在盘整期进场，搭配六月开营收、每星期开运价指数之类的，赚一 点应该是没问题的。鱼尾多大我是不知道，我自己是阳明看到起码80，乐观一点的话下半 年破100；最近如果有小规模回档，我会拿来补货，我自己还满看好万海在最近这一波里面 美洲航线的获利提升，跌破70的话我会少量进货...但毕竟不是没风险的，所以还是小心操 作为上 顺带一提，不知道为什麽，很多人喜欢用本益比之类的来算股价，甚麽航运公司就是三倍 五倍本益比之类的，认为现在已经超涨甚麽的，或是用本益比来估股价最多可以涨多少， 我自己是认为，本益比不是这样用的。本益比是评估公司投资价值的一种标的，但不能用 固定几倍的本益比去推算股价最高可以涨多少；好比你看着阳明海运EPS高达50的那一年， 然後看看股价，摇摇头说本益比五倍，不能再高，不是这样的 对我来说，本益比是评估自己在买进股票的阶段，风险算高还是算低；好比我自己给海运 公司8-10倍本益比的观点，那我会认为如果EPS在10左右，股价60-80块买进还算是可以接 受的安全范围，但如果涨到90、100，按照我自己的认知就不太适合进场了。当然有些股票 的本益比高得很可怕，甚麽50倍、100倍的都有，对我来说那个基本就是赌场，而不是投资 了 如果有实际获利、配息的航运公司，50块、60块你不敢买，难不成要玩金丽科或亚力吗? 以上，祝还在船上的各位赚钱，有单为证 https://imgur.com/a/fDcgk3P : 残体字中文翻译 : https://i.imgur.com/a3cpflH.jpeg : 心得： : 报告跟达飞说年底会缓解的新闻互相呼应 : 今年暑假旺季海运公司会吃很饱 : 欧线集运EC2408今天收在4288 : 4288 × 1.35 = 5789 : https://i.imgur.com/nwSX55X.jpeg : ----- : Sent from PttX on my Android ------------------------------------------------------------------------------ -- 长颈鹿的热咖啡 干你妈的 ▅▃▅ φz960124 在流到他的喉咙的时候 认同请分享! ◣◣￥◢◢ 热咖啡早就冷掉了 ┌ ⊙ ⊙ ◥▃ 你有想过这个咪? ▎ ▋ ◥ 人◣◣▃ 二勹 ┼─ ㊣ █◢ ◥ ◣◥▃ ╱又 ╯月。 因为你只会想到你自己 皿◢ ◥ ◣◣▃ --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 180.217.119.41 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1716294319.A.681.html 很多上市柜公司的库存量稳定下降，出货量缓步增加，连带拉高营收，说缓慢复苏算是合 理的说法吧 其实我自己认为，以投资的角度跟风险大小来看，缓涨且拉长是最好的；2021年那一波冲 得太快，只要一出现反转或撤退的迹象，所有人都开始结帐的时候，股价会崩得非常快， 後面在150以後进场的只要一看错趋势，赌场关门之前根本没几天可以跑 华泰的话，我在看第二季跟第三季的营收状况，还有跟AMD的订单能反映多少；要是一直往 下的话，跌破年线我会考虑停损 我自己也认为长荣偏向外资在压价吃货，所以就算这两天出一些消息，基本上也没有大涨 大跌之类的，相对当冲短线的也少，股价没有大涨，有利外资持续接盘吃货 他们自己的内部经济可能很难，但出口的话有 用喊的效果可能不太够，建议当空军空下去，财富自由在眼前 因为当时大家都很清楚，航运商的暴赚在那一两年是特殊状态，不可能是常态，常态EPS能 每年50的话，我就会跟你说阿明300也不贵；但因为当时航运商大造船，很多人评估2023年 开始运力会大量剩余，航运商获利大减，这样的本益比很难维持。更何况你也可以自己评 估你认为合理的本益比，我估8-10是给我自己抓进场的风险评估，所以我认为阳明如果今 年能赚15块，那我在100以内都还可以进场，100是我的价格期望值，过了我就不会再进场 ，而你可以抓3啊，我没意见 ※ 编辑: saitou68201 (180.217.119.41 台湾), 05/21/2024 21:39:20