原文标题：联咏法说行情可期 大摩喊涨 原文连结：https://www.ctee.com.tw/news/20240507700222-439901 发布时间：2024.05.07 03:00 记者署名：工商时报 简威瑟 原文内容： 台股上市柜企业法说会旺季如火如荼开展中，电子指标股获得关爱目光，摩根士丹利证券指 出，联咏（3034）第二季营收与毛利率展望，加上对ASIC投资变化，将是牵动股价表现的重 要催化剂（catalyst），归纳各种情境，研判联咏法说後8成机率上涨，最高涨幅有望冲刺 涨停。 联咏即将於7日盘後召开法说会，摩根士丹利证券目前对联咏持高度正面评价，看好股价表 现在面板驱动IC（DDI）供应链中格外突出。尽管智慧机仍较为疲软，幸好，联咏自第二季 起将开始出货OLED DDI给美系OEM客户，换算每月可贡献营收比重超过1成，且产品毛利率又 高於公司平均。 大尺寸面板驱动IC（LDDI）业务方面，大摩认为，虽然面板涨价趋势下半年可放缓，然面板 客户产能利用率提高，仍将推升同期间的LOOI出货量。再者，由世界近期的强势表现来看， 有利联咏第二季前景。 摩根士丹利从第二季营收财测季增率、毛利率预测区间上缘、投资ASIC使营业费用增加的幅 度等角度切入，推导出四项情境。首先，最乐观状况是，本季营收季增15％以上、单季毛利 率区间上缘42.5％，AI ASIC并未让营业费用增加，则股价在法说会後可望飙涨，问鼎涨停 板。 其余偏乐观情况，包括：营收季增10％～15％、毛利率上缘41.5％、AI ASIC使营业费用增 加0～1个百分点，则股价有望大涨5％～10％；若营收季增5％～10％、毛利率上缘40.5％、 AI ASIC使营业费用增加1～2个百分点，如此股价涨幅为0～5％。 上述三种情境发生机率各为15％、25％、40％，也就是说，联咏法说浮现正面讯号，且带动 股价上扬的机会，合计高达8成。 相反地，若联咏第二季营收财测仅季持平至季增5％，第二季毛利率区间上缘又只有39.5％ ，AI ASIC使营业费用增加2～3个百分点，这样的情况恐使联咏股价拉回0～5％。不过，此 悲观情境发生机率仅20％。 https://i.imgur.com/FO25CrG.jpeg 心得/评论： 大摩在联咏法会前提出了估计 估计有两成机率会跌5% 结果真的跌5%了 连两成机率都能精准命中 大摩太强了 --

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