作者tompi (大波动)
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标题Re: [新闻] Fed传声筒：鲍尔立场非重点 政策走向取
时间Fri May 3 12:12:56 2024
※ 引述《qazsedcft (如果你也在现场)》之铭言：
目前对市场来说，尤其是美股市场 比较大的问题是 "赚不够多"
或者说营收预期比前一季预估的是下滑的
以下是S&P/S&P Global 营收与预测报告
1. 2024/3/6
https://imgur.com/4Fi9Ms3
2. 2024/4/25
https://imgur.com/qc5P901
我们就看第一季 2024/3 的，3/6 预期 193.64，4/25 预期190.87(51% 已经公布)
这样的差距是大约-3%，问题出在 2024/12 两者的预估差没有很多 218.4:217.01
只差0.6%，这就有点问题了。
关於SP Global 我追很多年，虽然没有证据，但是我个人主观认为常常高估
原因很单纯是没有企业会老实说未来数季营收不好，就好像春燕说一样。
根据我的预估
https://imgur.com/zY6BTsc
DATE SP500 EPS EPS 年增率
23/12 192.4
24/03 190.9
24/06 194.0
24/09 195.6
24/12 203.9 5.9
如果SP500 营收增长率如SP Global估计 年增长12.8%的话
美股要到5500 应该不成问题
但是如果是我计算的203.9 则会有些问题
问题是从年中开始很有可能市场变成负实质盈利率的市场
当然会不会成为实质负盈利率，得看CPI状况
如果老鲍 不想动利率，那其实让美元维持在高位是个方法
如
https://imgur.com/L7Vy98A，美元上涨，则对CPI缓解有帮助
如果以商品指数来说，到年底年增率可以低於5%，或是愈低愈好
那通膨就不会严重。超过6%就比较不妙。
至於股市嘛，就像我先前说的，如果营收增长可以10%以上 则问题不大
但营收预测也不单单我提的 +5.9%，每个大神单位都可以有不同的预测
以上一点分享
祝大家赚大钱
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: 原文标题：Fed传声筒：鲍尔立场非重点 政策走向取决於这件事
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: 原文连结：
: https://www.ctee.com.tw/news/20240503700464-430701
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: 发布时间：2024.05.03 08:39
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: 记者署名：工商时报 吕佳恩
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: 原文内容：
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: 美国联准会於1日结束为期二日的利率决策会议，会後宣布按兵不动，主席鲍尔（Jerome Po
: well）释出鸽派基调称，联准会下一步不大可能是升息。素有「联准会传声筒」之称的《华
: 尔街日报》记者蒂米罗斯（Nick Timiraos）2日对此撰文指出，投资人现时对於联准会官员
: 的态度已不如先前那麽关注，反倒更加聚焦於经济数据的发展。
: 联准会於1日发布最新利率决策，一如市场预期将利率维持於22年高点，并也重申在通膨朝
: 向2％目标更具信心前，不宜采取降息措施。鲍尔在会後记者会上表示，由於近期相关数据
: 无法提振他们对通膨回落的信心，故高利率将维持更长一段时间，但也指出下一步不太可能
: 是升息，此言论成功缓解市场担忧。
: 不过，Renaissance Macro的分析师杜塔（Neil Dutta）对此表是，「鲍尔想说什麽就说什
: 麽，但最终仍是通膨数据会决定未来将发生的事」，亦即无论鲍尔或官员释出何样的基调，
: 真正能决定联准会会否重启升息、抑或是何时降息的关键，仍将是经济数据。
: 前联准会顾问、耶鲁大学管理学院教授英格利希（William English）亦指出，联准会距离
: 通膨目标还有很长的路要走，倘若通膨数据持续走高，联准会可能会扭转本周的鸽派立场，
: 为升息敞开大门，甚至若联准会迟迟无法在降通膨上取得进一步进展，官员们可能会在某个
: 时机点坦言他们也「不知道利率将走向何方」。
: 根据英格利希的观点，他不倾向於认为联准会当前应该升息，但确实存在下一步是升息的可
: 能性。
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: 不过，杜塔强调当前的迹象显示，劳动力市场不完全有升温的现象，仍有充分理由可说通膨
: 走弱，除非通膨放缓的情况被彻底扭转，否则联准会应维持鸽派立场。
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: 心得/评论：https://imgur.com/MI6QrMB
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: 1.确实存在下一步升息的可能性，但还是要参照经济数据来决定。
: 2.鲍尔不重要，重点是数据。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.226.156.60 (台湾)
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1F：推 cliche : 谢谢分享 05/03 12:16
2F：推 xephon : 经济准备脸着陆罗 05/03 12:20
3F：推 AlexLeee : 看ID先推再看内文 05/03 12:22
4F：推 KrisNYC : 好文 05/03 12:22
5F：推 Brioni : 就是Overcooking 05/03 12:22
6F：推 herculus6502: 块 陶 蛙 05/03 12:25
这个位阶 就是要停看听
但我认为FED会采取对市场伤害比较小的做法
※ 编辑: tompi (36.226.156.60 台湾), 05/03/2024 12:27:16
7F：推 lrac : 谢谢分享 05/03 12:26
8F：推 pmes9866 : 嗯嗯我也是这样觉得 05/03 12:27
9F：推 strlen : 华西街太贪了 没有赔钱就很棒了还嫌赚不够 05/03 12:28
10F：→ strlen : 利率那摸高经济还那摸强 到底想怎样？ 05/03 12:29
11F：推 Gipmydanger : 谢谢分享 05/03 12:30
12F：推 TSMininder : 收到 05/03 12:30
13F：推 Jeff1989 : SMCI营收较预估低2%不到，EPS超出10%以上，股价依 05/03 12:31
14F：→ Jeff1989 : 旧跌的不要不要的QAQ 05/03 12:31
15F：推 techo : 就是找理由倒货而已 05/03 12:36
16F：→ Lowpapa : Overbooking 台湾科技业业绩都烂死了 05/03 12:38
前面 Brioni 写Overcooking，你写Overbooking，一字之差
你们两个意思是??
※ 编辑: tompi (36.226.156.60 台湾), 05/03/2024 12:40:29
17F：推 Eide : 赞 05/03 12:42
18F：推 ups : 优质好文^^ 05/03 12:43
19F：推 a2080259 : 我有玩overcook @@ 05/03 12:46
20F：推 Roarwolf : 根本论文 请大神收下我的膝盖 05/03 12:46
21F：推 manlike : Overhooking 05/03 12:50
22F：推 herculus6502: Overlocking 05/03 12:51
23F：推 lpmybig : 谢谢 难怪我前阵子被倒货 05/03 12:52
24F：→ stationary : 结论就是市场钱太多炒过头了 05/03 12:56
哎呀 今天台股这根避雷针也太丑
※ 编辑: tompi (36.226.156.60 台湾), 05/03/2024 12:58:35
25F：推 YJSai : 我看factset跟yardeni的forward eps都250以上，怎 05/03 12:58
26F：→ YJSai : 麽sp500的这麽低啊？ 05/03 12:58
基础不一样，有以下这两种
你说的是 OPERATING EARNINGS，我用的是AS REPORTED
yardeni 是SP500 的铁粉，他的报告要打个折
QUARTER 12 MONTH EARNINGS PER SHARE
END OPERATING AS REPORTED
EARNINGS EARNINGS
(ests are (ests are
bottom up) bottom up)
ESTIMATES
12/31/2025 $273.42 $250.78
9/30/2025 $265.59 $243.30
6/30/2025 $257.58 $235.30
3/31/2025 $249.57 $227.56
12/31/2024 $241.94 $217.01
9/30/2024 $231.26 $205.50
6/30/2024 $220.57 $195.87
3/31/2024 $216.48 $190.87
※ 编辑: tompi (36.226.156.60 台湾), 05/03/2024 13:02:06
27F：推 vincent5236 : 推 股版可以看到好文就要推 05/03 13:00
28F：推 lpmybig : 相信数据 前阵子你给的文章我不信 赔了29万 最高快 05/03 13:02
29F：→ lpmybig : 70万 05/03 13:02
※ 编辑: tompi (36.226.156.60 台湾), 05/03/2024 13:03:07
30F：→ lpmybig : 当天看到马上砍的话大概可以压在10-13吧 命啊 05/03 13:03
31F：推 Brioni : 台股要开M字腿了吗 05/03 13:04
32F：推 EHacker : 推 05/03 13:04
33F：推 naloer : 感谢分享 看来要维持美元强势 日币我看短时间起不来 05/03 13:08
34F：推 sirins : overlooking 过度看好（X 05/03 13:08
35F：推 vulu04u04 : 第一季那种涨法...很难有财报可以支撑..好文推 05/03 13:24
36F：推 gkkcast : 不相信数据就是找数据反驳，终究还是得相信数据。 05/03 13:27
37F：→ arashivivian: 谢谢 05/03 13:28
38F：推 EddieJeremy : 有可能再升息吗? 05/03 13:36
根据我前文 我觉得FED可能不会升息
不过物价不完全是美国说了算，我前述有提到商品指数年增率
最好低於5%比较好
39F：推 a26893997 : 结论就是要继续喷了啊 现在下车的真的不知道在想什 05/03 13:41
40F：→ a26893997 : 麽 05/03 13:41
41F：推 DSB520 : 都要降落干嘛加速着地 这是联准会最担心的 05/03 13:42
42F：→ DSB520 : 谢谢分享 05/03 13:42
43F：推 elmo17 : 推 05/03 14:00
44F：推 bloodashih : 推 05/03 14:03
45F：推 caliph : 请问是否放缓缩表和叶伦buyback表示有考虑年中的状 05/03 14:04
46F：→ caliph : 况呢？ 05/03 14:04
叶伦是个狠角色，不好猜馁
47F：推 harpuia : 推，感谢分享，美股先不上车 05/03 14:10
※ 编辑: tompi (36.226.156.60 台湾), 05/03/2024 15:19:41
※ 编辑: tompi (36.226.156.60 台湾), 05/03/2024 15:20:01
48F：推 dabih : 今天才看到这篇，一直对估值分子很没个底，谢谢 05/13 08:09
49F：→ dabih : tompi大，每次都获益良多 05/13 08:09
你有估计吗? 估多少?
※ 编辑: tompi (61.228.151.90 台湾), 05/15/2024 09:36:27