作者onekoni (一猫人我的超人)
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标题[标的] 00941 中信上游半导体军备竞赛多
时间Wed Apr 17 09:14:46 2024
标的：00941 中信上游半导体军备竞赛多
分类：多
分析/正文：
其实这是四月初的配置调整，只是被水桶，现在才贴。
三月底联准会预测2026美国GDP仍然会有2%的成长，隐约透露了本轮经济循环不是3-5年的
短周期，而是技术革新带来5-10年的长期成长。（股市成长可期）
并且鲍尔於3/30号的谈话中提到美国衰退的可能性不高，如果情况不变，将把利率维持在
当前水准更长的时间。（股市风险降低，债市成长将延後）
综上所述，因应局势，重压股市，债市稍後再布局。将200万的美债ETF出清，扣除利息，
含配息小赚4万出场，刚好拿来换手机冷气。
（但这是承担比股债搭配更大的风险，参考调整美债部位的投资者请务必意识到这一点）
https://i.imgur.com/09ajcb1.jpg
本轮的生产力周期由AI主导，我们先看一下皮衣刀客在史丹佛谈接下来的发展：
https://youtu.be/ER4xNhSVJ2c?feature=shared
30:04时谈到很重要的主题：AI主权。
在将来，各国都必须要建立起自己的AI模型，全球各国各成体系。半导体需求会是此刻的
数倍。
而美国各大科技巨头，也不会单让NV独占市场，除了AMD，OpenAI与MS结盟、Google跟ARM
结盟、Intel自行开发Gaudi3等，纷纷对NV-台积体系发起了挑战。
作为产业链中游台积电，虽然暂时没有竞争者，但三星已经成为各家挑战者中游的合作对
象，不久的将来必然会成为台积电的死敌。
且我已持有50张00675L作为半导体中下游—生产与封装的投资部位。台湾作为目前先进制
程的主要生产地，投资台湾等同投资台积电与他的快乐小夥伴。
在IC设计领域竞争激烈，鹿死谁手犹未可知，而生产与封装有着三星竞争隐患，多方为了
赢过对手，必然采用最稳定材料的前提下，具有全球寡占地位的设备与原料供应成了我想
持有的投资部位。
https://i.imgur.com/bncAnj6.jpg
00941的特色，除了投资设备原料，有54%投资在日本与欧洲，这两个因乌俄战争能源供应
而受压抑的经济体，一旦战争结束，迎来的复苏将成为2026世界成长的动力。
https://i.imgur.com/BCzLTLt.jpg
三月重要事件是俄国内部开始出现控制力危机，如同刘仲敬的看法，原教旨穆斯林与寡头
军阀，会让俄罗斯陷入漫长痛苦的衰弱期。
https://youtu.be/51kU6Tkn7H8?feature=shared
乌俄战争可能在2025以韩战停战的形式冻结战线，之後世界重回冷战。
集团与集团竞争、国家与国家竞争、公司与公司竞争，各层面的竞争分出胜负前，代表的
是比全球化时代高出数倍的半导体需求。
00941的选股逻辑：
https://i.imgur.com/jHTlD6W.jpg
https://i.imgur.com/kMQ1sli.jpg
市值排名与区域分散深得我心，完整了整个半导体制造业的布局。
风险：
1.俄罗斯取得决定性胜利。
2.能源危机加剧通膨，逼迫联准会升息。
3.本轮AI发展没有产生商业端应用。（如.com泡沫，多年之後智慧型手机才爆发）
4.中美和解，全球化重启。
虽然有风险，但若等2025乌俄战事结果揭晓，日欧已经复苏，错过了低基期。另外若看AI
发展如何再投入，也一样会错过AI军备竞赛带来的建厂需求红利。中美和解的部分，只要
中国不肯背弃俄罗斯，则双方再努力和解也是徒劳无功。
因此，决定在AI前景初露曙光，世界处於分裂前夕时，提早布局00941，透过反覆质押购
入125张，并在00675达到重新设质门槛时增持。（第一个门槛是100元）
https://i.imgur.com/7nUfmep.jpg
入场：
质押购入194万，建仓日期4/2-4/10。并於乌俄战争停战前，每次重设质增持220万。
退场：
1.风险因子扩大到政经局势转变。
2.景气红灯开始去杠杆，逐渐转成美债。
——————
总投入净金额：
190万
当前股票净值：
280万
本轮循环投资净收益（8个月）
47%
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持有部位：
50张00675L
125张00941
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长期纪录：
2020/3（起点）
初次投资，存款58万入场00692，陆续投入共75万。2023年8月时达125万。
2023/8（本轮循环开始）
学会杠杆，将00692转成00675L，加上信贷60万，陆续建仓到34张。
2024/1
学会质押，开始规划股债质押双搭，陆续建仓到47张00675L与61张00687B。
2024/3
将美债转成更长存续期的65张00764B，并补齐50张00675L。
2024/4
因应联准会预估2026经济前景，出清00764B，购入125张00941。
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1F：→ a963 : 好，跟你一把04/17 09:20
2F：推 Dxperado : 跟04/17 09:22
3F：→ yun1019 : call04/17 09:23
4F：推 jcdmcd7859 : 所以不当债蛙了，景气循环还是要有资产配置吧？04/17 09:23
5F：推 casterxxx : 推分析~这档我也看好04/17 09:24
6F：推 roots5071 : 部位不大配置债券与现金无太大差异04/17 09:25
7F：推 a0913 : 这档上面一堆...04/17 09:25
8F：推 pqpqpqpq : 不错，能投资的理由，just do it04/17 09:28
9F：推 cin0921 : 现在卖出债还能有获利….04/17 09:34
三月多卖出後就跌烂，不过该下跌的还是要承受，目前00941吃3%跌幅。
10F：推 arashivivian: 15元申购17元有先跑，不过会买回来04/17 09:36
11F：推 no2muta : 941其实不错 但那精美的管理费...04/17 09:43
12F：推 kobe30418 : 这档我考虑过 不过感觉不如买富邦那正二或是83004/17 09:50
※ 编辑: onekoni (1.200.57.155 台湾), 04/17/2024 09:55:40
13F：推 plaay : 推，最喜欢看大大发文了，有理有据，你会赢04/17 10:04
14F：推 a10141013 : 这档不错 观察中04/17 10:09
15F：推 ss910126 : 阿你怎麽被桶的XD04/17 10:10
被政治文钓…
16F：推 granturismo : 不过上游要涨花的时间应该比下游时间来得更长04/17 10:17
正是看中他才刚起涨，下游涨的乱七八糟了
17F：推 snowmag : 管理费…04/17 10:19
是个问题，持有一年观察看看
※ 编辑: onekoni (1.200.57.155 台湾), 04/17/2024 10:21:30
18F：推 DimlyLit : 热身中 04/17 10:21
19F：→ linahou : 分析很棒 但是这些工程师都要去买咖啡提神 我去买星 04/17 10:31
20F：→ linahou : 巴克 04/17 10:31
21F：推 xc2v : 变数太多 上游也不一定比较赚 04/17 10:33
※ 编辑: onekoni (1.200.57.155 台湾), 04/17/2024 10:35:04
22F：推 sarspieya521: 跟 04/17 10:40
23F：推 dosiris : 补一个心得 昨天这支没被倒烂 04/17 10:41
台股昨天主要是结算空单顺势压低，正二跌掉快5元。这只国际分散没影响到。
※ 编辑: onekoni (1.200.57.155 台湾), 04/17/2024 10:43:43
24F：推 dosiris : 对 所以这支是台股回档时很好的避风港 04/17 10:50
25F：推 snoopy200279: 跟 04/17 10:54
26F：推 supreme32 : 推 这支上游厂商布局完整 04/17 11:09
27F：推 n555123 : 推04/17 11:19
28F：推 AceSoprano : 会赢喔 04/17 11:58
29F：推 fernmmm : 我只有一个问题 怎麽不直接买设备股的标的 买单一 04/17 12:29
30F：→ fernmmm : 产业的etf 少了分散风险的效果 还有管理费 04/17 12:29
个股要买到他那麽分散有点麻烦，各国各种材料还有比例，让他帮我凑，看看这个套餐一
年後如何。
31F：推 fernmmm : 看好AI也想请问 有其他像ASML EUV这种发展先进制程04/17 12:39
32F：→ fernmmm : 不可取代的材料或设备吗？ 04/17 12:39
33F：推 peter0818 : 推04/17 12:49
※ 编辑: onekoni (1.200.56.76 台湾), 04/17/2024 12:56:28
34F：→ BBFish55 : 大师说：本轮AI终将泡沫，但是技术会留下 04/17 13:43
35F：推 dosiris : 惨了 ASML财报欠佳 04/17 14:11
36F：推 paomien : 结果今天asml财报出来大跌 昨天涨还以为有人偷看答 04/17 15:39
37F：→ paomien : 案 04/17 15:39
今年应该普通 这只到2025才会爆发
38F：推 duojay : 内扣费高的原因?04/17 15:43
那麽多国家算上汇率避险其实还好..我觉得自己组要花的手续费可能更贵，但又不想只压
台美
39F：嘘 black82465 : 第四点不用想 和解不可能 维尼挂了有机会04/17 15:57
搞不好季辛吉转世？
※ 编辑: onekoni (1.200.56.76 台湾), 04/17/2024 16:09:25
※ 编辑: onekoni (1.200.56.76 台湾), 04/17/2024 16:31:48
※ 编辑: onekoni (1.200.56.76 台湾), 04/17/2024 16:34:59
40F：推 alexxlee : 原股债平衡，这次操作债转股，左侧债券变成右侧半 04/18 12:25
41F：→ alexxlee : 导体，而且整个投组all in半导体，这波动会很大， 04/18 12:25
42F：→ alexxlee : 考验信仰 04/18 12:25
看全球扩厂不手软
没意外2025半导体产业是爆发年
美债不急 现在不是考虑衰退的时候
43F：推 aaronses7118: 941我也观察很久 看好半导体 04/18 12:36
帮你试毒一年
看看年尾会不会涨到2字头
※ 编辑: onekoni (1.163.101.107 台湾), 04/19/2024 04:33:45
※ 编辑: onekoni (1.163.101.107 台湾), 04/19/2024 04:37:43
44F：推 cloudbenz : 这档终於跌多回涨了 同在车上给推 04/23 13:43
年底有机会上2
※ 编辑: onekoni (180.217.246.119 台湾), 04/23/2024 16:19:27
45F：推 mucle : 小弟今天也上车14.8共计55张，短期目标价20 04/29 13:49
艾斯摩尔2025爆发性成长
年底应该可以逐渐看到成果
※ 编辑: onekoni (36.224.41.174 台湾), 04/29/2024 14:56:08