原文标题：《半导体》台积电获利将加速成长 外资目标价升至950元 ※请勿删减原文标题 原文连结： https://bit.ly/43VKBXi ※网址超过一行过长请用缩网址工具 发布时间：13:282024/04/10 时报资讯 【时报记者林资杰台北报导】 ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 记者署名：13:282024/04/10 时报资讯 【时报记者林资杰台北报导】 ※原文无记载者得留空 原文内容： 晶圆代工龙头台积电(2330)将於18日召开线上法说，美系外资出具最新报告，认为台积电第 二季营收将季增4％、毛利率可能受地震影响而略降。不过，认为台积电长期结构性成长完 好无缺，且获利将加速稳健成长，维持「买进」评等、目标价自740元调升至950元。 美系外资认为，由於AI带动先进制程需求强劲，预期台积电第二季营收将季增4％，但毛利 率可能因地震影响而较首季略降。尽管电价上涨和折旧摊提加剧，但由於稼动率（UTR）强 劲和先进制程学习曲线改善，认为台积电毛利率达53％的长期展望将不变。 美系外资看好AI及高速运算（HPC）应用需求，将自2024年下半年起持续担当台积电成长的 最强劲催化剂，边缘AI则将紧随其後，预期N3制程对台积电2024年下半年的营收贡献将达逾 20％。 美系外资预期，苹果、高通和联发科等主要智慧手机客户将推出采用N3E制程的新晶片，并 强调神经处理单元（NPU）和AI功能。而PC应用方面，超微（AMD）和英特尔（Intel）的CPU 也将紧跟其後。 尽管3日东部近海发生浅层强震，但台积电维持今年美元营收成长20～25％展望不变，美系 外资认为台积电长期结构型成长仍完好无缺，预期今明2年营收将分别成长26％、29％，并 鉴於先进制程需求将更加强劲，调升2025年获利预期4％。 除了云端AI外，美系外资认为N3／N2制程的边缘AI需求，将在未来几年支持台积电成长，连 同海外建厂计画，相信将减轻客户的地缘政治担忧，看好台积电获利将加速稳健成长，维持 「买进」评等、并将目标价自740元调升至950元。 美系外资也预期，台积电2024年资本支出将达310亿美元，落於280～320亿美元展望中高区 间。随着N2制程将於2025年进入量产及N3制程需求持续增加，预期台积电2025、2026年资本 支出将达350亿、380亿美元。 另一家美系外资也出具最新报告，对於台积电规画扩大投资美国亚利桑那州、计画兴建3座 晶圆厂，认为台积电海外晶圆厂的进一步多元化，应会减轻投资者的地缘政治担忧，且新投 资计画也再次证实美国客户对人工智慧（AI）的强劲需求。 美系外资指出，台积电获得的66亿美元直接补助，与英特尔获得的85亿美元规模相当，在美 国生产2奈米制程应有助於维护公司市占率，对抗英特尔（Intel）的18A制程。为转嫁美国 客户额外成本，台积电可能会调涨晶圆代工售价，维持「加码」评等、目标价860元。 心得/评论： 美系外资订台积目标价才950跟860元 也太低。现在不是都订四位数才够看。 中时一定要这样，写美系外资一号跟二号吗？ 写出人家名字很难吗？ ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 223.138.53.124 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1712738264.A.BE8.html