原文标题：台积法说行情提前鸣枪 内外资争调升目标价 原文连结：https://www.ctee.com.tw/news/20240409700066-439901 发布时间：2024.04.09 03:00 记者署名：简威瑟 原文内容： 台积电法说会未演先轰动，多头更是先一步吹响集结号，摩根大通证券、金控旗下投顾双 双调升推测合理股价，来到900元与890元，9字头俱乐部再添生力军，激励台积电股价8日 奋力向上；摩根士丹利证券则分析，台积电股价法说後有8成机率上涨，股价扬升幅度上 看5％。 台积电8日上涨0.38％、收783元，在摩根大通、瑞银、滙丰证券等相继提出地震对半导体 产业与台积电实质影响有限观点後，化解花莲大地震後市场的疑虑，加权指数同步收红， 盘中写20,487高点纪录。 摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿提出三种法说会可能释出展望，并对各情境股价 可能反应，做出预测。乐观情境是，台积电全年营收年增率可能超越25％，第二季毛利率 财测高於53％，此情况发生的机率为3成，若出现乐观情境，则台积电股价法说後可望大 涨5％。 基本假设出现的机率为5成，情况是，台积电全年营收年增率为24％～25％，第二季毛利 率财测52％，如此对股价影响也为正面，法说後可望上涨2％。相对地，悲观情境为全年 营收年增21％～23％，第二季毛利率财测低於52％，这状况发生的机会只有2成，惟一旦 出现，恐导致台积电股价大跌4％。 摩根大通证券台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）认为，台积电第二季营运将 会出现健康反弹，以美元计价营收季增7％，考量地震可能造成部分一次性开支影响，单 季毛利率应落在52％左右。 值得注意的是，摩根大通认为台积电为加速建置先进封装产能，加上推进高雄厂2奈米产 能部署，有可能把全年资本支出调升到300亿～340亿美元。展望2024年全年表现，摩根大 通预估台积电美元计价营收年增25％，位处台积电财测区间上缘，不过，并不认为台积电 会在本次法说会上调升营收财测。金控旗下投顾也预期，受惠智慧机、PC与一般型伺服器 需求复苏，加上AI伺服器需求大幅成长带动，台积电2024年美元计价营收将年增24.6％。 整体而言，在AI需求有上档空间、3奈米制程需求强劲，以及2奈米制程前期透露出良好讯 号，摩根大通研判，台积电法说会释出的讯息将会相当正面。同时，台积电也可能会重申 其在制程技术的领先地位，超越英特尔声称依靠18A、14A制程所创造的部分技术与成本领 先优势。 心得/评论： https://i.imgur.com/XVEknsN.jpeg 台积电财测通常都很保守 所以超预期一点点，算是正常情况 全年营收展望过25%，且毛利>53% 机率最高 现在买还有肉，多蛙团结! --

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