每样投资商品都有其特性与优缺点，没有绝对的好坏，重点还是在於是否能达到你理想中 的目标。但很多人会”误会”这个商品适合自己，但如果再进行深层一点的思考，结果可 能会不一样。以下4个评估要点可以参考看看： 股息不是利息 很多人会把股息当成是被动收入，过於专注殖利率，把配息当作是一项稳定的投资收入， 甚至类比银行定存的利息。但严格来说股息与利息的性质完全不一样，如果把股息当成利 息，就容易会忽略投资实际的总报酬率。那麽股息跟利息差在哪呢? 1.总价值的变化 股息配发时，股价同时会降低，所以总资产不会有变化；利息配发时，不影响投资标的的 价格，所以总资产会增加。 2.股息税 如果你有买美股，配发股息时都会被扣30%的股息税，但是利息不会被扣税。 在美国，股息的英文是 “Dividend”，利息的英文是 “Interest”，连名称都不一样了 ，也就表示其性质上的不一样。 3.实际获利的时间点 领到股息时来不能算实际赚到，要实际赚到股息有一个条件，那就是要「填息」，而填息 的时间长短不一定；利息在领到的那一刻就等於是实际赚到了，不用等待其他条件。 如果你喜欢现金流，我会建议应该专注於利息这类不影响本金的被动收入来源，像是债券 的利息、定存或借贷的利息。其他类的像是房租收入、自动化事业的收入等等，在本质上 会比股息的收入来得好一些。不然股息在理想的状况下只是帮你做「部分获利了结」的动 作而已；在不理想的状况下就是拿你自己的本金配给自己罢了。所以分清楚你想要的是股 息还是利息很重要! 股息再投入 学习投资後，会了解到很重要的一个观念，那就是「复利」。复利是指把领到的利息再去 买资产，产生利滚利的资产放大效果。所以在领到股息後要把配息再投入才会有复利的效 果。(但其实股息再投入虽然有复利，但效果反而会打折，这部分详细说明可以看下个标 题。) 不过在股市中，不是只有配息再投入才有复利的效果，即使不配息在市场上成长也能有复 利般的效果，所以股息再投入反而变成了多此一举的行为。如果股息领到不投入就没有复 利效果；如果领到股息会再投入又只是多此一举，那麽为什麽还要在意有没有领股息? 追求资产放大效果 「你的投资目标是什麽?」 当然每个人的投资目的或是想要的效果都不太一样，但很多人投资的目的是为了尽早累积 到足够的资金可以财务自由，过上自己想过的生活。或者是生活得更有余裕、有底气可以 随时摆脱不想要的生活。像我自己就是想尽快累积资产到一个足够的程度後，可以不用工 作做着自己喜欢的事、过上自己想过的生活。 因此，为了实现这个目标，我想追求在能承受的合理风险下，追求极大化的资产放大效果 ! 那麽高股息就可能不太适合我，为什麽呢?因为根据历史走势与金融相关研究指出，高股 息ETF的总报酬率，在长期下是难以高於市值型ETF的。虽然未来无法预测，但根据机率去 判断，我会去选择成功机率比较大的，而不是选择一个机率比较小的，那就比较像是赌博 而不是投资了。 如果你在意的不是尽早累积资产到一个程度，只是想要建立现金流的投资部位，那就没有 问题，选择高股息也许就是适合你的方法。但如果你希望资产累积速度可以快一点，但是 你选择高股息，那可能就不是适合的选择。因此，你要确定你投资的目的是要尽快累积资 产还是单纯要现金流，从这方面思考你会比较清楚。 股息收入的必要性 配息被大多数人认为是吸引人的现金流收入之一，看到有钱入帐总会让人觉得开心，但你 有思考过这个被动金流的必要性吗? 这是什麽意思呢? 首先我们在前面了解到了股息不是利息，配股息类似於是被动卖股的一种概念。然後认真 想想，你的生活上是否真的有需要配息带来的收入吗?举例来说，许多偏好配息的人都是 想要打造能让自己退休的被动收入，或是退休时能有足够的被动收入。那麽年轻时处於累 积资产阶段的你，有需要每月金流的理由吗? 你可能发现了，如果本业收入足够，且没有特殊需求的话，其实你并不一定需要股息带来 的现金流。这些特殊需求指的像是偿还贷款(房贷、质押利息)、心理作用之类的。所以没 有必要的话，会更建议在累积阶段的时候不用追求领股息，让资产在市场上持续成长，效 益会更好。 股息再投入会降低复利 配息再投入会降低复利 刚开始接触投资你应该都会学到配息要再投入才会有复利效果，资产才会累积的比较快。 这个说法没有错，但是，你知道配息再投入其实可能会降低复利效果吗? 先来观念回顾，配息後股价会下跌，持有资产总价值不会变 假设100元股票配息10元，配息後你会有90元股票+10元现金。而股票除息日到股息入帐中 间大概间隔有一个月的时间，这段时间过後股价不一定一还是会一样在当时除息时的价位 。 假设这一个月股价下跌10%，股息再投入後，你会持有81+10=91元价值的股票。相比不配 息情况跌10%=90元的价值，多了1元。 再假设这一个月股价上涨10%，股息再投入後，你会持有99+10=109元价值的股票。相比不 配息情况涨10%=110元的价值，少了1元。 也就是说下跌时你有10%资金避开了10%下跌风险，股价下跌貌似让你再投入可以捡到便宜 ，但其实你投入的资金还是10元价值，并不会因为股价变低而比较有利。(因为股价高低 不会影响投入价值) 反过来说 上涨时你有10%资金错过了10%的涨幅机会，股价上涨後你再投入虽然不影响你投入的价值 ，但配息却反而让你错过资金空窗这段时间的涨幅，所以这种情况反而是在降低复利效果 。 用100元举例可能没什麽感觉，如果是100万 就差了1万、1000万就差了10万。而且股市 涨跌时间通常是牛市时间比较长；熊市时间比较短，所以理论上来说我们在股市中遇到上 涨的机率会比较高一些，如此一来配息对复利成长来说会比较不利。 再提到一个点是，领息的投资人为了避免被说左手换右手很喜欢用填息的说法来反驳(但 左手换右手是一个资产性质转换的事实，跟填不填息无关)，因此也很喜欢高股息股票或E TF能够快速填息，这样股利就会觉得算赚到。 但如果真如领息的投资人偏好的快速填息状况，那麽在股息实际入帐前就填息也就等於是 在助长降低复利的效果，这样到底该不该开心呢?我觉得阅读这篇文章的你有空可以来好 好思考这个问题。 截取自文章部分内容，完整版可以到这边阅读 https://iiil.io/jpAD --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 101.10.115.63 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1712470678.A.A22.html ※ 编辑: ohmygodptt (101.10.115.63 台湾), 04/07/2024 14:19:09