作者newukyo (新.右京)
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标题Re: [心得] 美债ETF绝对不是美债
时间Sun Apr 7 14:08:14 2024
1.你指的标的物：00679B
2.追踪指数：ICE US Treasury 20+ Year Bond Index
资料网页：
https://www.yuantaetfs.com/tradeInfo/pcf/00679B
00679B 指数 追踪误差
平均到期殖利率(%) 4.57 4.58 -0.01
平均票息率(%) 2.76 2.75 0.01
平均有效存续期间(年) 16.68 16.71 -0.03
票息率跟到期殖利率差了约2% 这2%会在净值成长中给你
EX：假设一档债券不配息 卖97元 一年後到期给你100元
那麽她的殖利率大约就是 3.09% 并不会因为不配息就变成没有殖利率
因为到期就会给你
平均的票息率 应该是2.76%左右 但是你算起来有3.97%
估计是两个原因
(1)往前算4季配息 会算到去年10月底到期殖利率 最高的时候
(2)汇率变动
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就算你买直债 你的殖利率也是一直在变动的
殖利率要以当下的价值来算
比如说你用97元买的债 如果你要卖的话 可能会到99元 也可能跌到80元
那麽当下你的殖利率就会变动了
只是因为直债买了的人通常不卖 等於你买了ETF盖牌是一样的意思
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另外 存续期间约16.68年
就跟你买直债16.68年一样
你想要拿满4.X%的年化殖利率 那就得盖牌16.68年
买100万的直债盖牌16.68年 她的净值也是会变动的 你不卖就不算亏
买100万的ETF盖牌16.68年 现在好像连16个月的持有大家都很困难了
这两个差距就是你买了直债不会去看净值 因为你不容易看到 看到也不一定懂
因为会觉得 我持有16年一定回本
100万的ETF 的持有就相对困难多了 因为容易买容易卖 加上这里是股板
用股票的角度看涨跌 连16周你都持有不了
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真的持有不了就卖一卖 去买股真的不会比较差
※ 引述《sde7w9xzo (4684694)》之铭言：
: 持有债券ETF先不用跳脚，会这麽说是基於殖利率本质上不同，随便抓一档20年美债ETF近四季配息是0.31+0.29+0.28+0.29=1.17
: 礼拜三收盘价29.43来看殖利率0.0397
: 最新美债20年殖利率4.65%
: 有人说ETF配息是配去年的，那这样算起来跟直债就不是同样的东西了。既然利息比直债低那有什麽理由买债券ETF不买直债？
: 以上浅见如有认知错误还请鞭小力一点
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: Sent from JPTT on my Samsung SM-G973F.
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 125.229.12.168 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1712470096.A.8BA.html
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 04/07/2024 14:10:54
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 04/07/2024 14:11:44
1F：推 aq2272353712: 上次，多啦有解释，你不用特别发一篇，感觉也没多啦 04/07 14:14
2F：→ aq2272353712: 讲的好 04/07 14:14
分享一下而已
多拉王是真的专业又热心
3F：→ sde7w9xzo : 感谢详细分析，但是每年固定利息不同就是有差，毕竟 04/07 14:29
4F：→ sde7w9xzo : 我说的是不同商品 04/07 14:29
5F：推 newvote : 股票 16周 很简单啊..... 04/07 14:30
6F：→ newvote : 买四个月 不是就有16周了 04/07 14:31
债ETF每天会被酸 如果没有对产品了解 很容易洗出去
直债相对不会 因为会因为到期日一定回本的信念支撑
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 04/07/2024 14:37:58
7F：嘘 HenryLin123 : 呵，你买ETF盖牌16年之後存续期还是16年耶。 04/07 14:36
债ETF 确实还会有16年
但是16年之後 你会取得你购入当下相近报酬率
假设都没有升降息 你就会取得你购入当下的到期殖利率相近的报酬
8F：嘘 HenryLin123 : 债ETF真的就不是债啊，尤其越长债越明显。 04/07 14:37
你会取得你购入当下殖利率的报酬
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 04/07/2024 14:39:53
9F：嘘 HenryLin123 : 觉得长债ETF也是债的人有告诉不懂的人说长债ETF盖 04/07 14:39
10F：→ HenryLin123 : 牌几年存续期都不会变吗？ 04/07 14:39
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 04/07/2024 14:41:43
11F：推 Dreamlgw : 我买就是要赚波动的 有差吗 04/07 14:41
这个就是预期降息带来的资本利得
也是可以啊
※ 编辑: newukyo (125.229.12.168 台湾), 04/07/2024 14:45:02
12F：嘘 HenryLin123 : 你确定？那存续期放好看的？你盖牌完当时利率又大 04/07 14:44
13F：→ HenryLin123 : 暴升你还要再等16年？ 04/07 14:44
14F：→ HenryLin123 : 债ETF就一直自动再投资未来的债最好是能保证取得你 04/07 14:45
15F：→ HenryLin123 : 买完盖牌的时候的报酬喇。 04/07 14:45
16F：→ HenryLin123 : 要不要再想想？ 04/07 14:45
17F：→ HenryLin123 : 假设都没有升降息呵，那你假设都不会断头all in股 04/07 14:46
18F：→ HenryLin123 : 期应该赚比较多。 04/07 14:46
19F：推 fishyki : 想吃美国豆腐吗 04/07 15:13
20F：→ icelaw : 其实直债也可以买卖 04/07 15:19
21F：→ icelaw : 只不过摩擦成本比etf高，所以买直债就抱到期比较好 04/07 15:21
22F：→ maplefff : 要盖牌不会去买会到期的美债ETF喔 04/07 15:31
23F：→ maplefff : 买美债ETF连不会到期都不到，乾脆去定存啦 04/07 15:31
24F：推 ckp4131025 : 如果你直债到期要继续买债的话，保本只是假象，实 04/07 15:33
25F：→ ckp4131025 : 务上还会做债券梯 04/07 15:33
26F：→ icelaw : 债券梯是抱到期拿回钱後，才换下一张， 04/07 15:37
27F：→ icelaw : 债券etf是低於目标的年限後就会换一张，不会抱到期 04/07 15:37
28F：→ icelaw : 操作还是有些不同 04/07 15:37
29F：推 CaLawrence : 找目标到期债etf就好了r 04/07 15:53
30F：推 patrol : 直债其实是从长债->中债->短债，好不好就自己选择 04/07 16:41
31F：推 Hall : 买债赚资本利得..... 04/07 17:19
32F：→ samm3320 : 喜欢到期就买直债，不想到期就买ETF，很难理解吗？ 04/07 17:29
33F：→ m180 : 直债到期後难道你就退出市场永远不买了吗？只要没 04/07 17:32
34F：→ m180 : 死一样得股债配继续吧，届时一样是和etf做相同的动 04/07 17:32
35F：→ m180 : 作买入新债啊…. 04/07 17:32
36F：推 dabih : 这标题怎麽看都是错误的 无论怎麽解释... 无到期 04/07 20:44
37F：→ dabih : 的债券ETF ~ 债券梯 然後说 债券梯不是债? 超怪www 04/07 20:44
38F：→ dabih : 基本上就是个99%以债组成的金融商品 只是有操作让其 04/07 20:45
39F：→ dabih : 不具备到期的特性而已 9x% 是债阿 wwww 04/07 20:45
40F：嘘 HenryLin123 : 啊你买长债ETF就是一直有利率风险懂吗？ 04/07 22:40
41F：→ HenryLin123 : 确定买长债ETF的人都懂？ 04/07 22:40
42F：推 patrol : 比方说升到10%杀爆多蛙的风险吗？ 04/08 00:35
43F：推 centaurjr : 殖利率大爆升笑死，涨到7-10%一起毁灭吗 04/08 01:49
44F：推 centaurjr : 人家是比债跟ETF怎麽有人一直跳针股息 04/08 01:52
45F：推 Petrovsky : 美债突破长期下降趋势线 感觉不是很妙喔 04/10 23:15