其实这种言论就是逆风发言, 反正我的仇人也够多了, 也没在怕, 蝨多不痒，债多不愁 其实撇除掉现在网红拼命鼓吹的智障论点, 平心而论高股息ETF就是众多投资标的ETF其中一种, 而且理论上时间拉长之後的收益率要打败定存是没问题的, 对於大部分韭菜如我, 投资ETF 远比个股杀进杀出还要能够长远稳定获利, 同样道理, 投资高股息ETF 可以贴近大盘绩效(不见得能赢大盘), 可以减少散户杀进杀出的次数 因而能拿着长期持有, 可以胜过大部分个股绩效, 可以免除被诈骗集团骗钱(没现金被骗), 不可否认这些都是高股息ETF的优点, 也是大部分大盘ETF的优点, 所以投资高股息ETF也不是件坏事 但是有很多网红的论点是非常有问题的, 甚至在最基本的"高股息"这定义都有很严重的问题, 这点很像大部分的网红与新闻都刻意避开不提, 就像原PO 提到的第三点: 扭曲的平准金运用, 这也是很多人一直在质疑"高股息"的定义, 与左手换右手的庞氏骗局, 如果你ETF 所有的持股最多只有4-5%的配息, 总平均也只有4-5%的配息, 你的ETF 怎麽有办法生出8% 的配息, 这是最基本的常识问题 很多人最常反驳的论点是卖股获得的价差(资本利得)来填满这不足的3-4%配息, 对, 你说的都对, 但是你是拿特例来当常例, 高股息ETF不可能永远都能够有卖股获利赚价差的机会, 现在是两万点偏高点, 台美日股都在历史高档, 你怎麽卖股都能获利, 但是如果今天景气反转呢? 如果今天熊市呢? 或是死鱼盘一两年不动呢? 一个最基本的投资逻辑, 你拉长远来看股市是永远上涨, 拉长远来看投资股票可以赢过通膨与定存, SPY 过去三十年平均年绩效是10.26%, 但是不是"保证"每年 所以高股息ETF "保证"每年8%的股息就是个非常有问题的说法, 我还看到有一堆网红在算小学一年级的数学问题, 买高股息ETF 帮自己加薪, 买150万就是每个月帮自己加薪1万元, 买1500万就是每个月帮自己加薪10万元, 有没有可能遇到减薪的情况呢? 有没有可能遇到被裁员领不到薪水的情况呢? 某一欓高股息ETF 号称"保证"接下来几年都配发高股息, 我真的不知道他是哪来的自信, 华尔街连这礼拜GTC大会 辉达是生是死都不确定, 这个月是否会崩盘都不确定, 你高股息ETF 居然会"保证"接下来几年的股息 还有很多人很喜欢用高损耗来指责杠杆ETF, 但是这个高深的损耗数学公式拿来算高股息也适用, 当你杠杆ETF跌50%, 必须涨两倍才能回本, 杠杆ETF跌掉67%, 必须涨三倍才能回本, 好棒棒的数学, 同样的, 当你高股息ETF 跌50%, 你的8%股息只剩一半的股息, 每个月加薪一万变成加薪五千, 必须涨两倍才能变回加薪一万喔, 更不要提当高股息ETF 跌掉67%, 很可能是发不出股息的 而不是减薪成三千块, 你的每个月一万加薪没了 ※ 引述《eyespot (追求内心的自在)》之铭言： : 突然发现真的很久没PO文了，身为26年的台股资深投资人、PTT股板20年板主、创投前顾 : 问、两家生技公司董事，有感於近年投资ETF风气越来越盛行，许多投信公司迎合大众口 : 味、利用投资心理谬误，推出越来越多充满投资陷阱的高股息ETF，再加上许多无财经相 : 关背景却号称财经网红的推波助澜下，许多投资大众对高股息ETF已陷入疯狂下，个人认 : 为应该要有所警觉，毕竟这关系一辈子的财务规划。而为什麽应该要避开存高股息ETF? : 列出下面几点，可以思考看看。 : 1. 羊毛出在羊身上。配息并不会让你多赚，因为配息会从股价扣掉，除非填息。但没有 : 人保证成分股一定会填息，因为这取决於这些成分股未来的走势。 : 多头时期，ETF可以享受经济成长成果；遇到空头，越投资产越缩水，是否能坚持继续投 : 资? 就像台股自1995-2015年，长达20年的时间，都在3000-10000点上下循环，ETF并无法 : 大幅增加资产，试问一个人有几个20年？是近几年持续多头，才让人有ETF会不断成长的 : 错觉。而现在2万点了，台股的历史高点，只能说现在才要存ETF的人，万一将来跌了，会 : 不会领到股息却赔了价差，再一次当了韭菜? : 2. 失去复利的效果。这些高息的ETF常标榜配息月月帮你加薪，殊不知一旦股息领出来花 : 用，而不继续待在市场，将失去复利的效果，财富累积将大打折扣。若是领到股息再买入 : ETF呢? 除了损失手续费、证交税外，并没有其他好处，不如一开始就选不配息的ETF，让 : 部位永远留在市场。当需要用钱时，再卖出部分ETF就可以。 : 3. 扭曲的平准金运用。平准金的原先功能，是确保不同时间买进ETF的投资人，虽然成分 : 股在固定的时间配息，仍能领到同样的配息，不会因为买进的投资人变多了，稀释原先说 : 好的配息。然而，现在的高配息ETF，例如最近爆红的00940，标榜殖利率8%，但就算是一 : 般高配息的公司中华电、金融股等，也不过4-5%，这3%的差额就会由平准金补，这已非平 : 准金原先的功能，因此等於是自己的钱配给自己，可以说是另类的庞式骗局。这在ETF多 : 头市场也许没问题，反正前面投资人的配息不够，由後面的投资人补；一旦空头来临，持 : 有ETF的投资人会不会越来越少?最後结果会如何? 令人不敢想像。 : 4. 扭曲的选股策略。就像前面所说，一般高配息的公司也不过4-5%的殖利率，但为了达 : 到8%，除了频繁动用平准金外，就是纳入去年配息超高的成分股-长荣海运。具一定产业 : 知识与投资经验的人都知道，海运是景气循还股，在2020年前，海运业历经了多年不景气 : ，长荣也是多年亏损跟零股利；2020-2023年海运景气大好，长荣因此配息超高。然而202 : 4年後，海运业再度供过於求，可以断言长荣的股价中长期 : 又将开始下跌、股利大减，甚至配不出股利。而长荣占00940持股近10%，长荣将来的下跌 : 会不会造成00940跌价? 长荣将来配不出现金股利，会不会造成00940必须拿更多平准金去 : 补差额? 这都是需要担心的。 : 5. 过於消极的选股策略。配发高额现金股息的公司，通常处於成熟稳定的产业，因此不 : 需要大量资本支出来扩张，例如金融股、电信股等；相对的，公司成长小，股价的上涨空 : 间也少。而年轻人的承受风险能力较高，高风险伴随高获利，若年轻时不靠风险较高的投 : 资组合+时间，让资产不断翻倍，只靠每年5、6%左右的配息，在这个通膨高涨的年代，年 : 轻人不但无法财富自由，甚至将更难翻身。 : 6. 不利的税与费用。在台湾，资本利得(低买高卖)不用缴税，但利息所得要缴税，包括 : 所得税跟二代健保。假如这些配息让你的所得提高到另一个级距，说不定你的配息还不够 : 补增加的所得税；更有趣的是，这些配息还是来自於前面说的平准金，也就是你自己的钱 : ，然後还要多缴税给国家。 : ETF除了保管费、经理费(00940为0.33%，有些ETF甚至到1%)，还有投信更换成分股的成 : 本:手续费+证交税为0.6%，当然是由投资人买单，通常半年更换一次，一年就是1.2%，加 : 上保管费、经理费，总共就是1.5-2.2%了。原先给你的8%殖利率，等於只拿到6%，而这6% : 还要缴税，真正拿到的就更少了。若是小资族，投入金额少，加上月月配，每次配息的转 : 帐费就又吃掉原本就少的报酬。可以说这个金融游戏里面有虫，会吃掉你很多的利润。 : 总的来说，不要掉入投资心理谬误的陷阱，远离高配息ETF，对於年轻人与小资族，才有 : 翻身的机会；对於中产阶级或中年朋友，才能早日实现财富自由。 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 76.103.225.6 (美国) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1710717140.A.AB8.html 我没有提到公开说明书, 我一直强调的是"网红的论点", 一堆网红在鼓吹保证接下来数季的股息, 举个例子: https://youtu.be/fiUPX9KIZiY?t=162 "可分配投资收益金额还有2.66元, 直接除以..., 等於可以配4.93次" ※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 03/18/2024 07:36:05 我相信最後都不会跟大盘差太多, 就像spy, qqq, vti 等等, 最後都不会差太多, 最多年化报酬差个1%,2% 我没有点名940喔! 我文章完全没提到940喔! 我只是在说现在高股息ETF的乱象 ※ 编辑: waitrop (76.103.225.6 美国), 03/18/2024 07:59:25