作者peter98 (PyTorch AI套件烂死惹)
看板Stock
标题Re: [请益] 美国公债的一些观念厘清
时间Mon Mar 11 19:50:20 2024
先回应推文
1F：→ winner1 : 会讲殖利率 基本上就是不懂债 google一下多啦王吧 03/11 14:17
愿闻其详，甚麽叫做"会讲殖利率，基本上就是不懂债"?
如果你说"只"讲殖利率基本上是不懂债，我觉得没问题，
但是会讲殖利率就是不懂债?????? 在下真的愿闻其详。
回应原po:
美国公债(公债=\=公债ETF;债券也不是债券ETF，拜托拜托)相对简单，利率看两种就好
1. 票面利率(coupon rate): 这个在债券发行的时候就定下来了，
不管之後市场买卖过了几手都是固定的数字，这数字不是你获利的比率，
这数字是让你知道之後发利息时，一整年大约可以拿多少用的。
2. 殖利率(或到期殖利率Yield to maturity/YTM):
你在台湾买的美国债券，其价格通常不会是刚好等於发行的面额，
(面额 = 到期时可以拿回的钱; 不包含利息)
短债T-bill在美国财政部拍卖一开始就已经有折扣价了(比如1000只卖990)
在市场上买卖公债，其成交价格肯定随市场波动，不会这麽刚好等於面额
这个价差考虑进去後，再加上一开始约定好的票面利率，
整个算完後就是殖利率。因为买卖时折价不同，殖利率会一直变。
用一个最简单的例子说(但不完全精确)
你用995元买了一个一年後到期/票面利率为4.5%/面额为1000的公债，
今天你付995(先不考虑手续费)，到期时你拿回1000元，期间还有累计的利息
你的获利就是5元价差 + 1000 * 0.045 = 5 + 45 = 50元
你的票面利率一直都是4.5%，但是殖利率是50/1000 = 5%
再说一次以防板上有些人喜欢拿个少数或其他情形而沾沾自喜拿来嘴炮的，
上面这个5%是不完全精准的，但是你可以大约这样估算，
然後殖利率就是你买债券的最终获利? almost yes，但你还要考虑手续费用，
我是有听说过券商列的殖利率是已经把手续费考虑进去，
但我自己用的是都没算进去，但也无所谓，通常美股券商买的债券手续费都不高，
有问题的是那个债券价格....喵~~~
如果你买的不是公债而是公司债，影响变数更多，
但是很多其实你算不了，只能当下买的时候算一算，到时候怎麽样都不一样，
光是公司债提早call回去就有差了。
※ 引述《peacemetta (一期一会)》之铭言：
: 想跟大家请问一些美国政府公债的观念（有先爬文和看影片，但有些概念还很抽象）
: 举例来说，如果我以100万元购入美国公债，殖利率5%，时期10年
: 1. 请问是否代表接下来的这10年，我每年可以拿到100?0.05=5万的利息？
: 不管外面升息或降息，我拿到的就是本金?5%的年利息
: 所以如果外面降息，原本约定的5%就变得更有吸引力；反之如果升息，则5%可能就变得相
: 对不利
: 但如果通膨越发厉害，年通膨率>5%，那可能债券就是一个注定会被通膨吃掉的投资，因
: 为它约好5%就是5%
: 2. 前面提到如果降息，债会变得更热门，因此价格会提高？
: 但不懂什麽是债券价格会提高？因为如果我100万买进，10年到期後，他应该就是还我本
: 金100万，这中间债券的价格难道会波动？
: 意思是我在10年後会拿回来的本金，有可能比100万多，也可能比100万少？
: 如果不会，那不太懂债券的涨跌是反映在什麽东西上
: 3. 听说美国政府公债，在教科书上是风险等级最低的投资
: 那不管怎麽说，岂不是比定存好太多？
: 毕竟5%、7%的殖利率，怎麽样都比定存1.5、2%的利息还好吧？
: 4. 那请问如果想提前拿回本金，是可以的吗？
: 以上一点美国公债观念不太懂的地方，想请问各位网友
: 谢谢
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 76.116.29.103 (美国)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1710157823.A.CDB.html
2F：→ k85564 : 我也好奇为啥说殖利率就是不懂债 03/11 19:51
3F：→ s074074qq : 可能在某个地方看到 就搬过来用XD 原因他自己也不 03/11 19:56
4F：→ s074074qq : 知道 03/11 19:57
5F：推 Tigerman001 : 他的意思是，连殖利率都搞不懂，应该是不懂债的人， 03/11 20:01
6F：→ Tigerman001 : 他那样写，会让人家误解。 03/11 20:01
7F：→ Tigerman001 : 意思是 先去搞懂 票面利率 跟殖利率的差别，连这都 03/11 20:02
8F：→ Tigerman001 : 不懂 应该要谨慎入市 03/11 20:02
这样说就没问题，但是原推文表达逻辑真的有待加强。
※ 编辑: peter98 (76.116.29.103 美国), 03/11/2024 20:06:47
9F：→ winner1 : 单纯就Tiger大表达的那样，随手回一句就让大大回一 03/11 20:15
10F：→ winner1 : 篇，真是不好意思~ 03/11 20:15
11F：→ aofm : 所以要讲人话 03/11 20:26
12F：→ vanjoey : 原文当前言的情境下，原推文很好理解，中文是高语 03/11 20:35
13F：→ vanjoey : 境语言，我看你还不够熟练啊 03/11 20:35
14F：推 ntnusleep : XD 03/11 20:42
15F：推 tiefu : 推 03/11 20:50
16F：推 FourSkill : 无论是表达错误 03/11 21:04
17F：→ FourSkill : 或是认知错误酸人被指正 03/11 21:04
18F：→ FourSkill : 错误就是错误 承认很难? 03/11 21:04
19F：推 Sirctal : 原推文已经在上面道歉了 FourSkill 大别那麽凶XD 03/12 08:41
20F：推 popcorny : 其实我看原文也跟w大一样的想法，所以推文不难理解 03/12 09:05
21F：推 neglect : 真的不用那麽激动，原文拿殖利率算债券利息，你就可 03/12 13:07
22F：→ neglect : 以知道「会讲殖利率…」的那句话没有你这篇文的意思 03/12 13:07
23F：→ harry9780104: 先嘘一下 mark一下 人老了记忆不好 03/15 22:24