作者DwyaneAndy (Andy)
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标题Re: [标的] 6138 茂达 多
时间Sat Jan 27 11:50:08 2024
Hi 大家好 我是韭a
已经有一阵子没在PTT发文
竟然还是有乡民会私信问我XD
针对茂达
今天早上有在自己的粉专写了一些看法
希望能解惑一些乡民的疑惑
其实从去年发文到前阵子还是有不错的涨幅
也有达到自己文里的目标价区间
恭喜有跟单的朋友赚钱
爱大家
期望接下来的行情能走得不错
Peace Out
Andy
https://www.facebook.com/share/EQKP44pHYiQs8MR7/?mibextid=WC7FNe
小弟的粉丝专页 不嫌弃可以来笑笑我哦
※ 引述《DwyaneAndy (Andy)》之铭言：
: 1. 标的： 6138 茂达
: 2. 分类：多
: 3. 分析/正文：
: Hi 大家好 一阵子没见 我韭a
: 空头3个月如同3年漫长
: 多军如我上来透透气也分享一下新标的
: 老样子 基期如何 要不要买进是个人意志
: 你如果觉得现在涨多了就不要跟
: 我们都是自由的 （而且这篇文章是免费的）
: 另外 文末依然有徵才
: 以下正文：
: 茂达从86年到现在成立约26年
: 主要产品为电源管理IC、影音IC、马达IC 多媒体音频放大、LED驱动IC (MINI LED)，
属
: 於功率半导体元件
: 产品应用:
: 从早期PC TV消费性电子到现在有切入5G网通+车用+Data Center
: 现在主要应用CPU POWER/车用驱动/伺服器/还有最大的亮点记忆体DDR5的PMIC
: 另外我认为 "DDR5迟早一定会取代DDR4"
: 目前看起来DDR5 渗透率年底有机会落在30% -35%
: 明年2024预估整体市场成长约15%
: 茂达产品在2022的营收组合
: 应用领域--
: 风扇41%
: NB-17%
: 主机板12%
: LED-9%
: 记忆体 6%
: 其中是NB风扇马达驱动IC的龙头厂，市占率约50%
: PC NB--风扇马达驱动IC属於台湾Tier1供应商
: 如果以各分类营收来看
: PMIC--约30%
: 驱动IC--约20%
: MOSFET--约45%
: 个人看法:
: 以目前公司Guidence来看
: PC/NB主要为公司获利来源 从研调来看PC NB都已经开始落底开始缓步走升 (比10月估
可
: 能更缓)
: 原本预估2024的Q1--PC/NB就会蛮强劲复苏 看起来会延到Q2新品上市
: 但各家PC/NB的库存去化是已经到健康水位应该是确定的
: 所以去推论 明年Q1应该会至少维持今天Q3的获利水准
: 若最低约2.2 用成长率模型推 全年约10-12元
: 此外
: 因为Intel / AMD都预计在Q4推出新的传统Server平台及PC平台
: DDR5的需求 2024全年展望目前估成长13-15% 渗透率上升
: 预期切入DDR5的PMIC需求我保守估成长10%
: 再来网通产品的部分展望 个人认为受惠美国基建 明年还是会对比今年有成长性
: 唯一比较有可能呈现衰退或是持平的应该会在车用
: 剩下LED就可能相对没什麽亮点 我认为成长性就那样
: 总结来看承上内容:
: 营收应用领域 DDR5的部分可能会成长到营收占比12-15%
: 减少的可能会在车用跟PC/NB纯消费市场
: 但PC/NB库存去化成功不会造成巨大压力
: ----------
: 从本益比河流图来看
: 毕竟PMIC不是什麽技术门槛很高的IC Design
: 市场过往还是聪明的只会给到最高约25倍
: 大部分还是都落在14-17倍
: 最低也还有11倍（通常就是波段低点）
: 今年目前Q3公布最新eps 2.2元
: 2023全年个人预估会落在约7-7.5元 但市场情绪好的时候会领先反应3-6个月
: 且PMIC有切入DDR5 且已经过认证可以出货的 目前应该只有茂达 (剩下还在认证跟送样
)
: 我会上修给到20倍的本益比估值
: 底标约会落在
: 7*20=140元
: 明年全年估算约10-12元
: 10*20=200
: 12*20=240元
: ----------
: 技术面
: 从8月落底以後反弹如今约53%
: 日K多头排列强势上攻 这两天休息
: 从周K来看已经尝试突破1年5个多月的底部整理
: 月K也是一个从W底的表态长红突破
: 在这个支撑压力很重要的边界
: 我们可以观察看看能否透过DDR5的成长性题材及PC/NB的复苏来一个突破
: ----------
: 筹码面：
: 投信就是一直尻 一直尻
: 不知道是韭菜投信还是真要作帐
: 可以持续观察留意
: ----------
: 目前
: 相关对手有:矽力-KY、致新、力智等
: 矽力及力智对於明年的Guidence都保持乐观 造成最近PMIC族群其实普遍表现不错
: 但对於能够切入产业循环起头记忆体产业的只有茂达
: 11/22茂达的法说会我们可以再来验证公司看法对照
: 以上一点拙见 有任何补充或是有误再麻烦审批 (__)
: 4. 进退场机制：
: 有回档就逐步进场 预计165前都会站买方
: 停利：220-240第一波卖出
: 停损：前波148左右破就先走等待止稳
: 以下徵才：
: 如同前阵子来颉的标的文徵才一样
: 因为ptt 我认识了很多厉害的朋友们
: 如今读书会社群已经发展稳定一阵子
: 想增加一些新的夥伴们一起追消息 追筹码 写分析
: 目前社群共20人 预计开放10-15位新血
: 希望你：
: 1.
: 有独立思考能力也比较偏好基本面分析
: 有空可以写基本面相关的分析文章
: 2.
: 不浅水 也喜欢分享个股看法及盘势变化
: 3.
: 不论多空都要保持乐观积极
: 有兴趣加入我们读书会的朋友
: 麻烦站内信自我介绍
: （若不介意也简单分析一下最近有研究的标的）
: 希望我们能彼此资讯交流互惠成长 我是韭a
: Peace out
: ——
: 11/20更新
: 目前读书会社群已满
: 若还是有兴趣加入
: 可能要麻烦比较用心写信才会考虑再增加
: 以上感谢各位踊跃
: ——
: 11/26补充
: 有人来信建议我建立一个小平台
: 思考一下就创了一个小粉专
: 有兴趣就来笑笑我罗
: https://www.facebook.com/profile.php?id=61553701091713&mibextid=LQQJ4d
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.136.117.213 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1706327409.A.B3A.html
1F：推 fuhoho : 分享给推01/27 11:58
2F：推 winddale0117: 推01/27 12:02
3F：推 TL2328 : 推 这支让我赚到大红包01/27 12:03
4F：嘘 IanLi : 广告粉专喔01/27 12:04
对
就是因为有你这种人我才不会再发分析在这里
如果有违反版规请跟我说
※ 编辑: DwyaneAndy (114.136.117.213 台湾), 01/27/2024 12:16:42
5F：推 tmacor1 : 推韭a大01/27 12:19
6F：推 jeremytsai : 推推！01/27 12:25
7F：推 wvotyyj5 : 赞01/27 12:40
8F：推 Evajavaleon : 推，有赚钱01/27 12:42
9F：推 szeretlek945: 就是有人会在下面臭，才越来越少真枪实弹的分享，感01/27 12:43
10F：→ szeretlek945: 谢韭a大，爱您01/27 12:43
11F：→ GinginDenSha: 上车上的慢 最近突破後转弱 已先出观望01/27 12:49
12F：推 joewucool : 还没赚到 要先下车吗01/27 12:56
看你的成本 一开始的原因跟理由
还有你原本设定的交易周期
现在这边我就不好回答
13F：推 jcto04 : 有追踪FB 推好心分享01/27 12:59
14F：推 Lishiver : pmic mosfet族群还不错，下半年有机会跟上AI PC的题01/27 12:59
15F：→ Lishiver : 材01/27 12:59
AI Pc应该是Q3才会有新品量产大约是2025
可能还要再确认一下後续有无杀手级应用
以景气循环周期推敲来说
2025才能有机会看到PC /NB比较有双位数的成长性
16F：推 dangurer : 推01/27 13:01
※ 编辑: DwyaneAndy (114.136.117.213 台湾), 01/27/2024 13:07:42
17F：→ qqq5890003 : 粉专是能这样广告的吗== 然後你居然不知道上面那位 01/27 13:29
18F：→ qqq5890003 : 嘘文的… 01/27 13:29
我是回我自己的文持续追踪回覆
也是无偿分享自己的看法跟分析
前几次回文也没有被版主水桶
刚刚看一下版规好像也没有违反什麽
如果有问题欢迎版主告知 立即删文
只不过我就是保持者帮助别人跟大家分享的概念
你如果不喜欢 那你可以跟他一起嘘或是直接到粉专骂我我都无所谓
19F：→ ueo2518 : 韭大分享一直是小弟拜读重点犹记得茂达 01/27 13:43
20F：→ ueo2518 : 分析文优质有内涵实务上也得到验证 01/27 13:45
21F：→ ueo2518 : 再拜托多多分享心得文让後进多学习 01/27 13:45
22F：→ ueo2518 : PMIC的话其他几档也需要一起观察吗01/27 13:46
我会主要看矽力 从前一波主要是他涨幅最大
23F：推 promise753 : 韭A 推推 暖男01/27 13:46
※ 编辑: DwyaneAndy (114.136.117.213 台湾), 01/27/2024 13:51:24
24F：推 Scorpio777 : 感谢分享!01/27 13:59
※ 编辑: DwyaneAndy (114.136.117.213 台湾), 01/27/2024 14:09:32
25F：推 sharkman1793: 之前正2哥分享观念也被下面酸民说粉专 01/27 14:26
26F：推 Lishiver : 韭大对pmic 中电竞比重高的会有兴趣吗？看了一些资01/27 15:12
27F：→ Lishiver : 料，从电竞切入AI NB PC可能比较有优势 01/27 15:12
有 但都还在造梦阶段
当下题材热会吵
但数字几个月没出来市场热度减少就不会买单
且因为长期赛道会有大陆竞争 市场一直都不会给过高的本益比
我自己觉得就是以PC/NB占比高的 矽力 力智为主要 但不管是矽力 力智的获利实在令人
担忧 本益比也都过高
还是先列入观察就好了吧
28F：推 fanny0825 : 感谢分享 01/27 15:15
※ 编辑: DwyaneAndy (114.136.117.213 台湾), 01/27/2024 15:23:01
29F：推 yofa : 推茂达，好公司有个！矽力之前也有去追不过已经高歌 01/27 16:26
30F：→ yofa : 离席 01/27 16:26
31F：→ yofa : 好公司ㄧ个* 01/27 16:27
32F：推 MAXSPEED : 推 01/27 18:51
33F：推 perfect64732: 推 01/27 20:36
34F：→ allenstock15: 9a我只认教主 01/27 20:52
35F：推 Lishiver : 谢谢 分享 01/27 21:32
36F：推 heveninferno: 感谢韭a大，跟单有赚到 01/28 08:17
37F：推 papapatodo : 强 01/28 10:01
38F：推 bws4981 : 推一下！ 01/28 11:14
39F：推 LibraX1018 : 推 01/28 18:16
40F：推 eric0369 : 推分享 已追踪粉专 03/29 15:07