作者humbler (兽人H)
看板Stock
标题[新闻] 押杠杆、反向ETF 留意风险
时间Tue Jan 2 23:31:51 2024
原文标题:
押杠杆、反向ETF 留意风险
原文连结:
https://money.udn.com/money/story/5618/7682066
发布时间:
2024/01/02 23:26:25
记者署名:
蔡静纹
原文内容:
近年来投资市场掀起一股ETF投资风潮,街口投信提醒投资人,ETF种类繁多,投资风险与
机会各异,尤其是杠杆型和反向型ETF,存在相当程度的杠杆风险,必须承担比一般传统
型ETF相对更高的风险,投资时不能不慎。
街口投信分析,目前国内杠杆型ETF多以投资期货契约的方式,每日追踪、模拟或复制标
的指数报酬率的正向倍数;反向型ETF则是每日追踪、模拟或复制标的指数报酬率的反向
倍数。而期货商品投资因持有时间限制,一旦遇到结算日或到期日,按交易规定就必须进
行结算,同时建立市值相对应的次月份,或流动性及未平仓量次佳月份的合约,来进行部
位的调整,也因此会造成ETF管理费用的增加、基金净值的耗损。
不过,由於杠杆型与反向型ETF通常仅需以部分资产来进行期货操作,其余资金可以承作
债券或票券的附买回交易,或放在保证金专户孳生收益,可适度填补每月转仓费用支出。
此外,期货合约与现货指数经常存在正价差或逆价差,或是不同月份的期货合约之间,也
会因市场因素及产品特性产生常态性正价差或逆价差,因而导致ETF基金净值的损益。
例如,台股期货合约与台股指数长期呈现逆价差(台股期货合约小於台股指数),尤其是
在市场走空或是发生特殊风险事件时,其逆价差的程度会大幅扩增,进而导致反向ETF必
须以卖低买高的方式进行每月的转仓操作,因而造成反向ETF的净值持续折损。
不过,台股期货合约与台股指数长期呈现逆价差的特性,对於原型或是杠杆型的ETF却是
有利的,因为原型或是杠杆型的ETF就可以买低卖高的方式,来进行每月的转仓操作。
另外,当追踪指数连续上涨的时候,两倍杠杆型ETF的报酬率会因为复利的加乘效果,而
快速放大资产的总值,并优於原型ETF之两倍报酬;反之当追踪指数在下跌的时候,也会
因为两倍杠杆的因素,导致单日的负报酬率被放大为指数的两倍,投资人在投资此类高倍
数的杆型和反向型ETF时应更为审慎。
心得/评论:
看不到风险
只存在利益
正2就是强
年轻人要赚第一桶金
起手势就是借一桶金买正二欧应
以正二的报酬率来看
放个三年後就有钱买房了
--
如果还有来世,我想当一个兽人
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 111.251.225.125 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1704209514.A.991.html
1F:推 jax2013 : 押正向杠杆我可以理解 但真的有散户押反向吗? 01/02 23:35
2F:→ cityport : 台湾又不是正常市场..有政府护盘..买反向是自杀吧 01/02 23:39
3F:→ cityport : 美股可以..台股买反向根本是把新台币扔金炉 01/02 23:40
4F:推 InfocusM510 : SQQQ: 01/02 23:50
5F:推 karta513165 : 我先看明天正二跌多少 01/02 23:54
6F:推 redbeanbread: 牛熊证才危险 没注意到限制价就被吃时间价值 01/03 00:02
7F:→ KFC007 : 基本面稳定,散户请持续买正2 01/03 00:08
8F:→ benchentw : 留意赚太多的风险 01/03 00:15
9F:推 GQ072514 : 时间价值割韭菜,真正行情的都当日直接冲洗 01/03 00:37
10F:→ GQ072514 : 自淫爽爽割不懂放着的 01/03 00:37
11F:推 BRANFORD : 这个记者是把正二哥的书换句话说而已 01/03 07:03