1. 需要获利率 算国外讲到烂掉，但还是不少人不会care的东西。 正常来说，你交易亏损的钱，通常要花更多的获利才能赚回来。 也就是(1/(1-亏损率))-1。就随便用excel弄一个矩阵： 亏损率 需要获利率 1% 1.01% 2% 2.04% 5% 5.3% 10% 11.1% 25% 33.3% 50% 100.0% 70% 233.3% 90% 900.0% 如果你真的碰到大赔亏损到90%左右，那麽首先你要需要很高的绩效/时间才能赚回。 再来大赔你的起始资金小，又会限制你的获利率。 但赌性就是你想要快速地拚回来，所以你就会开杠杆。 然而盈亏是同源的，是根基在你交易的商品波动 * 你的交易单位。 所以你借钱或商品口数增加把杠杆开起来，你获利与亏损率都会相对增加。 便於讲解我拿一个我自己用的其中一个策略来举例好了。假设为策略A 假设你的起始资金10万，策略A的统计量： 平均获利 8435 (8%) 平均亏损 -7351(-7%) 胜率 53% 然而交易次数是"周"，你嫌每周平均只赚8%太慢了。所以你想加大部位， 然而受制於小台保证金41750你也只能2倍而已，你想到了用选择权合成期货 来达到实际部位增加到4倍的效益，这时整个策略会变成这样： 平均获利 33740(34%) 平均亏损-29404(-29%) 你很不幸地第一次满仓就吃到亏损，-29%，那麽依照公式你要赚40.8%才能扳平。 也就是你要至少再满仓+最小口数赢两次，你才能赚回来。 然而这是很反人性的，除非你对自己方法很有信仰，有足够信心认为 你长期可以赢。你才会认为-29%没什麽继续all in赌下去。 比较合理的做法则是降低部位，极端一点就是回到一口单。 不过你就会碰到下面的问题： 2. 回复因子 我们假设你大赔吓到了，决定还是回归到最低部位来练习。 故回到1口单的最低比例，但你的获利率就会掉回8%，所以你必须要赢5次 才可以把大赔的部分赚回来，如果中间又碰到亏损，又会拉长你扳平的时间。 所以你会发现一件事：你要符合人性地去杠杆调降比例，你就要接受 你要花不少时间才能赚回的事实。 我想大概有人注意到了：「我继续all in赌下去连续两次就扳平啦， 还去杠杆拉长扳平时间哩，白痴」 单就看回复时间来说是这样没错，然而问题没那麽简单。 3. 破产机率 如果你刚好就是地狱倒楣鬼，你满仓最多可以赔3次，但你真的碰到连续亏损破产了。 那麽你可以算出「你碰到连续亏损破产」的机率吗？ 可以的，也就是破产机率论 破产机率=((1-(胜率-(1-胜率)))/(1+(胜率-(1-胜率))))^能赔次数 我们再回到刚刚讲的满仓的案例： 平均获利 33740(34%) 平均亏损-29404(-29%) 胜率53% 你本金有10万，所以你的能赔次数理论上是： 10万/ abs(-29404)=2.7 理论上四舍五入是3次，但实际上会有维持保证金要你补钱的问题，就取2次。 你把公式跟参数丢到excel算一下，就可以得到满仓又碰到连续亏损破产机率： 78.6%。也就是说，你想要继续allin赌到身家赚回来， 但理论上你碰到地狱倒楣鬼2次後没本继续allin的机率是78.6%，非常高。 相对地从头到尾都用一口你可以连续赔14次，破产机率为18.6%。 如果你嫌18.6%会破产机率还是太高？那就加钱去杠杆， 假设你再丢10万进保证金，那麽同样一口的破产风险会降到3.9% 然而同规模4口还是有43.1%的破产风险。 所以你必须要了解的是，不是不融资，丢更多钱你就不会破产。 重点是你的交易单位跟造成的亏损幅度，对本金伤害有多大。 而资金变大最稳健的方法还是乖乖地设定你单笔能容忍的亏损幅度 来逆推算你一次能下多少。而对於股票来说，假设你不想停损 也可以换个方式以你真的放到股票下市你会亏多少%的比例， 来逆推算你要买多少股。这方法的好处就是你执行某些不停损换股策略 比如说只追高的动能策略，最差买到奇怪的上柜股就被套牢， 你看到app的浮亏也不会有情绪。你执行定期调整个股也不会犹豫。 恐惧来自於未知，但如果你在下单时就已经算好你最差的最大亏损多少， 你已经知道你最多亏多少，看到浮动未实现损益就不会有情绪来影响你的行为。 4. 只交易你做过回测的策略 一个很残酷现实是，绝大多数的人其实不知道自己的方法是否有用。 比如说疯狗追高的动能、葛兰必均线回踩做多、乖离高空、MACD交叉 有人问你为何要这样做？你也可能只能说「文章告诉我这样做的」 有些人可能会买个软体跑回测，然後看曲线往右上角跑就去做了。 但也不知道为何实际不总是往上跑，曲线走区间甚至空头向下就认为没用了。 干，垃圾，继续找下一个圣杯方法，或乾脆休息不做。 然後你就错过了方法赚钱的时候。每一次都这样。 但问题症结在於，其实你不懂你为何可以赚钱。 你方法的优势在哪里，劣势在哪里，这样讲好了： 「MACD交叉买卖会赚钱」，那这个论述优势有根据吗？你有足够的回测资料 至少验证在过去这方法能赚钱，它会赚多少，但碰到哪些状况会赔钱， 曾经连续最多赔几次。而你愿不愿意接受。 如果你真的花时间做回测，例如用最笨的方法去期交所抓资料用excel捞价格， 你自己写一个MACD，知道它是要描述什麽现象，而怎麽量化成可测量的资料， 这东西跑你EXCEL的价格资料後，从近十年的空头、多头、盘整洗礼後， 会有怎麽样的表现，你已经知道大概会发生那些状况了， 那你才会有信仰继续像个机器人执行下去。相反地你就会怀疑，恐惧、 丢弃换新方法，然後又懊悔於错过行情。 但如果连交易方法都怀疑的话，你是赚不到钱的。 所以最好的方法还是花时间自己做回测，你才可能找到能有超额报酬的策略。 当然你也可以只买ETF就不管了，只要市场长期是多头那你还是能赚到合理的报酬。 懒惰也是有懒惰的好处的，端看你自己的选择。 最後对於帐面浮亏，我只能说。 未实现损益只是一种随机价格的离散程度而已，只要你没按平仓， 未实现损益就只是一种幻觉。 如果你已经计画平仓的价格，那盘中未实现损益对你没有意义。 然而如果未实现损益对你的情绪很有意义，那你的交易就会很不稳， 因为你会陷入怎麽样可以手动平仓来赢过你的方法，但下场通常不会很好。 我认为被盘中平掉就能赚多少，或少赔多少，只是被随机的变异数愚弄而已。 因为你的因是随机的，那麽行为的後果也不会是不随机的。 你必然会碰到某几次平在高点，但有几次平在半山腰或阿呆谷。 那麽你没有办法保证手动平会更好，为何要去做呢？ --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.32.100.244 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1703765381.A.81E.html 比较的条件设定必须一致。 很简单的概念：你持有一天、一周、一月、一季、一年。 你觉得越长的时间，商品的价格波动会越大还越小？ 假设一档虚构的股票A，平均一天波动0.1%、一周波动为0.3%、月波动为1.2% 假设你的平均持有天数大约3-5天，不断地买卖，假设你绩效跟丢铜板差不多 绩效完全随机，那你每次交易损益就大约在一个标准差内，也就是有68%的机率 会在+2%到-2%的区间浮动，最後损益相抵可能平均下来只赚0.2% 但有没有可能你买进持有就不管，最终一个月後股票A涨了1.3%？ 当然有可能。然而一周比一个月，不同的时间尺度比较合理吗？ 公允的方法就是同样的条件下，对照组采取时间到收盘出场。 比如说假设你平均持有天数为4天，那麽对照组就同一天开盘买进，持有4天卖出。 如果你的方法比较赚，那你的绩效会赢持有4天卖出，没有的话就乾脆持有。 但问题来了，如果你随便买一档股票，最终必然会是正的1.2%吗？ 不见得，也有可能大盘涨但你持有个股没涨。所以这个流派最终会回归到指数ETF 你有没有可能自己都挑到飙股，最终集中几档绩效打赢指数ETF。 有可能，但你就必须要花时间，才能在大盘涨你赚更多， 相对指数ETF持有的最大优势就不用花时间，你只要祈祷台湾长期走多头就好了。 https://imgur.com/a/qjCfBJR https://imgur.com/a/W1ZsGME 给你两张所谓的"长期价格"，请问哪个是真的？ 答案都不是真的，只要用excel设定随机函数，我每按一下就能 生出一个你认为不是随机的涨势、区间、空头股票。 https://imgur.com/a/L7OkNkC 乍看来说这看起来像打底很久的区间终於突破前高对吧？ 很可惜这也是假的，只要你会弄你每一秒都可以弄出一档异世界飙股。 所以你真的认为长期市场价格就并非随机？ 再想想。 不过市场随机是否就无法赚钱？这样讲好了： 掷铜板赌正负的次数是否随机，是。但你有没有赌赢的机会，有。 你有没有办法在趋近於50%/50%的胜率中永远赌赢，不可能。 但你可以控制你亏损的幅度，并等待你幸运大赚的时候。 但如果你没有回测，你要怎麽知道你的方法的能不能赚钱？ 你不知道。那你在随机价格的市场会不会赔钱，会。 ※ 编辑: midas82539 (114.32.100.244 台湾), 12/29/2023 07:57:28