作者MrChen (陈先生2316100)
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标题Re: [标的] 5515 建国 多
时间Tue Dec 19 23:33:52 2023
※ 引述《MrChen (陈先生)》之铭言：
: 1. 标的：5515 建国
: 2. 分类：多
: 3. 分析 / 正文：
: 营收来源：
: 建国工程属於营造业，营收来源主要有三类：住宅工程、公共工程及商办厂办。
: 公共工程及商办厂办在周转上会比住宅工程快，此外，公共工程有物价调整机制，当物价
: 涨幅超过一定程度，政府会给予公司物价上涨的补贴（住宅工程则较难以调整）；而商办
: 厂办因爲工期短，成本大致上能够在承揽时锁定，获利能力因而相对稳定。
: 过去几年建国在产品组合上有较大的转变，营收占比由 2015 年的住宅工程 50%, 公共工
: 程 19%, 商办厂办 31% 逐渐调整为 2022 年的住宅工程 13%, 公共工程 38%, 商办厂办
: 49%，在未来，公司也会将住宅工程比例维持在营收两成以下使产品组合有更好的获利能
: 力。
: https://imgur.com/vfoh7aA
: 在金额上，能看到住宅工程营收下降，而公共工程及商办厂办则有所提升。
: https://imgur.com/uG3W7Ty
: 建国各类工程毛利率
: https://imgur.com/KEfMJ9L
: 根据 2023 年 5 月法说会资料，截至 2023 年 4 月底，建国总承揽额约为 344 亿元，
: 其中未实现收入（未实现收入指未完工且未认列营收的部分）约 223 亿元。根据国家住
: 宅及都市更新中心，2023 年 6 月公告决标结果显示建国作为代表厂商承揽高雄左营永清
: 安居社会住宅新建统包工程，金额为 64 亿 4,300 万元。此外，根据公开资讯观测站资
: 料，南山人寿於 2023 年 6 月 30 日公告由建国工程承揽南山新北市淡水沙仑园区暨停
: 车场用地案文化创意产业特定专用区新建工程，金额为 20 亿 4,200 万元。而 2023 年
: 5 月至 2023 年 6 月建国营收为 6.4
: 亿元，因此推测截至 2023 年 6 月，建国承揽工程中未实现收入约 300 亿元。
: https://imgur.com/pDwY47D
: 其中，完成年份由 112 年至 118 年不等，假设未实现收入 300 亿元平均认列时间 4.5
: 年，则推测每年能认列 66 亿元营收，相比 2022 年营收 50.66 亿元、2021 年营收 53.
: 26 亿元，2021 年以及 2022 年推估就有 24%, 30% 的成长，且这是在建国未来几年都没
: 有新承揽工程案子的情况下的估算。而目前的营收下降推测为调整营收组成（降低住宅工
: 程占比，提高公共工程及商办厂办工程占比）的过渡期。
: 年，则推测每年能认列 66 亿元营收，相比 2022 年营收 50.66 亿元、2021 年营收 53.
: 26 亿元，2021 年以及 2022 年推估就有 24%, 30% 的成长，且这是在建国未来几年都没
: 有新承揽工程案子的情况下的估算。而目前的营收下降推测为调整营收组成（降低住宅工
: 程占比，提高公共工程及商办厂办工程占比）的过渡期。
: 在整理出的建国未实现收入中，以住宅工程最低，公共工程金额非常高，高於商办厂办不
: 少，但过去历年营收分布却又显示出商办厂办工程营收占比高於公共工程，原因应为商办
: 厂办工期短，新签约的案子很快完工，这也暗示倘若建国未来继续以公共工程及商办厂办
: 并重，势必会接更多商办厂办工程，而未来几年平均能认列的营收预估也会更高。
: 建国资产面：
: 建国股价净值比约 0.74 倍，在营造业中约排行倒数第三，而权益乘数 1.57 也约仅营造
: 业平均权益乘数的一半，且根据建国 2023Q1 财务报表，建国现金及约当现金高於负债总
: 计，因此认为建国在资产面相对其他同业是较为低估且稳健的（也代表公司有更多举债空
: 间及发放股利或执行库藏股的弹性）
: 建国客户组成为：
: 住宅工程客户主要为国泰建设、南山人寿（多为过去配合过的客户）
: 公共工程客户主要为各县市政府、国家住宅及都市更新中心
: 商办厂办客户主要为台积电、承鼎精密（承鼎为京鼎 100% 子公司，京鼎最大股东为台湾
: 应用材料股份有限公司，第二大股东为鸿扬创业投资股份有限公司（鸿海 100% 子公司）
: ）、国泰产业研发中心股份有限公司（国泰人寿子公司）以及南港国际二公司（股东为国
: 泰人寿保险股份有限公司、三商美邦人寿保险股份有限公司、华泰大饭店企业股份有限公
: 应用材料股份有限公司，第二大股东为鸿扬创业投资股份有限公司（鸿海 100% 子公司）
: ）、国泰产业研发中心股份有限公司（国泰人寿子公司）以及南港国际二公司（股东为国
: 泰人寿保险股份有限公司、三商美邦人寿保险股份有限公司、华泰大饭店企业股份有限公
: 司等）
: 4. 进退场机制：
: 进场 2,345 张，停利我是设在 20 以上慢慢出，不设停损。
: https://imgur.com/hU55kYy
: -----
: Sent from JPTT on my iPhone
这几天调整台股持股比例，先出了一些
https://i.imgur.com/pFgIk2i.jpg
卖出不代表我认为这间公司不好，只是论 CP 值，现在有一些更香的标的而已，大家也是赚得盆满鉢满吧 XD
一直以来都有个问题：
分享过的股票，卖出之後到底要不要再发个文
虽然我大部分时间都在潜水，不过被乡民提到时，难免又会出现一些酸民，像是这样
https://i.imgur.com/0tKpMno.jpg
老实讲，年兴我应该也是赚了不少，是在接近今年 Q1 财报开出来那天早上卖得差不多的，还记得那天也被股市同学会一些人说我是内线
https://i.imgur.com/0Awdvq8.jpg
https://i.imgur.com/X5k0Bw0.jpg
https://i.imgur.com/n7D95R3.jpg
但我也只是评估年兴今年第一季可能财报数字有高机率没办法好看，另外根据往年公布财报时间，评估出那天高机率会是开财报的日子，所以把剩下的股票卖出
直到现在还有酸民在酸@@
想问，大家觉得分享过的股票卖出时都要说一声吗？
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Sent from JPTT on my iPhone
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 1.171.48.63 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1703000036.A.7DB.html
1F：推 justin82114 : 希望殷董以後带进带出 12/19 23:35
2F：→ YesNoter : 陈爸赚烂 12/19 23:36
3F：→ YesNoter : 赚 12/19 23:36
4F：→ DAEVA : 撞烂很不吉利耶xd 12/19 23:39
5F：推 s930406 : 死很久 结果冲了几根 12/19 23:39
6F：推 lifeterry : 完全不用，就已经伸手牌跟单仔了，还懒得动脑，这 12/19 23:41
7F：→ lifeterry : 种巨婴，救得了一时，救不了一世，要酸随他酸，你 12/19 23:41
8F：→ lifeterry : 分享是想互相切磋，投资的路很孤单，不是想帮他擦 12/19 23:41
9F：→ lifeterry : 屁股 12/19 23:41
10F：推 YesNoter : 打错抱歉 12/19 23:42
11F：推 f204137 : 有心分享就很好了 带进带出 完全没必要 12/19 23:43
12F：→ YesNoter : 陈爸方便的话帮我修推文错字删掉 谢谢 12/19 23:43
帮你修罗
13F：推 hunteryoyoyo: 陈爸晚安 12/19 23:46
14F：推 eddie0729 : 有分享就值得感恩了~~ 12/19 23:47
15F：推 sagarain : 陈爸推 12/19 23:48
16F：推 x221x221 : 感恩 我买成国建 12/19 23:48
17F：推 videoproblem: 被割韭几次後就不会再跟了 12/19 23:49
18F：推 PitzMan : 楼上XD 12/19 23:49
19F：→ PitzMan : 买成国建XD 12/19 23:50
20F：推 Madridtop : 应该早知道内部状况 12/19 23:50
21F：→ Madridtop : 不然说好运应该不可能成为有钱人XD 12/19 23:50
22F：→ edward198791: 恭喜 12/19 23:52
23F：推 chinaeatshit: 看到巨婴跟单仔没卖就是舒服 12/19 23:55
24F：推 sw9294 : 不用带进带出这麽好啦，酸民怎样都会酸 12/20 00:00
25F：→ sw9294 : 一堆巨婴，分享赚钱标的也不会自己出场 12/20 00:01
26F：→ n946 : 恭喜赚钱 12/20 00:01
27F：推 haircc : 有分享就很感恩啦 12/20 00:02
28F：推 abel0201 : 年薪你目标价设30UP.... 12/20 00:03
29F：推 tripas : 感谢分享，恭喜赚钱 12/20 00:05
30F：推 kmshy : 擎亚去年被某人信徒酸烂 压大赚烂不是几张在那夭把 12/20 00:05
31F：→ kmshy : 刹 和远东王一样带进带出也想酸 眼光高几个档次赚烂 12/20 00:05
32F：→ kmshy : 真好 12/20 00:05
33F：推 teller526 : 原文的进出理由或点位设好就好吧 发文带进带出酸民 12/20 00:08
34F：→ teller526 : 总是会来吐 12/20 00:08
35F：推 zxcv91039 : 这种股票 市场主力都是谁在拉阿 12/20 00:09
36F：推 how0216 : 感谢陈爸 12/20 00:18
37F：推 event1408472: 好 卖出了吗？ 那我明天也卖 感谢您 12/20 00:18
38F：推 edgar76321 : 推陈爸 有分享就感恩了 12/20 00:21
39F：推 f204137 : 某k真的是极致... 12/20 00:23
40F：推 king458 : 谢谢陈爸，带进带出，我也希望卖掉可以说一声。 12/20 00:26
41F：推 FICA : 分享推 12/20 00:27
42F：→ mrrobuchon : 出标的文享受有人会帮忙抬跟追当然也要承受会有人酸 12/20 00:30
43F：推 short150 : 分享推 酸民要跟单真的不要该该叫欸 12/20 00:34
44F：推 dos01 : 你这已经算和缓的了 闲聊区那几个肯分享的才叫做被 12/20 00:43
45F：→ dos01 : 追杀 12/20 00:43
46F：推 Tingyan0819 : 辛苦了 12/20 00:52
47F：推 event1408472: Thank you sir god bless you .you are very gorge 12/20 00:53
48F：→ event1408472: ous. I love you 12/20 00:53
49F：推 sunday0913 : 谢谢陈爸 12/20 00:53
50F：推 ikimjustin : 高手推 12/20 00:57
51F：推 Deadclock : You are very gorgeous God bless u 我爱说实话 12/20 00:58
52F：推 bigbill : 赚饱饱感恩陈爸 12/20 01:06
53F：推 aya16810 : 谢陈爸 让我赚到零用钱 12/20 01:17
54F：推 a22804649 : 光分享就一堆人酸了，带进带出完全没必要 12/20 01:31
55F：推 keureohjimwo: 肯分享就很好了，跟单盈亏自负，推陈爸 12/20 01:33
56F：推 qw99992 : 感谢陈爸 求下一支 12/20 01:38
57F：推 hip184184 : 酸民全世界都有 看看笑笑就好 12/20 01:43
58F：推 Eide : 结果剩股板韭韭还傻傻在年兴的车上 12/20 01:43
※ 编辑: MrChen (1.171.48.63 台湾), 12/20/2023 01:44:14
※ 编辑: MrChen (1.171.48.63 台湾), 12/20/2023 01:45:31
59F：→ benchentw : 愿意分享都respect 没必要带进带出 学习看法才重要 12/20 01:54
60F：推 dearnce : 管他建国还国建 我都买了 12/20 02:01
61F：推 b03o20y : 谢谢陈爸，今天以减码 12/20 02:31
62F：→ YEHBOBO : 强者 12/20 05:26
63F：推 snowangelic : 一样转营建股吗 12/20 06:32
64F：推 thecoolbill : 感谢陈爸 12/20 06:52
65F：→ sagarain : 最近一涨 外资也狂卖 不知为什麽 12/20 07:13
66F：推 palina : 感谢陈爸 12/20 07:40
67F：推 OkamiIII : 有分享有推 12/20 07:44
68F：→ iucj2457 : 赚烂 12/20 07:47
69F：推 snowdraught : 完全不用理会 12/20 07:48
70F：→ biojo : 我选让我欢喜让我优的华建 名字有建的没一个弱的 12/20 07:56
71F：→ biojo : 赞赞 12/20 07:56
72F：推 e44444 : 陈爸也受不了，很无奈XD 12/20 08:04
73F：→ satonoo : 虽然部位不大 但感谢陈爸带我赚钱 12/20 08:04
74F：推 speady : 又没收费，为啥要承担带进带出的压力 12/20 08:06
75F：推 BHooo : 低调自己赚就好了 想要名利双收 难啊 12/20 08:14
76F：推 studentlove : 感谢陈爸 12/20 08:15
77F：推 BruceChen227: 推陈爸 不用屌那些人 12/20 08:16
78F：→ BruceChen227: 都伸手牌了 还不动脑 赔钱活该 12/20 08:16
79F：推 jdn325 : 建国有跟到20张 感谢陈爸无私分享 12/20 08:27
80F：推 OhMyHair : 今天要涨停? 12/20 08:35
81F：→ axsz795130 : 推陈爸 12/20 08:36
82F：推 zalasas39 : 感谢 陈爸! 12/20 08:58
84F：→ dearnce : 我是无意间看到这篇，查了一下 连续22年配息 配了24 12/20 09:03
85F：→ dearnce : 股价才14 我就买了 12/20 09:03
86F：推 dearnce : 现在才知道有陈爸这个高手，以後会跟紧陈爸脚步 感 12/20 09:06
87F：→ dearnce : 恩 12/20 09:06
88F：推 marvin61211 : 陈爸要分享下一个标的了吗 12/20 09:10
89F：推 Snowhead : 想厚脸皮请教殷董 哪档标的更香XD 12/20 09:10
90F：推 apRiCot1110 : 陈爸早安 12/20 09:22
91F：推 blue7896 : 跟单仔盈亏自负不是很正常的道理吗？ 12/20 09:34
92F：推 jay0055846 : 感恩 12/20 09:44
93F：推 nofear2101 : 就是不懂得自负盈亏 才会有出现黑粉阿 哈哈 12/20 09:51
94F：推 choosing : 赚了五万多去日本的旅费有了 12/20 10:05
95F：→ mythtaker : 男子汉很香吧，抵挡一直抖 12/20 10:13
96F：嘘 vvnews : 赚烂.....线木嘘 12/20 10:32
97F：→ ownwei : 感谢陈爸！ 12/20 10:36
98F：推 s011109 : 赚烂 12/20 10:43
99F：推 ctx705f : 内裤线(X) 陈爸自己就是主力(O) 12/20 10:50
100F：推 bigair888 : 陈爸真的强，建国我也跟了，我先不出，反正几张而已 12/20 12:45
101F：推 bigair888 : 陈爸，别担心，酸酸永远都有，不管哪边都会有啦 12/20 12:47
102F：推 GYboy : 感谢陈爸的分享 之前捡了一些 目前没打算卖 放着配 12/20 12:59
103F：→ GYboy : 息也安心 12/20 12:59
104F：推 katiebu : 觉得不用带进带出，陈爸有时带进就有说预计出的价 12/20 19:53
105F：→ katiebu : 格，例如建国是20开始慢慢出，肯带进就很感谢了 12/20 19:53
106F：推 katiebu : 跟单原本就要自负了 12/20 19:55
107F：推 ceruti : 陈爸好人一世平安 12/21 08:56
108F：推 orz16jim : 陈爸 好人推 12/21 22:16
109F：推 JANUARZ : 师父带进门，修行看个人 12/23 11:11
110F：推 sks11134 : 这价位根本没必要卖，等配息早晚上20 12/26 07:55
111F：推 x221x221 : 加码 03/01 17:48
112F：推 x221x221 : 19先出一半 03/06 13:26
113F：推 impose : 快20了 03/11 12:13
114F：推 pengpong : 感谢陈爸，今天又一根涨停 03/27 15:19