作者aiio (小淡)
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标题[标的] 大江 8436 降息防御多
时间Sat Dec 9 18:45:02 2023
1. 标的：大江 8436 降息防御多
2. 分类：讨论
3. 分析/正文：
主要业务是为各大厂研发保健品、美容保养品及饮料有效添加物等，其经营模式以ODM为
主。
2022年产品营收占比为：保健食品88%、美容保养品7%、其他5%。
先从消息面来说
https://reurl.cc/1GDZ6p
https://reurl.cc/Wvjr65
https://i.imgur.com/Af2HN8S.jpg
https://i.imgur.com/wWnJjTo.jpg
这是上次法说会的文字档
重点列在以下
1. 大陆市场占40% 欧美40% 其他20%
2. 美国厂24/7全天运转 23Q4开始新厂能 可以额外配送2倍产能
3. 疫後欧美营收占比逐渐提升
4. 中国缓复苏
5. 24年营收10%以上成长 毛利率维持40%
基本面
https://i.imgur.com/iJlQ4qx.jpg
财务能力来看的话
推销管理费逐季缓降 营利率提高
所以重点浮出来了
可以预期2024年营收成长10%以上
然而毛利率公司方预估现阶段23Q3已经见顶
接下来要长期追踪24年每月的营收是否年成长
以及24年每季的营收成长比有没有高於营利率跌幅
https://i.imgur.com/QX38dxF.jpg
另外因为新厂所以可以看出存货也得增加
https://i.imgur.com/bnsOULn.jpg
https://i.imgur.com/p0s1WCe.jpg
然後从财报里面可以看得出如同法说上公布的
各个市场恢复力道强烈
欧美市场消费强烈
中国市场获利稳定
和康生公司发展稳定
把赔钱的宠物卖了（笑
总结
看完可能也想说为什麽今天分享这只
其实我一直也在找应付明年如果降息的防守股
所以才找到生技医疗相关的
大江 说实话 没有特别亮眼
不像仓和的大幅成长 也不像信锦的配息稳定
他只有一个字 稳
选择的理由是因为明年估计降息
对於电子科技业短空长多
那降息概念股其实就是内需 营建 生技相关
前两者没赚过钱所以选择相对熟识的族群
目前大江处十年线以下（我很加分）
今年赚不到9 本益比20
但这本益比在生技算相对低
主要选来是做低档布局
所以这次的选股可能比较不受大家喜爱
因为这次是偏保守型 不预期他会大涨大跌
（PS 11月营收连二跌 估计新厂还没开）
买入价 ： 区间底160-170之间
脱手价 ： 短期 200-250
长期 300以上（看我能放多久则多久）
总而言之...
看起来普通 没惊喜 成长幅度不大
但却很乐观成长 稳定上升 低档布局 的生技
以上
--
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1F：→ etbr1121 : 如果看本益比葡萄王较好,但大江中国市场有想像空间 12/09 19:00
2F：→ kinve1014 : 跟你100股 12/09 19:01
3F：推 sungtau : 大江稳？ 12/09 19:09
4F：推 Domtoretto : 不如当债蛙 12/09 19:12
5F：推 sungtau : 大江多久没成长了？ 12/09 19:15
6F：→ zombiepigman: 楼下师傅 12/09 19:15
7F：推 K0933 : 轩郁营收跳升 急跌捡便宜不香吗？ 12/09 19:16
8F：推 x221x221 : 大江东去 12/09 19:24
9F：→ NomoreSeven : 那不如买美债.. 12/09 19:31
10F：推 loveup : 99 1783~ 12/09 19:36
11F：推 bleach06bb : 不如买4746 12/09 19:48
12F：推 jerry8148 : 後势看涨？ 12/09 19:53
13F：→ aiio : 早买好了等降息 12/09 19:54
15F：→ iucj2457 : 之前有买零股，但看历年殖利率皆不高 12/09 20:17
16F：推 qw5980162 : 你这篇从Dcard 偷来的 不注明吗@ 12/09 20:18
17F：嘘 kkbox0800 : 楼上有卦XDD 建议别乱抄喔XD 12/09 20:21
18F：推 sltsou : 尚凡有大研生医，营收整个暴冲 12/09 20:25
19F：→ qw5980162 : 还是是本人@？ 12/09 20:25
20F：→ aiio : 是本人喔 你可以来dcard确认 12/09 20:30
21F：推 ggsize123 : 有人乱嘘喔 帮你推回来 12/09 20:41
22F：推 qqq5890003 : 笑死就本人是有啥问题 12/09 20:50
23F：推 PitzMan : 推LoL 12/09 20:55
24F：→ yulin0619 : 建议是...不要一开始就说是别人盗来的 12/09 21:09
25F：推 alex0837 : 完全同意楼上看法 12/09 21:28
26F：推 jeff79723 : 推 12/09 21:40
27F：推 lionboyno1 : 真的蛮糗的 12/09 21:46
28F：推 ivest : 详尽分析 12/09 21:49
29F：推 winexchiu : 你应该是业外的，才会觉得大江的业绩有空间 12/09 22:09
30F：推 lc85301 : 科学人概念股 12/09 22:18
31F：推 peggylo : 内容有误，和康生没卖沛富，而是一开始就没有，厂 12/09 22:40
32F：→ peggylo : 区原本是和康生美容事业部，很亏钱，大江入股後逐步 12/09 22:40
33F：→ peggylo : 将美容业务转到大江规模经济，和康生专注医材，所以 12/09 22:40
34F：→ peggylo : 毛利提高。沛富大江与老板投资，利用和康原租用厂 12/09 22:40
35F：→ peggylo : 区生产，作为下阶段宠物保健品与医材市场业务！供 12/09 22:40
36F：→ peggylo : 参！ 12/09 22:40
37F：→ la8day : 何不买葡萄王 12/09 23:00
38F：→ wind95419 : 某康是计画一月放假，因为刚好特休重算，至於为什麽 12/10 00:17
39F：→ wind95419 : 放假… 12/10 00:17
40F：→ wind95419 : 大概是对外宣称岁修吧。 12/10 00:17
41F：→ wind95419 : 至於实际上是怎样，就只有一个原因， 12/10 00:25
42F：→ wind95419 : 放假放多久，就看所谓的「高层」怎麽说了。 12/10 00:25
43F：推 bluezero000 : 业内觉得没空间，那就是底部了（？） 12/10 03:38
44F：推 nyami : 推分析 比一些跟单仔的文好多了 12/10 07:19
45F：推 jcto04 : 所以说人抄文的要出来道歉了吗 12/10 08:32
46F：推 yohobiology : 推 12/10 09:53
47F：推 cheng399 : 谢分享 有分析有推 时间会证明 12/10 11:29
48F：嘘 Sugimoto5566: 单呢 12/10 11:33
49F：推 fridliou : 降息要防御 我有没有看错 降息股票会先喷出 12/10 11:50
50F：推 f204137 : 降息要买债券 票券 相关概念 现在正便宜 12/10 12:08
51F：推 c928 : 下弯再等等 12/10 12:27
52F：推 ejiah801210 : 大江600冤魂不出来吗 12/10 15:27
53F：推 ull0730 : 推详细分享 12/10 20:57
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59F：→ truelove356 : FJ哩？ 03/03 22:35