作者k149h (未填词)
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标题Re: [请益] 为什麽高股息ETF一直被攻击？
时间Fri Dec 8 14:46:38 2023
※ 引述《humbler (兽人H)》之铭言：
: 高股息ETF，
: 连续三年年化报酬率打败市值ETF 0050後，
: 被攻击的越来越多，
: 说高股息ETF股灾跌的比大盘还多，
: 说高股息ETF报酬率输给市值型ETF，
: 然後说要赌可是赌输了又赖皮。
: 从前是从前，
: 以後能遇到2008这种股灾的机会在各国央行有经验後，
: 就像叶伦说的不可能再发生，
: 而且高股息ETF的选股逻辑也越来越进化，
: 为什麽还是一直被攻击呢？
其实会攻击高股息ETF的主要分两种
一个是主动选股、择时进出的主动投资派
另一个是同样被大家归类无脑的指数投资派
主动投资派为什麽会去攻击无脑高股息ETF应该大家都知道
这边不再赘述
值得提的是
同样被归类无脑投资的指数投资派为什麽要去攻击高股息ETF派
小弟稍微整理一下几个原因
给高股息ETF派参考参考
文有点长，也可以直接看结论
1.股息发放就是左手换右手，还要被课税
比如今天买一档股价10块的ETF，他宣布发放1元现金股利後，股价变成10元，你手上的资
产还是10元(9元股价+1元现金股利)，根本就没变。
再来是那个现金股利假如金额够大可能还会被课所得税或二代健保。小资族股利金额不大
是不会被课税没错，但是高资产族群(所得税级距20%以上)被扣税幅度可就不容小觑。
2.ā牧悎余TF其实也是主动选股，过去绩效不代表未来绩效
事实上高股息ETF也是有填息甚至还有股价增值资本利得呀，像今年00878、0056、00713
绩效屌打大盘，哪是左手换右手?
其实原因是高股息ETF也是一种主动选股策略下的产物，这一两年高股息ETF的选股逻辑选
到的那些个股，刚好搭上AI风潮，或其他原因，进入股价飙涨段，所以绩效良好。
问题是明年呢?後年呢?五年後?十年後呢?现在AI股熄火，股价是不是就回落了?高股息ETF
股价涨不是他成分股筛选逻辑比较行，因为并没有明显的科学实证可以证明这点，其实就
是靠运气好而已。
3. 高股息ETF股价波动性未必较小
高股息ETF也是有一套选股逻辑的主题式ETF。
当初买高股息ETF的原因是什麽?大概都是看上他的股价稳定性跟稳定配息。结果现在股价
大涨好开心，波动性这麽剧烈，那未来股价会不会有跌很惨的可能?
00878、00713、00919等等成立都是最近六年内的ETF，唯一成立历史比较悠久的只有0056
(2007年12月)
结果股灾年2008、2011及2015年跌幅都超过比较接近指数型的0050。
另外，只要股价波动大，就是会造成人性追高杀低的天性出现。
4. 主动选股的高股息ETF，有保证一定能赢代表市场的指数型?
市场指数型ETF投资是经过国外学术研究讨论的，具有科学实证意义，且被国外公认的投
资大师认为是有效的投资方法，同属主动投资的高股息ETF至今并没有正统的学术论文证
明是一个有效击败市场指数的投资方式。主动策略型ETF已有法人做出实测，长期八成以
上都输指数型ETF。
5. 股息是被动领取，且未必能击败通膨
由於高股息ETF的股息每周期发放的金额数量都是由发行公司主动决定，受益人只能被动
地领取股息，要是ETF当年绩效不好，股息发放的数量比较低赶不上通膨、甚至不发，受
益人都丧失相当大的金钱自主性。
6.股息的面对的人性问题，容易被花掉
股票就是要长期投资获利才会明显，这应该是高股息派跟指数型ETF共同的想法。
但是人性的问题，股息很容易被受益人归类为不劳而获或是被动收入的所得，而拿去吃喝
玩乐花掉，而不是继续投入ETF长期投资，导致长期以来绩效会远远落後指数型ETF。
比如现在00919股息发的比较多，很多人是不是就想离开00878或0056了?这样还是长期投
资吗? 不如指数型ETF投资，搭配现金或债券再平衡，就可以击败人性，确实做到低买高
卖。
----------------------结论线--------------------
不可否认高股息的确有它的迷人之处，稳定现金流，又赚股息又赚价差，感觉的确很爽。
如果有股息再投入投资且信仰坚定不乱进出，历史回测绩效的确也不差，也不像某网红说
的买了必定睡公园
但要克服人性问题及主动投资的绩效不确定性，跟指数型ETF比绩效的确可能比较落後。
另外，投资人要相信几十年来具有科学实证研究结果的指数型ETF
还是仅有短短几年的历史回测数据的主动投资型的高股息ETF?
承受高度的不确定性？
就看个人选择了。
理性讨论，谢谢
--
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1F：→ hebeisme5566: ā牧悎余TF 12/08 14:48
2F：推 mitchness : 黄字有乱码 12/08 14:48
3F：推 icou : ā牧悎余12/08 14:49
4F：推 Kobe5210 : 文章段落有乱码，别可惜了认真讨论的主文12/08 14:50
5F：推 Arnol : ā牧悎余TF12/08 14:53
6F：推 oibmk : ā牧悎余TF12/08 14:54
7F：推 bryanma : ā牧悎余TF哪位 12/08 14:55
8F：推 fisher6879 : 推 12/08 14:55
9F：推 jumpjumpp : 我是劝你别再教韭菜了，他们只会骂你不懂别瞎说12/08 14:55
10F：→ jumpjumpp : 看他们抢着买，默默笑就好了12/08 14:56
11F：推 adamk2 : 4.D动是哪位 12/08 14:56
12F：推 zerro7 : 为什麽有乱码12/08 15:01
13F：推 harry458031 : TF是隔壁棚的逆命吗12/08 15:01
14F：→ zerro7 : 0056跟0050创立也才差4年 哪来的几十年差距?12/08 15:03
15F：推 jerry0172005: 好的 欧印ā牧悎余12/08 15:07
16F：推 Ccckkk520 : ā牧悎余TF12/08 15:08
17F：推 Detonate : 平准金比例公布之後只有恶心而已12/08 15:08
18F：推 benchentw : 每个人安心感来源不同 喜欢持续拿到配息 不管有没有12/08 15:09
19F：→ benchentw : 再投入 他才可以安稳睡觉12/08 15:09
20F：推 teddy511419 : 0056买十年的人 绩效多少 要不要看一下。还在左手12/08 15:12
21F：→ teddy511419 : 换右手12/08 15:12
22F：→ icelaw : 基本上会去买高股息etf的人本来就不是追求报酬至上12/08 15:15
23F：→ icelaw : 的人， 12/08 15:15
24F：→ icelaw : 他们追求的是薪水以外的第二份被动收入，其他的根 12/08 15:15
25F：→ icelaw : 本没想这麽多，至於能不能打败大盘也不重要12/08 15:15
26F：→ icelaw : 讲白点就这样12/08 15:15
27F：推 ibetitisnot : 3.ā牧悎余TF12/08 15:15
28F：推 bery : 除了1之外 其他点跟高股息无关 连被质疑会拿股息12/08 15:16
29F：→ bery : 来吃喝玩乐都能当缺点 表示真的是硬要鸡蛋挑骨头诶 12/08 15:16
30F：推 cvbndbjzxcv : ā牧悎余TF 12/08 15:16
31F：→ jimrex12025 : 话太多，直接绩效拿出来比就好12/08 15:17
32F：→ bery : 2～5硬要讲 也都是指数型可能会有的问题 证明指12/08 15:17
33F：→ bery : 数型派的真的找不到高股息的缺点 12/08 15:17
34F：→ icelaw : 股息就是投资成果 如果都不能花 这投资也太憋屈12/08 15:18
35F：推 pqpqpqpq : 一堆正义仔看到平准金就批判，笑死12/08 15:19
36F：推 coffee112 : 觉得能安心睡觉还满重要 有时生活一些事就很心烦了12/08 15:19
37F：→ coffee112 : 上班时还要一颗心在那惊吓 然後翘班的日子 实在是12/08 15:20
38F：推 PTTpeter : 买高股息的无论配几次,张数都不会减少,但是买成长股12/08 15:20
39F：→ illreal : 第四点只有美股才有科学验证，台股是在？12/08 15:21
40F：→ PTTpeter : 股的会因为要用钱而变卖股票,造成张数下降,直到变012/08 15:21
41F：→ b9513227 : 含息报酬率都不看就在云 可怜12/08 15:22
42F：推 AMG72 : 左欺右扒扒欺扒早晚要换回5612/08 15:22
43F：→ illreal : 而且所谓的验证跟线仙在算回测有啥不同12/08 15:22
44F：推 zerro7 : 其实从这篇就可以看出满满对於高股息ETF的歧视...12/08 15:23
45F：推 opwin : 高股息绝对不是韭菜 人家都赚麻了你还在无脑酸 12/08 15:23
46F：→ icelaw : 我只觉得每个人投资目的 跟 抗压性都不同， 12/08 15:25
47F：→ icelaw : 所以不可能有一种投资是适用所有人的 讲白点就这样12/08 15:25
48F：→ icelaw : 就像也很多人 完全不买股票的，靠买房也大赚啊，你12/08 15:26
49F：→ icelaw : 要怎麽说呢12/08 15:26
50F：推 hedgehogs : 也有人不买股不买房，靠阿公给的房租就大赚12/08 15:30
51F：推 GGINDOWBOW : 好的一定欧印ā牧悎余TF 12/08 15:31
52F：→ Gipmydanger : 张数就是心理迷思而已，披萨切六块就好，因为我吃 12/08 15:37
53F：→ Gipmydanger : 不下太多块。12/08 15:37
54F：推 PassinBy : 投资唯一的真理 就是爽就好~ 干嘛管别人想要买什麽12/08 15:38
55F：→ Gipmydanger : 张数减少净值增加，张数不变净值减少，白痴都知道 12/08 15:38
56F：→ Gipmydanger : 选那个。12/08 15:38
57F：推 lovefisk : 说了半天 你也是讲那些大家都听烂的东西12/08 15:40
58F：推 tongmove0503: 花钱也硬说是缺点...钱不花，难道要带进棺材？12/08 15:40
60F：→ PPTAlex : 我买高股息ETF只求稳定配息跟ETF不会下市,高报酬不12/08 15:49
61F：→ boombastick : 为什麽每个人都这麽喜欢管别人买什麽？12/08 15:49
62F：嘘 berserkman : 听君一席话12/08 15:49
63F：→ PPTAlex : 是第一考量,真要高报酬去美股赌一下不是更好12/08 15:49
64F：推 harpuia : 指数型etf有验证是在欧美市场，但你忘了台湾有台湾12/08 15:55
65F：→ harpuia : 的玩法，不同的数学理论在不同国家必须要修正。12/08 15:55
66F：推 eedy : 因为X毛出在X身上....12/08 15:56
67F：→ g4njaman : ā牧悎余TF 12/08 15:57
手机app有问题，修正了一下
※ 编辑: k149h (111.82.187.225 台湾), 12/08/2023 16:21:59
68F：→ XXXXXXXCC : 高股息吃到ai狂飙，几年前0050还不是吃到台积电， 12/08 16:38
69F：→ XXXXXXXCC : 都一样，5年10年後谁知道呢 12/08 16:38
70F：推 kissa0924307: 定期要花钱的买高股息 ，想放长等大笔一次花的就买 12/08 16:45
71F：→ kissa0924307: 指数型，所以只是客群需求不同而已 12/08 16:45
72F：推 apcr1115 : 快逃啊 要崩盘了 12/08 16:50
73F：→ rexchou1201 : 讲的好像自己挑股票买绩效就一定赢这些ETF一样，82 12/08 17:02
74F：→ rexchou1201 : 法则人人都知道，每个都觉得不会是赔钱的那边，呵 12/08 17:03
75F：→ rexchou1201 : 。 12/08 17:03
76F：推 sasasasasa : 高资产都存债券ETF 12/08 17:13
77F：→ sasasasasa : 目前买到1000万以上了 12/08 17:14
78F：推 onekoni : 求稳定配息的可以自己月月配啊，规定自己每个月卖多 12/08 17:16
79F：→ onekoni : 少% 12/08 17:16
80F：推 PuloBro : 推 12/08 20:19
81F：推 Dick2 : 为什麽要一直说人性问题，难道指数型就没人性问题 12/08 21:50
82F：→ Dick2 : ？个股就没人性问题？ 12/08 21:50
83F：推 ko1 : 自己配不累吗? 自动化被抽点手续费 能接受的自会买 12/08 22:10
84F：推 ko1 : 过了一定年龄 最宝贵的应该是时间吧 12/08 22:11
85F：推 hanhsiangmax: 推这篇，分析得很有条理～ 12/09 00:36
86F：嘘 BPineApple : 这样也一篇 谢谢喔 12/09 01:13
87F：嘘 mojeboy : 你列的问题大盘etf 也会遇到的 12/09 09:38
88F：嘘 jayway : 到底在供三小 填息後是这样比较的吗 12/09 11:56
89F：推 overzero888 : 谢谢分享! 12/09 22:20