※ 引述《cccccc0125 (小陈)》之铭言： : 00915 凯基优选高股息 预计於八月初上市，花了点时间看了一下这档的选股方式。 : 这篇主要是跟同类型的高股息ETF比较，市值型的就不讨论了... : 先说一下，原本看到这个高股息的名字，第一反应是怎麽又是高股息? 近两年也出太多? : 高股息ETF了吧，其中又属00900最奇葩了...一年换三次，最近一次还把30档的成分股换 : 掉27档，稍微有在做研究的人根本不会买这档。 : 今年为止几乎所有高股息的ETF绩效都赢过0050唯独00900没有。所以看到00915的名称， : 就想说不会又是来割韭菜的吧，但是花点时间研究一下，发现这档其实选股流程还不错? : 跟00878有点像。 : 00878其实算是多因子选股了，00915也是，但差别在於00878有多一个ESG筛选，但我是? : 得 ESG只是幌子...因为对ESG要求真的不高 : MSCI ESG评级BB（含）以上：共有7个评级，分别为领先AAA、AA，平均A、BBB、BB及落? : B、CCC。 而878只要BB(含)以上就可以了，看的出来其实只要基本及格就可以入选了，? : 没有要求很优良的ESG评级。 : 00915没有要求ESG，但有几个比较独特的机制，我先找了几个是我比较有感的。 : 指标筛选： : a. 获利能力：最近 4 季营业利益总和为正数。 : 这个筛选个人觉得还不错，不是以EPS为筛选，而是用代表本业营业利益的数值来筛选。 : 比较不会选到那种一次性业外利益造成该年EPS大增，配息大增，导致被选入ETF，结果? : 年被打回原形，EPS暴跌，配息暴跌，最後股价也是暴跌，投资人领了股息却大赔价差， : 连带影响该ETF股价，这种情况0056是没在控管的，也是最容易踩中的雷。而00878有要? : 获利能力，但要求的却是最近一年EPS总和为正数，理论上还是有可能选到某一年因为业 : 外获利大增，配息大增的公司。 : 下行风险：通过品质指标筛选後，计算近 126 日日还原报酬，排除负日还原报酬标准差 : 最高 10%股票。 : 字面意思就是近126日股价有负向表现，且波动幅度最高的10%公司先删除掉(有误请指? : )。这也是一 : 个不错的控管方式，0056是不管股价表现的，常常是因为股价跌烂，导致殖利率变高而? : 选入，但跌烂的股票也有可能选入後继续跌的更深，连带影响ETF股价。而00878看起来? : 是没在做股价负向表现汰除。 : 以下是大致上的00915介绍以及选股逻辑 : https://chihyun.tw/etf-00915/ : 图片懒人包 : https://photos.app.goo.gl/XfAp7buhkLnzzdJj6 : 有不同想法的欢迎提出来讨论，目前我个人除了投入0050/QQQ/台美个股等，需要现金流 : 的高股息部分，00878配置最多，0056次之。但00915出来，应该会把高股息投入的部分? : 少换一半到00915。00878和00915感觉是同类，较为平稳，波动较低，在承平时期或空 头 : 时慢慢买进还不错，0056感觉是等整个被杀烂，跌的比00878/00915还要深很多的时候来 : 捡一些会比较好。 https://i.imgur.com/yhxjzvc.jpg 回顾00915一年来的表现。近一年，大部分时间都是多头格局，主要是从去年十月谷底反弹，而高股息etf刚好有吃到ai题材，绩效都不错。00915是其中绩效最好的。上市一年多有如此表现确实满好的，未来看看能否如同00713一样发挥多因子选股的效果。长期可以有不错的配息，还能兼具不错的成长性。 以下为同是多因子选股的00915/00713比较。 https://i.imgur.com/Cq8goJ5.jpg --

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