原文标题：四个嫌犯谁更可疑？美债殖利率大涨之谜难倒华尔街 (1) 原文连结： bbg: https://blinks.bloomberg.com/news/stories/S1PCWWDWX2PS 新浪转录: https://tinyurl.com/mu5ane7d 发布时间：2023-10-04 23:12:26.131 GMT 记者署名：记者 Tracy Alloway 原文内容： 【彭博】--请选择你的嫌疑人。 联储会、油价、国债发行扩容，还是仓位调整？ 过去两周美国国债殖利率持续反弹，30年期殖利率达到2007年以来最高水 平。10年期殖利率本周一度升至4.87%。 可疑元凶有好几个，两周前选择不加息但同时公布偏鹰点阵图的联储会就 是其中之一，上涨的油价也是一个。此外，市场对美国债券发行扩容的担 忧，投资者抛盘前进行的调仓也可能是国债殖利率上涨推手。 为了找到债市波动剧烈的理由，多数分析师在考虑上述几个因素的组合。 例如，道明证券美国利率策略师Gennadiy Goldberg和Molly McGown列出 长长一个清单，其中包括「重新定价时间较长、油价担忧、供应担忧和技 术面疲软。」 荷兰银行则将此完全归咎於一连串央行会议後市场对「利率预期的重新定 价」。 不过其他策略师可没有那麽笃定，摩根大通的Jay Barry和Jason Hunter 认为美国国债殖利率的上涨远远超过仅靠基本面因素能驱动的程度，所谓 基本面包括货币政策未来路径、市场隐含的通膨率以及对美国经济的预 测。 基准10年期国债殖利率目前比该行公允价值模型所显示的高出40个基点， 差额为去年10月以来最大。 摩根大通分析师认为，殖利率可能涨得过高，或因此很快回落。「这种背 离程度表明美国国债殖利率需要在某个时候向下回调，或者基於市场的联 邦基金利率和通膨预期需要大幅上升才能支持殖利率大涨的合理性。」 当然坏消息是这种抛售的规模，无论直接原因如何，对於市场参与者来说 往往都是痛苦的，一些分析师将当前的抛售与过去的「VaR冲击」相提并 论。VaR冲击指极端价格波动开始影响大型投资者的交易能力。 摩根大通研报指出，「过去二十年也出现过类似国债殖利率近期暴涨的情 况，比如2013年的减码恐慌(taper tantrum)，2015年德国国债VaR冲击， 以及2016年秋季美国财政扩张。但即便如此，我们仍然认为有必要强调短 期内殖利率如此大的波动是很罕见的」。 原文标题Wall Street Is Struggling to Explain Big Surge in Bond Yields 欲联系中文编译请洽： Lynn Chen New York [email protected] 欲联系记者请洽： Tracy Alloway New York [email protected] 欲联系英文编辑请洽： Sid Verma [email protected] To view this story in Bloomberg click here: https://blinks.bloomberg.com/news/stories/S211SET0AFB4 心得/评论： 窝也不知道为啥会弹得乱78糟QQ 上面列出几个可能因素给大家参考 昨天最高4.87现在又落到4.70啦 上冲下洗 哗啦啦 -- 恩?你说去去武器走之类的很弱 想学强大一点的咒语? 霹雳卡霹雳拉拉波波莉纳贝贝鲁多 这个你觉得怎样? --

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