原文标题：台光电技嘉绩优 目标价冲高 原文连结：https://mefun.tw/f1400a 发布时间：2023.09.11 04:10 记者署名：简威瑟 原文内容： 铜箔基板（CCL）领头羊台光电（2383）8月营收飙上历史新高，印证摩根大通证券提出第 三季营收有上档惊喜的预测，美银证券打铁趁热，一口气将推测合理股价升上历史新高 600元；技嘉（2376）8月营收年、月双双大增，外资最高目标价达435元，潜在上涨空间 逾4成。 摩根大通於台光电8月营收出炉前，便抢先指出，AI伺服器规格升级比想像中强劲，台光 电在AI伺服器领域产品组合有可观的进步空间，当时已估计第三季营收季增25％非难事。 最新的状况是，台光电本季以来营收超越财测进度，美银认为单季营收成长可能有23％水 准，且因营运规模放大，毛利率亦能持续攀高，财务预期的观点与摩根大通类似。更惊艳 市场的是，台光电全线业务优於预期，传统淡季的第四季可望倚仗AI伺服器需求光环，缴 出强於第三季旺季的营收。 展望2024年，产能限制将不复存在，台光电产能利用率将从现今的75％～80％，最大可提 升到95％水准，得以满足源源不断的AI伺服器需求。 尽管现在要准确预测2024年的需求，并非是容易的事，但是美银证券提出，从整体产业与 台积电对CoWoS产能扩张的观点，或可作为指引。 更进一步来看，台光电2024年在AI用GPU的市占分额，达到7成以上，依旧居於主导地位， 加上由800G交换器与微软等科技巨擘特殊应用晶片（ASIC）推动，还有CCL材料升级的利 多来助阵。 根据美系外资针对台光电所做财务模型，台光电2023年每股税後纯益为16.28元，比2022 年的15.24元更高，这在电子类股中属相对罕见佳绩，2024年的EPS更可望直接冲上26.75 元，直接比今年多赚一个股本。 技嘉8月合并营收119.37亿元，月增37.3％、年增51.2％，强悍表现来自AI需求畅旺贡献 。大和资本证券日前便预料，技嘉第三季的逐月营收将倒吃甘蔗，判断相当精准。 大和资本指出，AI伺服器零组件短缺问题加速解决，加上本季又是消费性产品的传统旺季 ，看好技嘉本季营收将比第二季明显成长。 凯基投顾认为，技嘉持续为AI伺服器趋势受惠者，伺服器营收将由2023年的280～300亿元 、年增40％～50％，成长至2024年的470亿元、年增62％，伺服器营收占比由2023年的25 ％～26％，扩张至2024、2025年的33％与37％。 心得/评论： 开盘前凌晨4点就发这篇新闻，结果技嘉目前-8.9%、台光电目前-3.4%。 究竟是基本面稳健被大盘拖累，还是大出货呢? ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分 --

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