我发文两次提醒过大家要小心 要跑 下面一堆嘘文 笑死 可以去看看 有听进去的可以少赔很多 不听还嘘文的只能说你活该 後来我就空下去了，还发空单标的文 你当时多单没跑看到我空单文 空下去现在也20％赚回来了 线形超丑、筹码超级爆烂、基本面利多不涨时你就该跑了，现在暑假都过了 消息面你早在暑假前几个月就应该跑了 股价反映未来 历史不断重演 韭菜永远不缺 所以股版看看就好 好人来这边劝世都会被逼走的！ ※ 引述《fujieifujiei (蓝色抹布)》之铭言 : 请问航空王还在飞机上嘛？ 我已经坠机了 QQ : ※ 引述《kone1869 (YangDDDD)》之铭言： : : 1. 标的： 2618 长荣航 : : 2. 分类：多 48.8~54。 2023: 5.4元每股盈利，21.8净值。 : : 3. 分析/正文： : : 1. 全球航空业产业状况 : : 根据航空谘询公司Cirium的统计，全球机票的平均价格比疫情前还要高出27%。由於一 些 : : 短期无法改变的结构性因素，机票价格到明年可能也只是微降，高票价还会维持一段时 间 : : 。 : : 为什麽会这样，主因是三个：缺机场缺人手、缺航空从业人员、缺飞机。 : : (1) 缺机场人手：因为疫情期间机场没有生意，大量员工流失，现在的人手还不足如此 多 : : 的出入境旅客，每个机场人员的工作量上升，这也是欧美机场频频罢工的重要原因之一 。 : : 旅客跟飞机一起塞在机场，造成运能不足，机票价格高涨。(是不是跟两年前的航运很 像) : : (2) 缺航空从业人员：航空公司也一样，由於太多从业人员在疫情期间转职，人手不够 导 : : 致航班数减少，导致运能不够。 : : (3) 缺飞机：到了疫情後期，绝大多数航空公司都不景气，没有同业要买飞机，养飞机 成 : : 本又很高，为了节约开支，他们把很多飞机送到了飞机坟场。举例来说，英国航空在20 20 : : 年中一次把31架波音747提前退役了，这是他们10%的飞机数量。停到坟场的飞机，大部 分 : : 都会报废，无法再回到市场去。在疫情最严重的时候，全球有三分之一的飞机停飞，总 共 : : 有一万四千架飞机进了坟场。 : : 上述三个问题都是全球性现象，其中缺飞机是最难解决的痛点，因为从下订客机到交付 ， : : 少则3年，多则5年。就算现在经济不景气，机位的数量还是不够。 : : https://i.imgur.com/lZwbpSO.jpg : : https://i.imgur.com/DXzZlWw.jpg : : https://i.imgur.com/kzoR4Bj.jpg : : https://i.imgur.com/LcuStu4.jpg : : https://i.imgur.com/91oXUJ7.jpg : : https://i.imgur.com/Bp1LauQ.jpg : : https://i.imgur.com/OBeORBr.jpg : : https://www.ft.com/content/223e693b-caa6-48e5-8dd4-44302d068f96 : : https://tw.stock.yahoo.com/news/%E7%BD%B7%E5%B7%A5%E8%A1%9D%E6%93%8A-%E5%BE% B7 : : %E5%9C%8B3%E5%BA%A7%E6%A9%9F%E5%A0%B4%E5%B9%BE%E4%B9%8E%E7%A9%BA%E7%84%A1-%E 4% : : BA%BA-074721626.html : : https://www.dailymail.co.uk/news/article-11986939/Flight-delays-soar-decade- hi : : gh-10-worst-offenders.html : : 2. 长荣航空营运概况及获利估算 : : 接着讲长荣航的状况，长荣航第一季的毛利率达到了20.76%，载客率也才70%而已，营 收 : : 跟2019年同期差不多，但获利却多了快一倍。为什麽会这样？除了受惠於机票上涨，油 价 : : 下跌，载客率逐步上升的背景，还受惠於美中关系紧张，而产生的转机生意。 : : 运能方面，到了第三季，预计长荣航的运能还会比第一季再增加35%左右，2023下半年 的 : : 运能会比疫情前多2%。 因为它会逐渐用广体机787-10)取代窄体机（a321），同时也不 断 : : 地招人来增加航班数。 : : 成本端方面，占比最高的燃油成本，第一季的平均燃油价格是110，现在油价是90左右 ， : : 下降了快15%以上。 : : 票价方面，预计从六月开始北美的票价会继续上升。除了暑假旅游潮以外，美国学校是 八 : : 月份开学，学生通常要在前30天入境。综合过往经验跟现状预判，今年北美航线的Yiel d : : 会直逼疫情前日本线的Yield，票价有望进一步上升。 : : 预计从6到10月，长荣航的获利会呈现价量齐扬的状态，达到全年最高点，第4季会稍微 回 : : 落，但相较1、2季，仍然可以保持非常高的利润率。详细的分析我会用图片放在後面， 想 : : 追根究柢的朋友可以仔细研究这块。 : : 简而言之，在票价涨，运量升，燃油成本下降的背景下，长荣航今年的获利率会达到史 上 : : 最高点，全年EPS可以达到5.4块以上。航空业的瓶颈需要好几年才有办法解决，所以这 个 : : EPS 5.4水准是很有机会持续几年的。毫不夸张地说，2023年起，是台湾航空业百年难 得 : : 一见的大好光景。 : : 有兴趣的朋友可以看看以下内容，请大家先熟记这张图表，这样才比较好理解下面的计 算 : : 方式。 : : https://i.imgur.com/8qtE3vc.jpg : : https://i.imgur.com/rUHakKE.jpg : : https://i.imgur.com/tG0UGml.jpg : : https://i.imgur.com/5fvoBAM.jpg : : https://i.imgur.com/ErEORG1.jpg : : https://i.imgur.com/Dv6sd5r.jpg : : https://i.imgur.com/bXHWhB2.jpg : : https://i.imgur.com/61Qup0t.jpg : : 航空货运的部分，保守预估第四季才会稍微回升至接近第一季的水准。但根据货揽业者 ( : : 中菲行、台骅)的预估，第二季是谷底，航空货运的部分已经在回温了。 : : 长荣航还有个持股58.4%的小金鸡长荣航太，这里用1~4月的平均营收，外推至今年剩余 月 : : 份，也算是非常保守的估计了。但别忘了航太业的订单都是非常久又非常稳的，另外长 荣 : : 航太还有个军工题材XDD，前景也是很不错。整体算下来，长荣航今年预计赚5.4元左右 。 : : 上述资料来源主要从民航局、长荣航空的法说资料 : : https://www.caa.gov.tw/TransStatistics.aspx?a=1089&lang=1 : : https://mops.twse.com.tw/nas/STR/261820230531M001.pdf : : 航空燃油价格追踪 : : https://jet-a1-fuel.com/price/singapore : : 货揽业者对航空货运预估 : : https://money.udn.com/money/story/5607/7222470 : : 长荣航太上市资料 : : https://tw.stock.yahoo.com/news/%E9%95%B7%E6%A6%AE%E9%9B%86%E5%9C%98%E5%B0%8 F% --

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