※ 引述《Latte7 (nonono)》之铭言： : 想请教关於个股研究报告 : 比如说像宏远投顾的强项就是航运个股,其他产业可能还好 : 想请教是否各券商或投顾是否有各自比较强的产业分析区块 : 主要是希望有比较高准度的目标价跟esp预估 : 先感谢版友 https://i.imgur.com/a8db0nt.jpg 出处工商时报 虽然不清楚哪个产业分析强 但怎麽看报告分析跟辨别比较重要 这些报告基本上都是券商Call过公司 或是听完法说写的。 先不论我们散户拿到第几手消息 以及我们是不是懂这个产业，但至少从数字上 还是可以去研究这报告的逻辑跟分析 分析一 、 例如某股票出了一个目标价， 你可以综合各家券商的分析得到一个方向跟结论，重点是大家估的eps，因为大部分是用e ps*本益比得到目标价。 举一个简单的例子 各券商基本上都有台积电的报告， 估的eps你觉得准确吗？ 十之八九大家估的eps都差不多只是给的本益比不一样而已.....但至少得出一个结论大家 对eps 的看法有了一个方向。 那又为什麽大家估的差不多.....因为台积的法说跟财测基本上都很准，只不过用简单的 数学去推测而已，所以要看懂报告简单的关键字跟数学要会。 备注： 关键字是什麽？财测的内容包含了 下季营收跟毛利，例如营收能成长多少，用简单的数 学就可算出来了，接着再去推eps. 分析二、 Eps如果估的不一样呢？ 先检查一下各家报告的逻辑是什麽，是从什麽数字去回推。 举个例子康舒。 今年康舒说并购了ABB,各券商开始出报告去算ABB带来多少利润，去推康舒的eps ，各家 开始估的不一样了，为什麽？ 因为有些报告很细心，有注意到康舒有做增资，有做可转 债增资完後，以及可转债转换後，股本不一样,算法当然不能用年初的股本去算。 所以这几个关键字也要注意 我称为财务操作。 增资 可转债 减资以上可以再去细分 一下增资有几种减资有几种，从这些财务操作会导致股本不一样，更细节地方是你会知道 公司想干嘛间接会影响股价。 分析三 都看完以上重点，你可以得知那份报告是很有细节的，接着一个更细节的地方是业外收入 。 如果大部分的获利都来自业外。我的经验是股票很难上涨。所以最好都可以来自业内。来 自业内可以从财报的三率得知。 最後总结一下每个产业散户都不是专家，但至少对於报告的数字我们是有能力去分析的， 反之如果你刚好是那个产业的专家呢，哇我只能说优势太大啦！你懂产业的报价，知道业 绩，懂成本懂产能，你估的eps越准！你越有优势，只欠东风本益比给市场认证。 最後推荐三本书 大会计师教你从财报数字看懂经营本质。 大会计师教你从财报数字看懂产业本质。 菲式思考。 --

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