作者MiniArse (型男)
看板Stock
标题Re: [新闻] 黄仁勳:晶片制造不一定得在台 中国市场却
时间Sat Aug 26 00:53:38 2023
照规矩先来上一下:
2021 2022 2023
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
Revenue 5.6B 6.5B 7.1B 7.6B 8.28B 6.7B 5.93B 6B 7.19B 13.5B
毛利 64.1% 64.8% 65.2% 65.4% 65.5% 43.7% 56.1% 66.1% 64.6% 70.1%
净利 1.9B 2.37B 2.45B 3B 1.61B 0.65B 0.68B 1.4B 2B 6.19B
EPS(USD):0.75 0.94 0.97 1.18 0.64 0.26 0.27 0.57 0.82 2.48
营收(YoY)-
1. Gaming : 2.49 B (+22%)
2. Datacenter : 10.32 B (+171%)
3. Professional Visualization: 0.38 B (-24%)
4. Auto : 0.25 B (+15%)
不负责心得:
安安 打给贺。
鲁弟从2016~17 年附近开始追踪NV 的营收/获利，也6，7年惹。
股价那时候差不多70吧，到今天450 ，还原拆股後大概有 26 倍的涨幅，
鲁弟我觉得很可以了。
去年底生成式AI落地後，NV 开年以来冲了一波，鲁弟我是觉得各种老师
和网红真的是很厉害啦，台厂AI各种吹，像纬创，五月份还不到50，最高
到161，现在剩111，AI变BI QQ
是说买股还是要慎选，今天好像有一篇被删掉的劝世文，还挺中肯的，因
此鲁弟我就不废话惹。
如果把老黄这几年狂飙的内容拆解一下:
2016~2017: 云端/AI (DL/ML)/虚拟货币
2018~2019: 虚拟货币到顶然後泡沫
2020~2021: 疫情红利/虚拟货币/资料中心开始放量
2022: 疫情红利结束/年底生成式AI 落地
2023: 生成式AI大爆发
2016年以前，老黄其实主要是聚焦在视觉运算(Visual Computing)，当时除
了主力电玩之外，还有主攻行动的Tegra和高端的 Quadro 产品线。2016年
以後的内容来看，不论是AI/虚拟货币/自驾/DL，万流归宗後其实都是一样东西:
蒜力辣
老黄在刚结束的 SIGGRACH 里面开宗明义就说，未来是一个从 通用运算 (CPU)
演进到加速运算(GPU)和生成式AI 的一个过程。怎麽说咧? 具体来看，你看光是
云端大头(Meta/亚麻/M$)，还有中东石油土豪，大陆互联大头们，合力把老黄这
季的 data center 营收拱到 10B，就知道这个市场未来有多大潜力惹。老黄举
了一个例子:
以未来生成式AI (LLM/LLAMA..)模型的推理运算举例，价值 $100M 的 CPU 伺服器，
如果以NV 推出的GH200 (GRACE CPU + Hopper)取代，耗能从5MW 降到 3MW，且AI
效能提升为12 倍!!
翻译: 买愈多 省愈多辣 >///<
只能说牙膏和苏嬷再不努力，以後要剩老黄独大惹(其实现在就是了R QQ)。
这一块是用传统伺服器市场规模去估算，也完全不适用der。Q2 老黄的净利是 6.7B (
non GAAP)，这是啥米概念知道吗? 等於是去年Q2的"营收"，直接等於今年Q2的"净利"
ㄋ。
随便估一下，照这个趋势下去，老黄一年赚到一兆台币是很有可能的事 。
再加上自驾车从小鹏挖了一个VP过来，中国大陆前几大EV几乎都是老黄客户。
还有炒过一波的元宇宙，之後也有可能卷土重来，想到就兴奋起来惹
我觉得辣，未来四季EPS 13块以上应该不夸张，本益比随便抓，股价七、八百不意外。
但老黄NV的独占地位，鲁弟我觉得甚至是阿婆和马投顾等等都比不上der...
鲁弟我是看好未来十年辣，NV应该还会有10倍的涨幅(
过去七年就超过30倍惹) 当然过程中还要拆股个1~2次，CCC
好辣，废话不多说惹。AI爆红以後，各种看好文已经汗牛充栋惹。鲁弟要学学辣个很多0的
男人，潜水去惹。没有意外这是鲁弟最後一篇NV追踪文， 要来删APP惹......QQ"
个人心得文，请勿跟单ㄋ。
困霸数钱，薯条+++da~~~~~
※ 引述《MiniArse (型男)》之铭言：
: 早上看到盘後+27%，已经泪流满面，分不清是笑还是哭了。
: 不枉费弟加入皮衣教得早 QQ
: 照规矩先来整理一下:
: 2020 2021 2022 2023
: Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
: Revenue 5B 5.6B 6.5B 7.1B 7.6B 8.28B 6.7B 5.93B 6B 7.19B
: 毛利 63.1 64.1% 64.8% 65.2% 65.4% 65.5% 43.7% 56.1% 66.1% 64.6%
: 净利 1.46B 1.9B 2.37B 2.45B 3B 1.61B 0.65B 0.68B 1.4B 2B
: EPS(USD):2.31 0.75 0.94 0.97 1.18 0.64 0.26 0.27 0.57 0.82
: 营收(YoY)-
: 1. Gaming : 2.24 B (-38%)
: 2. Datacenter : 4.28 B (+14%)
: 3. Professional Visualization: 0.29 B (-53%)
: 4. Auto : 0.29 B (+114%)
: 时间不早了，要早点去困霸数钱，简单来几点:
: 1. 下季财测 11B，GAAP 毛利率68% up，太扯 !!!
: 2. Q1 data center 占营收六成，Q2 按比例来看，DC营收至少6.6B
: DC 这块已经超车牙膏了 XD
: 3. 显卡少了挖矿，不过营收在回升中。其中可能的推力会是local
: 端的 AI 应用。举例来说，chapGPT或着 Midjoruney目前都是使用
: 云端算力。不过如果宅宅要画A图，stable diffussion 很重要，
: 因为stable diffusion 可以完全在 local 跑，A图不外泄，自己尻到爽
: 这时候绝对需要一张够力的卡 XD
: 4. 车用继续强，年增 114%
: 5. 重点来惹，老黄财测一向偏保守或着中性，Q2 营收假设 11B，EPS(non-GAAP)
: 至少 1.6x，保守一点我们算 GAAP 数字就好，五、六月应该是低点，Q3 Q4 走高
: 是正常。假设今年 EPS 是 0.82 + 1.3 (估) + 1.7 (估) + 2.1 (估)，整年是
: 5.92 !!!! 本益比保守抓 80 ~120X，预期股价区间是 473 ~ 710 !
: 我觉得辣，股价500以上可能性是很高的。原因有三:
: a. 道琼尤其是金融股已经跌烂了，现在谁还有兴趣捡?就算要反弹也要等卖
: 压去化，资金很明显流向主流股，也就是微软、FB、NVDA
: b. 大陆现在听说 H100/A100 用抢的，各种都收 QQ H100禁令的缓冲一到，
: 就没得收惹。不过老黄应该自有办法，不是阉割版，就是透过第三地.....
: c. 目前盘中涨26%，市值 0.959T....你觉得不会破兆吗 QQ
: 苹果现在 2.7T，有苹果市值一半就好，至少还有 0.35T 的空间，
: 也就是再涨3 成.....
: 遥想好几年前，有次财报後直接喷三成，一天百万落袋。
: 事隔多年，这次也是快三成，多少落袋就不方便说惹.. XDDD
: 最後，挺一下辣个很多零的蓝人，追不到NV，也可以追追苏嬷~~~QQ
: 以上个人看法，勿跟单。薯条又可以+++da惹，困霸数$$$
: o_O
: ※ 引述《DrowningPool (My broken dreams)》之铭言：
: : 原文标题：NVIDIA黄仁勳：晶片制造不一定得在台湾 中国市场却无可取代
: : 原文连结：https://reurl.cc/kXddjL
: : 发布时间：2023-5-25
: : 记者署名：杨智家
: : 原文内容：
: : NVIDIA发布截至2023年4月30日的2024会计年度第1季（1QFY24）财报，营收71.92亿美元
: : 虽年减13%，仍较4QFY23季增19%，且彭博（Bloomberg）报导，在人工智慧（AI）处理器
: : 需求旺盛下，NVIDIA预期截至7月的2QFY24营收将达约110亿美元，大幅优於市场分析师预
: : 测的71.8亿美元，因而有望创下历来营收新高纪录。
: : NVIDIA执行长黄仁勳（Jensen Huang）接受金融时报（FT）专访表示，拜登政府（Biden
: : Administration）为减缓中国大陆半导体制造而实施的美国出口管制，已导致NVIDIA被绑
: : 手绑脚，无法在NVIDIA一大市场销售先进晶片。
: : 黄仁勳指出，中国约占美国科技产业市场约3分之1比重，且中国作为美国零组件供应来源
: : 及美国产品终端市场的地位是无法取代的。理论上NVIDIA可在台湾以外制造晶片，这是可
: : 能的，但中国市场无法被取代，这是不可能的。
: : 黄仁勳称与此同时，中国业者开始生产自有晶片，以与NVIDIA在市场上具领导地位的游戏
: : 、绘图和AI处理器竞争。如果中国无法向美国购买，中国只会自行制造晶片，所以美国必
: : 须小心。中国是科技产业非常重要的市场。如果如果美国公司无法与北京进行贸易，将对
: : 美国公司造成巨大损失。
: : 彭博报导，从营收展望表明，NVIDIA从AI热潮中获益的程度比预期要多。黄仁勳在财报电
: : 话会议上告诉分析师，全球资料中心的基础设施必须升级，这方面的订单之多令人难以置
: : 信。
: : 黄仁勳指出，1兆美元的资料中心基础设施将被升级以处理所谓的加速运算，让其运行
: : ChatGPT等生成式AI工具。
: : 心得/评论：
: : 辉达的季报一发布直接带动台积电大涨
: : 但老黄却很诚实的表示中国市场无可取代
: : 晶片的供应也不一定要台湾
: : 後续相关供应链该怎麽看？
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1F：→ gladopo : 2016开始买的确赚到吐，可以退休了 08/26 00:55
2F：推 kausan : 这才是信仰流 08/26 00:57
3F：推 xxgogg : 2016到现在少说投了几百万吧?30倍这样下来赢航海王 08/26 00:58
4F：推 ppuuppu : 推推推推推推 08/26 00:59
5F：推 ppuuppu : 不要不发文阿！霸脱 08/26 01:01
6F：推 stlinman : 哥应该找早就靠NV发家致富了吧! 08/26 01:08
7F：推 aegis43210 : 老黄的AI帝国的确进入全盛期了，但也看到市值的终点 08/26 01:10
8F：→ aegis43210 : ，大概就两兆美元，因为总会有最佳化的AI演算法出现 08/26 01:10
9F：→ aegis43210 : ，到时GPGPU的弹性训练优势就会消失，被ASIC取代 08/26 01:10
10F：推 rayisgreat : 推分享 08/26 01:19
11F：→ ken85 : 特斯拉 华为 大疆晶片都用便宜自研货 没用orin晶片 08/26 01:20
12F：嘘 lfo980089 : 推分享 08/26 01:32
13F：推 joefaq : 发展到某个程度後一定是各自开ASIC来玩 08/26 01:33
14F：推 joygo : 他是真的超早就开始了，看很远，当初cuda出来很久 08/26 01:40
15F：推 tony120480 : 2016的先知，已跪 08/26 01:48
16F：推 stocktonty : 记得当初元宇宙他也有沾一点XD 08/26 02:08
17F：推 naloer : 来朝圣一下 08/26 02:21
18F：嘘 Realite : 13太小看老黄啦 替他嘘你 08/26 02:26
19F：推 addy7533967 : 恭喜赚烂 08/26 03:44
20F：推 Adrian : 赚烂了 08/26 04:13
21F：→ bighead0213 : AI当然有前景，但是在你的认知里，大家都对老黄超 08/26 05:31
22F：→ bighead0213 : 忠诚不会爬墙。就像Sony电视因为画质好，大家都买 08/26 05:31
23F：→ bighead0213 : 它不买TCL 小米，对吧？ 08/26 05:31
24F：→ bighead0213 : 我认为未来三年这领域会百花齐放，NV当然还是龙头， 08/26 05:41
25F：→ bighead0213 : 但是不复现在的寡占跟高毛利。反而是GG在这一块的 08/26 05:41
26F：→ bighead0213 : 获利会很好。 08/26 05:41
27F：→ AGODC : 拿电视来比NV的技术？这…. 08/26 05:52
28F：→ C24128390 : 电视很久很久以前就是红海了 不要拿来跟AI比.. 08/26 06:07
29F：→ Alwen : 豪可怜，连这篇都还是有酸仔跑出来，大概都没赚到 08/26 06:20
30F：→ Alwen : 吧 08/26 06:20
31F：→ Alwen : 2019跟2021这边一堆唾弃老黄的啊，股版什麽程度= 08/26 06:20
32F：→ Alwen : = 08/26 06:20
33F：→ Alwen : 大部分人根本捱不过2019跟2022 08/26 06:21
34F：推 cosmo7897 : 很多人把AI训练的复杂度看的很轻松 颗颗 08/26 06:23
35F：推 hschian : 2016小小买，现在跟大树一样！ 08/26 06:51
36F：推 AGODC : 作业系统过了几十年，微软被百花齐放了吗？智慧手机 08/26 07:20
37F：→ AGODC : 出来10多年，苹果被百花齐放了吗？现在技术跟资金门 08/26 07:20
38F：→ AGODC : 槛更高的GPU/AI，也准备要百花齐放NV？ 08/26 07:20
39F：推 pooiuty : 不管别人怎么说，反正我是信你了，持续定期定额买 08/26 07:53
40F：→ pooiuty : 进NV,困罢数钱，薯条+da啦！感谢老黄赐我吃穿 08/26 07:53
41F：推 C24128390 : 其实也不用讲这麽多 明年预测EPS就是11-12起跳 08/26 08:02
42F：→ C24128390 : 现在也就2024本益比40的价 以美股来说根本没炒多少 08/26 08:03
43F：→ C24128390 : 这还不需要再有大爆发XD 你光今年Q2财报*4就有了 08/26 08:04
47F：→ TyuzuChou : 这个人九年前买进and持有至今 08/26 08:14
48F：→ TyuzuChou : 百倍耶 08/26 08:15
49F：推 salklake : 独到眼光 困霸鼠钱 08/26 08:15
50F：→ z7956234 : 简单来说，直接买NV辣 08/26 08:24
51F：→ xsoho : 车用市场这麽小各自开asic会很惨 08/26 08:28
52F：→ xsoho : 最终还是会选择便宜又好用的解决方案 08/26 08:28
53F：→ xsoho : 通用型的解决方案 08/26 08:29
54F：嘘 ck326 : 未来的事情很难说的，不然去年就不会跌成那样了， 08/26 08:52
55F：→ ck326 : 呵呵 08/26 08:52
56F：推 zerro7 : 帮推分析 08/26 08:57
57F：推 kmshy : 短期拉回长期多 强者恒强 08/26 09:05
58F：推 cksai : 超猛 你真的财富自由了 08/26 09:19
59F：推 AndyMAX : 有竞争者再说 现在NV跟台积一样都甩别人几条街 08/26 09:21
60F：推 gmailsucks : 算力会越来越节能 大家会为了节能花钱的 08/26 09:25
61F：推 strlen : 好 身加欧硬NVDA 收到打收到 08/26 09:28
62F：推 zo33 : 感谢心得 请持续分享 eps13可能估保守了 而本益比 08/26 09:33
63F：→ zo33 : 抓的太高了 但股价7、800是没问题 08/26 09:33
64F：推 ppp001 : 已上车 坐等喷到下一次拆股 08/26 10:02
65F：推 zhi5566 : 该把我的烂股(QCOM)出清 加买NV MS AMZ G apple 08/26 10:04
66F：→ zhi5566 : AI只有sever能看 其他edge都快溺死 08/26 10:06
67F：推 Jackson300mm: 感谢整理 08/26 11:34
68F：→ LDPC : QQ 楼楼上 没事的 我自己也碰过on-device AI 08/26 11:38
69F：→ LDPC : 所以买了大量QCOM....呜呜呜呜 08/26 11:38
70F：推 yutaka28 : 财富自由了吧！！！棒 08/26 11:40
71F：推 yutaka28 : NV 明年eps13应该是保守值了 08/26 11:42
72F：推 cosmo7897 : QCOM要等中国复苏了 跟中国挂钩太深了 08/26 11:54
73F：推 aegis43210 : 老黄明年EPS不是都估16~18元吗? 08/26 12:08
74F：→ aegis43210 : 原po是讲未来四季 08/26 12:09
75F：推 zhi5566 : QCOM就像前面高手讲的 经营层有问题 Q什麽都可以沾 08/26 12:38
76F：→ zhi5566 : 但什麽都做不好 只剩5G老本一直吃 手机上有apple 下 08/26 12:39
77F：→ zhi5566 : 有M 网通上有B 下还是M apple和B Q现在看 完全不是 08/26 12:41
78F：→ zhi5566 : 手 和intel 有87%像 08/26 12:42
79F：推 Chomel : 53楼去年是只看到NV在跌？不说其他、光老黄两个字 08/26 23:36
80F：→ Chomel : 就值得喔印 08/26 23:36