作者tompi (大波动)
看板Stock
标题Re: [请益] 美债未来怎麽办？无脑多？
时间Fri Aug 4 11:46:23 2023
※ 引述《teemo0330 (HUGO BOSS陈述事实啊，你)》之铭言：
: 小弟有一些00679B啦，
: 对啦，满手是血，
: 今天开盘直接破底，不知道还要不要继续摊，
: 说好的降息呢？
: 结果等来的却是降评。
: 三个字，非常可悲。
: -----
: Sent from JPTT on my iPhone
其实你也不用太 可悲
因为就算美国这次没有降评，30年应该债还是会往上走
只是这几天加快罢了
最近几个月风向变了，
第一季时候 很多人普遍认为CPI不会降这麽快，
很多重量分析师 像是 mike wilson 这类的认为 美国今年内会经济衰退
所以会看到很多人推荐买长债
但几个月下来，连mike wilson 都认输了
美国明年会不会衰退，都很难说，风向变成软着陆，或是FED 最後一次升息
分享我在 5/11
https://reurl.cc/eD4rDb 文章提到
https://imgur.com/XM39D6s
"建议是
1.定期定额族就坚定信仰吧
* 2.年底前一些 短天期的ETF 票息会进入高峰，可以关注一下
* 3.看死美国经济的可以进一些长债ETF
虽然我心目中30年应该在
4.0以上，最近爬上来的很慢只在3.8左右
4.当VIX 爬过23%以後，建议关注自己手上的部位
美国明年如果没有进入衰退，通膨未来一两年均值有可能在3%
关於FED 降息 之後 30年债的表现，我简单将过去40年 FED 降息当月之後
30年债6个月殖利率的表现列在文章下面
A:FED利率
B:美国30Y殖利率
C:FED降息
D:US30_未来6个月殖利率变动
6个月後殖利率上涨次数:42次
下跌 :37次
跑回归分析
D=C+x*C
https://imgur.com/4VZ6wKJ
结果是 FED 降息 对未来6个月 30年债变动影响"不显着"
结语
如果以不同天期债券殖利率时间数列来说
短期利率如30天、90天是比较好预测的，
30年则比较不好预测，但大致上来说会跟着经济展望来走
这些买长债的大买家，要考虑的应该满多的
如果美国未来的通货膨胀水准上移，对长债投资人来说会是考虑的因素
FED 有个 官方资料网站 FRED满好用的
其中30年债券殖利率 历史资料
https://fred.stlouisfed.org/series/DGS30
有兴趣的可以研究一下
投资长债的可能还要辛苦一阵子，甜蜜价还没到
DATE A B C D
79/12 14.00 10.11 -1.50 -0.12
80/04 11.50 10.89 -8.50 1.34
80/05 10.75 10.37 -0.75 1.95
80/06 9.50 9.99 -1.25 1.99
81/01 16.00 12.28 -2.00 1.68
81/06 15.50 13.30 -4.50 0.35
81/11 13.00 12.91 -2.50 0.48
81/12 12.00 13.65 -1.00 0.26
82/04 13.00 13.39 -2.00 -2.38
82/07 11.50 13.42 -1.50 -2.43
82/08 9.50 12.50 -2.00 -1.99
82/10 9.50 11.01 -0.50 -0.63
82/11 9.00 10.70 -0.50 0.25
82/12 8.50 10.43 -0.50 0.54
83/09 9.50 11.41 -0.13 1.07
84/10 10.00 11.56 -1.75 -0.10
84/11 9.00 11.53 -1.00 -0.97
84/12 8.25 11.53 -0.75 -1.09
85/03 8.50 11.64 -0.50 -1.09
85/04 8.25 11.46 -0.25 -1.22
85/05 7.75 10.56 -0.50 -0.72
85/12 7.75 9.27 -0.25 -2.04
86/03 7.25 7.44 -0.50 0.15
86/04 6.75 7.45 -0.50 0.16
86/07 6.38 7.42 -0.50 0.06
86/08 5.88 7.20 -0.50 0.26
87/10 6.88 9.03 -0.37 0.06
88/01 6.63 8.42 -0.25 0.79
88/02 6.50 8.34 -0.13 0.96
89/06 9.63 8.04 -0.12 -0.06
89/07 9.00 7.92 -0.63 0.53
89/10 8.50 7.91 -0.50 1.09
89/12 8.25 7.98 -0.25 0.42
90/07 8.00 8.41 -0.25 -0.22
90/10 7.75 8.76 -0.25 -0.58
90/11 7.50 8.49 -0.25 -0.22
90/12 7.00 8.25 -0.50 0.16
91/01 6.75 8.20 -0.25 0.15
91/02 6.25 8.20 -0.50 -0.14
91/03 6.00 8.25 -0.25 -0.44
91/04 5.75 8.18 -0.25 -0.27
91/08 5.50 8.06 -0.25 -0.27
91/09 5.25 7.81 -0.25 0.15
91/10 5.00 7.91 -0.25 0.12
91/11 4.75 7.94 -0.25 -0.11
91/12 4.00 7.40 -0.75 0.38
92/04 3.75 8.04 -0.25 -0.41
92/07 3.25 7.46 -0.50 -0.26
92/09 3.00 7.38 -0.25 -0.46
95/07 5.75 6.85 -0.25 -0.82
95/12 5.50 5.95 -0.25 0.92
96/01 5.25 6.03 -0.25 0.94
98/09 5.25 4.98 -0.25 0.65
98/10 5.00 5.16 -0.25 0.51
98/11 4.75 5.06 -0.25 0.77
01/01 5.50 5.50 -1.00 0.02
01/03 5.00 5.44 -0.50 -0.02
01/04 4.50 5.79 -0.50 -0.91
01/05 4.00 5.75 -0.50 -0.47
01/06 3.75 5.76 -0.25 -0.29
01/08 3.50 5.37 -0.25 0.05
01/09 3.00 5.42 -0.50 0.37
01/10 2.50 4.87 -0.50 0.72
01/11 2.00 5.29 -0.50 0.33
01/12 1.75 5.47 -0.25 0.04
02/11 1.25 5.04 -0.50 -0.66
03/06 1.00 4.56 -0.25 0.52
07/09 4.75 4.84 -0.50 -0.54
07/10 4.50 4.75 -0.25 -0.28
07/12 4.25 4.45 -0.25 0.07
08/01 3.00 4.32 -1.25 0.25
08/03 2.25 4.29 -0.75 0.02
08/04 2.00 4.47 -0.25 -0.10
08/10 1.00 4.37 -1.00 -0.33
08/12 0.25 2.68 -0.75 1.65
19/07 2.25 2.52 -0.25 -0.53
19/09 2.00 2.11 -0.25 -0.79
19/10 1.75 2.18 -0.25 -0.89
20/03 0.25 1.32 -1.50 0.13
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 125.229.208.164 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1691120786.A.8BF.html
1F：推 hebeisme5566: 推 数据王 08/04 11:52
2F：推 jeff22aa22 : 还没看懂 先推 08/04 11:53
3F：推 dabih : 推 tompi大分析 08/04 11:54
4F：推 arashivivian: 谢 08/04 11:55
5F：推 poeoe : 好文 先推 08/04 11:58
6F：推 nowitzki0207: 啥部位会看30年的，那根本不同市场 08/04 11:59
7F：→ nowitzki0207: 美债殖利率变化主要是最後一次升息 08/04 11:59
8F：推 shinyi444 : 问就是等两年 08/04 12:00
9F：→ nowitzki0207: 啥时降息早已先反应 08/04 12:00
10F：推 qqazwss12345: 利差收敛中我要的大行情是不是要来了 08/04 12:02
11F：推 stlinman : 认同，不过我认为长天期美债利率已经到4.X%，FED根 08/04 12:08
12F：→ stlinman : 本"不应该"再升息，虽然"不应该"不等於"不会"。反而 08/04 12:09
13F：→ stlinman : 觉得降息更近。只要金融数据一转差可能就降了! 08/04 12:10
虽然长债30年感觉看起来是跟着短期利率走
但FED的利率变动经过分析短期影响不了长期利率
https://imgur.com/knvrn9r
FED 降息不代表长端利率一定跟着走低
※ 编辑: tompi (210.61.151.146 台湾), 08/04/2023 12:15:57
14F：推 horseorange : 推 但怎麽没提醒就算看好也不用去买溢价的当盘子 08/04 12:13
若要买像679B 这样的，有别的ETF可以买，那个溢价造市商爽死了
15F：推 NCUking : 怪老子不知道套多少 不过业配就赚回来了 08/04 12:13
※ 编辑: tompi (210.61.151.146 台湾), 08/04/2023 12:17:21
16F：推 xsoho : 明年衰退机率蛮高的，要25才会回来 08/04 12:20
明年要发生衰退时间很晚很晚喔，11、12月吧
17F：→ yinaser : 又还没到降息循环急着买美债干嘛 08/04 12:24
18F：推 caliph : 请问tompi大,有心中认为的十年债或三十年债的目标利 08/04 12:24
19F：→ caliph : 率吗 08/04 12:24
不负责估计
DATE US10
23/09 4.17
23/12 4.41
24/03 4.52
24/06 4.55
24/09 4.53
24/12 4.48
30年的话自己加点猜一下吧
20F：→ yinaser : 假如部位没到千万这时间做美债真的只是浪费时间价 08/04 12:25
21F：→ yinaser : 值 08/04 12:25
※ 编辑: tompi (210.61.151.146 台湾), 08/04/2023 12:30:02
22F：推 m30127813 : 长期债券反应经济预期感觉未来几年基准利率不会一 08/04 12:28
23F：→ m30127813 : 路降会随市况增减 08/04 12:28
我个人觉得鲍尔这几个月嘴上好像有点硬，
但是手段太软了，若真要对民主党选情好，
应该要今年引导经济轻微衰退，利率要升到6%以上
明年通膨要降不容易，弄不好2024 2Q还会看到通膨反扑
24F：→ m30127813 : 要是有大型机构杠杆开太大撑不过高利环境爆掉美债就 08/04 12:31
25F：→ m30127813 : 要起飞了不过这些都是极端事件 08/04 12:31
※ 编辑: tompi (210.61.151.146 台湾), 08/04/2023 12:34:15
26F：推 iamaq18c : 认真推 甜蜜价还没到 08/04 12:32
27F：推 intointo : @@ 08/04 12:32
※ 编辑: tompi (210.61.151.146 台湾), 08/04/2023 12:36:25
28F：推 IanLi : 推资料统计 08/04 12:40
29F：推 delightboy : 推 08/04 12:43
30F：推 caliph : 十年债用倒挂幅度缩减或黄金比率分割推算，4.5%都是 08/04 12:47
31F：→ caliph : 合理的位置，谢谢分享！！ 08/04 12:47
32F：推 EddieJeremy : 明年才衰退 那现在继续买大盘罗?? 08/04 12:51
建议看一下 VIX，如果SP500 VIX在23以下
或是 NQ100 的VIX(ticker VOLQ)在30以下
短中期应该还OK，突破 VIX:23 或是 VOLQ:30 往上
风险升高，建议避险或减码
※ 编辑: tompi (210.61.151.146 台湾), 08/04/2023 12:59:04
33F：推 elven : 推数据分析 08/04 12:58
34F：推 sa1989 : 美金定存利率3.8，无风险又赚利差干嘛那麽累 08/04 12:59
是阿，不清楚多少人知道 美债20年 跟美债1年以下的差别
差很多，如果要稳的话 像巴菲特最近买短债就可以了
※ 编辑: tompi (210.61.151.146 台湾), 08/04/2023 13:02:37
35F：推 SOneal : fed应该不会看到经济衰退才降息 应该会提前几个月 08/04 13:19
36F：推 a2080259 : 有数据给推 08/04 13:21
37F：推 minazukimaya: 已进场建仓3口ZB在120'160 let's wait and see 08/04 13:23
38F：推 moshear : 推 数据大王 08/04 13:25
39F：推 bazucaoc : 猛 08/04 13:45
40F：→ kurapica1106: 推 大师 08/04 13:56
41F：推 asuscp123 : 推 08/04 13:57
42F：推 kurapica1106: 刚刚按错 补推 08/04 14:08
43F：推 mftd : 推 08/04 14:13
44F：推 bagaalo : 好人 推 08/04 14:55
45F：→ ohyakmu : 按版大看法，TLT还要继续下行啊?? 08/04 15:37
46F：推 brabra : 推一下 08/04 15:52
47F：推 jesse0802 : 有没有可能30年债是在降息前反应，这也是不显着的 08/04 16:02
48F：→ jesse0802 : 原因。 08/04 16:02
49F：→ xsoho : 明年3月应该就烙赛了吧 XD 08/04 16:37
50F：推 sam981028 : 问就是殴硬，美债越跌越买~ 08/04 16:46
51F：嘘 afflic : 等到真的宣布降息，债券价格都不知道喷到哪里了吧… 08/04 17:57
52F：推 j0588 : 30年太远了，任何30年的经济预测本质上跟丢铜板没两 08/04 18:00
53F：→ j0588 : 样，如果有5年到10年的资料可以提供会比较有意义 08/04 18:00
是30年债券殖利率，不是未来30年
不一样
※ 编辑: tompi (125.229.208.164 台湾), 08/04/2023 18:47:10