作者zxcvb1234522 (say yes or no??)
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标题Re: [标的] 2618.TW 长荣航多，机票变贵，股价暴冲
时间Wed May 10 18:30:41 2023
来预估今年长荣航的EPS
1.
Q1赚0.84元，直接乘4=3.36元
2.
以回复航班比例预估EPS
季度 回复比例 EPS元
Q1 60% 0.84
Q2 70% 0.98
Q3 80% 1.12
Q4 80% 1.12
总计4.06元
3.
客运大赚，以客运营收 来预估EPS
各月份有淡旺季之分，机票价格差异大
，考量载客数及机票价格做预估：
Q1
月份 108年基准 1月 2月。 3月
载客人数(万) 106.8 73.9 69.3 80.8
机票价格 - 1.0 0.84 0.86
客运营收(亿) 83.8 101.8 80.5 95.1
换算成本(亿) - 58 54.4 63.4
多出来营收(亿) - 43.8 26.1 31.7
多出的成本(亿) 18.7 17.5 20.4
税後(亿) 25.1 8.6 11.3
EPS(元)。 0.47 0.16 0.21
Q1 多出来营收(亿)101.6亿
1月是寒假旺季，当作机票价格基准1.0
2、3月是淡季
3月底小幅增班
Q1 EPS=0.84元，归属母公司45亿，税後47.5亿，税前59亿，就以45亿来计算
相较於108年多出的成本=101.6-45=56.6亿
56.6亿/(73.9+69.3+80.8)万人
56.6亿/224万人
56.6/3=18.9亿，每月相较於108年多出18.9亿，油价大约多50%，20亿*50%=10亿，惟欧美线要避开俄罗斯领空，大概用油成本要再增加2亿，18.9-12=7.9亿，剩下就是货运亏损和人事、维修成本、通膨及20%营所税差额。
Q2
月份 108年基准 4月 5月 6月
载客人数(万) 106.8 83.0 90.0 92.5
机票价格 - 0.92 0.90 0.94
客运营收(亿) 83.8 105.1 111.6 119.8
换算成本(亿) - 65.1 70.6 72.6
多出来营收(亿) - 40.0 41.0 47.2
多出的成本(亿) 21.0 22.7 23.4
税後(亿) 19.0 18.3 23.8
EPS(元)。 0.35 0.34 0.45
多出来的成本就以56.6亿/224万人，这个比例去换算
83.0+90.0+92.5=265.5 万人
多出来的成本=265.5/224*56.6=67.1亿
Q2多出来营收(亿)128.2亿
税後=128.2-67.1=61.1亿
EPS=1.14
4、5、6月陆续增班
3月中确定中美直飞航线无法大幅增班，北美航线机票价格飙涨，4月起北美线营收增加，4月比3月多10亿，北美线占长荣航约4成营收。
4月有樱花季，5月淡季月中大增班，6月中开始旅游旺季，欧美航线持续畅旺。
4月起的营收比较难估，北美机票价格飙涨效应持续发酵，5月比4月明显，6月又比5月明显。
Q3
月份 108年基准 7月 8月 9月
载客人数(万) 106.8 95.0 95.0 92.5
机票价格 - 1.10 1.10 0.90
客运营收(亿) 83.8 144.0 144.0 114.7
换算成本(亿) - 74.5 74.5 72.6
多出来营收(亿) - 69.5 69.5 42.1
多出的成本(亿) 24.0 24.0 23.4
税後(亿) 45.5 45.5 18.7
EPS(元)。 0.85 0.85 0.35
95.0+95.0+92.5=282.5 万人
多出来的成本=282.5/224*56.6=71.4亿
Q3多出来营收(亿)181.1亿
税後=181.1-71.4=109.7亿
EPS=2.05
7、8月暑假旅游旺季，9月淡季
3月载客数80.8万，约等同65%～70%
预估回复80%，换算估99.5万~92.3万
取95万人。
疫情前旺季载客数约115万人左右，95万约82.6%
Q4
月份 108年基准 10月 11月 12月
载客人数(万) 106.8 95.0 92.5 95.0
机票价格 - 0.90 0.90 0.92
客运营收(亿) 83.8 117.8 114.7 120.4
换算成本(亿) - 74.5 72.6 74.5
多出来营收(亿) - 43.3 42.1 45.9
多出的成本(亿) 24.0 23.4 24.0
税後(亿) 19.3 18.7 21.9
EPS(元)。 0.36 0.35 0.41
95.0+92.5+95.0=282.5 万人
多出来的成本=282.5/224*56.6=71.4亿
Q4多出来营收(亿)131.3亿
税後=131.3-71.4=59.9亿
EPS=1.12
10、11月淡季，12月跨年
总结
季度 税後(亿) EPS元
Q1 45.0 0.84
Q2 61.1 1.14
Q3 109.7 2.05
Q4 59.9 1.12
总计5.15元
以上基准是客运赚钱，货运赔钱(以Q1为基准)，中美航班没有大幅增加，货运应该也会赚钱，EPS会在高一点，两岸航线增班约5成，等陆客开放来台旅游，约可增加10%载客数；中美航权卡关，爽到东亚的航空公司，北美线赚饱饱，真的暑假没机位可卖$$
感觉载客数有点低估，今年旺季载客数和疫情前淡季差不多@@，懒得再算了。
※ 引述《zxcvb1234522 (say yes or no??)》之铭言：
: 以下最近的心得及有关长荣航的班机布局，给乡民参考
:
1、很多人会参考欧美航空公司及中国的航空公司的走势，作为台湾航空公司的投资依据，
: 獱”C周超过300个航班相比，不足10%。中美之间的航班数量仍然止步不前，预计在10月
: 消息，根据美国交通部的最新文件，将允许中方航司每周执飞12个往返美国的客运航班?
: 2、大家都以为货运应该挂了，这个还真是有点学问？？目前已知中美直飞航线在10月底
: 有人会说运价都跌到历史新低，还有看头吗？运价会创历史新低是大陆解封後，工厂停?
: 3、再来谈谈长荣航东南亚-桃园转机飞美国到底是怎麽回事？？以前美国企业的生产基?
: 总结一下，今年长荣航的利多，有全民疯出国，机票涨涨涨第一个利多，第二个利多中?
: 查桃园机场转机人数，疫情前的转机人数约285.2万人/年，换算约每天人数约7800人，?
: 今年暑假机票价格涨超多的，尤其飞美国航线可说是暴涨，美国航空公司因无法飞越俄?
: 4、台湾的航空双雄，长荣航空、中华航空会走自己的路，有别於其他国际航空公司，国
: 再谈谈星宇好了
:
5、目前看起来星宇航空未来前景可能不妙，去查查时间带吧，时间带没办法解决，星宇航
: 、菲律宾航空，以上航空公司有飞北美线。中国、美国航空公司就不列出来，中美航权?
: 参考航空板资讯
: JX三月载客率%
: 札幌 92.6%
: 东京NRT 89.0% : 大阪 85.5%
: 岘港 84.9%
: 福冈 84.7%
: 曼谷 75.9%
: 新加坡 68.1%
: 吉隆坡 64.3%
: 琉球 62.0%
: 胡志明 55.9%
: 河内 48.9%
: 槟城 47.1%
: 澳门 44.7%
: 马尼拉 39.4%
: 宿雾 34.1%
: 星宇东南亚载客率真惨，是时间带太差？还是票价太贵？
: 推测星宇洛杉矶载客率应该会不错，北美航线的机位比疫情前少很多，到底能载到多少?
: 信者恒信，不信者恒不信
: 题外话：星宇找五月天合作，这MAY DAY！怎麽说….
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1F：嘘 ck326 : 和水手在算的时候有87像，不知道下场会不会一样 05/10 18:33
2F：推 ZXSC : 丸子 在算eps 糕 05/10 18:35
3F：推 julian42 : 油价怎麽估 05/10 18:35
4F：→ ookimoo : 乘4直接end 05/10 18:36
5F：推 carbooming : 陆客不用想 维尼不会放 05/10 18:40
6F：推 vaizravana : 请问一下 股价是疫情前两倍 今年客运有赚 05/10 18:40
7F：→ vaizravana : 但是比去年货运多多少？ 幅度能反映多少在股价上？ 05/10 18:40
8F：→ pk082828 : 梦真美 05/10 18:45
9F：推 tndh : 非国籍航空已经在促销噜 看两家还能撑多久 05/10 18:46
10F：推 buyaowen : 机票还能贵多久@@ 简单想就知道了 05/10 18:47
11F：→ totoro7923 : 早上才获利，觉得往上还有一点肉..... 05/10 18:48
12F：推 hopecity : 看完第一句就可以End了 05/10 18:48
13F：→ totoro7923 : 只是在高点了 05/10 18:48
14F：推 icexfox : 现在是高点？ 05/10 18:50
15F：嘘 tbiarenas : 分析一堆一直没po单是套多高 05/10 18:50
16F：→ LMgogo : 长荣航月减 看戏了 ... 05/10 18:51
17F：→ LMgogo : 五元太夸张 我觉的3.多 刚四月月减 05/10 18:53
18F：推 g007 : 当在算EPS就知道要跑了 05/10 18:55
19F：→ Buddy : 不是 你可不可先叫那几个分点不要每次拉上来就卖一 05/10 18:57
20F：推 clean123 : 长荣航月减….xd 05/10 18:58
21F：→ Buddy : 堆 拉愈大根卖愈凶 这样外资要怎麽拉 05/10 18:58
22F：嘘 SeaForest : 慢慢幻想 05/10 18:58
23F：→ oopo319 : 4月营收月减了 05/10 18:58
24F：推 g007 : 长荣航4月，152亿月减了 05/10 18:59
25F：推 opaa : 那几个分店卖完 就没有卖压拉 外资肯拉的 05/10 18:59
26F：推 superwings : 原po，你如果真有信心，要不要我们交易12月期货10- 05/10 19:00
27F：→ superwings : 150口，价格就明天的市价，口数你自订，你多我空。 05/10 19:00
28F：推 satiw : 封你为长荣航王 05/10 19:00
29F：→ g007 : 今年2元保守，估2.5元算不错比去年好。外资应该会拉 05/10 19:00
30F：推 Mbappe10 : 乾 对赌行情 卡一个看戏 05/10 19:00
31F：→ g007 : 一波到30-32就跑了 05/10 19:00
32F：→ Buddy : 还有快30万张可以卖ㄟ 楼上帮忙外资买一些好不好 05/10 19:01
33F：推 windchimeqq : 还在找人帮抬轿啊？你还是下去吧 这麽看好，结果涨 05/10 19:07
34F：→ windchimeqq : 3%，股价28 05/10 19:07
35F：推 zxcv91039 : 这根带量冲 左方36都有机会 05/10 19:08
36F：→ windchimeqq : 说四月大爆发，结果月减，一直发文，很怕赔喔 05/10 19:08
37F：推 miyusuea : 想起水手 刚看到这月减了 XD 05/10 19:09
38F：→ john65240 : 到30就准备解套了 05/10 19:10
39F：→ LMgogo : 华航月增 长航月减 太刺激惹 05/10 19:11
40F：推 superwings : 那几个分点就弟弟派啦，原po的分析太扯，根本在害 05/10 19:11
41F：→ superwings : 人，如果是我误判害人，就用期货交易损失谢罪 05/10 19:11
42F：→ LMgogo : 看不懂不要买啦 小心涨没多少跌没多少一年死鱼 05/10 19:11
43F：→ LMgogo : 3元差不多抓30 长航这股价波动也还好 05/10 19:12
44F：→ faelone : 弟弟派今天大出货一万张，你分析一堆有啥屌用 05/10 19:13
45F：嘘 MUTA312 : 笑死，出国热潮总会退温，你股价疫情前多少就是给 05/10 19:16
46F：→ MUTA312 : 我回去，更何况多了星宇分食，还有廉航都回来了。 05/10 19:16
47F：推 vaizravana : 乱猜0.8 0.5 1.2 0.6 大概三 估计q3前会股价高点 05/10 19:17
48F：→ vaizravana : 现在已经是疫情前两倍 上面还有多少可以涨才是问题 05/10 19:17
49F：→ LMgogo : 我觉的今年刚解封 跟以前不同以前2.3是淡 今年解封 05/10 19:17
50F：→ LMgogo : 2.3月是快到旺季 而且樱花季提早到三月 会变成5.6 05/10 19:17
51F：→ LMgogo : 月淡季 05/10 19:17
52F：→ zxcvb1234522: 客运3月95亿，4月105亿，其他货运就作功德，3月有3 05/10 19:18
53F：→ zxcvb1234522: 1工作天，4月有30工作天。客运明显营收增加。 05/10 19:18
54F：推 miyusuea : 到时又被马斯克的星舰抢走生意，没未来。 05/10 19:22
55F：推 XiaoLi : 你 我 机票 500 05/10 19:23
56F：推 warm0808 : 大家都知道很会算喔 05/10 19:25
57F：→ LMgogo : 股价在十字路口 当然要算 海运跟本连算都不用算 05/10 19:27
58F：→ LMgogo : 等除完再说 05/10 19:27
59F：嘘 la8day : 你第一句就估EPS是要吓死多军吗 05/10 19:30
60F：嘘 Thomson1014 : 排版很烂...嘘一下 05/10 19:33
61F：→ k85564 : 那麽会算 05/10 19:39
62F：推 woker : 旅游业好像4-6通常都是淡季喽 05/10 19:40
63F：→ Adrian : 台湾人口一直变少，都是鬼在坐飞机？ 05/10 19:43
64F：推 abc00850 : 上一次看到季营收直接x4来算年营收，好像是彩晶一季 05/10 19:45
65F：→ abc00850 : 1.0股价30的时候，直接被套在山顶 05/10 19:45
66F：→ abbasmart : 铁板神算 05/10 19:47
67F：推 NEWinx : 26已上机等拉到太空 05/10 19:48
68F：推 woker : 弟弟派是指星宇老板吗？ 那卖点股票 养星宇啊 05/10 19:57
69F：嘘 roxiang : 直接乘4是怎样... 05/10 20:03
70F：推 ericsonzhen : 对帐单该来了吧 05/10 20:05
71F：推 superwings : 弟弟派不是星宇，是当初想抢长荣航经营权的另外2位 05/10 20:05
72F：→ superwings : 弟弟，他们狂买拉高了去年长荣航股价，经营权之争 05/10 20:05
73F：→ superwings : 结束後，只要股价高档就会出货 05/10 20:05
74F：→ superwings : 长荣航月减真的意外，且客运营收增幅低於载客数成 05/10 20:08
75F：→ superwings : 长，显示票价回档… 原po认为票价不会跌，我是不信 05/10 20:08
76F：推 ken2508g : 明天出货 05/10 20:15
77F：嘘 LiamTiger : 直接回去看19年推算EPS还差不多，而且谁算EPS直接 05/10 21:25
78F：→ LiamTiger : Q1×4的阿== 05/10 21:25
79F：→ woker : 如果从载客数成长推算感觉也不准确不如担心弟第筹码 05/10 21:28
80F：推 pdms : 是在搞笑吧？EPS 可以这样算？ 05/10 21:28
81F：推 woker : 我建议是不用算eps，前方套牢很多，没突破赚多都没 05/10 21:38
82F：→ woker : 用 05/10 21:38
83F：推 superwings : 我是看不懂文中载客数或票价倍率的推论基础 05/10 23:04
84F：推 tree1992 : 越赚越低，喷！向下 05/10 23:11
85F：嘘 redsarah : 光看散户一片乐观就知道高点不远了 05/11 00:12
86F：→ LMgogo : 又嘎烂了-.-..还不停损空单 ？再晚点停损 准备双巴 05/11 09:21
87F：→ LMgogo : .. 05/11 09:21
88F：推 redsarah : 这波上来根本放空送分题 05/11 10:23
89F：推 miracle210 : 看起来又算错惹 05/11 10:25
90F：推 gkkcast : 没算错。拉回就是买点，甜甜价是给你们上机的。 05/11 10:28
91F：推 miracle210 : 今年全年最高2.5 不能再多了 05/11 10:30
92F：推 miracle210 : 然後你的假设根本是错的 运货还是赚钱 05/11 10:32
93F：→ miracle210 : 虽然revenue少很多 不过价格够高 笑死 05/11 10:33
94F：推 tbiarenas : 跟水手一样算eps果然一样 05/11 11:44
95F：→ zxcvb1234522: 大行情是暑假行情？还是等5月大增班营收公布？ 05/11 11:56
96F：推 woker : 政治因素可能造成两岸航线是赔钱的 05/11 15:03
97F：推 jerryjayg : 上一个在算eps 的是谁？ 05/11 16:10
98F：→ z7956234 : 前天吹上天喊40现在又说涨不多，还是去看球赛吧。 05/11 21:53
100F：→ zxcvb1234522: 暑假要赚翻了，机票价格上涨，客运量能也上来 05/12 08:39
101F：嘘 redsarah : 我真的会笑死 就你们哥宝俩狂喊多 05/12 09:32
102F：→ akirapai : 3年多来这种疯狂乱暴涨，如果载客回到疫情前水准， 05/14 15:53
103F：→ akirapai : 股价会喷到5千吧 05/14 15:53
105F：→ zxcvb1234522: 转机客越来越多，Q2比Q1明显增加许多，又加上3月底 05/18 09:38
106F：→ zxcvb1234522: 飞美机票飙涨，Q2获利可期。 05/18 09:38
108F：→ zxcvb1234522: 爆大量，下礼拜股东会继续嘎 05/19 13:30
110F：→ zxcvb1234522: 公司派开始做多，转机需求畅旺，供不应求 05/20 06:17
111F：→ zxcvb1234522: 由於长程线天天都很旺，机票售价比之前涨了近5成， 05/20 06:28
112F：→ zxcvb1234522: 这个”之前”是指疫情前还是指Q1。查5月份飞美机票 05/20 06:28
113F：→ zxcvb1234522: 价格是疫情前2倍以上，所以不是指疫情前了。北美线 05/20 06:28
114F：→ zxcvb1234522: 赚翻了 05/20 06:28