作者bruce20053 (杰哥哦)
看板Stock
标题[新闻] 升息尾端债券ETF热度大增！过去4次美债
时间Fri Apr 21 13:50:33 2023
原文标题：升息尾端债券ETF热度大增！过去4次美债殖利率触顶时机一次看
原文连结：
https://reurl.cc/AdWN5e
发布时间：
2023.4.21
记者署名：
吴柏妤
原文内容：
美国联准会升息步入尾声，债券殖利率来到历史相对高点，债券ETF也成为台股投资的热
门关键字。回顾过去4次升息循环，美国长天期公债大多在升息循环结束前先起涨，公债
提早触顶时间约落在1.5～4个月，而市场预期美国联准会有9成机会将在5月最後一次升息
，也意味美债投资时机浮现。
第一季美国接连爆发矽谷银行倒闭等金融事件，市场预期5月FOMC联准会最多升息一码，
终端利率落在5.1%，加上当前CPI、PPI都有放缓迹象。此外市场预测，联准会有近九成机
率将在5月3日最後一次升息，今年不至於重演去年急速升息的环境。
https://i.imgur.com/EywxWF9.jpg
回顾过去4次升息循环，美国长天期公债大多在升息循环结束前先起涨，公债提早触顶时
间约落在1.5～4个月，且公债触顶到最後一次升息期间，美国长天期公债涨幅都有约7%以
上。而进一步盘点国内20年期以上的长天期美国公债ETF，殖利率约落在2～4.2%之间，息
收保护加上利率风险趋缓，长天期公债投资契机也浮现。
日前联准会发布3月FOMC会议纪要，当中提及预估今年内美国经济可能陷入衰退；《3月美
银经理人调查报告》中，经理人预期经济衰退的比率也由24%上扬至42%，创2022年7月以
来最大月增幅。国泰20年美债ETF基金经理人锺郁婕表示，美国公债具有信评高、信用风
险低、收益稳健等特性，当经济衰退等不确定性消息蔓延时，将是市场趋避需求的投资首
选。
https://i.imgur.com/vWS4IIA.jpg
去年联准会合计升息17码，利率风险快速攀升下，美国长天期公债成为受创最深的债券资
产，以彭博20年期(以上)美国公债指数为例，2022年全年跌幅达-30.6%，但跌深也让长债
投资契机浮现。锺郁婕提到，美国长天期债券价格受升、降息影响大，未来若进入降息循
环，债券价格有望赢来一波反弹行情，适合投资人做为进行波段操作的ETF工具首选。
心得：
00687b
00679b
00696b
00764b
00779b
00795b
天上掉下来的馅饼的-美债
你注意到了吗？
我是有注意到了
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 49.217.192.196 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1682056235.A.66D.html
※ 编辑: bruce20053 (49.217.192.196 台湾), 04/21/2023 13:54:11
1F：嘘 jjjbig119 : 井喷 04/21 13:55
2F：嘘 BlueBird5566: 直接买债券就好 买什麽ETF 04/21 13:55
3F：推 Orianna : tmf tmf tmf \tmf/ 04/21 13:56
4F：推 a089851583 : 怎麽办刚发完标的文就有新闻 ，是不是该跑了 04/21 13:56
5F：推 smartpoky : 发新闻 那我不买了 04/21 14:05
6F：嘘 cir78918 : 布鲁斯鸽救命-.- 04/21 14:05
7F：推 hihi29 : 人多的地方不要去 04/21 14:17
8F：嘘 jack52014 : 债卷对利率很敏感，没有所谓人多地方不要去，要多 04/21 14:24
9F：→ jack52014 : 做功课…. 04/21 14:24
10F：→ piece1 : 太多人了...买到溢价一堆了... 04/21 14:30
11F：推 jack52014 : 买直债阿，本人去年年底分批买入直债 04/21 14:34
12F：推 bill200237 : 成本30看戏中 04/21 14:36
13F：推 yamakazi : 分析一下 直接买美债不扣税，没费用，但卖出要自己 04/21 14:38
14F：→ yamakazi : 报价自己等别人报价稍微麻烦一点 04/21 14:38
15F：→ yamakazi : 买TLT之类的境外美债ETF配息要扣税，有费用，但流动 04/21 14:39
16F：→ yamakazi : 性大买卖方便 04/21 14:39
17F：→ yamakazi : 买境内美债ETF有费用不扣税，买卖还算方便？其实还 04/21 14:40
18F：→ yamakazi : 算有优势 04/21 14:40
20F：→ yamakazi : TLT配息要三十趴税其实蛮重的，国内不扣税又算境外 04/21 14:42
21F：→ yamakazi : 所得，我觉得是少数国内比国外好的商品 04/21 14:42
22F：→ yamakazi : 但流动性不晓得，没买过 04/21 14:42
23F：推 yamakazi : 不过最近短债殖利率更高，而且三个月到期不用卖出， 04/21 14:46
24F：→ yamakazi : 所以我直接买短债 04/21 14:46
25F：推 AkiMinoriko : 复委托买TLT不扣税，其他则是会退税 04/21 14:46
26F：→ yamakazi : 但ETF本身也会涨跌，有时候涨个五趴就可以卖了不用 04/21 14:46
27F：→ yamakazi : 等配息 04/21 14:46
28F：→ yamakazi : 喔喔 感谢纠正，不过我用国外券商不晓得有没有不扣 04/21 14:47
29F：→ yamakazi : 税 04/21 14:47
30F：推 yamakazi : 刚查了我嘉信买TLT配息被扣税，不知道会不会自动退 04/21 14:50
31F：→ yamakazi : 还是要申请退税 04/21 14:50
32F：推 AkiMinoriko : 嘉信跟FT不会帮退要自己申请，TD跟IB据说会帮忙退 04/21 14:51
33F：推 sungtau : 人多的地方别去 小心赚了价差赔了汇差 04/21 14:52
34F：推 guppys2005 : FED说今年不会降息完全被看没有 04/21 14:53
35F：→ super88168 : 最近美债ETF的确能见度很高 怕!! 04/21 14:54
36F：推 yamakazi : 感谢，不过我只被扣了一次二十美，後来涨了就卖掉了 04/21 14:54
37F：→ yamakazi : 也没太关注，看来以後复委托可能比较好 04/21 14:54
38F：→ cfk301 : 割爆 04/21 14:56
39F：推 ckp4131025 : 今年会不会降息没差吧，这个放长线的，要担心的是 04/21 14:57
40F：→ ckp4131025 : 终端利率会不会再上调 04/21 14:57
41F：推 AkiMinoriko : 考虑复委托的手续费，有时直接买00795B之类的可能还 04/21 15:01
42F：→ AkiMinoriko : 是比较好,跟TLT两者管理费都是0.15%，不过还有管理 04/21 15:01
43F：→ AkiMinoriko : 费更低的VGLT 04/21 15:01
44F：→ AkiMinoriko : 还有债券的新闻去年下半年就开始狂发了也不是最近才 04/21 15:02
45F：→ AkiMinoriko : 有热度 04/21 15:02
46F：推 yamakazi : 对，这个直接买境内ETF比较好 04/21 15:14
47F：推 yiersan : 早就卡位了 04/21 15:19
48F：→ yiersan : 现在也不晚 04/21 15:19
49F：推 DSB520 : 好像高点已过啊 04/21 15:32
50F：→ b9513227 : 看线很难吗 在那边酸 04/21 16:05
51F：推 okah : TLT如果你用的复委托券商有签自动退税的话可以退大 04/21 16:07
52F：→ okah : 概8成以上，不过我两边都买的感觉还是国内的比较方 04/21 16:07
53F：→ okah : 便，配息也比较高 04/21 16:07
54F：推 Annahahaha : ETF最近严重溢价 04/21 16:41
55F：→ A90812345 : 元大的真的很常溢价…富邦 国泰都还好 04/21 19:36
56F：推 ajkofqq : 元大的使用起来比较顺手 04/21 19:38
57F：→ hahahalalala: 现在元大也大多都是溢价1趴以内啊对放长的也还好吧 04/21 21:11
58F：→ hahahalalala: 净值本来就上上下下 如果不是短期进出 溢价不要超 04/21 21:13
59F：→ hahahalalala: 过1趴就好了 04/21 21:13
60F：→ hahahalalala: 重点是只要以後有资本利得 这种小溢价跟去比较什麽 04/21 21:18
61F：→ hahahalalala: 内扣费用差0.几趴 基本上都可以忽略 04/21 21:18
62F：→ hahahalalala: 坚持要等到市价完全跟净值一样 搞不好价格都不知道 04/21 21:20
63F：→ hahahalalala: 涨多少了 04/21 21:20
64F：推 skyringcha : 不是跌到短期国债殖利率破22新高了吗 04/21 21:24
65F：推 jimhall : 目前是大家都进场卡位好了 却等不到人拉抬行情 04/22 21:31
66F：推 jimhall : 再撑就一点 就变成多杀多 04/22 21:33
67F：推 jeff22aa22 : 债券ETF规模大到平常台股的大户根本都撼动不了吧 04/23 00:12
68F：推 takemeout : 又来了 大家都知道的事情 不会准的 04/23 18:25
69F：→ green0953 : 如果要放2~3年 不用这麽纠结 04/23 21:19
70F：推 psychic : 债券的主力只能是甚麽日本中国这种国家级外汇存底吧 04/28 13:52
71F：推 brianhsu1009: 请问想买短债的话，直接跟券商买就好了吗? 04/30 17:55
72F：推 brianhsu1009: 看讨论都直接跟美国卷商买的样子 04/30 18:05