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标题[新闻] 又一外资开枪降评 5G坠熊市 联发科、高
时间Tue Apr 18 11:06:12 2023
又一外资开枪降评 5G坠熊市 联发科、高通陷「柏氏竞争」
https://reurl.cc/Y8oOWD
2023年4月18日 10:12
【时报记者王逸芯台北报导】继昨(18)日有美系外资有监於智慧型手机复苏态势不如预期，
将联发科（2454）评等由中立降为卖出、并目标价由730元调降620元後，今(18)日又有一美
系外资出手，将联发科目标价由645元调降到618元、评等从中立降至减码，主要原因即点出
，「5G手机晶片(AP)市场将转为熊市、产业反转恐要等到明年」，且点出联发科、高通的双
寡占竞争态势逐渐走向柏氏竞争(Bertrand competition)。
最新美系外资表示，以目前手机晶片市场来说，只剩下高通、联发科两家双巨头，在此寡占
市场中，一般来说较难出现价格竞争，但其实联发科与高通的竞争就像是柏氏竞争(Bertran
d competition)理论，在
台积电7奈米晶圆供应无虞、同质化产品放量下，5G手机晶片市场
将转为熊市，有监於此，也将联发科目标价由645元调降到618元、评等从中立降至减码。
所谓的
柏氏竞争(Bertrand competition)主要是针对价格竞争模型，即生产同质产品的寡占
厂商可能并不总是以产量做为决策变数进行竞争，也可以以价格做为决策变数的竞争方式。
美系外资也直言，若联发科营收占比高的5G晶片获利受冲击，也将让联发科今年整体企业营
益率将降至15%，且
最坏的假设情境，就是5G晶片营益率降至0%，接近2017年4G晶片崩盘的
情景。至於2024年产业复苏，美系外资则认为，以5G商品化和技术演进来看，如果要
等待6G
晶片的拉货循环，预期也将是5至7年後才会开始发生。
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高盛昨天出报告，看空到620，今天换大摩打落水狗到618，虽然过去统计外资报告见报後的
目标价胜率低於50%，尤其是高盛只有22%，不过这是建立在只有少数券商出报告的时候，当
变成集体共识，白的也会变黑的
高通的7Gen2来势汹汹，发哥才想到要扩展蓝海，今天才有则车用MediaTek Dimensity Auto
发表， 但车用时间认证长，这时想到同学会上有内部才在说当初2019裁掉车用去发展Meta
，现在又回头，已经差了几个马步了
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1F：推 ru04hj4 : 没有三星拖高通下水 04/18 11:08
2F：推 omanorboyo : 也太惨一家比一家狠 04/18 11:09
3F：→ chter : 就是价格战哦 04/18 11:09
4F：→ chter : 高通车用发展很久了 04/18 11:10
5F：→ Zepho : 怎麽还有6字头 4字头差不多八 04/18 11:10
6F：推 s800525 : 7NM也开始白菜价了吗？这样後进者怎麽活 04/18 11:11
7F：推 karta018 : 楼下说别怕，发哥不是只有手机晶片 04/18 11:12
8F：→ lpmybig : 博起 天尊 04/18 11:12
9F：嘘 suliwen76 : 楼下股癌信徒 发哥套十年 04/18 11:13
10F：推 ian9510 : 我怎觉得 今年底到明年才是5g大喷发时代…. 04/18 11:15
11F：推 a87569650 : 别怕 全力卖出发哥就对了 04/18 11:15
12F：推 admon : 晶片命名像中国货 牌子就低人一阶 04/18 11:22
13F：推 Brioni : 高通车用没在怕发哥吧？还是发哥要玩血海竞争？ 04/18 11:23
14F：推 la8day : 事实上发哥就是靠手机晶片 04/18 11:23
15F：→ Brioni : 毛三到四跟高通拼？ 04/18 11:23
16F：→ allgood123 : 一堆酸酸 你们就不要偷偷买发哥 04/18 11:25
17F：→ uv5566 : 等对岸几个大厂也自制 要改卖非洲了吗 04/18 11:25
18F：→ allgood123 : 你们就不要等到发哥站回一千才在那叫威哥 04/18 11:26
19F：推 jerrylin : 手机市场还是超烂 04/18 11:29
20F：推 natyshow : 发哥攻进车用 没人注意到? 04/18 11:40
21F：推 TCKenough : 各位5G使用起来有什麽特别感觉吗？ 04/18 11:47
22F：推 kentin : 当年到200都没倒了 04/18 11:47
23F：推 nk10803 : 办了990 5g 妈的没啥感觉 04/18 11:49
24F：推 ntuooo : 丸子 04/18 11:51
25F：→ ntuooo : 一下又少10元 04/18 11:52
26F：→ Zepho : 5g别想了 之後直接被starlink取代 04/18 11:54
27F：嘘 hegemon : 发孙把车用解散全力发展元宇宙，现在才想到车用喔？ 04/18 11:55
28F：→ hegemon : 现在车用都打散在各个部门各自为政 04/18 11:55
29F：→ archung : 联发科当初砍掉车用晶片，惹毛很多车厂，已经被列 04/18 11:59
30F：→ archung : 黑名单，要在做进车厂很难了 04/18 11:59
31F：推 omanorboyo : 5G吃到饱先降价 手机才有意义 04/18 11:59
32F：推 sdf90258 : 哪来的竞争 根本被屌打 04/18 12:03
33F：推 qwert1122 : 发糕只值350 有缘人自己领悟 04/18 12:06
34F：→ Zepho : 勿忘发哥2019分红多烂 04/18 12:06
35F：→ qwert1122 : 没有疫情 根本就不会有千元的发糕 04/18 12:06
36F：推 inmee : 当初要干掉包茎的气势都没了.. 04/18 12:07
37F：推 ericsonzhen : 看安卓机展望不是最明显吗，手机本体都卖不好了 04/18 12:07
38F：推 qwert1122 : 发糕就是国巨3.0 景气循环股 04/18 12:08
39F：推 ericsonzhen : 一直看股利，不就海运2.0 04/18 12:09
40F：→ xsoho : 海运还比较强 04/18 12:11
41F：推 Mradult : 讯号来了！ 04/18 12:13
42F：推 e04su3no : 干 上礼拜该卖的 惨 04/18 12:15
43F：→ e04su3no : 弄什麽Meta根本智障 04/18 12:15
44F：→ faelone : 发哥直接看十年线辣，一堆不信外资的继续买 04/18 12:17
45F：→ dickey2 : 外资成本多少 04/18 12:20
46F：推 jerrylin : 发哥进攻车用喔 等营收超过5%再叫我 04/18 12:23
47F：→ jerrylin : 卤肉跟螃蟹进攻车用还差不多 04/18 12:24
48F：推 fox141 : 元宇宙 被美国爹地骗了 04/18 12:26
49F：推 springman : 我今天挂680再买3股发哥。 04/18 12:32
50F：推 k85564 : 5G都开始砍价了~ 04/18 12:34
51F：→ k85564 : 高通车用都多久了 发哥要赢难啊 尤其车用更不价格 04/18 12:35
52F：→ k85564 : 敏感 04/18 12:35
53F：推 Brioni : 有注意啊，昨天发一堆新闻，跟当兵一样 04/18 12:47
54F：推 bolovema : 发哥下去的速度好快 620就快到了 04/18 12:50
55F：嘘 deedo : 再见发哥，一代宗师的陨落！！！ 04/18 12:54
56F：推 Brioni : 620要记得打八折喔 04/18 13:09
57F：推 JiangDong : 通常要反着看，已抄底 04/18 13:12
58F：推 mqhung : 楼上可PO单，增加一下持有勇气！ 04/18 13:13
59F：→ katanakiller: 5G根本炒作 要吃到饱还不是继续用4G 04/18 13:17
60F：推 lise1017 : 放心全球最大市场 印度 发哥还有很大潜力 之後等着 04/18 13:21
61F：→ lise1017 : 看发哥内部满满印度人 喊着我们是印度品牌 04/18 13:21
62F：推 GooglePixel : 利空出尽该喷了 04/18 13:22
63F：→ Zepho : 天玑不可泄漏拉 350收 04/18 13:34
64F：推 lieking99 : 想三月初还下载了发哥嘲笑小空蛙动图，真是不胜唏嘘 04/18 13:50
65F：推 zhi5566 : 手机晶片不是只有这两家 把apple当塑胶 就是apple 04/18 13:58
66F：→ zhi5566 : 搞全自制 高通才要提前决战发哥 稳住手机市占 04/18 13:58
67F：推 NEX4036 : 其实元大估得蛮准的 还比这些马後炮仔早两个月 04/18 14:00
69F：推 zhi5566 : 讲到底就是手机不是那需要一直换了 不然apple也不会 04/18 14:02
70F：→ zhi5566 : 想办法搞一堆加值服务 还是下在app 音乐躺着跳钱爽 04/18 14:03
71F：推 ericsonzhen : 哪里准 照它的空先被殖利率行情尬的飞起 04/18 14:04
72F：推 zhi5566 : 不过MTK还是比2020以前好 毕竟中国苹果华被干倒了 04/18 14:04
73F：→ zhi5566 : 对岸低端低能韭菜一堆 光吃这些低端够活了 04/18 14:05
74F：推 NEX4036 : 是没错 先被嘎了大概6% 维持一个多月 04/18 14:08
75F：→ lookinto : 要注意对岸Oppo自制晶片的进展 04/18 14:17
76F：→ lightson : 不要期待系统厂开ISP拉 骗钱的 04/18 14:32
77F：→ lightson : 唯一可能海思已经被打死了 其他毛利根本养不起 04/18 14:32
78F：推 pponywong : 现在就硬体性能过剩 5G之後 没啥可以炒了 04/18 14:48
79F：推 yoshilin : 5g没有500内的吃到饱，没人要办 04/18 14:59
80F：推 zhi5566 : 不是有一说是海思技转给oppo 还是海思就真的趴 没了 04/18 14:59
81F：推 pandp : 7Gen2太威了 04/18 16:14
82F：→ lightson : 就算真的技转 也要养得起继续开发的成本 非常非常难 04/18 16:20
83F：→ lightson : 不合成本拉 OPPO VIVO自研说穿了也是NTK帮忙的ISP 04/18 16:21
84F：→ lightson : 到backend还差十万八千里 04/18 16:21
85F：→ lookinto : 上面lights on大是不是误解什麽 此文及大家在聊的 04/18 17:35
86F：→ lookinto : 是手机APP + 5G的SOC单晶片研发 你提camera soluti 04/18 17:35
87F：→ lookinto : on 的ISP & backend IC是不是误解了？ 04/18 17:35
88F：推 odyssey : 请继续空我还没买够 04/18 17:36
89F：推 pujos : 砍掉车用晶片绝对是正确的选择，车用两个字真的烂透 04/18 18:07
90F：→ pujos : 了 04/18 18:07
91F：推 aegis43210 : 还是wifi6e、wifi7、USB4.0比较好炒 04/18 19:16
92F：推 healworld : 外资那麽准大家早就发了吧 04/19 09:37
93F：→ cl3bp6 : 只有一家喊当然不准 好几家喊就真的准了 04/19 13:59
94F：推 innominate : Oppo自研晶片跟技转无关，就是挖一堆MTK/海思/高通/ 04/19 14:08
95F：→ innominate : Intel/展讯的人去玩 04/19 14:08
96F：→ Kydland : 在那边酸股癌的人很可悲 你算哪根葱? 04/22 09:35