作者bruce20053 (杰哥哦)
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标题[新闻] 美升息近尾声 投资级债布局良机
时间Thu Apr 6 20:02:13 2023
原文标题：美升息近尾声 投资级债布局良机
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发布时间：
2023.4.5
记者署名：
陈欣文
原文内容：
今年以来投信发行的各类债券基金表现明显不如股票基金，各类基金中除了投资等级债相
关债券基金有1％左右的涨幅，其他债券基金持续去年的跌势，不过跌幅有明显缩减。投
信法人表示，今年债券的殖利率多数都可媲美高股息基金，市场稳健型资金也开始寻求稳
定性较高的投资等级债标的，今年堪称债市布局的最佳时机，即使首季债券基金表现仍相
对弱势，但建议投资人可趁机开始布局，藉此掌握稳定的息收。
群益全球策略收益金融债券基金经理人徐建华指出，美国联准会暗示5月再升息1码，之後
便将停止升息，不过由於通膨降温幅度有限、劳动市场仍维持紧俏，联准会打击通膨的立
场并未改变，意味着政策立场仍将维持紧缩，年内降息的可能性不大。就资产特性来看，
近期信用利差扩张幅度有限，收益率则随公债利率上升而回升。经济衰退预期时点往後递
延，企业体质优於过去周期，违约率预期温和上升，信用债仍具一定收益吸引力。目前10
Y美债殖利率位於十年来高位，投资价值浮现，一旦联准会升息循环结束，公债殖利率可
望下修，债券市场将受惠。
元大10年以上投资级企业债券基金研究团队分析，过去长时间的低利率环境，造成投资人
优先选择股票，以高股息作为收益来源，但经过联准会大幅升息後，若以高股息6％殖利
率作为比较基准，被视为无风险利率的美国10年期公债殖利率已经有4.0％，若是殖利率
更高的投资等级债目前甚至高达5.8％，比起高股息几无差异，对於寻求收益的资金而言
，正是多年来难得能用极低风险，获取高水准收益的时刻。
由於债券只要发债企业不违约，多能顺利领到债息，因此瞄准兼具高殖利率与高信评的投
资级债基金，是最佳投资债市策略。
心得/评论：
降息-买债送分题，是这样吗？
天上掉下来这麽大的馅饼，买入放着数钱
闲聊AAVV叫，还不如满仓债券 美债概念股
困霸数钱！
债：00792b 00772b 00680L 00679b
股：2882 2888
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.38.214.108 (台湾)
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1F：推 W29920400 : 市场狂放消息要停止升息ＸＤＸＤ 04/06 20:04
2F：嘘 cir78918 : 今年还有奖金吗-.- 04/06 20:07
3F：推 bearian : 欧印正204/06 20:07
4F：嘘 TAYLOR888 : 丸子04/06 20:08
5F：推 fbiciamib123: 纽西兰升2码 还在幻想 04/06 20:09
6F：推 sad30000sad : 送分题给你all in就好啦，都没风险我才不信04/06 20:09
7F：推 icelaw : 最佳时机大概率是已经过了04/06 20:09
8F：推 Tigerman001 : 现在剩3.3%了，哪来的4%,4%当时不买，3.3%时来推？04/06 20:09
9F：→ b9513227 : 美债正二 懂的都懂04/06 20:10
10F：→ icelaw : 上个月升到4%的时候 应该 就是今年最佳买点04/06 20:10
31.x镁，默默买吗？
※ 编辑: bruce20053 (114.38.214.108 台湾), 04/06/2023 20:11:03
11F：→ Tigerman001 : 风险只有 汇率损失而已，我指的是美国国债 04/06 20:10
12F：→ icelaw : 现在已经 啪一声 没了 04/06 20:10
13F：推 poeoe : 美公债已经涨一波了啊 04/06 20:13
14F：推 Tigerman001 : 上个月镁是30.5不是31.x 04/06 20:13
15F：→ icelaw : 根据过去的纪录债券最佳买点不会在刚宣布降息的时 04/06 20:13
16F：→ icelaw : 候，而是在宣布降息之前的半年左右才是最佳买点 04/06 20:13
17F：→ icelaw : 因为市场的效率化 会提前半年左右就开始反应了 04/06 20:14
18F：→ icelaw : 我观察点的主要是根据2006年到2008年 这段时期债券 04/06 20:15
19F：→ icelaw : 的表现纪录 04/06 20:15
20F：嘘 ck326 : 如果接下来几年的世界通膨都在3、4% 跑，那3、4% 的 04/06 20:15
21F：→ ck326 : 债其实没啥好买的 04/06 20:15
22F：→ icelaw : 所以这次我也是抓半年左右的时间点在3.8%的时候 就 04/06 20:16
23F：→ icelaw : 重压下去 04/06 20:16
24F：→ ck326 : 如果泥觉得Fed可以奇蹟似的把世界压回过去十几年那 04/06 20:16
25F：→ ck326 : 个消失的通膨的世界，那才值得买 04/06 20:16
26F：推 Tigerman001 : 如果利息一直维持那麽高，银行先倒一波，股票也没 04/06 20:17
27F：→ Tigerman001 : 啥好买的 04/06 20:17
28F：→ icelaw : 现在市场就是预判下半年秋季 经济会炸 然後因 04/06 20:17
29F：→ icelaw : 此进入降息循环 04/06 20:18
30F：→ icelaw : 这就是目前华西街的原判 04/06 20:18
31F：→ icelaw : 预判 04/06 20:18
32F：→ icelaw : 目前华西街就是有自己的玩法 ，没在鸟fed说过的话 04/06 20:20
33F：→ sdiaa : 又在幻想了... 04/06 20:21
34F：→ bruce20053 : 冰法老师上课 各位有在听吗 04/06 20:21
35F：推 Brioni : 通常经济炸会有公司炸，哪些公司不好说 04/06 20:24
36F：嘘 lltools : 当然是要找笨蛋盘子接盘啊，不然那麽多债要倒给谁 04/06 20:24
37F：嘘 duncan0319 : 冰法基本也是乱做，大家乱做就可以了 04/06 20:26
38F：推 icelaw : 联准会说今年不会降息，华西街吃定今年秋就要降息 04/06 20:26
39F：→ icelaw : ，半年後就可以知道谁没有穿裤子 04/06 20:26
40F：嘘 a0931040970a: 丸子要崩啦 04/06 20:29
41F：推 klwei : 整天在那VV叫 不如买债天天涨 04/06 20:30
42F：推 icelaw : 2007年 7月 次贷风暴，2008年3月 贝尔斯登破产被摩 04/06 20:35
43F：→ icelaw : 根大通收购，半年後九月 雷曼倒闭 金融海啸， 04/06 20:35
44F：→ icelaw : 2023 3月 瑞信倒闭+ SVB倒闭，半年後就2023 9月， 04/06 20:35
45F：→ icelaw : 历史会重演吗 让我们继续看下去 CC 04/06 20:35
46F：→ icelaw : 半年後 也就是 长短天期国债倒挂後的12个月到18个 04/06 20:38
47F：→ icelaw : 月的区间内，也就是说 国债倒挂经济必衰退 目前100 04/06 20:38
48F：→ icelaw : %的命中率的区间就要来了 CC 04/06 20:38
49F：→ acininder : 讲崩的就很好笑 大概不知道债价的原理 04/06 20:39
50F：→ icelaw : 按照过去的黑天鹅史的周期推算， 今年下半年出现黑 04/06 20:40
51F：→ icelaw : 天鹅的风险很高 04/06 20:40
52F：→ acininder : 现在这时间点不布局债 那大概是赌会像1970停滞通膨 04/06 20:41
53F：→ acininder : 那时升到10％ 04/06 20:41
54F：→ acininder : 可是不论如何这时已经可以开始分批布局了 债又不会 04/06 20:41
55F：→ acininder : 消失 04/06 20:41
56F：→ acininder : 除非你是买非投资级债 04/06 20:42
57F：→ icelaw : 我买的都是投资等级债 没有垃圾债 04/06 20:42
58F：→ acininder : 唯一的风险就是汇损 04/06 20:42
59F：推 howhower : 如果去年底大家说一、二月会崩盘时，你有不同的论点 04/06 20:46
60F：→ howhower : 我就称你为神，过了才说还要再半年呵呵 04/06 20:46
61F：→ Rattlesnake : 近期各种债的确都站上各式均线 好像有点要发动 04/06 20:54
62F：→ Rattlesnake : 密切观察 预备备 04/06 20:54
63F：→ Rattlesnake : 纯看线做 其他不知道 04/06 20:55
64F：推 caity : 小银行倒之前FED生息没在怕的,但现在不同,台湾金控 04/06 20:58
65F：→ caity : 都因为一堆美债未实现归损帐面,顶多维持5%多一些久 04/06 21:00
66F：→ caity : 一些等通膨降,生太猛搞到大银行就又金融风暴了 04/06 21:00
67F：→ caity : 现在美债短长期的走势都赌生息顶部已到 04/06 21:01
68F：推 Tigerman001 : 不是赌啊 就是慢慢买啊，谁知道哪时会停止升息开始 04/06 21:03
69F：→ Tigerman001 : 降息，等到开始降息，也没肉吃了 04/06 21:03
70F：推 Tigerman001 : 其实债市，看的都是殖利率，跟倒给谁没相关吧！债 04/06 21:05
71F：→ Tigerman001 : 市都是法人大户，小散户根本没影响 04/06 21:05
72F：推 Archier : 每天麻都看图说新闻，真那麽厉害还需要靠新闻工作 04/06 21:13
73F：→ Archier : 收入唷？ 04/06 21:13
74F：→ layer0930 : 其实现在还有债可以买， 的懂应该已经分批入场 04/06 21:20
75F：→ layer0930 : 然後还有几个标的，是新的历史可以长投的也出来了 04/06 21:21
77F：→ mackdaddy : 冰绿纳斯达克指数下看5000啦，大家抓紧 04/06 21:21
78F：推 hfhf : 爽～我的美债正二打赢同事歯股 04/06 21:32
79F：推 a0921387223 : 三重芦洲之门 04/06 21:35
80F：推 yiyi0916789 : 买债先看殖利率，可以接受就买，就算债券价格跌， 04/06 21:42
81F：→ yiyi0916789 : 每年也还有3%以上的息可以领，不要整天想赚价差， 04/06 21:42
82F：→ yiyi0916789 : 买债想法要改一下，有价差是附加价值 04/06 21:42
83F：推 kevinaa : 说真的我後悔买太多公司债 美债才是最优的 04/06 21:42
84F：→ bntimlin : 美金涨：无脑美金定存，美金跌：我是出国用。 04/06 21:43
85F：推 ntnuljg : 大家都赚钱 谁赔钱？ 04/06 21:43
86F：→ kevinaa : 短期还是高震荡吧 现在买短期可能亏 04/06 21:43
87F：推 ketter : 买什麽想求稳就一句话 分批投入，别老想着要赚最高 04/06 21:45
88F：→ kevinaa : 各国央行 寿险 银行扛啊 难得散户可以割金融机构 04/06 21:45
89F：→ kevinaa : 韭菜你不敢买 04/06 21:45
90F：推 swgun : 冰法又买最低点 大家看到没 梦里什麽都有 04/06 21:45
91F：推 kevinaa : 水管一堆白痴每天看统媒美债要崩 04/06 21:49
92F：推 sam188321 : 美债正2现在开始无脑存 04/06 21:56
93F：→ aria0520 : 债到底要怎麽崩 你持有到期除非公司倒了不然本金 04/06 21:56
94F：→ aria0520 : 一定能回收 一堆人是不是把债跟股票混淆了 04/06 21:56
95F：→ aria0520 : 债只怕两个 汇差 和 通膨 04/06 21:57
96F：→ aria0520 : 你持有的债原本100 就算中间跌到剩30 到期时还是 04/06 22:00
97F：→ aria0520 : 会还你100 04/06 22:00
98F：→ aria0520 : 而在跌到30时进场捡的 就除了债原本的票面利率外 04/06 22:00
99F：→ aria0520 : 还赚了未来会从30回到100的价差 这就是债的运作原理 04/06 22:01
100F：→ aria0520 : 所以你现在捡之後捡 只是赚多赚少的差别 04/06 22:01
101F：推 stocktonty : 直债跟债券ETF不一样 04/06 22:01
102F：→ aria0520 : 当然 你的获利可能被汇率或通膨吃掉 04/06 22:02
103F：→ aria0520 : 例如你持有到期时虽然拿回100 但那个币的币值跌50% 04/06 22:02
104F：→ aria0520 : 或是每年通膨3% 你的利率只有2% 04/06 22:03
105F：→ aria0520 : 或你买非投资债有倒闭风险 这些才是债该考量的风险 04/06 22:04
106F：推 Tigerman001 : 其实蛮多人看不起债的4%,赚太慢了，没法一夜致富 04/06 22:09
107F：推 jeff22aa22 : 美债正二还没买到一半的量就涨上去了 04/06 22:14
108F：推 yoshilin : FED的预测很不准 之前也说通膨是暂时的 04/06 22:16
109F：→ yoshilin : 升息时也没想到会有银行倒掉 04/06 22:16
110F：→ yoshilin : 这种FED感觉就很小学生 04/06 22:16
111F：推 jay0117 : 现在就看美国能扛这高利扛多久 早晚爆炸 利息高违 04/06 22:22
112F：→ jay0117 : 约会越来越多 04/06 22:22
113F：推 klwei : 这边的人大多买美债etf吧，etf没在跟你保证利率的， 04/06 22:27
114F：→ klwei : 利率降到够低就可以卖了 04/06 22:27
115F：推 aria0520 : 美债etf本质上就一篮子长债的债券梯 观察持有债券 04/06 22:31
116F：→ aria0520 : 年限和分布了解的话还是可以买 04/06 22:32
117F：→ aria0520 : 不会跟自己组直债差多少 04/06 22:32
118F：推 laurakao : 高通胀时代的确4%像鸡肋 04/06 22:39
119F：推 kaube : 我是3.8-3.9的时候买美债正二，现在才正5%，但是美 04/06 23:22
120F：→ kaube : 债跟正二都是5%就是了 04/06 23:22
121F：推 Riesz : 黑天鹅平均是300多天 但是是分好流年跟坏流年 04/06 23:31
122F：→ Riesz : 好流年平均四百五十天出现系统风险+坏流年一两百天 04/06 23:32
123F：推 pititiiii : 散户快来分担长债风险，不然要怎麽QT 04/06 23:32
124F：→ Riesz : 出现系统风险 450+ & 200+ 双轨运行的 04/06 23:34
125F：→ Riesz : 通膨是雷根时期举债造成的後遗症 你现在的策略反而 04/06 23:35
126F：→ Riesz : 影响不大 应该说 举债三十年你没赚到该通膨的钱 04/06 23:36
127F：推 fafanovelist: 布美国公债就好 04/07 00:21
128F：→ aria0520 : 我贪一点 部高评级债 04/07 00:35
129F：推 icelaw : 我没有买到最低 债的最低点在去年十月底 大概4.5% 04/07 00:53
130F：→ icelaw : 後来就一路回升到到3.3%左右 然後今年2月底3月初 04/07 00:54
131F：→ icelaw : 又喷回4.1%上下 我只是想把握今年最後上车的机会 04/07 00:55
132F：→ icelaw : 至於最低点在去年十月底 已经回不去了 04/07 00:55
133F：→ icelaw : 目前只剩3.27% 04/07 00:56
134F：→ icelaw : 这也就不到一个月内发生的事 04/07 00:57
135F：→ icelaw : 还蛮可惜的就是了 04/07 00:57
136F：推 ce0336ce : TMF三倍杠下去。 04/07 00:58
137F：推 kevinaa : 一般都买20年+ 还在3.65%左右还可以 04/07 01:04
138F：推 breathair : 买直债也是赚价差，没人在赚那个30年4% 04/07 06:49
139F：→ breathair : 现在债券价格巨便宜，美国打通膨，国债 04/07 06:51
140F：→ breathair : 大甩卖，今年有乖乖听老鲍，升息马上 04/07 06:51
141F：→ breathair : 换美金，做空美债，升到顶反手做多美债 04/07 06:51
142F：→ breathair : 现在已经赚到盆满钵满了 04/07 06:51
143F：推 pacino : 第一季才演完，总共4季。 04/07 06:58
144F：推 breathair : 楼上，升息循环都到尾声了，前面有好好 04/07 08:09
145F：→ breathair : 听老鲍的早就赚翻，剩最後一次等降息的机会 04/07 08:09
146F：推 breathair : 目前配好股25，债45，现金30，债有跌 04/07 08:14
147F：→ breathair : 下来就all in 另30，不然就等降息段在入 04/07 08:14
148F：→ breathair : 场了 04/07 08:14
149F：推 jimhall : 卖不动只好业配 去年就喊过的产品 散户该上车早上 04/07 09:35
150F：→ jimhall : 车了 04/07 09:35
151F：推 jimhall : 最後一批 千万别买零售直债 跟屯蛋一样 最後出清的 04/07 09:40
152F：→ jimhall : 蛋 品质都是 04/07 09:40
153F：推 kevinaa : 等降息大概不会这麽美好 要时间 现在是市场提前反 04/07 10:20
154F：→ kevinaa : 应 04/07 10:20
155F：推 EAFV : 说不定之後每年都30%通澎 4%就太少了 04/07 11:15
156F：推 ce0336ce : 降息应该买长债吧？TMF三倍杠下去，预期涨挌150%. 04/07 17:12
157F：→ breathair : 0息长债唯一推荐 04/07 18:25
158F：推 akumahirosi : ？？？？？？？？？ 04/08 00:12
159F：→ tsaiweili : 买债给美国人钱？此时不推倒更待何时？ 04/08 22:44