作者HisVol (他的体积)
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标题Re: [情报] FED将提供金融机构最长一年贷款
时间Mon Mar 13 08:33:54 2023
这不是什麽印钞票，也不是直接给钱
先了解一下平常用公债借钱怎麽借
假设你公债市价100元，你可以抵押给对方，借95元
那少的5元就是haircut，用来保护借钱给你的人的
现在的问题是SVB那些长债可能都6X元
haircut下去也只能借个60元左右
政府就出来说
你那个6X元赔一屁股的债拿来我这边
我还是可以借你100元
等於不但不收haircut，还给你负的haircut优惠
好处就是银行可以用这个方法借到钱，不用去抛售债券筹钱
坏处就是会引发更大的道德风险
以後银行都高利吸引存款再去买长债就好
duration mismatch太大又怎样？
升息爆掉有政府救
降息债券赚大钱我CEO好棒棒
※ 引述《IBIZA (温一壶月光作酒)》之铭言：
: 更新FED公告:
: https://reurl.cc/8qNpkX
: FED宣布将成立Bank Term Funding Program (BTFP), 允许合格金融机
: 构以合格的债券面值换取最长一年的贷款
: 财政部也将从外汇稳定基金(ESF)注资 BTFP 250亿美元, 但FED认为用
: 不到
: https://reurl.cc/WDv15L
: 美国政府宣布, 倒闭的矽谷银行所有存户, 礼拜一将可以拿回他们所
: 有的钱
: FED将提供所有符合条件的金融机构, 以美国国债、机构债务和抵押贷
: 款支持证券等抵押品, 换取最长一年的贷款
: 这项计画将涵盖周日倒闭的Signature Bank
: ===
: SVB表示: 早说, 怎麽不早说
: FED表示: 财政部拿250亿出来是要塞牙缝?
: 计画宣布之後, SP500期货垂直涨了1.5%, 不过目前消风中
--
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※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1678667636.A.C75.html
1F：→ IBIZA : discount应该还是有 03/13 08:34
2F：推 aresa : 所以SVB的债券在未来一年内变成抢手货了的意思？ 03/13 08:35
3F：推 psee : 胡说 民主党最有道德 03/13 08:36
4F：推 gibbs1286 : 不是完全面额吧？ 03/13 08:37
5F：推 Yishanhuang : 无担保债权一起归零 03/13 08:37
6F：推 ck326 : 这里的低能儿看到钱就说QE，不用跟他们解释ㄅ 03/13 08:37
7F：推 wingstar : 这不就变相的印钱救市 03/13 08:37
8F：→ peter98 : 剧SVB的说法是 它们能卖的债券已经卖得差不多了 03/13 08:37
9F：→ Yishanhuang : 只是贴现给银行实现存户的存款债权 03/13 08:38
10F：推 numlocka : 就跟台湾房地产有政府挂保证（利益挂勾），所以房03/13 08:38
11F：→ numlocka : 虫可以无视风险all in一样03/13 08:38
12F：→ wingstar : 市值6X元拿去借100元，差额还不是政府吞03/13 08:38
13F：推 zxccxzewq3 : 确实需要知道更多细节 不然以前金融改善的措施都毁03/13 08:39
14F：→ zxccxzewq3 : 於一旦 跟没有依样03/13 08:39
15F：推 z22744388 : 现在贴现给银行 以後还不出来 再贴而已 都是未来的03/13 08:39
16F：→ z22744388 : 钱 整个金融都是政府国家的 没有私营啾咪03/13 08:39
17F：→ wingstar : 要是6X元回不去100，等於凭空多出3X资金03/13 08:40
美国政府没有违约的话，公债到期就会回到100
※ 编辑: HisVol (114.136.173.93 台湾), 03/13/2023 08:41:03
18F：→ wingstar : 政府图利就是赞03/13 08:41
19F：推 yiersan : 最後还不是要印钞票 改个名字的QE不是吗03/13 08:41
只是优惠你，让你不足额担保借钱而已，跟QE差很多
※ 编辑: HisVol (114.136.173.93 台湾), 03/13/2023 08:42:02
20F：→ am711206 : 现在是避免信用崩盘，撑过去不造成挤兑，就有时间慢 03/13 08:41
21F：→ am711206 : 慢处理。 03/13 08:41
22F：→ wingstar : 过去没有违约，未来不知道 03/13 08:41
23F：推 thbygn98 : 哪有凭空出现==这些本来就是存户的钱，换成票面价 03/13 08:41
24F：→ thbygn98 : 值等价的美债 03/13 08:41
25F：推 a125g : 这就是在赌公债到期前不会再出事了 03/13 08:42
26F：推 z22744388 : 楼上 SVB 贱卖处分 对手赚钱 存户的钱 政府还给他 03/13 08:42
27F：→ z22744388 : 当然还是多了 03/13 08:42
28F：→ ah4645 : 我是存户 经过这事件 我哪敢继续放小银行 会不会发 03/13 08:43
29F：→ ah4645 : 生挤兑我觉得难说... 03/13 08:43
30F：推 thbygn98 : 对手赚钱就是凭空出现你怎麽不说svb下市钱凭空消失 03/13 08:44
31F：推 wingstar : 此例一开以後不足额担保泛滥成灾 03/13 08:44
32F：推 s605171995 : 楼上是25万镁以上的存户？ 03/13 08:45
33F：→ IBIZA : SVB只有卖210亿的美债组合，他们的债券总额差不多10 03/13 08:45
34F：→ IBIZA : 00亿，扣掉美债组合，还有800亿，可能全数都有贷款 03/13 08:45
35F：→ IBIZA : ，但MBS当初应该贷不到半数面值 03/13 08:45
36F：推 a0921830077 : 公债到期管你市值多少就是给你100 03/13 08:45
37F：→ s605171995 : 存款报险形同虚设 银行都不用风控了 03/13 08:46
38F：→ wingstar : 这种救市法真的没问题？不从银行多抽点税来补？ 03/13 08:46
39F：→ a0921830077 : 不然怎麽叫无风险资产 03/13 08:46
40F：推 tamama000 : 失智鲍失智叶硬要救 03/13 08:46
41F：推 dosiris : 所以说长债价格会跳空涨停 03/13 08:46
42F：推 TSMCfabXX : 全班不及格, 老师大笔一挥, 大家都改成60分 03/13 08:47
43F：推 dabih : 实际审核应该会很严格，不然市价60，票面100，年利5 03/13 08:47
44F：→ dabih : -6%，真好套利... 03/13 08:47
45F：推 ck326 : 银行高管领的股票变壁纸，尼怎麽会觉得它们不用风控 03/13 08:47
46F：→ s605171995 : SVB就是存户单一集中才有风险又不自觉 一般老百信 03/13 08:47
47F：→ s605171995 : 在25万镁以内的存款哪会需要挤兑 03/13 08:47
48F：推 qk3380888 : 这应该是见招拆招了 Fed顾不了後续问题 03/13 08:52
49F：推 wingstar : 等下来买张长周美债好了 03/13 08:53
50F：推 thbygn98 : 他不接招後面就是挤兑恐慌，更惨 03/13 08:53
51F：→ IBIZA : 事实证明，金龙仔比鲍尔强，台湾一些蠢蛋还整天骂他 03/13 08:55
52F：→ IBIZA : ，要他下台 03/13 08:55
53F：推 timTan : 现在不救命，什麽时候才要救命 03/13 08:56
54F：→ dslite : BTFP买太多债没钱了FED再印钱补进去 咦？ 03/13 08:56
55F：推 pig0038 : 这不就跟劳保永远不会破产的道理一样 03/13 08:56
56F：→ marxOO : 政府看时机买回公债本来就市场操作手段。 03/13 08:57
57F：→ pig0038 : 结果这波倒的都是美国公司，眼中钉币安反而活的好 03/13 08:58
58F：→ pig0038 : 好的... 03/13 08:58
59F：推 tctv2002 : 类印钞 03/13 08:58
60F：→ marxOO : 公债信用评级能3A逼近无风险本来就是因为有政府信用 03/13 08:59
61F：→ supereva : 骂金龙仔的是希望台湾也爆掉吧 03/13 08:59
62F：推 cloud7515 : 我没有印钞 我只是让你用便宜的债券换高额现金 03/13 09:00
63F：推 ck326 : 看推文水准就知道低能儿有多少了，呵呵 03/13 09:01
64F：→ Tigerman001 : 看了一下，股版的水准........ 03/13 09:05
65F：→ ai2311 : 不是印钱 是送钱 03/13 09:06
66F：嘘 cpz : 还在无风险zzz，长债多了流动性风险溢酬辣 03/13 09:06
67F：→ cpz : 这篇文章说的才是有讲到重点 03/13 09:07
68F：→ marlonlai : 现在就政府先出来稳信心 还是要等细节公布才能解读 03/13 09:07
69F：推 rock0807 : 如果真的搞到安全放钱的地方都不安全 那钱要去哪里 03/13 09:08
70F：→ rock0807 : ？好奇问一下 03/13 09:08
71F：→ cpz : 这种作法变相惩罚守规矩的好学生 03/13 09:09
72F：→ cpz : 去念书就不会整天在那好奇cc 03/13 09:10
73F：推 eddie0729 : 公债到期就是给100 本来就是无风险 最怕的是被拿 03/13 09:10
74F：→ eddie0729 : 来当成永动机 买债->跟政府换->换来的再买债->重复 03/13 09:11
75F：→ eddie0729 : 那就很有可能变成次级房贷了 当初次贷就是无限转包 03/13 09:12
76F：推 ck326 : 怎麽可能让你随便这样跟政府换钱 03/13 09:14
77F：推 neak : SVB 的存款用户许多是因为没有选择才会存在SVB，SVB 03/13 09:17
78F：→ neak : 是少数或者是唯一认同你用户每年续约是收入，愿意 03/13 09:17
79F：→ neak : 贷款给你的银行，而且还会帮你找 VC，他的要求就是 03/13 09:17
80F：→ neak : 我贷款给你，你必须在这开储蓄帐户，而且听说许多大 03/13 09:17
81F：→ neak : 银行连商业储蓄帐户都不愿意让小公司开，等到你公司 03/13 09:17
82F：推 cpz : 就跟台湾房价绑架政府和央行一样啊，笑死 03/13 09:17
83F：→ neak : 大了有底气就可以在其他银行开户，许多公司是没有 03/13 09:17
84F：→ neak : 其他选择的，很多是想汇钱都没有其他银行可以汇， 03/13 09:17
85F：→ neak : 老板领出来抱着现金本票 03/13 09:17
86F：推 orze04 : 拿债去政府借钱等於是提前拿钱(面额一部分)，这不 03/13 09:18
87F：→ orze04 : 会是常态做法啦 03/13 09:18
88F：→ IBIZA : 这些债本来就是政府发出来或保证的 03/13 09:21
89F：推 Hecc : 要这样借的应该会付出想对代价 03/13 09:25
90F：推 gibbs1286 : 一定会有审核机制 03/13 09:28
91F：→ wheateardoll: 这是贷款，抵押低利的长债，以较高利息借出短期资金 03/13 09:28
92F：→ wheateardoll: ，就算是票面价来算，对银行哪有额外的好处？ 03/13 09:28
93F：→ IBIZA : 现在只能贷面额一半 03/13 09:29
94F：→ babyMclaren : 赚就是private 亏就是public 03/13 09:30
95F：→ IBIZA : 让你可以全额贷只扣贴现，还不够好？ 03/13 09:30
96F：推 flycarb : 这次很有诚意的救了啦 03/13 09:32
97F：推 shawncarter : 没错，民主党就是在装肖仔，明明就是bailout说不是 03/13 09:32
98F：→ shawncarter : ，明明就会让纳税人赔钱说不会。 03/13 09:32
99F：→ IBIZA : 不会赔钱 03/13 09:33
100F：→ flycarb : 在流动性面前，鹰鸽派都要下来想想办法 科科 03/13 09:34
101F：推 RealID2018 : 应该会绑其他条件吧，怎麽可能笨到让你套现 03/13 09:34
102F：→ greg7575 : 再发债养债就好，小事 03/13 09:37
103F：推 spirit119 : 念书的举例有点问题吧 书会越念越好奇欸 03/13 09:40
104F：→ smalmal : 这次最大的问题是 遇到对自己不利的就改规定 那哪 03/13 09:47
105F：→ smalmal : 天不想还债 是不是跟阿六说 你的八千亿镁只值八千 03/13 09:47
106F：→ smalmal : 镁 跟日本说你的一兆镁只值一万元 03/13 09:47
107F：推 Spurious : 利大於弊 03/13 09:48
108F：推 IKnowWhy : 这样就是打脸所谓时间价值贴现的意义 03/13 09:49
109F：推 thbygn98 : 经过这次事件美国更有信用了好吗==美债价值更稳 03/13 09:49
110F：推 ktan : 钱不值钱了，都要先花 03/13 09:50
111F：→ thbygn98 : 不然你看股版谁觉得美债臭的 03/13 09:50
112F：→ a9564208 : 遇到对自己不利就改规则不就台湾在搞的 03/13 09:53
113F：推 shinyi444 : 华尔街秃鹰表示干骗窝 03/13 09:55
114F：→ a9564208 : 给你现金不用利息还不够好啊喔，虽然财政部应该没 03/13 09:55
115F：推 joytiger : svb 应该没被监理lcr和nsfr 加上债券评价有可能藏 03/13 09:56
116F：→ joytiger : 在ac 所以bis ratio也还好 但流动性危机已出现就现 03/13 09:56
117F：→ joytiger : 形了 03/13 09:56
118F：推 ck326 : 谁说不用利息的 03/13 09:58
119F：→ a9564208 : 後话没贴完，财政部没这麽盘，等开完会再来吵 03/13 09:59
120F：→ a9564208 : 现在吵，是要等打脸吗？ 03/13 09:59
121F：→ ck326 : 尼去看原文 03/13 10:04
122F：推 redbeanbread: 有政府 好放心 03/13 10:09
123F：→ dslite : 有人提领就等於是花未来的钱没错吧？ 03/13 10:13
124F：推 imba789 : 一定很多漏洞能钻，到时更精彩 03/13 10:15
125F：推 miracle210 : 老话一句 谁出钱 科科 03/13 10:22
126F：推 smoker1225 : 记得两年前美国救银行都有但书，不是还钱就是入股 03/13 10:25
127F：推 antu1019 : Svb 会爆也是政府搞的，暴力升息 03/13 10:29
128F：→ stlinman : 看不是很懂，所以谁买单? (钱从哪来!) 03/13 10:30
129F：→ ohyakmu : 是不是很多人不知道债券到期会还本金的.. 03/13 10:33
130F：推 castlewind : 不就保障存户 不保障股东&无担保借款的？ 03/13 10:35
131F：→ ai2311 : SVB会爆是政府升息搞的？这成立的话什麽东西爆了都 03/13 10:36
132F：→ ai2311 : 能推给政府了 03/13 10:36
133F：→ sniper777 : 「此例一开後续都适用」这逻辑根本想太多 03/13 10:38
134F：→ sniper777 : 还无限滑坡 有够好笑 03/13 10:39
135F：推 silvertiger : 推 正解 03/13 10:50
136F：→ inzeghi : 都不用做久期管理了啊 03/13 10:56
137F：推 houjay : 08年既视感 03/13 11:00
138F：推 dragonjj : 这就是减弱版的we啊 03/13 11:11
139F：推 magamanzero : 这跟开印钞机不一样... 03/13 11:12
140F：推 nfsong : 这和BOJ The funds-supplying operations 03/13 11:40
141F：→ nfsong : 用短天期担保品。买长天期国债一样吗 03/13 11:41
142F：→ nfsong : 不足额担保借钱？？ 03/13 11:41
143F：嘘 yitniya : 不印钱这中间的流动性怎样来？ 03/13 11:48
144F：→ nfsong : 股癌要出国就出事 03/13 11:55
145F：→ asiguo : 用100跟你换60元的东西 这就是bailout 03/13 12:06
146F：→ piece1 : 怎麽以前时间就是金钱..现在时间就不是金钱了 03/13 12:25
147F：→ hicoy : 提供短期流动性 然後还是要利息... 一堆搞不懂的 03/13 12:39
148F：→ hicoy : 的推文XD 03/13 12:39
149F：推 tompi : 有政府好安心，话说完 谁赞成反对 03/13 12:43
150F：推 winnerdinner: 美自己就是公债发行只能说不来担保借钱谁担保 03/13 13:03
151F：推 donkilu : 应该会有一些限制吧 不然形同破坏公债次级市场 03/13 13:33
152F：→ donkilu : QE当年印象中连公司债都收 超爽的… 03/13 13:35
153F：→ linkmusic : 放宽贷款条件以前不能的现在能就是宽松政策阿，就是 03/13 13:36
154F：→ linkmusic : fed印钱出来放到市场阿 03/13 13:36
155F：推 ghb : 可以无限套娃了 政府跟你借100(利息5%) 然後你再拿 03/13 13:39
156F：→ ghb : 那张借据去跟政府套现100出来 然後再放贷给政府 03/13 13:40
157F：→ ghb : 这杠杆想多大就开多大 还能赚利息 比无限印钞更猛 03/13 13:41
158F：嘘 jonaswang01 : 还在腿？ 03/13 13:50
159F：推 syterol : 车要发了，还不跟上，反正借不够就等主委加码，哪 03/13 14:08
160F：→ syterol : 次不加码 03/13 14:08