作者nangle (机翻如下)
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标题Re: [心得] Fed必须尽快降息，时间不多
时间Sun Mar 12 21:21:46 2023
※ 引述《xephon (′・ω・`)》之铭言：
: 来看一下对冲基金 Pershing Square CEO Bill Ackman 怎麽说
: 原文：
: https://twitter.com/BillAckman/status/1634564398919368704
: SVB 的高阶管理层犯了一个基本错误。他们将短期存款投资於长期的固定利率资产中
: 此後短期利率上涨，引发银行挤兑。高阶管理层犯了错误，他们应该失去工作。
这是不是有点成败论英雄？
好吧金融市场没有英雄
也就是说，短期存款投资银行一律禁止用在长期固定利率资产的购买上
所以明天开始长期固定利率资产要被卖爆了吗？
美债殖利率下周要喷破天际了吗？
美债殖利率突破天际伴随着股市爆裂杀盘的膝盖斩鬼故事要重现江湖了吗？
台湾要立法规定不可以把短期投资和存款拿去买债券否则经理人要去龟山洗屁屁了吗？
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1F：推 Riesz : 那财政部发行镁债 总要有人接手才行 03/12 21:23
2F：→ cssula : 爲何长债被买爆殖利率会喷？ 03/12 21:23
3F：→ Riesz : 就像雷根总统开始 只有他下白子 没人下黑子 03/12 21:23
4F：→ Riesz : 游戏就不能进行 03/12 21:24
5F：推 poisonB : 不可能这样限制不能持有啦 顶多要求存续期间占比 03/12 21:24
6F：→ m13579 : 因为挤兑炸开 不太一样 03/12 21:24
7F：推 miyazakisun2: 赌人家不会提款 买长期债券 赌输了真可怜 03/12 21:24
8F：→ Riesz : 原PO的意思是 立法禁止银行买长期投资:像二十年以 03/12 21:24
9F：→ bill1478963 : 如果现在要银行卖就要直接认列亏损 这才刺激 03/12 21:25
10F：推 omanorboyo : 没吧 现在是不敢玩股市 转进债市了 03/12 21:25
11F：→ Riesz : 上的债券 贷出二十年三十年的房贷 03/12 21:25
12F：推 patrol : 说不定是逼美国人提款出来买公债啊XD 03/12 21:25
13F：推 lianli1024 : 债被买爆利率是狂跌不会喷 03/12 21:26
14F：→ omanorboyo : 爆发後各长短期的债都被买到VV叫 03/12 21:26
15F：→ Riesz : 因为长债没人买 所以长债下跌 殖利率(便宜买)就高 03/12 21:26
16F：→ patrol : 这盘棋超大，你还不得不吞... 03/12 21:26
17F：推 stlinman : FED百宝箱工具这麽多，随便生个工具给银行贴现窗口 03/12 21:26
18F：→ cssula : 可以买阿。。但你的募资成本和准备金的buffer要抓 03/12 21:26
19F：→ cssula : 高一点 03/12 21:26
20F：推 daze : 长债是给寿险公司买的，银行买太多长债就是在赌博， 03/12 21:27
21F：→ stlinman : 就行了。 只是FED不想把废物银行给惯坏而已! 03/12 21:27
22F：→ daze : 赌输了没啥好说的。 03/12 21:27
23F：推 rb731024 : 我跟你说 绝对有人会带风向说要进去抄底（为了让大 03/12 21:27
24F：→ rb731024 : 户跑），底层人民很好骗的 03/12 21:27
25F：推 Senga41 : 殖利率倒挂的鬼故事要开始了吗 过去四个月倒挂越大 03/12 21:27
26F：→ Senga41 : 股市越喷哩 华西街这些人真可恶XD 03/12 21:27
27F：推 AkiMinoriko : 台湾的房贷利率是机动的，跟债券不同 03/12 21:28
28F：推 cssula : 赌输的高管都没法律责任吗 03/12 21:28
29F：→ stlinman : 你看英国养老金英国央行直接花600多亿把长债吃下来 03/12 21:28
30F：→ Senga41 : 熊熊想到近期银行理专狂推公司债 会不会一起爆啊XD 03/12 21:29
31F：推 poisonB : 高管股票都卖了 爽爽过 03/12 21:29
32F：→ ferrisw : 客户属性不同，本来就是银行要管理，一堆公司的钱 03/12 21:30
33F：→ ferrisw : 来来去去金流本来就很大，拿去长投…虽然是马後炮， 03/12 21:30
34F：→ ferrisw : 但是这个银行的管理有够糟糕 03/12 21:30
35F：推 rb731024 : 回sen要看买到什麽债吧，如果是炒作新创那种就等着 03/12 21:30
36F：→ rb731024 : 完蛋，但是a以上的应该还不至於 03/12 21:30
37F：推 cssula : AAA公司债这几个月晃得比大盘大力欧 03/12 21:31
38F：→ Senga41 : 这次银行爆开的是美国公债 这等级的都爆 03/12 21:32
39F：→ Senga41 : 没有其他债比美债风险更低的吧 03/12 21:32
40F：推 k798976869 : 理专推的东西就是他们抽最多的 才不管你买到啥 03/12 21:32
41F：→ Coffeewater : 不是买到AAA的债券就没事 美国债价格也是崩 03/12 21:32
42F：→ Coffeewater : 其实骂银行风险管理差就很诡异 03/12 21:32
43F：→ Coffeewater : 问100个人都有101个人觉得美国债稳 03/12 21:33
44F：推 rb731024 : 我会这麽说是因为至少还有实体资产支撑的多，至於 03/12 21:33
45F：→ rb731024 : 那些b或新创的…连实体资产都很难撑 03/12 21:33
46F：推 AkiMinoriko : 美债的低风险是指信用（违约）风险，久期（利率）风 03/12 21:34
47F：→ AkiMinoriko : 险、汇率风险等等还是有啊 03/12 21:34
48F：→ ferrisw : 这是流动性问题，不是债稳不稳的问题 03/12 21:34
49F：推 poeoe : 美国国债没有爆啊 根本没违约哪来爆 03/12 21:35
50F：推 daze : 别家平均duration1年，你平均10年，当然是你家风控 03/12 21:35
51F：→ daze : 有问题。 03/12 21:35
52F：→ poeoe : 爆的是银行 不是美国国债好吗 03/12 21:35
53F：→ ferrisw : 就是银行金流管理问题 03/12 21:36
54F：推 AFP : 如果这是金融危机，美债殖利率上扬？阿不是周五才大 03/12 21:37
55F：→ AFP : 跌 03/12 21:37
56F：推 rb731024 : K7989大的话我很认同，当初我无聊去当理专，反而我 03/12 21:38
57F：→ rb731024 : 推体质好殖利率低的，客户都觉得我为什麽找那麽低 03/12 21:38
58F：→ rb731024 : 的不信任我，结果反而是多数垃圾理专用话术推利率 03/12 21:38
59F：→ rb731024 : 高的（但背後可能很烂的体质），反而这些客户就买 03/12 21:38
60F：→ rb731024 : 了耶 哈哈哈，活该被割，不过我黑心不了 就离职了 03/12 21:38
61F：→ rb731024 : 呵呵 03/12 21:38
62F：→ AFP : 发生金融危机会被买爆的就是美国长天期公债好吗 03/12 21:38
63F：推 AFP : 手上有TLT EDV的困霸数钱 03/12 21:40
64F：→ ev331 : 可是tlt觉得太贵了 都超过一百美了 03/12 21:41
65F：→ ohyakmu : 有短中长期国债给你买，你本来就该分散风险，你单 03/12 21:41
66F：→ ohyakmu : 压一边，还说不是管理问题？ 03/12 21:41
67F：推 poeoe : 手上有UBT+TLT 蛮舒服的XD 03/12 21:42
68F：→ ev331 : 是说CEO是不是因为是FED的一员 所以被被托买长债? 03/12 21:42
69F：→ shiyangfoo : 金融机构先倒长债 TLT就死了 03/12 21:43
70F：→ ohyakmu : 越长期的债波动越大，连我散户都知道的。 03/12 21:43
71F：→ csieflyman : 明天买元大美债20年 03/12 21:43
72F：推 bing6715 : 笑死 降息？ 你要通膨爆炸喔 03/12 21:43
73F：→ ev331 : 去年还在想说要等破90 结果 03/12 21:43
74F：→ bing6715 : 礼拜一先吞一根 03/12 21:43
75F：推 AFP : 当银行不可信的时候，所有法人只会买进美国公债 03/12 21:44
76F：→ poisonB : SVB付给法人的活期利息那麽低 买短天期公债也赚 03/12 21:45
77F：→ poisonB : 今天是因为想赚更多跑去买长天期的 结果就炸了 03/12 21:46
78F：推 dos01 : 不就是觉得市场上很多钱 大家的钱都会继续投进来 03/12 21:51
79F：→ dos01 : 玩金融游戏 但突然有人抽水 那就是爆了啊 03/12 21:51
80F：→ dos01 : 说到底 升息的目的不就是在痛扁这种用钱滚钱的 03/12 21:52
81F：推 rb731024 : 补楼上说的，所以他们常常会带风向说升息会害老百 03/12 21:58
82F：→ rb731024 : 姓，老百姓会受伤没错，但是绝对是炒作的会吐更大 03/12 21:58
83F：→ rb731024 : ，这就是为什麽台湾炒房客跟政府要一直这麽做了 03/12 21:58
84F：推 dream1124 : 推一下 升息就是在痛扁这些炒作过头的 03/12 22:06
85F：推 dos01 : 台湾的炒做差国外差地远了 之前就说过 这一波金融海 03/12 22:07
86F：→ dos01 : 啸撞到台湾的时候很可能是尾声了 你各位自己判断 03/12 22:07
87F：推 Hatewoman : 短期资产拿去买长期债券没问题啊 03/12 22:21
88F：→ Hatewoman : 问题是被挤兑 03/12 22:21
89F：推 Hatewoman : 我看政府让银行拿这些长债去设质出来给人兑换好了 03/12 22:24
90F：→ Hatewoman : 总比让银行破产引起恐慌好 03/12 22:24
91F：→ IBIZA : 长债本来就可以借钱 SVB也确实已经拿出来借了 03/12 22:27
92F：→ sniper777 : 金融海啸？金融嗨笑吧 03/12 22:40
93F：推 CaLawrence : 这跟买什麽已经没太大关系了 就算是房贷浮动利率好 03/13 07:51
94F：→ CaLawrence : 了 svb的客户这样领钱哪有银行受得了 03/13 07:51
95F：→ CaLawrence : duration 管理本来就是银行该赚的钱 几乎银行所有 03/13 07:52
96F：→ CaLawrence : 的放贷都是以短支长在做 03/13 07:52