作者stlinman (st)
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标题Re: [请益] 很难的题目,如何判断市场的高底点?
时间Sun Feb 26 16:44:53 2023
「戴维斯双击」理论是指股票的股价上升通常有两次重要的因素,
第一次上升是由於公司的基本面改善,尤其是企业盈利(EPS)的增长。
而第二次上升是由於市场对於公司未来发展的预期改善,导致投资人对其价值评估上升。
反之,就是戴维斯双杀。
股价=EPSxPE
依据「戴维斯双击」理论:
EPS见顶转为下跌时,会先见到PE下修见底,因为市场预期看坏。
等到EPS也见底时市场看到EPS修复PE才会回升。
参考大盘走势如下图
https://imgur.com/ZreJqv7
1.2022年09月大盘EPS见顶(EPS:1437)
2.2022年10月大盘本益比见底(PE:9.39)--图:黄标处
3.2022年11月大盘EPS见底(EPS:1288)--图:橘标处
资料来源:台湾证券交易所
我的结论:
去年9月到11月也是EPS下修最快的时候也过了,所以2024只要大盘EPS没跌破1300本益比
就不会下修太多。
台股大盘本益比9~10是好的买入区间,不过要关注EPS是否出现跌势。
因此我认为比较保险的抄抵方式,看到EPS没在创新低时再买入。
当然通常EPS没在创新高时股价也离高点不远了。
总之,EPS是基本面,PE是市场情绪。
市场情绪主要又受EPS跟风险偏好(宏观利率)影响。
想预测股价是高处还是低处要先关注EPS的变动,再来考虑PE。
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