作者pacity ()
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标题Re: [情报] Core PCE 2月数值公布4.7%
时间Sat Feb 25 17:03:39 2023
最近新闻报导美国CPI、PCE公布的数据稍高於预期，
搭配最近涨多回档，没投票权的鹰派纷纷出场喊价，
所以版上又开始出现大量空头言论，
有自己的多空论点和投资逻辑，看多看空皆可，
我也来分享一下小韭的看法。
2021-2022的高通膨起源，从各方面资料来看主要三个
1.乌俄战争
2.新冠疫情
3.美中争霸
1.乌俄战争，经过一年，现在已经走到要掀底牌的地步了
对大宗原物料的影响也越来越不显着，石油和天然气为代表
2.新冠疫情，导致生产的停顿与运输的中止，带动物价的上涨，
这部分是当初FED主要的观点，
疫情已经几乎解封，
换句话说，且现在这个时刻，美国史上最佳的就业劳动力，
应可进一步帮助通膨的降温，而不是大家担心的薪资螺旋
3.美中争霸，造成的是友岸生产、供应链分散，
过去10年，中国生产力崛起，真的是全球化、低通膨的功臣，
但成也萧何，败也萧何，
但霸权争夺既然已经走到这地步，供应链成本的上升已是势在必行。
综合以上，二多一空，
再搭配美国强劲的就业人口与消费动能，
中国现在也重新回归救经济的主轴，
日本继续宽松，欧洲也重返荣景 (欧洲PMI上升至52.3)
再搭配近日最热门的议题: open AI，
已经带动很多股票创2020年以来的新高点，
当AI的投资潮再次动带钜额投资生产力崛起时，看前几天NV对AI的吹捧
等到AI与自动化的结合能够够进一步商转时，
人类的生产力将又往前迈进一大步，
因此以长线3-5年的角度，
现在对我小韭来说，仍是值得投资的时刻，尤其当市场有较大回档修正时，
局限在现在的通膨数据略高於预期，
我觉得是蛮可惜的，分享一点看法。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 150.116.215.125 (台湾)
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1F：推 tigger09cow : 推 02/25 17:08
2F：推 cala : 萧何 02/25 17:08
3F：推 shinyi444 : 前年买股抗通膨，今年通膨要卖股，这样懂惹吗^^ 02/25 17:12
4F：→ shinyi444 : 讲再多蛤？都没有用滴，不如综艺起来 02/25 17:13
5F：→ a79111010 : 美国的劳动力这麽贵根本不算是最佳的劳动力 02/25 17:14
※ 编辑: pacity (150.116.215.125 台湾), 02/25/2023 17:17:14
6F：嘘 f12sd2e2aa : 美国的高成本人力就是造成美国通膨大增的原因啊 02/25 17:18
7F：推 iamhappyQ : 你少说一个最重要的，钞票印太多 02/25 17:19
8F：推 mecca : 成也鲍鹅败也鲍鹅 02/25 17:21
9F：推 hang520 : 钞票印太多+1 02/25 17:24
10F：推 Cliffx : 没事 空起来 02/25 17:24
11F：嘘 LoCoCo : 这应该不是二比一胜这种比法吧= = 02/25 17:27
12F：推 NLNG : 光借贷成本这麽高，企业根本无法获利，光台塑四宝 02/25 17:28
13F：→ NLNG : 的殖利率，连续个2-3年的话，你想股东不会跑票吗... 02/25 17:28
14F：嘘 YAYA6655 : 通膨起源就是印钱，不是你列的那三点 02/25 17:33
15F：→ dslite : 你的多单呢 02/25 17:35
16F：推 epicurious : 没错啊，是供给面的问题，但有另一派一直说是因钱 02/25 17:51
17F：→ epicurious : 太多过度消费造成 02/25 17:51
18F：嘘 SRNOB : 乱掰 就印钱太多而已 02/25 17:51
19F：→ epicurious : 其实就业率提高，绝对有助通膨下降 02/25 17:51
20F：→ epicurious : 说通膨原因是印钱的只是主流媒体讲法，事实上美国 02/25 17:52
21F：→ epicurious : 很多人不认同这个论点 02/25 17:52
22F：→ epicurious : 是供给面的问题造成通膨，消费面占很少原因 02/25 17:53
23F：推 SRNOB : 美国很多人>谁? 资料来源? 02/25 17:55
很多人说，通膨因印钞太多造成，这点我不否认，但也不完全认同
2008就开始QE，
但2008-2020，通膨都只存在空头推论里。
※ 编辑: pacity (150.116.215.125 台湾), 02/25/2023 18:14:06
24F：→ jasonfun44 : 年底美国制造的电子产品买不买的下手都是问号 02/25 18:15
25F：→ manamerj : 我是觉得现在基期不算低吧... 02/25 18:21
26F：嘘 deangood01 : 你太不懂美国人了 美国人就是不爱存钱的月光族 疫情 02/25 18:21
27F：→ deangood01 : 间的薪资上涨 失业救济金 更种补助 QE 全部炸在市 02/25 18:22
28F：→ deangood01 : 上，薪资螺旋肯定有关 尤其科技业 疫情间薪水三级跳 02/25 18:22
29F：→ deangood01 : 现在大家都习惯高薪了 钱收不回来了 02/25 18:22
30F：→ deangood01 : 生息 也造成企业资金成本上升 02/25 18:23
31F：→ peace21141 : Lag了吗? 02/25 18:24
32F：→ omanorboyo : 聊天机器人问你营收在哪就倒了 02/25 18:25
33F：推 gibbs1286 : 你第二点完全搞错…现在是就业供给不足 02/25 18:26
34F：嘘 deangood01 : 2008 年开始QE 资产负债表花12年从两兆到四兆 02/25 18:26
35F：→ deangood01 : 2020 後花两年 就到八兆 市场热钱太多 倍数完全不 02/25 18:27
36F：→ deangood01 : 能比 02/25 18:27
37F：推 ter2788 : 请问如何做到高利率高股价? 目前股票殖利率惨输利息 02/25 18:28
38F：→ ter2788 : 02/25 18:28
40F：推 ter2788 : 再来第二点明显很有问题 美国目前处於低失业率的环 02/25 18:34
41F：→ ter2788 : 境 代表劳动力缺口很大 02/25 18:34
42F：→ ter2788 : 历史上超低的失业率之後常常不小心就萧条了 02/25 18:35
43F：→ ter2788 : 为何呢? 过大的劳动力缺口表示 需求旺盛 劳动力追 02/25 18:37
44F：→ ter2788 : 不上 最後往往导致薪资物价循环上涨 02/25 18:37
45F：→ ter2788 : 而这次的失业伴随的是高通膨 就导致通膨失控的机率 02/25 18:38
46F：→ ter2788 : 大增 02/25 18:38
47F：嘘 poeoe : 乌俄战争只是短期加剧而已 根本不是通膨起因 02/25 18:43
48F：→ bndan : 利息高=>借钱生产门槛提高 理论上会降低生产能力降 02/25 18:44
49F：→ bndan : 低就业人口 但是..要看比较对象是什麽时期 之前疫情 02/25 18:45
50F：→ bndan : 封控时期的生产能力 VS 现在..理论上现在要更好才是 02/25 18:45
51F：→ a8521abcd : 通膨成形後就是预期心理的问题，就算全部的原因消 02/25 18:46
52F：→ a8521abcd : 失预期心理不变仍然会持续通膨，要改变只可能人为 02/25 18:46
53F：→ a8521abcd : 创造衰退去踩煞车不然就是泡沫破裂进入通缩 02/25 18:46
54F：→ bndan : 所以这种景气判断高低前 要先考虑跟什麽时期比... 02/25 18:46
55F：推 omanorboyo : 任何说法看空看多有贴单来印证才是真的 02/25 18:48
56F：推 onlydawei : 先说说看2023长时间高利率影响 再回头分析企业盈利 02/25 18:50
57F：→ onlydawei : 受影响时间 02/25 18:50
58F：推 apcr1115 : 不用跟股版小丑说那麽多啦 02/25 18:55
59F：→ apcr1115 : 这里只喜欢看线然後说 2008蹦蹦蹦 02/25 18:55
60F：→ omanorboyo : 股市就用钱说话而已 台积电营收飞天 股价被杀成屎 02/25 18:57
61F：→ omanorboyo : 市场内钱够不够把股价拉上去才是真的 02/25 18:57
62F：推 apcr1115 : 推文说 就业跟不上需求 这就是美国结构性的缺工阿 02/25 18:58
63F：→ apcr1115 : 最近最佳的就业正式解决通膨的解药 02/25 18:59
64F：→ omanorboyo : 现在美国就业情况就是加钱在抢工 02/25 18:59
65F：→ apcr1115 : 再来只有低利率才能带动股市？ 美股在2008以前都是 02/25 18:59
66F：→ apcr1115 : 一遍死水吗？ 02/25 18:59
67F：推 piliwu : 印钞跟通膨的关系真的经不起实证考验 02/25 19:00
68F：推 tony15899 : 每个都说用长线来看 那干嘛要分析 02/25 19:04
69F：推 JOKIC : 先不说你得解读，但涨多回档你要确定欸！上周总共也 02/25 19:05
70F：→ JOKIC : 就跌了50点，只是上下震荡了点！哪来的涨多回档？ 02/25 19:05
71F：→ JOKIC : 还是我误会你的涨多回档说美股？但那也跟台股没关系 02/25 19:06
72F：→ JOKIC : 台股几乎没动 02/25 19:06
73F：嘘 psy792 : 以前没通膨是中国吸收，现在脱钩了 02/25 19:09
74F：→ GymRat : 看到好多空军崩溃 你有可能是对的 02/25 19:22
75F：→ ookimoo : 看得太片面会有问题 实体经济发展必然扯上经济掠夺 02/25 19:24
76F：→ ookimoo : 以往为啥1980年代以後高速经济发展有人买单通膨? 02/25 19:24
77F：→ ookimoo : 因为相对美国来讲 二战後东亚 各国都是低发展 02/25 19:25
78F：→ ookimoo : 通膨随便灌过去 你好我好大家好 02/25 19:25
79F：→ ookimoo : 现在都起来了是谁要给你掠夺 02/25 19:25
80F：推 IhateOGC : 2008！！ 02/25 19:26
81F：→ ookimoo : 所以人工 原物料成本都伴随着印钞而把基期垫高 02/25 19:26
82F：→ ookimoo : 你想降通膨只能找低等外星人殖民了 02/25 19:26
83F：→ ookimoo : 接下来就是输出战争 赢的全拿 输的吃通膨 02/25 19:28
84F：→ ookimoo : 1980年後我家人去中国经商 酒店小姐跟选妃一样 02/25 19:28
85F：→ ookimoo : 一次出来就十几个快把厅堂站满 02/25 19:29
86F：推 Kobe5210 : 2021年末，就通膨失控了 02/25 19:41
87F：→ Kobe5210 : 你的原因分析有误 02/25 19:41
88F：推 aegis43210 : 通膨还有东南亚、印度、非洲可以输出 02/25 19:51
89F：嘘 s910612 : 谢谢还有人很乐观 02/25 20:02
90F：嘘 asked : 所以你的单呢？ 02/25 20:05
91F：推 flywater : 2023酒店小姐也是一次十几个给你选啊 02/25 20:07
92F：→ ookimoo : 2023 一次选10几个要不少 跟以前花500rmb不同 02/25 20:14
93F：→ ookimoo : 以前500rmb好像可以一次挑全部吧 02/25 20:16
94F：推 sakula0616 : 通膨是原物料上涨 台湾有印钱吗? 还不是CPI破3 02/25 20:26
95F：→ sakula0616 : 这个CPI破3还是美化数字 算算电价如果调涨会多高 02/25 20:27
96F：→ sakula0616 : 我就问欧洲为什麽高通膨? 钱印太多? 02/25 20:27
97F：推 KrisNYC : 还可以 认真文推一下 02/25 20:30
98F：→ KrisNYC : 通膨是供需失调 所以你用货币政策去搞事倍功半 02/25 20:31
99F：→ KrisNYC : 讲一年了 还一堆傻鸟整天喊要升息 02/25 20:31
100F：→ KrisNYC : 用货币政策去搞 降通膨是什麽意思有没有认真想过 02/25 20:32
101F：推 sakula0616 : 竟然有人不知道俄乌战争影响多大XD 02/25 20:32
102F：→ KrisNYC : 就是搞倒一些公司 搞失业一些人 把社会搞得愁云惨雾 02/25 20:32
103F：→ KrisNYC : 然後这些惨的人没有钱当然就减少了一些消费 02/25 20:33
104F：→ sakula0616 : 石油 天然气 粮食 足足影响快一年，原来这只是短期 02/25 20:33
105F：→ KrisNYC : 从而减少消费 吵着要升息的傻蛋真的知道自己在要啥 02/25 20:33
106F：推 sakula0616 : 股版空军都不用工作啊 当然希望大家失业他赚爽爽 02/25 20:39
107F：推 AGODC : 楼上是在骂继续升息的鲍尔是傻蛋吗？到底是要求升息 02/25 20:51
108F：→ AGODC : 的是傻蛋还是要求降息的是傻蛋，想清楚喔…这篇分析 02/25 20:51
109F：→ AGODC : 就是0分，鲍尔讲的还不够清楚吗？通膨没明显降温就 02/25 20:51
110F：→ AGODC : 是不会降息，整天在幻想通膨会降温了，这波星宇及柜 02/25 20:51
111F：→ AGODC : 买股都能炒成这样，代表大家还有钱炒股炒物价房价， 02/25 20:51
112F：→ AGODC : 就问你这状况怎麽降温啊！ 02/25 20:51
113F：推 zxcv91039 : 通膨UP 市场萧条ING 市场萧条关键的工厂倒闭潮ING 02/25 20:56
114F：→ zxcv91039 : 降息救市 选举年 水...很...深... 02/25 20:56
115F：推 ter2788 : 看到美国这个失业率 还不懂吗？ 代表所有想去工作的 02/25 21:03
116F：→ ter2788 : 都去了 需求缺口在那 不找人补上就只能降低需求 没 02/25 21:03
117F：→ ter2788 : 错就是要你失业萧条自主降低消费啦 02/25 21:03
118F：→ ter2788 : 不自己升息搞下去 之後通膨炸裂一样要下去 到时候连 02/25 21:04
119F：→ ter2788 : 自己的货币都变壁纸有比较好? 02/25 21:04
120F：→ Kobe5210 : 就有人领悟力比较低，误以为股市做多只能靠洒钱热 02/25 21:05
121F：→ Kobe5210 : 钱，利用恶性通膨所赚的钱根本就是虚的。 02/25 21:05
122F：→ ter2788 : 而原本美国的劳动力大多依赖海外便宜劳动力 现在不 02/25 21:06
123F：→ ter2788 : 要中国的了 自然只能自己来做阿 生产跟不上消费不就 02/25 21:06
124F：→ ter2788 : 产生了吗？ 02/25 21:06
125F：→ Kobe5210 : 然後以为赞成升息打通膨的都是空军，快笑死。 02/25 21:07
126F：→ Kobe5210 : 賛成 02/25 21:07
127F：推 ter2788 : 而FED能讲吗？ 不能嘛 他就是要升息升到你们降低消 02/25 21:09
128F：→ ter2788 : 费 觉得生活困难 这样通膨不就没了吗？ 02/25 21:09
129F：嘘 a000000000 : 月增0.6蛮惊人的喇 02/25 21:10
130F：→ a000000000 : 不过通常cpi报告出来 各项物价官方数字就确定惹 02/25 21:11
131F：→ a000000000 : pce会跟预期不同 就权重分布预期差太远 02/25 21:11
132F：→ ter2788 : 所以美国升息几时会停?不就是看你们几时觉得生活困 02/25 21:11
133F：→ ter2788 : 难失业降低消费 就停了 02/25 21:11
134F：→ a000000000 : 供给上来价格下跌 通膨就停惹 02/25 21:12
135F：→ a000000000 : 看一下之前推升通膨的那些东西为麻变贵 02/25 21:12
136F：→ a000000000 : 现在这些东西价格又怎摸跑 02/25 21:12
137F：→ ter2788 : 所以是否结束升息在你们每个人手上啦 每个都消费旺 02/25 21:13
138F：→ ter2788 : 盛 然後说升息不会太久XD 02/25 21:13
139F：推 ter2788 : 那次升息结束不是因为股市炸裂 消费低迷 自然就结束 02/25 21:16
140F：→ ter2788 : 升息之後降息啦 02/25 21:16
141F：→ patrol : 恩 电子垃圾 汽车的销量不是已经崩成屎了吗? 02/25 21:18
142F：推 ter2788 : 汽车回弹惹 02/25 21:18
143F：→ patrol : 房屋销量看起来也快要变屎了 通膨还是这样不就 02/25 21:19
144F：→ patrol : 喔 那就提高汽车税率阿 加税最快了 升息超慢 02/25 21:21
145F：推 ter2788 : 现在的问题就是 全球化的结束 造成供给上不来 02/25 21:21
146F：→ ter2788 : 问题是 美国议员要选票阿 这种事情怎麽可能去加税 02/25 21:22
147F：推 aegis43210 : 供给面问题就不是货币政策能解决的，为此把需求打烂 02/25 21:27
148F：→ aegis43210 : 也不合理 02/25 21:27
149F：→ aegis43210 : 联准会无法解决美中脱勾问题，所以就算有加速QT这招 02/25 21:29
150F：→ aegis43210 : 也不敢用，只能慢慢升息 02/25 21:29
151F：推 Riesz : 川普贸易制裁中国 拜登反过来但在俄国却用经济制裁 02/25 21:32
152F：推 jei01 : 2008年QE的钞票被中国导向了全世界的房地产 02/25 21:34
153F：→ jei01 : 钞票不消费却投资，结果2008年印钞还印到通缩 02/25 21:34
154F：→ jei01 : 2022年去房地产不在是首选，於是资金回归消费 02/25 21:34
155F：推 Riesz : 2008美国QE 2011欧债5国危机也是QE 之前都是中国 02/25 21:48
156F：→ Riesz : 吸收 但"这次"中国不吸收 同时乌俄中国也不生产 02/25 21:49
157F：→ Riesz : 搞得没人种地 之前乌克兰所得低是欧洲的谷仓 02/25 21:50
158F：推 dos01 : 显卡变贵是因为显卡可以拿来赚钱 但为什麽显卡可以 02/25 21:51
159F：→ dos01 : 拿来赚钱? 不就是因为炒作虚拟币 那为什麽明明是跟 02/25 21:51
160F：→ dos01 : 天币一样的东西有人炒作? 因为钱多啊 02/25 21:51
161F：推 Eide : 看来还不够M 02/25 22:34
162F：→ Eide : 世界上没国家扛米我是不信，哪次没人扛？ 02/25 22:35
163F：推 dos01 : 目前主要负责扛米的就俄仔 一堆巨头财产不是被欧美 02/25 22:57
164F：→ dos01 : 化为乌有 不然就是被普丁割 国家财政有统计的已经是 02/25 22:57
165F：→ dos01 : 赤字 没统计的还不知道多惨 02/25 22:57
166F：推 KrisNYC : 越晚越多有料的出来 有点好笑 02/25 23:09
167F：→ KrisNYC : 加速QT这个 恩 真的是个可以认真想的东西 02/25 23:09
168F：→ qaz27966 : 下次的宽松其实很可能会印证在退缩发生时。 02/25 23:40
169F：→ qaz27966 : 所以联准会其实不敢加速QT，至少极短期内不会 02/25 23:41
170F：推 rahim : 说台湾没印钱的，建议看一下m2好嘛，台湾在疫情後 02/26 00:48
171F：→ rahim : 的m2年增率增加那麽多叫没印钱？ 02/26 00:48
172F：推 rahim : 美国疫情後到现在m2增加了37%，台湾则是增加了23% 02/26 00:51
173F：推 miliJ : 房子已经涨一波了 通膨现在也没下来，抗通膨要怎样 02/26 01:09
174F：→ miliJ : 投资呀？ 02/26 01:09
175F：嘘 a26893997 : 加油 all in进场 不想多说什麽 你说的都对 02/26 07:25
176F：推 straggler7 : 我还以为是QE 印太多钞票才造成通膨 受教了 02/26 10:28
177F：推 KrisNYC : M2增加23% 外汇存底4200亿变5400亿 对美金汇率 02/26 11:49
178F：→ KrisNYC : 31变29 台湾这三年央行真的强无敌 数字看到会怕 02/26 11:49
180F：推 zeldalight : 乌俄战争进入另一个阶段，中国要援俄了 02/26 15:07