作者rayisgreat (在过往中无尽徘徊)
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标题Re: [情报] 长荣1月营收 月减9.96%年减53.83%
时间Fri Feb 10 18:09:28 2023
※ 引述《lili712 (7年级韭菜)》之铭言：
: 1. 标题：长荣1月营收 月减9.96%年减53.83%
: 2. 来源：公开资讯观测站
: 3. 网址：https://mops.twse.com.tw/mops/web/t05sr01_1
: 4. 内文：
: 项目 营业收入净额
: 本月 26,241,827
先说单纯按一按留个纪录作参考而已
没兴趣就请直接左转，谢谢您：）
根据 NRF 两天前公布的美国港口报告资料
目前美国的货量已回到
2019/2020 年初的水位
https://imgur.com/WPQYV0p
（图中 2023 年黄线是 NRF 对货量预测值）
大环境下没货可给航商载
SCFI 运价的大幅下跌自然也合情又合理
（2019 SCFI 全年平均为 821.7，目前 995.2）
--
回到 2023 年一月三船营收资料：
阳明 1 月营收
127.2 亿 （2019/01 营收
128.7 亿）
2019-2022 四个 Q1 的营运成本+费用 1385.5 亿
Q1 月均营业成本+费用 = 1385.5/4/3 =
115.5 亿
目前
+11.7 亿
--
万海 1 月营收
95 亿 （2019/01 营收
60.8 亿）
2019-2022 四个 Q1 的营运成本+费用 864.6 亿
Q1 月均营业成本+费用 = 864.6/4/3 =
72.1 亿
目前
+22.9 亿
--
长荣 1 月营收
262.4 亿 （2019/01 营收
168.3 亿）
2019-2022 四个 Q1 的营运成本+费用 1900 亿
Q1 月均营业成本+费用 = 1900/4/3 =
158 亿
目前
+104.4 亿
--
大概是这样。
--
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1F：推 Kingjames66 : 那长荣今年大概赚60元，喷爆！ 02/10 18:11
2F：推 asked : 深海探险 咕噜咕噜 02/10 18:14
3F：推 a87569650 : 长荣没有5元我是不买的喔 02/10 18:17
4F：推 intelb06385 : 拿过去资料只有运力多一点的阳明能参考 长万不用看 02/10 18:18
确实，但我是觉得比起运力，货量比较重要些
5F：推 asked : 建议你拿经济大衰退那几年的营收来比 02/10 18:18
你知道未来会衰退多少吗，至少窝不知道
所以我只能拿美国 NRF 现有的资料作整理
附图是 2004-2022 的美国进口货量
https://imgur.com/NlUBjmg
"如果"货量跌回 2008，我自然会拿那时的数字
7F：推 intelb06385 : 楼上鸡排 车房价可以回到经济大衰退那几年吗 02/10 18:21
8F：推 asked : 你不会权重调一下哦 这也要人家教 02/10 18:25
9F：推 intelb06385 : 2008/01阳明营收62亿运力27万 现在70万力 你说呢 02/10 18:26
10F：推 minazukimaya: 营运成本和运力(固定资产+使用权资产)是高度相关的 02/10 18:26
12F：→ minazukimaya: 你推算成本的方法有问题 02/10 18:27
谢谢 mina 大的回应
这确实是我自己从损益表做的简单的估计而已
可能会错
所以开头才说留个纪录作参考
之後再回头来看结果怎麽样
13F：→ minazukimaya: 阳明一个月成本120~130亿 万海110~120亿 比较合理 02/10 18:27
14F：→ minazukimaya: 长荣一个月180~190亿 02/10 18:28
15F：→ minazukimaya: 结论是 阳明一月损平 万海大亏 长荣小赚 02/10 18:29
我前阵子也有算出 mina 你说的这些数字
翻之前的文章我应该也有在底下推文推过
就当作乐观版预测跟保守版吧（？
看到 NRF 前天的美国货量报告内容
自己单纯从财报损益表的数字做整理
mina大你比我专业很多，你大概才是对的
16F：推 superamd : ray大也太专业 02/10 18:30
17F：→ poorcharles : 我喜欢这种有料的水手文 : ) 02/10 18:32
18F：推 minazukimaya: 阳明运力变化比较小 万海用高价租船的恶果你看折旧 02/10 18:32
19F：→ minazukimaya: 就能看出来 疫情前一季折旧13亿 现在一季折旧50亿 02/10 18:33
谢谢提醒，我确实没有纳入摊提与折旧等因素
有空的话我会再研究
不过我完全没持有过万海就是了xD
20F：推 leo921080931: 好 欧印长荣 02/10 18:33
21F：推 tomdavis : 若今年大萧条没货运 那电子股涨假的逆 02/10 18:35
22F：→ tomdavis : 电子股涨在一片乐观下半年一定会V转 02/10 18:36
23F：推 littenVenus : 谢谢大家分享 02/10 18:37
24F：推 minazukimaya: 电子消费品很大的产值都是走空运... 02/10 18:37
25F：→ Obama : 真的有研究就会知道长荣一月营收大大优於预期，根 02/10 18:37
26F：→ Obama : 本没什麽好怕的 02/10 18:37
27F：→ minazukimaya: 万海的P/B很高而且在亏损 长荣的P/B很低而且还在赚 02/10 18:38
28F：→ minazukimaya: 安全的套利策略就是多长荣空万海 估值必然收歛的 02/10 18:38
29F：→ Obama : 运价再跌也没多少，说股价会回到疫情前真好笑 02/10 18:38
30F：→ minazukimaya: 筹码面终究是会尊重基本面 02/10 18:39
万海的 PB 确实很高
或者该说长荣真的杀得过低= =
看看欧洲船船 HLAG...
31F：推 intelb06385 : 不过2月会因工作天数年减15%吧 02/10 18:39
32F：推 poorcharles : 友达三猫的产品还是依赖海运 巨大美利达乔山 02/10 18:39
33F：推 tomdavis : 宏碁不是说PC也是走海运吗? 会空运的应该只有IC? 02/10 18:40
34F：→ imlucky : 结果跌最重是长荣 万海筹码较好拉抬 02/10 18:41
35F：推 boboking2 : 1月工作天数不是更少？ 02/10 18:46
36F：推 LiuTerry : 航运现在的价值不就只剩下现金吗，一堆在那边多空 02/10 18:47
37F：→ LiuTerry : 看着就觉得很好笑，空或多根本没多少肉了， 02/10 18:47
38F：推 v21638245 : 那个意思应该是如果真的衰退为什麽电子还涨，跟电子 02/10 18:48
39F：→ v21638245 : 是空海运无关 02/10 18:48
40F：推 minazukimaya: 营收是按船只进度认列的 放假又不会停船 和工作天 02/10 18:48
41F：→ minazukimaya: 无关啦 2月营收还会更低XD 02/10 18:49
2 月会更低是肯定的
42F：→ LiuTerry : 目前就看他们手上的现金能创造出多少价值了 02/10 18:49
43F：→ minazukimaya: 应该到3月营收才会触底 所以Q1阳明万海应该是亏损定 02/10 18:49
44F：推 tomdavis : 喔喔看懂了 产值! 最赚的都靠飞机载! 02/10 18:50
45F：→ guilty13 : 楼上正确 认列是看voy航程 一趟航次结束就是全认 02/10 18:50
46F：→ minazukimaya: 了 长荣勉强小赚 接下来就看Q2是不是提早复苏 02/10 18:50
HLAG 前几天也是说订单会在 3月/6月 回升
看结果会如何罗
47F：→ minazukimaya: 其实目前的运费已经比我worst case预期还高不少了 02/10 18:51
48F：推 hirosimamika: 越烂越喷 02/10 18:52
49F：推 minazukimaya: 对啊 最赚的都是小又轻的东西 都走空运的 即使是最 02/10 18:53
50F：→ minazukimaya: 笨重的面板靠海运，那个对海运货量的影响和ikea家俱 02/10 18:53
51F：→ minazukimaya: 一比根本是九牛一毛的影响 电子景气和海运无关的.. 02/10 18:53
52F：→ minazukimaya: 更何况这波半导体涨上去题材是AI 这和海运八竿子打 02/10 18:53
53F：→ minazukimaya: 不着边... 02/10 18:54
※ 编辑: rayisgreat (49.217.65.26 台湾), 02/10/2023 19:04:32
54F：推 copycat603 : 套利不了的 万海股本小投机 别害人 02/10 19:03
55F：→ copycat603 : 主力点火也先点这只 02/10 19:04
56F：推 numlocka : 听说现在长荣股本比万海还小捏 02/10 19:06
57F：推 copycat603 : 是喔 抱歉 金佣那些就喜欢拉这支啊 股性活泼 02/10 19:08
58F：→ copycat603 : 如果套利说成立 你自己算算阳明跟长荣的股价吧 根 02/10 19:09
59F：→ copycat603 : 本不合理 明明阳明比较烂 02/10 19:09
60F：→ crying0901 : 这边向来反指标，一片看坏，星期一要拉一根了 02/10 19:14
61F：推 m13579 : 未来2M分家还有欧盟那对联盟的态度 不确定性不少 02/10 19:15
62F：→ ojh : 股板虽然反指标 但是看航运却大多很准 02/10 19:18
63F：推 Maersk : minazuki 大说的很好，完全认同 02/10 19:25
64F：推 in771028zzz : 股本没差 流通筹码才是关键好不好拉 02/10 19:26
65F：推 Madridtop : 不要忘了，现在什麽都涨，海运价格要回到以前凭什 02/10 19:39
66F：→ Madridtop : 麽XD 02/10 19:39
67F：→ berne : 供过於求运价自然就跌价了，哪有为什麽 02/10 19:53
68F：推 boy1031 : 阿荣一月eps才3.9，勉强小赚，整年也才47，年终只 02/10 19:59
69F：→ boy1031 : 能给10个月，崩爆，嘻嘻，股价越崩我越捡，3年後我 02/10 19:59
70F：→ boy1031 : 就是长荣版本的南猫哥了，嘻嘻 02/10 19:59
71F：推 freeclouds : 长荣到现在还有长约护体 但阳明就.... 02/10 20:02
72F：推 superamd : 楼上马司机本人说一下为什麽要跟MSC分手好吗 02/10 20:39
73F：推 Obama : 长荣营收能在160亿以上都还是赚的 根本不可能赔 02/10 20:49
74F：→ Obama : 而且别忘了一大堆现金还有业外收益 02/10 20:50
75F：→ Obama : 只能说或许航运现在不会涨 但要说跌回10元真的笑死 02/10 20:50
76F：→ rayisgreat : 2M拆夥主因应是要问MSC，老实说我没把握他想干嘛 02/10 21:02
77F：→ rayisgreat : MSC这几年造船跟收购船只真的到很夸张的地步 02/10 21:03
78F：→ rayisgreat : 虽然MSC疫情前租船比真的高，想增加自有船也正常 02/10 21:05
79F：推 misthide : 难得看到认真文 推文鼓励一下 02/10 21:14
80F：推 OnlyRD : 浪费时间研究航运股干嘛？即使看错我也宁愿去研究 02/10 21:35
81F：→ OnlyRD : 明显有趋势的产业。 02/10 21:35
82F：推 atpx : 本文跟Mina推文都有料~ 话说只要远在损益平衡上 02/10 21:40
83F：→ atpx : 营收跌都还好, 1月都没赔整年下来一样至少小赚 02/10 21:41
84F：→ sushi11 : 工具机都没订单，还想涨 02/10 21:41
85F：→ guilty13 : msc是流氓 没再按牌理出牌的公司 02/10 21:46
86F：推 OnePiecePR : 二月长荣估 217 的话，依这篇158成本，还有+59 02/10 21:54
87F：推 linweida : 推一个 02/10 22:00
88F：推 fishyki : 基本面无用 筹码万海乐胜 空长荣买阿海才是正屠 02/10 22:07
89F：推 poorcharles : 难得有航运好文 忍不住再推一次 02/10 22:21
90F：推 yso0402 : 分析文给推！！ 02/10 23:31
91F：→ AllenKao : 原来长荣一月这样叫小赚,不如你开一间公司让我闻香 02/10 23:51
92F：→ AllenKao : 让我看看甚麽叫大赚 02/10 23:52
93F：→ AllenKao : 随便开一家小店,成本160,赚90让我看看 02/10 23:56
94F：推 k798976869 : 有赚就很好了 02/11 05:53
95F：推 huanyu2sp : 有料推 02/11 07:40
96F：推 rj486 : 希望NRF预估准确，我只看到3-5月运量往上 02/11 10:09
97F：推 diu : 推这篇文，理性的有料讨论 02/11 11:31
98F：推 kevinjang : 这篇文章有料，希望第一季後运价稳定向上了 02/11 12:55
99F：推 Kobe5210 : 分析文，推一个 02/11 14:28
100F：推 qaz3215987 : 研究文给推 02/11 14:49
101F：推 numlocka : 推 02/12 12:35
102F：→ bndan : 假设如空方预期 景气全面下探2年 那航运各股殊途同 02/12 16:21
103F：→ bndan : 归 （景气大涨时亦同） 但如果不上不下时 那航运个 02/12 16:21
104F：→ bndan : 股的差异性就会拉开了 02/12 16:21
105F：推 sogua : 航空产业ㄧ年都赚不到海运一个月的获利 02/12 23:23
106F：推 miyusuea : 海运口袋很多钱拿一些买库藏，很快就嘎上去 02/13 09:30
107F：推 miyusuea : 看之前新闻 阳明应该有意愿买库藏 02/13 09:51