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标题[新闻] 半导体不讲真相？陆行之：美光开第1枪了
时间Sat Jul 2 13:08:35 2022
原文标题：
半导体不讲真相？陆行之：美光开第1枪了
原文连结：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3978563
发布时间：
2022/07/02 10:52
记者署名：
无
原文内容：
〔财经频道／综合报导〕美光（Micron）发布最新季报，营收年增16%至86.42亿美元，获
利成长51%至26.3亿美元，全都低於市场预期，股价应声重挫。对此，知名半导体分析师
陆行之PO文称，一些半导体公司不愿向投资人说清楚市场转为供过於求的情形下，美光开
第一枪说实话，坦言今年PC出货量市场同比跌10%，手机市场跌5%。
陆行之在脸书PO表示，正当一些半导体公司股价继续破底，但持续不愿向投资人坦白产能
利用率即将下滑，及市场将从供不应求转为供过於求的情形下，美光在半导体行业二/三
季度季报行情启动下，开了第一枪，也老实说了些重点。
陆行之说，美光预期第三季营收环比下滑12-21%，相比同期下滑13%，都低於市场预期近
22-23%。另外，美光预期第三季毛利率下滑5.5百分点到41.5%，营业利润率下滑9个百分
点到26%。
陆行之进一步指出，美光预测 4Q22-3Q23 资本开支将低於4Q21-3Q22；3.67库存月数季减
7%、年增16%，并下修今年DRAM位元同比增长预期从15-19%到低於15-19%，NAND位元同比
增长预期从30%到低於28-29%。
陆行之认为，美光预期PC出货量市场同比跌10%、手机市场跌5%，美光说低於市场预期，
「但我怎麽觉得符合市场预期？」
此前，陆行之曾提过，半导体股价持续下修，是否止跌有8项讯号可以观察，包括有各公
司或客户库存月数何时开始降低、公司何时开始看到产能利用率下修、通膨CPI， 升息何
时触顶、俄乌战争何时结束、龙头半导体公司营收增长转负，开始出现利空不跌、短料交
期从1Q22的40-50周，跌破13周、下修资本开支（目前有Globalfoundries, 中芯国际已经
下修），最後则是一堆外资降评报告出笼，但市场、股价不反应。
心得/评论：
越来越多半导体负面消息
是不是代表科技股已经杀得差不多准备要反弹了？
台积电不可能再继续杀了吧？
国安基金也有进场的机会
半导体10年多头不会这麽早结束吧？
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如果还有来世，我想当一个兽人
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2F：推 mury1414 : 凛冬来了 07/02 13:09
3F：→ hermithsieh : 之前都不是这样说的欸 07/02 13:09
4F：嘘 jjjjjjs : 恭喜 昨天 进场的朋友们 07/02 13:09
5F：推 bcyeh : 美光怎麽这麽快就开季营收 07/02 13:10
6F：推 vm4m06 : 这只是刚开始 07/02 13:10
7F：推 numlocka : 景气循环股 07/02 13:11
8F：推 horseorange : pc才10%吗 又不用每年换 07/02 13:11
9F：推 apple300cc : 还在幻想故意压低啊，跌到年底 07/02 13:11
10F：→ saisai34 : 又在骗了 07/02 13:12
11F：推 vm4m06 : 现在美国就是要压通膨降消费，中国则是集体关在家 07/02 13:12
12F：→ vm4m06 : 里也不消费 07/02 13:12
13F：→ eric60705 : 国安只要一进场 我还不欧印 07/02 13:12
14F：推 hong92 : 苹果开第二枪，半导体就再见了 07/02 13:12
15F：推 jaricho : 专发一些无聊新闻 07/02 13:12
16F：推 orz811017 : winter is here QQ 07/02 13:12
17F：→ saisai34 : 大跌+狂放坏消息 不会有人被骗吧 07/02 13:12
18F：→ vm4m06 : 这种情况之下谈经济复苏还太早，没恶化到天崩地裂就 07/02 13:13
19F：→ vm4m06 : 该偷笑了 07/02 13:13
20F：推 Coolno9 : 这什麽咖 懂半导体吗 敢嘴 07/02 13:13
21F：推 arron60418 : winter is coming 07/02 13:13
22F：推 titay333 : 丸子 台积电会是航运2.0 国巨3.0吗 07/02 13:13
23F：推 popo123456 : Gg跌回300,台股才落底 07/02 13:14
24F：→ titay333 : 赛大又在吹了 你各位台积多多蛙看着办 07/02 13:15
25F：推 boboking2 : 买600台积比较惨 还是买100以上的海运比较惨 07/02 13:16
27F：推 as80110680 : 开始利空轰炸测底，韭菜们扶紧了 07/02 13:19
28F：推 BarryDale : 国安基金不会现在进来啦，别再骗自己了 07/02 13:20
29F：推 sleepinggod : 看到大外宣，大老板要嘛说谎，要嘛是浩呆 07/02 13:21
30F：→ ojh : 买台积比较惨吧 航运减资完能回100 台积不可能回600 07/02 13:21
31F：→ chocoball : 跌了就减资 买航运怎麽输 07/02 13:22
32F：推 jokem : gg剩300 大盘不就... 07/02 13:22
33F：推 Coffeewater : 这只是刚开始 台积我们2字头见 07/02 13:24
34F：推 seouit : 股癌满手半导体了吧 对帐单呢 07/02 13:25
35F：推 touchbird : gg破300收 07/02 13:25
36F：推 socheng : 别人恐惧我贪婪的时间到惹 我们2030见 07/02 13:27
37F：→ baka1412 : 会100还不是赔 07/02 13:27
38F：推 biopbiop : 回100该赔多少 还是多少......根本没用 07/02 13:34
39F：→ AGODC : 届时台积电跌到300大家更不敢买的啦！当初说600以下 07/02 13:35
40F：→ AGODC : 500以下all in的，真的敢？敢的死多难看？ 07/02 13:35
42F：→ ojh : 赔的钱没变少但是赢了心理层面啊 股价至少是回去了 07/02 13:39
43F：推 xiaoyao : 利空新闻多一些 先杀再拉 多空双巴 07/02 13:43
44F：推 Albert0912 : 一篇一根 欧布一篇三根 07/02 13:44
45F：推 chpses : 推喔 这种新闻愈多愈好 07/02 13:56
46F：→ playthesong : 看板卡厂法说会不就知道了，库存满满阿 07/02 13:58
47F：推 gibbs1286 : 赞啦，之前听永远不担心就觉得怪怪的，循环哪有那 07/02 13:59
48F：→ gibbs1286 : 麽爽 07/02 13:59
49F：推 ebeta : 半导体十年寒冬来了 07/02 13:59
50F：→ newsnew : 投资朋友这边完全不必紧张.jpg 07/02 14:04
51F：→ BlueSausage : 杀到一半而已吧 07/02 14:07
52F：→ d9936679 : 去年成长那麽多，衰退个10%就要崩到国安基金进场 07/02 14:10
53F：推 kentelva : 现在只是forecast差，等到现实比forecast还差，你 07/02 14:10
54F：→ kentelva : 就知道了 07/02 14:10
55F：推 titay333 : 航运杀完 换杀台积了 肉还很多 07/02 14:14
56F：推 k85564 : 下半年需求还是很不明啊 07/02 14:14
57F：嘘 j9267345 : 环比 同比 = = 07/02 14:17
58F：推 cccc1730 : 进场还太早 07/02 14:22
59F：推 Coffeewater : 这只是刚开始 先杀回起涨点275 07/02 14:22
60F：推 okbon : 现在是-10% 几个月後可能更差 07/02 14:23
61F：推 smes5566 : 结果美光量增打了根钉子 07/02 14:24
62F：推 kingofsdtw : 代表文科真的很重要，营收成长20%以上 07/02 14:27
63F：→ kingofsdtw : 还能写成看衰 07/02 14:27
64F：推 apple123773 : 凛东将至!! 07/02 14:32
65F：推 anoreader : 这两年的半导体景气本来就非常态啊～ 尤其各家这一 07/02 14:52
66F：→ anoreader : 两年把库存水位拉高 造成假性供应需求 即便消费端 07/02 14:53
67F：→ anoreader : 开始买单 ...但库存消化要好一阵子了 07/02 14:53
68F：推 Ligamenta : 起跌段 07/02 15:08
69F：推 OneDianHwen : 长鞭效应，误判需求，BBQ了…. 07/02 15:10
70F：→ aqualan : 这次长鞭效应的非常明显喔 07/02 15:20
71F：→ aqualan : 整个下半年我猜就消库存就可以了，美光所有财报数字 07/02 15:22
72F：→ aqualan : 都低於预期太多了，预期已经有下调了，实际出来更 07/02 15:22
73F：→ aqualan : 烂 07/02 15:22
74F：推 chiuweiyu : 真的来了… 07/02 15:32
75F：推 ahlolha : 科技业本来就景气循环产业 不会崩但本来就有高低起 07/02 15:38
76F：→ ahlolha : 伏 一堆没见过自我膨胀的菜逼巴真的危险 07/02 15:38
77F：推 raygod : 某些不用了，直接说2330就好 07/02 15:51
78F：推 Brioni : 看起来半导体业绩掉20%已经很普遍 07/02 16:16
79F：推 UltraSeven : 哀凤13 注意那个13... 很邪门 半导体会衰落很正常 07/02 16:20
80F：→ bdgg : 别紧张 顶多隔代套而已 07/02 16:35
81F：嘘 allen2202 : 哪个产业不是景气循环股？供杀小 07/02 16:35
82F：推 ImFroggen : 想压低吃货吧 07/02 16:49
83F：→ tsuiss : 不要这麽诚实好不好 07/02 17:16
84F：推 Stunish : 企业下调比市场预期更低的话还会杀一波 07/02 18:42
85F：推 haykin : 绝对破300 07/02 19:46
86F：推 p8331407 : 股癌已经就现在标准多军套牢 07/02 20:27
87F：推 goodjop : 从库存不就知道了吗 07/02 21:44
88F：→ jing0607 : 跟废的一样，一开始也说通膨是假的，其实说谎就是 07/03 10:10
89F：→ jing0607 : 人的天性，诚实只是偶然 07/03 10:10
90F：→ qwejoezxc33 : 韭菜们以为要反弹 继续进场当韭菜 07/03 23:25