原文标题： 两岸苹链抢单 没人是赢家 原文连结： https://tinyurl.com/2x446t23 发布时间： 2022/05/26 00:07:51 记者署名： 原文内容： 红色供应链近两年挟低价与并购双武器攻城掠地，加上苹果刻意扶植，近身肉搏台厂。但 一年多来，红色供应链与台厂PK战更趋激烈，却仍未占到上风。随着苹果继续对供应链砍 价、维持自家产品利润，去年遇上新冠疫情，苹果加大对供应链「拧毛巾」力度，获利仍 然镀金，对供应链来说，苹果「再也不甜」的状况，从苹果指标零组件供应商2021年财报 数字看得透彻。 过去一年多，运价高昂、IC缺料、原物料涨价，让两岸苹果链都吃苦头。但苹果今年元月 27日公布会计年度第1季（至2021年12月底止）财报，营收与净利却创下新高，优於预期 ，净利首度突破单季300亿美元。iPhone销售年增9％，更远超预期。 对岸出手 上下游并进 苹果惯用多供应商策略，扶植第二竞争对手让供应商彼此杀价，步步压低成本，两岸苹概 股指标大立光（3008）最有感，2021年大立光全年税後纯益186.71亿元，创八年来低点， 每股纯益139.28元，关键指标毛利率59.94%，跌破「6字头」大关，是六年来低点。 紧追在後的玉晶光虽然连三年赚两个股本，但毛利率年减逾8个百分点，下探35.36%，创 下自2017年转亏为盈以来新低，毛利率直直落，供应链杀价抢单的压力可见一斑。 大立光执行长林恩平去年直言，「部分客户」因竞争对手做不出与大立光一样的产品，连 续两年放缓镜头升级，等其他的镜头厂追上大立光技术。但大立光即使遇到缺料、客户扶 植对手、其他客户对升级保守，法人与科技产业却无人看低大立光的技术和竞争能力。 红色供应链上游零组件有类似舜宇的威胁，下游组装以立讯为首，以低毛利蚕食鲸吞市场 。立讯建立自己的零组件生态圈，直接威胁台厂可成、美律，前者选择退出供应链，後者 与立讯合作，力抗陆系竞争对手歌尔声学。 红色供应链进逼苹果订单，2021年财报也打上苹果光吗？检视立讯吃下纬创昆山厂、入股 和硕金属机壳厂铠胜後，挥军iPhone组装，2021年营收人民币1,541亿元，年增66.6%，净 利润人民币70.7亿元（约新台币316亿元），却年减2.12%，其中，2021年第3季财报的净 利润人民币16亿元，更年减降25%。「苹果难啃」，是立讯「增收不增利」窘境的主因。 手机玻璃大厂蓝思科技2020年收购可成泰州厂，被视为红色供应链扩大版图、打入苹果机 壳供应链的重要布局，但数字会说话，蓝思科技4月22日公告2021年财报，营收创历史新 高，达人民币452.68亿元，但净利润20.70亿元，年减逾50%。蓝思科技直言，去年人力成 本上升、研发项目增加、加上供应链波动等因素，都是营运的压力。 熟悉苹果代工模式的台厂干部坦言，过去到现在，能成为苹果供应链都是有难度的。包括 技术能力、设计能力，甚至还有资本能力，「资本能力不是砸大钱就可以，是需要技术能 力做基础，技术也不是马上要有就有」，陆资厂普遍觉得研发不了，就把台厂的能力、团 队，还有客户一起买下来，「拿到敲门砖後，後面真正的困难才刚开始。」 ESG规范 业界新挑战 业者指出，外界看来台湾这些零组件、组装厂公司「只是技术和设备好一点」，但其实苹 果供应链的厂商都要有开发能力，例如自动化设备开发、高阶技术与专利，还要即时将产 品推到市场、大量量产的能力；这些能力外，还要良率高。客户（苹果）用高标准来看待 规格跟良率水准，「基本上，是要完美无瑕」。 台干指出，良率好了，还得顾成本，这就是为何大家都做一样的业务，有人却赚不了钱还 亏本，「苹果的滋味」要有技术底才品得出来。立讯投资和硕原有的铠胜-KY，看起来拿 到手机精密显示结构模组订单，但前期投入的研发和物料成本，也吃掉了毛利率；蓝思去 年研发支出创下历史新高，达到21.34亿元，较上年同期增长47.97%。红色供应链抢下苹 果单，在这个阶段有了营收却无法获利，只能说是低估苹果订单的难度。 台厂指出，两岸供应链肉搏多年，很多人低估科技产业的难度，尤其是不了解供应商规范 。最近，业内更注意红色供应链遇到的新挑战：苹果高水准的ESG规范，2030年对供应链 和产品实现100%碳中和。台厂指出，这意味要成为苹果链，就一定要绿色能源、要砸下重 金，连熟悉苹果模式的台积电都不敢轻忽，带着1,200家供应商一步步拟定规范，这部分 成本高到不行，体质差的厂商，可能连毛利率都没有了。要成为苹果供应链投入的资源只 会更庞大。 纬创把低毛利的iPhone事业卖出後，在2021年缴出亮丽成绩单，可谓塞翁失马，焉知非福 。鸿海被视为是立讯的主要头号竞争目标，2021年税後纯益1,393.2亿元、年增37%，创五 年新高，每股纯益（EPS）10.05元，创14年新高，而且2021年毛利率、营利率与净利率， 三率三升，靠的是严格的供应链管理和全球采购能力，董事长刘扬伟面对红色供应链今年 的表现，只说：「有些事看起来简单，其实很困难。」 心得/评论： 不就鹬蚌相争 爽到渔翁 供应链吃屎 结果今年1月 苹果营收与净利却创下新高 那买苹果就好了 虽然现在不是时机 难怪这几年 没人讲瓶盖股了 你看大立光 股价都一路到鹅銮鼻了 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.224.202.191 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1653497388.A.B7E.html 都是当苹果的狗 苹果还给你涨价权咧? 这群中国厂商 是以为供应链出身的Cook吃素吗? ※ 编辑: MaligB (36.224.202.191 台湾), 05/26/2022 01:13:10