作者Ninja650r (忍者)
看板Stock
标题[新闻] 营运陷逆风 瑞银降评大立光
时间Wed Sep 22 09:32:53 2021
营运陷逆风 瑞银降评大立光
04:102021-09-22 工商时报 简威瑟
瑞银证券指出，大立光（3008）因智慧机镜头规格升级缓慢、智慧机需求疲软与供应链中
断等因素，营运深陷逆风，推估2022年毛利率恐不保60％大关，降评「中立」，合理股价
估值仅2,500元；最保守的高盛证券最新更将股价预期砍至2,055元。
前股王大立光股价自失守3,000元大关以来，原本持乐观态度的研究机构频频转向保守
派阵营，8月时有野村、麦格理证券降评，摩根士丹利、高盛证券虽分别维持「中立」、
「卖出」投资评等，但近期分别下修财务与股价预期。
瑞银证券这次降评，则是终结过去二年半以来的正向观点，尤其推测毛利率还杀到外资
圈最低，2021年推测只有60.4％，2022、2023年甚至降到六成以下的59.3与59％，比高盛
证券的估计值还要低，态度迅速转保守。
瑞银证券台湾硬体科技研究部主管陈星嘉说明，因来自智慧机OEM厂价格压力大增，加
上产业内竞争激烈，智慧机镜头规格升级速度比预期慢，使大立光下半年产品组合恶化；
其次，伴随供应链中断问题，大陆智慧机需求并不理想，影响大立光产能利用率与毛利率
。基於以上因素，瑞银决定将大立光降评「中立」。
高盛证券剖析，大立光身为产业技术与市占领头羊，回顾2015～2020年的营收成长性并
不稳定，尤其高度集中在高阶智慧机镜头的发展上，当产业竞争趋於激烈，所受影响会更
大，因而再度下修大立光财务预期。
(时报资讯)
https://wantrich.chinatimes.com/news/20210922S480594
-----------------------
又一家投信降评
大立光真的完蛋了
高X再喊出2055
上次高X喊2405很准 一下就到了
现在大立光更只有2330了
丸子
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 116.89.132.65 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1632274375.A.E04.html
1F：推 chalon : 好惨QQ 七年股王 09/22 09:38
2F：→ s155260 : 越来越低惹 09/22 09:41
3F：→ kerorobear : 现在太多人做镜头了 09/22 09:41
4F：→ billy56 : 大绿光准备比价玉晶光惹 QQ 09/22 09:42
5F：推 mynumber55 : 终究还是要做车用 09/22 09:45
6F：→ uv5566 : 相机再好 不如修图简单 09/22 09:51
7F：推 junibookye : 真的 做图app都可以赔钱上市了 09/22 09:57
8F：推 douxid : 下一间，台积电！ 09/22 09:58
9F：推 boastB112 : 转型演算法，专攻镜头调校；反正再好镜头和AI 调的 09/22 10:14
10F：→ boastB112 : 肉眼无感 09/22 10:14
11F：→ FlynnZhang : 抓稳了 09/22 10:21
12F：→ chanceperson: 走下坡还不够 直接往下跳了 09/22 10:26
13F：推 apolloapollo: 听说有投顾抄底在凹单 笑死 09/22 12:24
14F：推 k798976869 : 去年放到现在能亏的不多 09/22 14:10
15F：推 ian9510 : 一人跌倒 全家吃饱 09/22 15:35
16F：推 dash0804 : 可怜啊 产品不再独占，毛利又被苹果砍，整个发表会 09/22 17:07
17F：→ dash0804 : 都在聊相机，结果镜头代工厂股价直直落 09/22 17:07
18F：推 dsct : 惨… 09/24 13:22