作者muzikeep ( )
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标题Re: [心得] 目前Delta 美国就业 通膨的一些看法
时间Thu Sep 2 15:10:59 2021
※ 引述《epson5566 (ep)》之铭言：
: : 现在非农缺口(与疫情前)570万，但失业人数有870万，代表有870万的人正在找工作，
: : "失业"的定义先弄清楚。
: 你的缺口定义怪怪的 怎会用非农看 应该是以就业职缺来看
: https://reurl.cc/kZ412L
不是我的定义，是最近一年来Fed最常用的就是和疫情前比较，难道你>>>>>>Powell???
: : 目前QE的钱流不进市场喔，都流到SOMA。
: : 造成现在通膨的主因是耐久财，耐久财通膨MoM已经明显降温。
: 通膨的问题 我不跟你炒 通膨的问题有很大的部分是来至供应链的问题
供应链问题没错啊，但这个供应链的问题未来1~3个月、甚至未来一年，他会正向发展
还是恶化? 难道产能持续开出会恶化供应链瓶颈....
另外你可以看一下昨天公布的ISM报告，供应商交货时间和要素价格分别连续3/2个月
下降。
所以如果你要说供应链瓶颈会恶化，希望你能提出一点数据来支持你的论点。
: 是否明显降温 我觉得这边你之後可能会被打脸
造成这次通膨的两大主因，消费结构和产业结构的改变。
产业结构：主要就是缺晶片，短期无解我认同；但不会恶化，只是好的很慢。
消费结构：疫情期间耐久财支出爆发、服务支出很弱，
但今年3/4/5/6/7月耐久财支出MoM分别为 +15.0/ -0.5/ -5.9/ -1.5/ -2.6%
服务支出MoM分别为 +1.8 / +0.9/ +0.7/ +0.7/ +0.6%
，很明显因为之前刺激到耐久财爆发的因素(纾困法案和居家文化)持续淡化，所以消费
者在耐久财的支出已经明显降温(另外还有一些物流阻塞的问题)。
事实上4/5/6/7月的耐久财物价指数MoM分别为 +1.7/ +2/ +1/ +0.3%，从这样的数据来看
，主要刺激通膨的部份已经"降温"；那你要拿什麽理由来说明通膨会再恶化?
如果你有办法举出两个会造成美国通膨进一步升温的论点话，我就认同你。
最後，通膨是一个持续性的过程，油价维持高档不会造成通膨，油价大幅上涨才会。
同理，供应链瓶颈是一个状态，这个状态的趋势是好转还是恶化，我相信普遍的人都相信
是好转吧，只是疫情的问题让这个好转的过程拖的又慢又长而已。
: : 你知道疫情爆发以来薪资的成长幅度大於通膨吗?
: 你好像搞不太懂 就是缺工的问题
: : 另外你有看央行年会上Powell引用结尾均值或是与疫情爆发前的物价做比较，其实通膨并
: : 没有像部份新兴市场这样过热的情况。
: : Powell对现在的高通膨看法是短期因素，上周也举了5大论点来支持
: : 他的看法，你的论点有比他可信度高?
: : 我是希望你考虑一下退出股版，不要再写一些非地球上的资讯来误导版友。
: 我还是希望你多了解特里芬悖论
: 目前美国持续的扩债与QE
: FED去年采用了平均通胀目标制等等
: 种种迹象目前美国都在破坏他们自己的美元储备地位问题
: 在50周年布列敦森林体系崩溃後
: 现在美国正在走当年的老路
考虑过ECB、BOJ也在QE吗，难道你的意思是这三大央行同时在搞坏自己的货币?
如果是的话还真团结呢!还是说，他们都是习大大的手下呢?
Fed之所以采用平均通膨制只有一个原因，因为现在的FFR已经到底了。
参考这篇
https://www.bis.org/review/r201117d.pdf
你的下限已经跟FFR一样了，别再秀了。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 118.160.94.68 (台湾)
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1F：→ Kirihara : 再* 09/02 15:11
感谢~
※ 编辑: muzikeep (118.160.94.68 台湾), 09/02/2021 15:12:50
2F：推 Idiopathic : 他就空头大师 永远看衰 09/02 15:15
3F：推 paulnorton4 : 正常人都认为会好转 水手不这样想 水手说会常态化 09/02 15:17
※ 编辑: muzikeep (118.160.94.68 台湾), 09/02/2021 15:18:37
4F：推 LKJS : 推 09/02 15:18
5F：→ jimmyid4 : 推 09/02 15:19
6F：推 tigerzz3 : 保罗哩马豪啊 这篇认真讨论你也要扯水手 09/02 15:20
7F：推 aq2272353712: 在一起!在一起!在一起! 09/02 15:21
8F：推 rahim : 推，三大央行都在QE，那美元要怎麽崩盘？ 09/02 15:21
9F：推 jimmyid4 : cd补推 09/02 15:21
10F：→ Kirihara : 保罗真的很棒 推文继续先知 已经没发文了不要太不满 09/02 15:23
11F：推 a12838910 : 保哥真的很棒 拉一个是一个0u0b 09/02 15:24
12F：→ iio : 保罗哥要不酸海运484真的很困难阿 09/02 15:28
13F：推 kirhan2002 : 保罗真的是恐怖情人欸 没讨论航运也要扯 09/02 15:32
14F：→ a0921387223 : 保罗大湿开示啦 09/02 15:33
15F：→ stocktonty : 你逻辑比较清楚 原原PO就有点在钻死胡同找风险 09/02 15:33
保罗哥是谁?XDD
※ 编辑: muzikeep (118.160.94.68 台湾), 09/02/2021 15:36:31
16F：→ battlewind : 目前现场只有一个保罗阿XD 09/02 15:37
17F：推 aegis43210 : 运能不足的确会常态化，但股价是另一回事就是了 09/02 15:38
18F：→ blessman520 : 笑死 这样也能扯水手XD 09/02 15:38
19F：推 a125g : 原原po既定立场太重 09/02 15:39
20F：嘘 YouAre5566 : 你们2个都<<<<<<<Powell 09/02 15:41
21F：→ aegis43210 : 要看各国要不要默许旧船继续用，要选择便宜的运价 09/02 15:42
22F：→ aegis43210 : 造成气候暖化更严重，或是为了环保拆旧船维持高运 09/02 15:42
23F：→ aegis43210 : 价 09/02 15:42
24F：推 MinJun5566 : 神仙打架 09/02 15:47
25F：推 gibbs1286 : 现在是全球一起洒钱啊 09/02 15:47
26F：→ gibbs1286 : 而且一直担忧通膨，不就跟那些华尔街的死空头一样 09/02 15:48
27F：推 iagb : 神仙打架好不过瘾 09/02 15:51
28F：推 blue21438 : 推这篇，写得非常好 09/02 15:53
29F：→ ILike58 : 气候暖化这几年真的很有感，或说是气候异常，个人能 09/02 15:54
30F：→ ILike58 : 做的就多种些花花草草修身养性吧XD。 09/02 15:54
31F：→ ookimoo : 运价可以转嫁 小幅通膨又把运价上升打平 这可以转嫁 09/02 15:55
32F：→ ookimoo : 温室效应不能转嫁 09/02 15:56
33F：推 Orz555 : 推 09/02 15:56
34F：推 jacid : 完了，只有我看不懂，可以给结论吗 09/02 16:07
35F：推 SolmyrII : 在这边看到这麽认真的东西 真难得 09/02 16:14
36F：推 minazukimaya: 其实美国CPI年增率走势和能源高度相关 可以说CPI变 09/02 16:16
37F：→ minazukimaya: 化有80%的波动是能源类(家庭和运输) 造成的 09/02 16:17
38F：→ minazukimaya: 什麽产业结构生活型态 都是那20%非常次要的原因而已 09/02 16:17
39F：推 minazukimaya: 原油不再涨的话CPI迟早要回来的 QE钱又流不进消费市 09/02 16:19
41F：推 kirhan2002 : 请教下FFR是什麽？ 09/02 16:24
42F：推 xubank : Federal Funds Rate 09/02 16:26
43F：→ xubank : 最後一句赞啦 09/02 16:26
44F：推 dwyanelin : 好惨，epson5566每篇都看不到这麽明确的数据佐证 09/02 16:38
45F：→ dwyanelin : 板主真的不用管一下这种感觉派类似误导的文章吗， 09/02 16:39
46F：→ dwyanelin : 重点是还发了一堆 09/02 16:39
47F：推 hellodio : 推 09/02 16:43
48F：推 kissa0924307: 印表机走印象派路线也是很合理的 09/02 16:47
49F：推 cute15825 : 我下结论 不管美国干了啥 SPY 拉回就是买 09/02 16:52
50F：→ leehej : m派跟e派 09/02 16:52
51F：→ cute15825 : 看你是要用总经 基本 技术 随便 拉回就买 09/02 16:52
52F：推 lnonai : ISM数据直接打脸供应链恶化论 供应链不看ISM 通 09/02 16:58
53F：→ lnonai : 膨不看PCE 真的是奇葩总经大师 09/02 16:58
54F：→ lnonai : 下限可能不只FFR，应该是ON RRP XD 09/02 17:00
55F：推 isl0718 : 既然通膨会好转，Powell怎会说年底前可能会缩表? 09/02 17:01
56F：推 lnonai : 因为要把货币政策正常化，QE始终都是非正常手段 09/02 17:02
57F：→ lnonai : 威尔刚不能当维他命C吃 09/02 17:03
58F：推 xubank : 不是缩表啦 货币正常化会先1.缩减购债（taper)资产 09/02 17:10
59F：→ xubank : 负债表成长幅度趋缓→2.停止购债 资产负债表维持一 09/02 17:10
60F：→ xubank : 定水准→3.被动等债券到期或是主动於市场卖出公债 09/02 17:10
61F：→ xubank : 让资产负债表正常。目前在讨论的只有1而已 09/02 17:10
62F：推 chenty3600 : 果然逻辑好就是不一样 09/02 17:16
63F：→ isl0718 : 原来如此，谢谢l大跟x大 09/02 17:22
64F：推 tran628 : Fed看非农跟PCE不是基本概念吗 09/02 17:25
65F：推 EddiePENG : push 09/02 18:08
66F：推 clement10601: 通膨值得持续关注…短期真的不是太大问题 09/02 18:19
67F：→ clement10601: 回测主因还是在经济略下行时进行紧缩讨论 09/02 18:20
68F：推 dl123 : 推 09/02 18:27
69F：推 firstkiki : 这个比较有料 09/02 19:23
70F：推 Su22 : 这篇有道理 09/02 20:59
71F：推 WorkForFree : 推 09/02 21:11
72F：推 RJRondo : 都多久了还有人在讲神仙打架？就是一个感觉哥被一个 09/03 06:29
73F：→ RJRondo : 有总经基础知识且能用数据沟通的人打脸而已。 09/03 06:29
74F：推 okbon : 总经文应该要限制一个人一周只能po一篇 09/03 18:42