作者guanwajan (友藏有推)
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标题[新闻] 蔡明彰观点:联电领先创高 接下来是谁?
时间Thu Sep 2 00:00:24 2021
原文标题:蔡明彰观点:联电领先创高 接下来是谁?
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https://news.cnyes.com/news/id/4715123?exp=a
发布时间:2021/09/01 19:30
原文内容:
今天报告的主题是「联电领先创高 接下来是谁?」。
万宝投顾蔡明彰强调,台股虽自低点 16,248 点已经反弹 1,200 点,并站上季线,技术
面呈现一波中期反弹,但量能萎缩了,大盘量价背离,说明多头信心不足。
成交量萎缩有两个原因,8 月 27 日新当冲警示上路,5 日均量从 3,763 亿元降至目前
3,354 亿元,证交所明确表示不会只因为当冲比例逾 60%而遭处置延长到 12 天,必须
股价大涨大跌遭处置,再加上当冲过高,满足两个条件才会处置延长。
但新当冲警示显然已经吓阻当冲,导致台股量能明显萎缩,这需要再广泛宣导当冲新制,
让投资人充分了解。其次,部分产业第三季营运将较上半年衰退,但股价基期垫高,追高
有风险,导致大盘量缩,必须 8 月营收公布才能看清楚哪些产业第三季不如预期。
万宝投顾蔡明彰强调,刚结束的 8 月相当戏剧化,一度大跌千点,但最後月线收红 242
点,受联准会定调不急於升息,外资最後几天大举买超,结束自 5 月来连三个月卖超,
8 月转为买超 69 亿元,而 5~7 月共计卖超高达 2,332 亿元。
市场判断联准会最快 11 月减少购债,外资有可能 9~10 月回补持股,从 8 月新台币升
值 1.94 角,就可得知台股的资金行情仍存在。
结论是,台股资金行情仍可期待,万事俱备,只欠东风,只要融资减幅更彻底,大盘就会
补量,9~10 月挑战 18,000 点并非不可能。
8 月融资余额减少 232 亿元,但不如 5 月大减 400 亿元。5 月融资大减,才造就 7 月
创下 18,034 点的历史记录,当大盘量能萎缩,无法同时支持各类股上涨,容易出现资金
排挤。
周三台积电 (2330-TW) 股价回到 7 月 16 日法说之前高点 614 元就休息,这段时间,
因台积电晶圆代工涨价,而毛利率有疑虑的 IC 设计跷跷板效应而强弹。再者,航运股成
交占比下滑至 26%,也使资金流向电子股,除了 IC 设计,跌深的二线镜头、散热、板
卡族群也涨势凌厉。不过,要深入分析这些产业景气前景是否真正成长,或纯粹跌深反弹
。
以周三涨停的二线镜头为例,今国光 (6209-TW) 上半年 EPS 亏损 0.66 元,新钜科
(3630-TW) 亏损 1.21 元,先进光 (3362-TW) 小赚 0.09 元,联一光 (3441-TW) 小赚
0.05 元,佳凌(4976-TW)0.36 元,专攻笔电镜头的先进光破天荒产品涨价,但整体笔电
的远距商机已退烧,先进光的涨价对实际获利有待观察。
万宝投顾蔡明彰强调,电子股焦点在半导体,第三季营运比上半年更好的是晶圆代工、封
测,成熟制程的联电 (2303-TW) 周三改写波段高点已作出示范,世界 (5347-TW) 可望跟
进,接下来要留意封测 8 月营收,谁能再创历史新高,就是第三季比上半年更好。
7 月营收超丰 (2441-TW)、颀邦(6147-TW)、南茂(8150-TW) 创历史新高,8 月再创佳绩
的机率很高,加上本益比在 10 倍上下,周三南茂已率先改写波段高点,颀邦接近前次高
点。
中国 8 月制造业 PMI 降至 50.18,不如预期,引发周二 BDI 指数下跌 2.4%,而 8 月
大涨 25.5%,也是涨多修正的疑虑,但周三航运股重挫,过度反应,主要原因仍在筹码
凌乱,航运股 7 月营收有长荣 (2603-TW)、阳明(2609-TW)、万海(2615-TW)、慧洋 -
KY(2637-TW)、四维航(5608-TW)、台骅投控(2636-TW)、中菲行(5609-TW) 等创历史新高
。
万宝投顾蔡明彰强调,8 月不论货柜或散装,运价都上涨,所以再创历史新高的可能性大
,一旦短线航运股跌深,但 8 月营收亮丽,势必先蹲後跳,当然要有融资大减的条件配
合。周三航运突如其来的大跌,是否趁机洗出浮额,是走势的关键。
其实大家都没仔细看,轻便型散装轮运价 BSI 周二逆势上涨 0.2%,与其他散装轮下跌
不同,BSI 今年来大涨 238%,轻便型船舶在当今各国港口塞港下,相对灵活,运价涨幅
居各类型散装轮之最。四维航共有 31 艘轻便型,占船队总数 81.5%,慧洋 - KY 有
43 艘轻便型,占船队总数 31.8%,在散装轮比重最高,今年 EPS 成长性最大。
周三钢铁受航运拖累,下半场走跌,但钢铁第三季营运优於上半年,中国钢铁 7 月起减
产,月产量较去年同期减少 8.4%,是 2008 年以来最大降幅,8~9 月持续减产,而铁
矿石 7 月中旬到 8 月中旬大跌 40%,使钢铁业的利差扩大。
钢铁股的中钢 (2002-TW)、运錩 (2069-TW)、大国钢 (8415-TW)7 月营收历史新高,而中
钢 8 月营收估 420 亿元,再写新高机率大,9 月盘价上涨 1.2%,因而营收应可再走高
。外资 8 月买超中钢 14 万张,创去年多头景气循环来单月最大买超,上次去年 11 月
外资买超 12 万张,当时中钢价位 23 元,後来不到半年涨到 46.75 元,大涨一倍。
近来小钢走势较强,但还是要研究获利能力,中钢第二季毛利率 21.34%,小钢的烨兴
(2007-TW)7.29%,但今年来股价大涨 227%。毛利率高过中钢的钢铁股不多,包括新光
钢 (2031-TW)24.23%、大成钢 (2027-TW)28.12%、荣刚 (5009-TW)26.89%、大国钢
36.1%,这 4 档钢铁股也都第二季毛利率比第一季高。
欧美需求强,但中国供应不足,国际铝价今年来大涨 35%,创 10 年新高,生产铝的公
司大发利市,美国铝业 AA 今年来股价大涨 90%,远远超过标普 500 平均绩效的 20%
,台股只有大成钢在美国拥有铝卷板工厂,今年 EPS 估 5 元,本益比 10 倍,股价遭低
估。
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笔电镜头 IC封测 货柜航运 散装航运 钢铁 铝业
8月营收即将开奖,哪些会被照妖镜照出原形呢
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2F:嘘 alfi2016 : 失智老番颠涨时喊涨 09/02 00:04
3F:→ nodnarb1027 : 签名档哪部,好毛 09/02 00:06
一拳超人 第一季 第二集21分左右
4F:嘘 loopdiuretic: 笑死 从传产喊到航运 什麽涨说什麽 09/02 00:08
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