作者D600dust (制尘斗士)
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标题[请益] 期货问题
时间Sat Jun 19 20:08:10 2021
因为有朋友讨论到期货
我去看了一下长荣的期货
发现 不管是 近期、远期、从七月到年底的十二月
价格都和现股的价位一样 可能连一档的价差都没有
我再去随便翻了几只股票 发现通常与现货价差也都不大
我对期货没有概念 但觉得好奇 为什麽会这样
以长荣来说 假如我们认为航运有机会站上200
不管是更高一些或者更低一点
我们不太可能期待这只的价位到了年底都还是停在141
即使考虑到结算日被庄家刻意杀盘的状况 那也得它的股价在一定的范围内
股票的期货就我认知应该是不用在结算时真正有实物(股票)的交割
对作多的买方来说 撇开杠杆以及遇到股价下跌时成正比的风险这件事
它和权证似乎没有两样 (一样有一个期限要平仓 以及 最多就是让你亏完投入的本金)
如果我们在一定期间内 譬如今年内甚至到明年上半年 看好航运的股价基本上是向上的
那麽流动性低的问题 应该也不会是问题 (这是我个人的认知 但我猜一定有什麽不对)
长荣的股价充满想像空间而不是大家都没有想法兴趣缺缺
那麽 为什麽期货的价格会完全贴着现货价走呢
感谢回应
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.24.36.81 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1624104492.A.735.html
1F：推 powerkshs : 你觉得会超过就做多，会低於就空，就这麽简单 06/19 20:09
2F：推 curry1215 : 你认为会到200 也有人认为回50啊 132口哥表示:... 06/19 20:09
3F：→ corner3500 : 说个笑话，期货亏完本金 06/19 20:09
请问我礼拜一丢四万买进一口长荣期 隔天开始长荣跌停一周 请问我会付出超过这四万块?
4F：推 ericsonzhen : 会做远期的都是为现货避险 06/19 20:10
我的想法是 如果我买近期 还真很难说会不会刚好遇到盘整或杀融资的这段过程
但如果到了九月十二月 这只的股价 除非有什麽我们现在难以想像的灾难
怎样应该都不会停留在140±10% (表示可以在结算日当天沙盘杀到买方亏钱)
5F：推 callyou0124 : 低於维持率就帮你砍仓了。不用跌停一周 06/19 20:12
如果你是在加入我和3F的讨论 麻烦你可能要稍微重看一下对话重点 再回应 谢谢
6F：→ titi82113w : 请google原始保证金 06/19 20:13
我可以解读为 玩期货的入场费是十万块 如果你在游戏中被踢出去 这十万就会被没收
所以我应该更正我的最大风险(以买进一口长荣期而言)是 损失(约) 4K + 10K?
7F：推 chuntien : 一买一卖啊 你想卖200 也要有人200跟你买才会成交 06/19 20:13
意思是我放到结算日时间到不会自动平仓而是它会被自动转仓或者价值归零吗?
8F：→ chuntien : 所以股期要玩有量的 06/19 20:14
9F：→ callyou0124 : 没有重点啊。你保证金不够就砍仓。 06/19 20:14
好的既然没有重点您後面的回应我就不再阅读了
10F：→ chuntien : 不然交易到奇怪的价格你欲哭无泪 06/19 20:14
以长荣期(不管在哪个月份)都是跟现货价一样的141 哪一个比较奇怪呢?
11F：推 callyou0124 : 而且居然说跟权证没两样。真心觉得你不懂期货。更 06/19 20:16
12F：→ callyou0124 : 不了解权证是个烂商品。 06/19 20:16
我的确是不了解所以上来请益
那麽请问我上面的描述哪一点不对呢? 以作多买方的立场来看
13F：→ corner3500 : 看一下楼下长荣期是不是亏完本金…… 06/19 20:17
14F：推 linjrming : 长荣期比较远的根本没有成交量 价格根本不能参考 06/19 20:17
15F：→ callyou0124 : 然而期货跟现货 正常本来就应该一样了。只是有时候 06/19 20:17
16F：→ callyou0124 : 会有正逆价差。这跟未来走势毫无关联 06/19 20:17
17F：推 CCC000 : 连续锁跌停一周 四万不够赔 你还要拿钱出来赔券商喔 06/19 20:17
意思是风险无限吗(譬如长荣如果从140跌到40 那我就要赔100 而不是断头就结束了?)
以上的讨论都是我是买方不是卖方喔
18F：→ linjrming : 然後期现价差过大就会有人进场套利 06/19 20:18
19F：→ callyou0124 : 去好好了解期货这个商品的规则吧。不然被股期玩弄 06/19 20:18
20F：→ callyou0124 : 的是你。尤其没量的。主力都看在眼里 06/19 20:18
21F：推 t73697 : 看不懂你想问什麽耶 你是想问为什麽几个月後的价格 06/19 20:19
22F：→ t73697 : 不太可能跟现在一样 为什麽远月期货还会跟现股价格 06/19 20:19
23F：→ t73697 : 一样吗？ 06/19 20:19
简单来说我看到远月近月现货的价格都一样觉得很神奇
如果是商品类的远近月价差波动通常都很大
好奇有什麽不一样的地方造成这样的结果
25F：推 chuntien : 期货纯粹是你看多或看空 跟你未来的价没关系 06/19 20:21
你的意思是说那些看似追着现货跑的价格根本和任何事情都无关 只是放好玩的?
26F：→ titi82113w : 原始保证金｛入场门槛｝／维持保证金 ｛低於请你补 06/19 20:22
27F：→ titi82113w : ，不补砍仓｝ 你最多就是亏到维持 除非瞬间涨跌幅 06/19 20:22
28F：→ titi82113w : 过大 期货商又来不及帮你砍 06/19 20:22
所以我可以认知对散户买方而言他就是一个放大版(潜在利益和风险都是)的权证对吗?
29F：→ chuntien : 你从141开始看多 那12月到300 你300平仓就是你赢了 06/19 20:23
30F：→ chuntien : 159的价差啊 看空就是输159 要是期货价格偏离现股 06/19 20:23
31F：→ chuntien : 价格就会有人进场套利 所以会一直贴近现股价格 06/19 20:23
所以远月的价格跟现货一致 纯粹只是因为买卖方均衡 或者说共识在这个价格?
(认为不管是几个月後的价格 今天 当下 买卖方认为它的价格就是和今天一样)
32F：推 twoKBOy : 原因很简单..因为大家都参考现货价格在做买卖 06/19 20:28
我就是想不透这点...
33F：推 MIT5566 : 你只有保证金四万只能买一口等於两张现股 不是一根 06/19 20:29
34F：→ MIT5566 : 跌停就要追缴吗 06/19 20:29
我要表达的重点是 我最大的风险就是被断头
而且被断头的损失不是无限 不像作空遇到涨停无法回补股票要一直扣血到无穷无尽这样
35F：推 t73697 : 如果价差太大 有人会去套利 例如长荣9月有人卖130 06/19 20:29
36F：→ t73697 : 现股却140 就会有人去买130元1口+放空2张长荣 锁 06/19 20:29
37F：→ t73697 : 住10元获利放到结算再回补 直到价差没有套利空间 06/19 20:29
这样说我可以理解和想像
但 这样反过来说 有的股票现货和远近期有价差的时候
应该也要发生因为存在套利空间 让买卖方涌入使价格对齐的状况才对?
38F：→ twoKBOy : 股期通常没有大庄家 散户对赌的情形下 当然贴近现货 06/19 20:30
39F：→ titi82113w : 权证是券商当庄家发行有杠杆的商品（切割股票让你便 06/19 20:30
40F：→ titi82113w : 宜买卖的概念），他们可以随时更改规则（调整隐含波 06/19 20:30
41F：→ titi82113w : 动率），也可以不造市（委买委卖价差超大），水很深 06/19 20:30
42F：→ kunyi : 两者没价差是因为市场的认知是现价已反应未来 06/19 20:31
但是大家还是不断追高啊 XD
所以可以说玩股票的人和玩期货的人对於未来的看法不一样?
43F：→ chuntien : 你买卖的是现在的价格 你要赚的是跟现在价格的差 06/19 20:31
44F：→ chuntien : 买卖有买有卖总和是0 06/19 20:31
45F：推 bloodashih : 差价过大 期现对作可以套利 就这样 06/19 20:31
了解了 如果这个逻辑能解释这个状况 那为什麽在商品期货不会发生一样的事情呢
顺便感谢大家热心的回应 我对期货真的没有概念 得靠各位的指引来慢慢思考重点是什麽
46F：→ titi82113w : 期货很单纯，就是一个场外赌场（有人买140就有人卖1 06/19 20:32
47F：→ titi82113w : 40就成交），当然会无限贴近现货市场（到期是可以要 06/19 20:32
48F：→ titi82113w : 求现货交割的，但没人会这样，太麻烦），另外还提 06/19 20:32
49F：→ titi82113w : 供杠杆，仅收一点手续费 06/19 20:32
50F：→ titi82113w : 至於远月价格贴近近月，长荣是为期货量够大，流动 06/19 20:36
51F：→ titi82113w : 性问题不大，其他就不一定了，但其实还是有价差的 06/19 20:36
52F：→ titi82113w : 你可以用下单进去选价差交易看 06/19 20:36
我是刚好好奇看到 有机会看到别只再看看是怎样的
53F：推 MIT5566 : 不过你忘记跌停你期货卖得掉吗 明天再给你一根你就 06/19 20:41
54F：→ MIT5566 : 赔钱了不是 06/19 20:41
55F：推 t73697 : 长荣去年12月其实就有发生过 当时价差1元 那几天融 06/19 20:42
56F：→ t73697 : 券大量暴增 06/19 20:42
感谢t73697大大还特地找实例解说 <(_ _)>
不得不说股板的讨论风气真的是我有在看的板里面我感觉最好的
58F：推 MIT5566 : 去年原油期货有发生本金三千五倒赔五百五十万的新闻 06/19 20:53
59F：→ MIT5566 : 喔 06/19 20:53
60F：推 TCPai : 期货有一个很重要的因子，就是时间因素 06/19 20:53
61F：→ TCPai : 你预期长荣12月後会上200，但这大半年的因素不确定 06/19 20:54
62F：→ TCPai : 性太大了，这种流动性高的商品自然不会偏差太多 06/19 20:55
但是长荣期是从近月到十二月每支都一样价格耶 不是远期不确定性的问题就可以解释的
63F：→ t73697 : 不过还有其他很多原因或方法，这只是其中一个 06/19 20:55
64F：→ TCPai : 你去找一些没人玩，流动性低的商品，那个价差就大 06/19 20:55
65F：嘘 BlueBird5566: 板上搜寻期货不就一堆文了 上次还有人特地写教学文 06/19 20:59
#1WVO8T5F (Stock) [ptt.cc] [心得] 杠杆工具简介
你自己 /期货 爬完再来跟我说这些屁话
66F：→ BlueBird5566: 搜寻个股期货 或 TCPai的文 06/19 21:00
然後我看你连TCPai的文章写了什麽你都没看只是查到标题就急着上来乱呛吧
请问他里面的介绍文和我的问题有什麽关系?
嘘
Eide : 我只知道礼拜一我要补钱然後韭菜人踩人 06/19 21:03
拍拍
67F：推 Sweet83921 : 期货商帮你平仓并不表示一定可以平掉= = 06/19 21:04
68F：推 ohiu : 你可能要先去了解期货交易方式，别人教你还觉得别人 06/19 21:06
69F：→ ohiu : 不懂，但不懂的是你 06/19 21:06
70F：推 michael14 : 因为即使是远期股价也是慢慢涨上去，价差太开就会被 06/19 21:10
71F：→ michael14 : 套利 06/19 21:10
※ 编辑: D600dust (114.24.36.81 台湾), 06/19/2021 21:20:43
72F：推 TCPai : 我当初的三篇文只介绍了基本概念，没讲到这种进阶 06/19 21:25
73F：→ TCPai : 概念就是了 06/19 21:25
74F：推 shucse287 : 楼上一堆连原po的问题都看不懂的菜鸡，结果钓到本人 06/19 21:29
75F：→ shucse287 : 来回，笑死，至於为什麽远月期价格跟近月一样，的确 06/19 21:29
76F：→ shucse287 : 是蛮有趣的议题 06/19 21:29
77F：→ super1314159: 我觉得想做远月的人应该也很多 但是流动性太差了 06/19 21:43
78F：→ super1314159: 而且不能电子下单 06/19 21:43
79F：推 Jimny5566 : 期货越远月越没价值 你看越远成交量几乎等於零 06/19 21:43
80F：→ super1314159: 不过如果要我下我会选远月就是了 还可以省转仓成本 06/19 21:44
81F：→ kunyi : 商品期货多有实物交割 价差基本反应储存运送成本 06/19 22:28
82F：嘘 qazwsx0128 : 真．认真回 1.会赔超过本金 2.风险有限 想知道 06/19 22:32
83F：→ qazwsx0128 : 为什麽吗？ 06/19 22:32
84F：推 PitzMan : 原po问题是在於预期航运年底可以上200，但是为何远 06/19 22:47
85F：→ PitzMan : 期还是只有目前现货价140… 06/19 22:47
86F：→ kunyi : 很多人也预期年底会比现在低 不然就应该天天涨停 06/19 22:52
87F：推 chingu : 直接进场玩你就知道怎麽玩了，现股涨一元期货一口 06/19 22:57
88F：→ chingu : 赚2000 06/19 22:57
89F：→ chingu : 现货+股期 两边赚 06/19 22:58
90F：→ chingu : 要买近月，交易量大 06/19 22:58
91F：推 MIT5566 : 你玩台指期远月还不是一样死鱼 何况个股期 原po自己 06/19 23:32
92F：→ MIT5566 : 觉得期货赔只会赔本而已没什麽风险 06/19 23:32
93F：推 PeikangShin : 神秘油让你连出都出不了，f姐会说投6万醒来变-80万 06/19 23:38
94F：→ PeikangShin : ，个股期还好啦 06/19 23:38
95F：推 godaa : 赌场有规定要怎麽压注吗? 06/19 23:44
96F：推 bigair888 : 你是不是不知道负油价事件 06/20 00:52
你是想告诉我长荣现股也会变成负的而且长荣期也会转仓对吗??
97F：→ bigair888 : 负油事件就是期货原油。 06/20 00:53
98F：推 airizumo : 这个问题我也觉得蛮好奇的 股票一般来说长期趋势还 06/20 01:00
99F：→ airizumo : 是向上 那远期的价格理论上应该要高一点才对。当然 06/20 01:00
100F：→ airizumo : 以个股来说也可以看空 但远期应该还是会跟近期有差 06/20 01:00
101F：→ airizumo : 异才对 06/20 01:00
102F：推 stlinman : 因为期货会穿越"时间"，风险溢酬"折现"回来比较准! 06/20 10:34
103F：推 jason0606 : 看不懂就不要玩啦 06/20 13:28
104F：推 pttaa : 请搜寻股期... 06/20 18:08
105F：推 bobjohns : 期货价格可以是负值的 你投100万 有可能亏超过100 06/21 08:14
106F：→ bobjohns : 万() 期货价格不是到0就没了跟股票风险不一样 06/21 08:14
※ 编辑: D600dust (114.24.34.92 台湾), 06/29/2021 12:19:51