作者abasqoo (德莫尼克)
看板Stock
标题Re: [心得] 原来劳动基金投资组长还兼投顾啊？
时间Sun Nov 29 02:15:34 2020
抓战犯的时间来罗！
有兴趣可以到下面网址下载公布的报表看谁是战犯
https://is.gd/SeGsD7
以下只针对劳退新制（因为我只缴新制的 哈哈）
今年烂的要命的绩效我就不多说啦 很多人分享了
但在整个劳退投资池当中，我是认为不应该拿台股做单一指标比较
原因是劳退这种机制，基本上在台湾资金运用的角度下，
是需要考虑适度性的风险与波动度，其次才是报酬上的追求。
因此委外代管部分，主要是针对目标报酬或相对报酬有没有达标做为评判标准
https://i.imgur.com/hRC01za.jpg
可以看到跟股票直接关联的大概占27%左右
跟海外固定收益相关的约占16-17%
另类投资约10%
国内债券短票相关的约9%
存款这种没利润的约21%
剩下还有约14.6%是国内基金公司代操
我们先从国内基金公司表现特别差跟特别好的来看看是谁
野村96/98年委任整体还算不错
https://i.imgur.com/DQJiVRX.jpg
国泰99/101 复华100-1&100-2表现不错
https://i.imgur.com/0DjNKiG.jpg
统一102-1&-2表现特别突出
https://i.imgur.com/RXc5lgF.jpg
103系列 统一一样表现良好 复华有点不行
https://i.imgur.com/mfUfkYf.jpg
104期 复华 安联表现良好 但是那个106期的台新是在哈罗？？？？
https://i.imgur.com/Cop24QE.jpg
107期 群益虽然达标目标报酬 但大盘落後很多，台新这次没出包
https://i.imgur.com/6pJ3mZb.jpg
接下来换国外委任代操的部分，就不全放了，只挑特别哈罗的 真的不少...
这个景顺是在哈罗？哈罗？哈罗？
https://i.imgur.com/b0NHAWL.jpg
Ashmore也在哈罗
https://i.imgur.com/tQEn99s.jpg
Pardon? MSF?
https://i.imgur.com/OSYmzuQ.jpg
NNIP 哈罗 还好吗？
https://i.imgur.com/o3Y89VO.jpg
北美信托 富坦跟领航是在哈罗？
https://i.imgur.com/rSksZUI.jpg
海外Noum峄 道富是在哈罗？
https://i.imgur.com/TfO28uk.jpg
自营投资的部分，可以看到股票的部分，表现上新制略输旧制，但应该没差大盘太多（截
止9月底） 不过问题是新制自营国内股票部位只有不到5%
https://i.imgur.com/gZW9iTu.jpg
结论：
1.撇除掉没操守被抓的组长国内自营投资部分整体还ok
2.委任国内投信代操问题也不大，但委任国外代操的，哈罗的状况真不少...
3.截止9月份，新制整体绩效-0.38，表现不好，但过去很长一段时间没太大问题，以股票
直接与间接关联部位来看应该约占35-40%左右，综合绩效表现来看也与指数相近。
今年到9月份为止YTD绩效表现不好，个人猜测应该是高收益债部位，海外投资部位因台币
汇率升值，造成海外部位换算回台币资产的减损（如果没有做全额避险的话）
漏补这个图
（这是一开始提到所有部位的加权绩效，外币的都要还原台币做计算）
https://i.imgur.com/yrTfIC0.jpg
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 122.121.102.78 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1606587336.A.727.html
1F：推 hiball : 所以高官各个都是股神11/29 02:19
2F：→ IBIZA : 看统计表就知道海外代操是用美元计算净值，无关汇率11/29 02:27
3F：→ IBIZA : 了11/29 02:27
4F：推 NowQmmmmmmmm: 可是劳动部一直在喊冤是国际金融造成亏损可是大家11/29 02:33
5F：→ NowQmmmmmmmm: 都在创新高除非劳动部买了很多美元可是又不可能11/29 02:33
6F：推 azure : 不要再深究了，国本微微在抖11/29 02:34
7F：→ abasqoo : 你误会啦 我说的是整体绩效-0.38 这是要还原台币的11/29 02:34
8F：→ NowQmmmmmmmm: 所以劳动部还是在讲干话还是劳动基金有买原油正二XD11/29 02:34
9F：→ abasqoo : 因爲劳退是用台币计价做计算的11/29 02:34
※ 编辑: abasqoo (122.121.102.78 台湾), 11/29/2020 02:37:44
10F：推 NowQmmmmmmmm: 就算吃到美元汇差可是美股的收益应该也有赚美债应 11/29 02:38
11F：→ NowQmmmmmmmm: 该是赔的还是有买了什麽奇葩的商品没说 11/29 02:38
12F：→ abasqoo : 另类投资我想应该是REITs那些 11/29 02:42
13F：推 stlinman : 有趣的评点! 11/29 03:09
14F：嘘 egg87346 : 9月创新高? 创哪边的新高 又来胡扯瞎扯? 11/29 07:05
15F：推 kipi91718 : 领航是Vanguard？ 还有贝莱德和道富…这直接买ETF不 11/29 07:13
16F：→ kipi91718 : 是很快吗？干嘛要特别找代操？ 11/29 07:13
17F：→ roiop710 : 别再迷信外国人屌大会帮你操盘赚钱 11/29 07:29
18F：推 peterliam : 推 11/29 08:09
19F：推 andypan : 国民的基金，哈罗，加油好吗 11/29 08:30
20F：→ wang111283 : 看完心得 被动指数就够了 11/29 09:43
21F：→ wang111283 : 还不用付代操费 应该不便宜 11/29 09:44
22F：推 orange0319 : 国外这些机构当初是怎样挑的，绩效惨输国内 11/29 10:10
23F：推 lovecutes : 谢谢分享 答案很简单 不用代操费的指数型基金 11/29 10:18
24F：→ lovecutes : 今年买美债不容易赔 尤其三月会大赚 除非买到垃圾债 11/29 10:19
25F：→ lovecutes : 以国债来说 今年下半年会亏 但上半年会大赚 11/29 10:19
26F：→ lovecutes : 以投资级来说 上半年会亏 下半年会扳平 只有垃圾债 11/29 10:19
27F：→ lovecutes : 可能产生永久亏损 11/29 10:20
28F：推 littenVenus : 推分析 看起来是国外委外的问题更大 11/29 10:46
29F：推 NoMomoNoLife: 推 11/29 10:55
30F：推 pep1102 : 推 11/29 11:03
31F：推 hamel : 危外乱搞的很多，主要是吃定你小国对外国人没辙 11/29 11:12
32F：→ hamel : 外国人在美国，他怎麽弄，你没法查 11/29 11:12
33F：→ hamel : 其实买台积就好，可是这样他们就没得捞 11/29 11:13
34F：→ labell : 劳保局没保劳保 还被招待操盘 11/29 11:43
35F：→ labell : 这种以後不要缴国民年金 11/29 11:43
36F：→ labell : 股票上万点 赔千亿 11/29 11:44
37F：嘘 ckcck : 反正没人会上街头 11/29 11:48
38F：推 DwyaneT : 感谢整理资讯 11/29 12:00
39F：→ abasqoo : 综合来看，我觉得被动ETF不是唯一解 毕竟也不少 11/29 12:16
40F：→ abasqoo : 胜出大盘或目标，汰强留弱加ETF可能是个选择 11/29 12:18
41F：→ jimmyid4 : 推 11/29 12:44
42F：→ starorion : 劳退基金就是韭菜基金，预计未来缴多领少，70岁才能 11/29 12:59
43F：→ starorion : 退休结算 11/29 12:59
44F：推 jiny49 : 应该找又上大师 11/29 13:01
45F：→ lovelylion2 : 看这些表我反而觉得付一堆佣金给主动操作型也没比 11/29 13:13
46F：→ lovelylion2 : 较好，不如全部放被动型 11/29 13:13
47F：推 a156324 : 用心推 11/29 13:51
48F：推 wei9898 : 亏的是劳工的钱 11/29 14:06
49F：推 smallcar801 : 三月allin买台积早就赚到接下来三代人的劳退了 11/29 14:54
50F：推 hdw : 说实话..看完之後，我觉得指数投资根本最强 11/29 16:44
51F：→ hdw : 每年就希望赢过大盘...结果赢的根本没几个 11/29 16:44
52F：→ hdw : 可以出个完美追踪大盘+内扣0.01%的ETF吗 11/29 16:45
53F：推 turnpoint : 我觉得在比较代操绩效跟大盘报酬率时有不少人会忽 11/29 17:23
54F：→ turnpoint : 略一件事，就是代操经理人不可能100%持股的，通常80 11/29 17:23
55F：→ turnpoint : %以上就很高了，但大盘报酬率就是100%持股，所以你 11/29 17:23
56F：→ turnpoint : 会觉得代操好像赢不了指数，其实很大原因是因为持 11/29 17:23
57F：→ turnpoint : 股率不能100%的问题 11/29 17:23
58F：→ turnpoint : 至於代操持股可不可以拉到100%，理论上当然可以但 11/29 17:24
59F：→ turnpoint : 实际上很难 11/29 17:24
60F：→ abasqoo : 一般基金或代操其实投资比重都会在95%左右 11/29 19:41
61F：→ abasqoo : 债券型会因为申赎流动性的关系保持90-97% 11/29 19:42
62F：→ abasqoo : 政府代操这种没申赎影响，理论上做99%都没问题 11/29 19:43
63F：→ abasqoo : 股票型一般经理团队好，胜出大盘或目标没问题 11/29 19:44
64F：→ abasqoo : 但债券型一般比较难（管理费因素） 11/29 19:44
65F：推 seanidiot : 15楼，有被动投资啊，几乎紧贴同时期大盘指数 11/29 21:36
66F：推 jasondaio : 唉每个月还要持续缴不缴也不行 11/29 23:48
67F：推 mio8390 : 找国外代操不如买0050 我是外资当然玩内线 11/30 09:43
68F：推 Petrovsky : 推 追根究柢 11/30 23:00