作者kurorokawa (benjaminbenben)
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标题Re: [标的] 华泰2329
时间Sat Jul 20 10:07:53 2019
小弟不是很懂股市，单纯想请问
如大大所述华泰电子主力为ic封测
Ic封测的主要客户江波龙、群联、金士顿
江波龙不也受中美贸易影响？
金士顿除了华泰还有力成、虽然不知道怎麽分配
可是华泰跟力成不论是股价或财报几乎没有可比性？
※引述《sgw888 (楚门的投资实境秀)》之铭言：
: ※ 引述《jl40 (jl)》之铭言：
: 首先感谢您的认真回应
: 让我觉得股板还是很有希望，谢谢！
: 以下论述都是我自己的想法跟您分享
: 没有任何恶意请多多包涵！欢迎交流！
: : 我的看法有点不同 本业有转机没错 但股价目前也反应了
: : 如你说的 以1~1.2eps*本益15 价格约在15~18 等後续营收出来再追即可 现阶段追价
有
: : 风险
: 以上我都同意
: 目标价是每个人自己的评价模型
: 这很主观，彼此尊重对方的看法
: : 况且 1Q 才0.12
: : 2Q营收有增加没错 但也不是大符增加 我估0.25好了 全年要达1 可能都还不确定
: : 现阶段 我觉得拉回 低於14进较好 个人浅见啦
: 单纯针对营运状况这段就事论事
: 在说明一下我的推断逻辑供参考
: 在我文中第一段第(1)小点获利分析有提到
: 华泰营收来自於两大部门：电子制造服务中心(EMS)和半导体事业中心(IC)
: EMS是属於代工性质，毛利偏低
: IC是主要决胜点，毛利较高
: 若单纯用Q1的营收跟税後净利去年化他整年的表现
: 搭配华泰这支股票过往的表现当然没有想像空间
: 但观察营收跟获利来源要拆解得更细腻
: 可以看看近几年他两个部门的营收
: 基本上EMS部门不论华泰该年营收好或坏
: 每年就是稳定落在60亿上下(月均算5亿元)
: 由於华泰主要的生产基地皆位於台湾
: 自去年起的中美贸易战可以说是让华泰受惠
: 但EMS部门的营收从2019Q1看起来大概提升到6亿左右而已
: 这块的毛利我长期观察大约仅落在5~8%而已
: 再来是决胜点IC封测部门
: 这种类似制造业的思维要去尝试抓他固定成本+变动成本=损益两平点
: 正常状况超过损益两平点的利润都是井喷似的成长
: 从他2019Q1 IC部门的营收月均约8亿仍然小亏
: 大可以推算一下损益两平点在这附近
: 综合以上论述得到的2019Q1 EPS=0.12
: 对我的推理而言就是IC部门打平+EMS赚辛苦钱的结果
: 由以上结论出发再搭配我们现有的资讯：4、5、6月营收
: 分别为14.81亿、15.28亿、15.41亿
: 若是成长的营收来自IC，各位可以想像一下Q2财报
: 还有，Q3本来就是这个产业的传统旺季。
: 另外看到很多人以过去股价的相对位置来评估华泰
: 我个人觉得也有些不公平
: 别忘记减资弭平亏损这件事情
: 瘦身後的华泰跟过去背着25亿负债的华泰
: 股本相对已经轻盈不少
: 用股价相对位置来评估可能会失真
: 投资前也应该注意这个公开资讯
: 但NAND FLASH的产业的变化速度实在太快
: 2014~2016年的华泰就是最好的前车之监
: 而华泰对於产业变化的应变能力其实并不强
: 因此对我而言就是区间波段操作
: 观察月营收变化跟产业新闻
: 看事办事
: 不会跟他长期谈恋爱
: ---------------------------------------------------------------
: 以上纯属个人投资分析
: 因为个人兴趣跟工作都会用到财务分析
: 顺手来板上抛砖引玉分享这只老朋友
: 若是对於财务分析有兴趣也欢迎站内信
: 无论是正反论点都很乐意跟各位交个朋友互相交流
: 但若是要带进带出问价格就免了
: 分析成这样您还没自己的看法
: 那我想还是好好精进本业
: 偶尔打打牌过过瘾就好，别投资了。
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1F：→ wucho : 是怎样 为什麽华泰开这麽多篇 去讨论上面欣兴之类 07/20 10:53
2F：→ wucho : 的就好 07/20 10:53
3F：推 fat980 : 赚的都在减资前买的 07/20 12:45
4F：推 Wagyu : 上个被PTT密集讨论的标的.... 07/20 13:12
5F：推 auk9 : 看来股价又要沉潜好一段时间了 哭哭 07/20 13:15
6F：嘘 QQ112233 : 恩 07/20 14:21
7F：→ koalaSen : 有听说儿子接手公司後状况不太好耶,投资也不太顺利 07/21 09:48
8F：推 ronale1104 : 先去看上一任的总欸现在在哪，然後微星啥时会抽单 07/21 15:52
9F：推 auk9 : 上任总仔杜大善人 07/21 21:39
10F：推 NunuMaster : 要准备喷发了吗 08/14 19:34