作者Kobe5210 (旅程)
看板Stock
标题Re: [心得]就投资观点， 除权息根本不合理吧
时间Fri Apr 12 18:30:53 2019
※ 引述《sim2347 (快乐最重要)》之铭言：
: 以下都用投资观点讨论：投资人买公司股票就是要一种投资，公司赚钱等於我赚钱。
: 今天假设有一个人用每股100元买了一张股票放了一年，公司在一年後赚钱，决定配现金
: 股利10元。
: 结果是，这人拿到了1万元股利没错，有人会说值利率10%超高，但股价从100减为90！等
: 於投资人根本没赚钱，然後因为领到你根本没赚到的钱，再缴一笔税？？。
巴菲特2019/4/12用100元市价买进A公司1,000股,花了100,000元
假设A公司在6/28除息每股10元,则巴菲特今年身为A公司股东的营利所得是10,000元
若A公司10年来每次都配息10元,则巴菲特10年来的营利所得就是100,000元.
也就是说, 这10年来A公司的股市市价到底是多少,
跟巴菲特因为身为A公司股东身分而获利的部分没有任何关系.
但以投资角度来看,巴菲特成为股东的第11年起每年的营利所得(配息)都是净赚的.
重点1:买股票是当股东参与公司经营
重点2:每股面额是10元,你用市价100元买进当股东那是你自己的选择;
多的是原始出资股东用面额10元当股东的人,人家聪明,不是靠市场交易.
重点3:既然是营利所得,就要缴税(只是税真的有点重)
重点4:投资人是否赚钱,取决於 营利所得,或资本利得是否获利==这2种模式
买进没有营利所得(配不出现金)的公司当股东,这边不讨论;
资本利得,那就是赚市场上每天尔虞我诈的交易价差
赚价差,跟除权息没有直接关系:
如上述,A公司公告6/28要除息,就是告诉市场上投资人,在没有任何营运变动下
A公司6/27号13:30的净值跟A公司在6/28号9:00开盘前的净值会差异每股10元
於是证交所开盘前会提醒6/28号准备交易的投资人,A公司今天除息,
今天买进的投资人拿不到今年A公司的营利所得;
如何提醒? 为方便说明,我们假设6/27开盘到收盘都一律平盘价成交100元;
证交所6/28开盘前会把6/27 13:30的收盘价扣成90元给6/28要交易的人参考
请注意,证交所只是将前一天收盘的搓合成交价当成是100-10=90元,给6/28开盘参考
并没有任何人在6/27号最後是90元成交的事实,也就不存在谁赔了10元资本利得这件事.
6/28号交易时,你跟某位投顾老师爽的话也可以一开盘就让A公司市价变99元涨停成交.
重点5: 除权息参考价就真的只是"参考价",不是真实发生的"成交价"
重点6: 台股目前的除权息参考价制度十分合理.
: 股东出资1000万开公司，(每股100元)，一年後赚了200万，假设股价没变，如果公司不配
: 息，股东拥有的公司价值是1200万。
: 奇妙的来了，如果公司把200万配给股东，此时股东拥有的价值是200万现金和每股剩80元
: 的公司(市值剩800万)，还是1000万，然後股东们还要再因为这200万额外缴税。
: 除权息行之有年，投资人也都已经认为这是应该的很正常，但只要细想，就会知道，依此
: 制度，不管每年公司配多少钱，只要除权息後没涨，实际上你一毛都没赚。
: 公司赚钱配息，我的股价要被强迫打折，如果不想股价减损，投资人还要自己花钱去推，
: 真的很不合理。
如上,没有不合理,一切都很合理.
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.37.133.18
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1555065058.A.3CB.html
※ 编辑: Kobe5210 (114.37.133.18), 04/12/2019 18:32:06
1F：→ rockken: 股价本来就是投资人自己抬的ㄎㄎ 04/12 18:32
2F：推 overhead: 推。重点就在那时提醒投资人的“参考价”，而非成交价 04/12 18:54
3F：→ overhead: 。 04/12 18:54
※ 编辑: Kobe5210 (114.37.133.18), 04/12/2019 19:16:33
※ 编辑: Kobe5210 (114.37.133.18), 04/12/2019 19:17:56
4F：推 ms9831117: 推清楚的解释，的确会特别标注除息「参考」价 04/12 19:22
5F：推 sim2347: 如果只是参考价，何必多此一举 04/12 19:23
6F：推 sim2347: 就不要除，让市场决定股价。不管任何理由，除权的那一天 04/12 19:26
7F：→ sim2347: ，就是对原有股东股票价质的减损，旧股东股票变便宜了， 04/12 19:26
8F：→ sim2347: 让新股东有低接机会，这是处罚旧股东吗 04/12 19:26
9F：推 kusomanfcu: 没损啊 拿了利息 04/12 19:27
10F：→ kusomanfcu: 只是鸡婆的制度而已 04/12 19:27
11F：→ jerrylin: 乡民一堆只想当赌徒的幻想自己是股东 ㄏㄏ 04/12 19:28
12F：→ jerrylin: 骂了老半天的也不知道一年到底是有领多少股息. 04/12 19:28
13F：→ jerrylin: 听不懂人话的别参加除息 就这麽简单 04/12 19:29
14F：→ Kobe5210: 旧股东除息後一样可以90元低阶,哪来的处罚旧股东说法??? 04/12 19:30
15F：→ joshua781021: 除息後又没规定旧股东不能买 04/12 19:31
16F：→ joshua781021: 你拿配息的钱回头买一样低接 04/12 19:31
17F：推 zephyr105: 有人能吵这个吵半天…尤其是已经清楚的讲了 还能超吵 04/12 19:35
18F：→ bndan: 没成交成功何来低接？ 所有领完钱的股东心中认为还是值100 04/12 19:36
19F：→ bndan: 的话 谁卖90 没人卖90 谁能低接？ 04/12 19:36
20F：→ joshua781021: 没人卖90不就回100 04/12 19:39
※ 编辑: Kobe5210 (114.37.133.18), 04/12/2019 19:41:12
21F：→ joshua781021: 有买到100以下老股东不就多赚的 04/12 19:39
22F：→ joshua781021: 这个制度一直都是对老股东好 04/12 19:40
23F：推 kusomanfcu: 话说全世界都有除权息。。 04/12 19:40
24F：推 sgxm3: 每年都会有搞不清楚状况的人硬要讨论这个。连规则都弄不懂 04/12 22:01
25F：→ sgxm3: 难怪会亏钱 04/12 22:01
26F：推 sartre2: 资本市场就是印股票换钱的才是真正赢家 04/12 23:43
27F：推 Loro5241: 除息只是多一个提醒，但不管有没有这个提醒，股价都是 04/12 23:53
28F：→ Loro5241: 由市场决定的，没有哪个制度谁比较吃亏的问题。 04/12 23:53
29F：推 yuichanprpr: 除息当天只有领息的人手上有股票 要先搞清楚这一点 04/12 23:57