说到PBR，就不得不提到我的朋友L哥…… 当年他初入股市，第一支股票就是旺宏，在7~8块左右入手10万块。後来跟他聊天的时候2 337已经从最高点60块跌到40块那边了，我问他当初为什麽买？又为什麽60附近那边不卖 ？ （1）为什麽买？ 他说因为旺宏的PBR < 1，再怎麽样，清算的话都不会亏本，所以不会亏损，但往上涨无 上限。 我回答……低於1代表他很不赚钱，市场给他评价很低。另外，小於1也不代表不会再往下 跌啊！况且，这种大公司是很难会倒闭清算把钱归给股东的，君不见友达、华航等等 xD 不过他没听进去，坚持说当初买进的决定，就是风险很低。我想，这就叫做膨胀。第一支 股票就把10万bang成50万，那种少年得志的狂妄……以前的他不是这样子的。也是在这时 候，理解为何李佛摩可以破产那麽多次。 （2）为什麽不卖 他坚持旺宏的未来一片看好，死都不卖，什麽从60跌下来，不要怕，继续抱。 我说旺宏是营收获利一直在涨，但重点是这个旺宏本身的特性就是很不稳定，那天获利又 变负数，股价直接跳回原点。 但，这都无法撼动他狂妄的灵魂……对了，今天收盘23.35，後来都不敢问他到底卖了没 ？ 我不否认有靠专业眼光，投资比方50档PBR低档的公司，然後靠其中几家起死回生，最後 拿到跟那些着名价值投资人差不多的报酬，大概10%~20%。 我不否认。 但像我朋友，L哥，用这种理由说服你的话，你也不会信吧？况且，他还是10万块all in 旺宏，怎麽看起来都不像是专业的投资人。 最後，想想如果你是老板，愿意用有犯罪经历、或过去学历非常差的人吗？当然，他可能 很认真，因为他出身低，所以更愿意奋斗。但我只问你，你想不想？ 我是不大想啦，不喜欢那种提心吊胆的感觉，那天他情绪控制不住对客户喷个脏话，或者 洗心革面不够，又开始犯罪或打混…？ 这就是风险偏好，就是PBR数字的意义，每个人偏好都不一样，没有什麽高等低等的。重 点是，你知不知道你在做的投资的实情是怎样？而不是被唬的一愣一愣，还以为是什麽大 好机会，市场这麽没有效率、别人都是白痴。 对了，L哥说他觉得网路上投资人一堆白痴，他只要在前10%内强就能赚大钱了，所以未来 做个2~3年後，就要自己写程式靠这些钱滚钱。 我也是笑笑而已。这世上，很多事，还是别说破的好…… ※ 引述《sim2347 (快乐最重要)》之铭言： : 常常看投资者选股，会用股价净值比当参考指标，净值比小於1代表股价被低估值得买 ， : 净值比越高代表被高估。 : 每次看到有人跟我说股价净值比，说真的我只想笑。不知道有多少电子厂股价净值比 小 : 於1，面版，半导体....族繁不及备载，但那些是好股票？ : 为什麽一堆公司股价会低於净值，不就是因为人们对产业前景不抱期待，公司的获利不 如 : 预期。 : 举面版厂友达，群创为例，这两家公司股净比长年来都小於1，但买这些公司能赚钱？ ？ : 他们股价真的被低估了吗？ : 他们净值高，是因为买了很多高价的设备和厂房，但获利能力非常差。简单说，这些产 业 : 资产运用效率差！！ : 净值高，只能代表他的资产大於负债，但资产多却无法创造获利，股价自然上不去，净 值 : 比也自然而然低。 : 真正的好公司，股价净值比永远大於1，而且大很多（ex.台积电，大立光，华研），只 有 : 夕阳产业或走下坡的产业净值比才会小於1。 : 股价不会被低估，净值比低一定有他的原因，别再相信投顾告诉你的错误观念了。 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 101.136.134.180 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1551283121.A.C55.html 不好说，L哥是暂时成功了，但是不是 survivorship bias呢…？ 谢 这点是很厉害，但考虑到L哥的其他想法，也可以说----只是迷信。 可以这样说，也可以不这样说，不好说 忘了说，L哥主要只看一只股票，就是旺宏。并且，单靠2337的成功，他就决定要工作2~3 年後辞职，走程式交易，当专职投资人 不好说 ※ 编辑: meRscliche (101.137.216.181), 02/28/2019 07:59:19