刚好看到版上的文章，有感而发 小弟也是在股海浮沉，一路跌跌撞撞的学习 从基本面、技术面，到筹码面... 到现在终於可以说是七窍通了六窍... 咳咳，我是说，懂了87%，不能再更高了 最近也因为做了我流模型，刚好为自己的观念做了一些统整 在这里也分享给大家 文长，建议用电脑阅读 ----------------------------------------------------------------------------- ◎基本派： 关注股票真实价值的一面，又可以称作价值投资派 当然有人可能会说还有什麽成长型投资，不过我觉得都是同一回事 因为成长当然算作股票价值的一部份 所以重点，关注的 不是股价 不是股价 不是股价 而是要评估股票的真实价值 当然，要讲到价值就必须提到，股票为什麽有价值 1.公司赚钱会发股利，所以你手上的股票有价值 2.股票会上涨，所以股票有价值 一般的想法，不外乎是这样 1很好理解，好的公司年年赚钱，甚至越赚越多，那当然比较值钱 A公司年年赚(or发)1块 B公司年年发(赚)1、2、3、.... C公司今年发(赚)0.5，明年发0.6、0.7 .... 那很显然B公司价值就会比A公司高 而乍看之下跟A的C的高低难以辨别， 但在投资人是理性的情况下，仍然可以估量出合理的价值 概念跟殖利率、本益比、股净比等等，基本上是类似的 只是上述是用价格来计算，但我们想要估量价值 不妨这麽想： 股价 ------- = 本益比 ==> 价值 = EPS* x 合理本益比 EPS 但当然 EPS* 与 合理本益比 都是有玄机的，这只是一个概念 大家如果有兴趣，我们有机会再提 但2就很困难了，包括了预期心理、赛局，还有人的不理性... 重点是，它是虚无缥缈的... 所以我们不妨定义基本价值 预期上涨导致的追价，并不被认为在基本价值之中， 基本价值，也就是公司的本质，包括盈利能力以及未来展望 也就是，需要预测未来的成长 当然这个基本价值是非常难的， 财报只是最基本的入门，却有太多人看不懂，更遑论产业未来了 太多人(包括我)只学到皮毛 当然你如果会预知未来，当我没说 无论如何， 一旦你能够预估股票价值，你看得到股票价格，就可以开始你的低买高卖啦 股价低於股票价值 => 买 股价高於股票价值 => 卖 那当然，如果像原原PO提的，股价早已反应完真实情况，那基本派就没有意义 其实这种情况就是常听到的效率市场 不过其实市场的不理性程度还是很高的，看看半年前的被动 小弟还特别写了果树... 所以我认为股价并不总是反应完真实情况 总因为某些理由，股价会高於或低於它的真实价值 也就是这样，基本派才有意义 但基本派有个比较大的弱点 就是你只评估价值，无关乎时间 也就是说，即使它告诉你股价低於价值，建议买进 却没办法告诉你，何时会涨 也因此，短线操作上，即使知道它被远远低估或高估(即，你认知是对的) 仍然可能被嘎爆或被杀断头 这是这一个流派，或说工具的最大限制所在 也是为什麽很常听到，基本派都是用在长期投资比较多的缘故 ◎技术派： 在我个人的想像中，技术分析几乎就是为了要弥补基本面投资的弱点而生的 (当然事实上有没有这层因缘我就不知道啦) 关注在所有交易提供的讯息，包括 价、量 以及所有应运而生的 (分、日、周、月)K线、均线、MACD、布林通道、压力支撑、... 利用这些衍伸的技术工具去判断，股价的走势 股票价值神马的完全不在乎～☆ 主要精神1是，交易的轨迹背後是人的心理，观察这些价量关系 可以一定程度推论出交易人在想什麽，进而说明股票比较可能上涨或下跌 例如典型的 解套卖压 或包括常常低档爆量的时候，会有人说大户承接吃货(有时，在筹码上是看不出来的) 都是反映这个精神 也就是看图说故事 主要精神2是，老子管你那麽多，只抓点位跟比例， 上涨几倍下跌0.67倍然後满足涨跌幅云云 或是低点高点连起来，支撑压力，又或是区间整理 又或者是直接用大数据跑模拟，这就跟人性的推论无关了 纯属数字游戏 (准度如何...ummm有请搞这类模型的大老分享) (小弟的模型只是简陋的玩具，没有这种高大上的玩法QQ) 那技术派，好处就是充分包含了时间这项要素，例如一开始就提到的「日」K 就是以日为单位，那麽股价的上涨下跌，请以「日」的尺度作参考 (举例而言，对当冲而言，可能更喜欢分K罗，毕竟分秒必争) 那这些不论是均线压力线，还是自创的什麽热线生命线 可以做为一个进出场的参考依据 BTW，尺度要匹配，不论你玩什麽都很重要 (财报三个月一次，然後你看财报来当冲，我实在觉得...) 但缺点就是数不完的假突破，假背离，假@&*!&!*(@$ 这个对於技术分析无疑是致命的 因为一个判断失误带来的很容易就是数%的涨跌幅， 对於较常短进短出的技术派来说是很大的成本 还有都市传说的骗线...真想亲眼看看主力画线啊，用$画线有够气派 当然如果有大神跳出来说 说假，都是因为你学艺不精，由我看来，万线接真 那请受小弟一拜，有请大师多多发文，庇荫众生 形态学包括M头、W底、头肩顶头肩底、旗型整理神马的也算是一个分支啦 主要想解决均线那些带来的假突破问题不过...W底一样是可以假突破所以...囧 ◎筹码派： 刚学的时候，觉得筹码这词端的是非常的神奇，又不是赌博，哪来什麽筹码 现在想想， 其实这就是赌博，但筹码不是钱，而是我们 好吧扯远了，筹码就是$啦，买股票就是要钱嘛，越多人愿意高价买股价就越会涨 所以虽然看的东西不同，本质上筹码派也是不鸟你股票的价值 核心理念是只要有人愿意买，大便也能变黄金 或是说跟着大户走，站在巨人的肩膀上 最初阶就是看三大法人买卖，进阶点会看特定分点进出 来推测是否有人吃货，并去猜是不是有未爆的利多(或利空) (或是就是要拉抬股价，这样的情况说不定更多) 那弱点也是有的 有是有时候你不知道你是站在巨人的肩膀上，还是站在乐高上(痛QQ) 跟技术分析类似，可以骗线，也很可以骗筹码 还有着名的隔日冲券商，昨天买一万，今天倒一万二，让你吃百二 (当然你可以反着作不过...ummm...) 不过投信真的很常卯起来买，这个真的可以参考看看? 喔对差点忘记还有券、资还有券资比，这就更是属於赛局的范畴了 小弟智商没有170，也不是学这个的，就先略去不提了，以免被呛是智障 ----------------------------------------------------------------------------- 越写越发现写不完，只好草草先在这里打住了 其实不论哪一派都有共同的弱点 就是都是基於过往的数据来做预测，也就是，以归纳为主 在自然界或许很常能透过观察，归纳出某些法则 但在人为的市场是否仍然可行？何况是现在科技、观念日新月异的时代 环境变迁之快，令人怀疑是不是过往的资料正快速流失参考价值 此外也不要忘记，投资还有债市、房市等等，钱没有写用途的，都要总和考虑 是否能完备是很大的挑战 而且黑天鹅这种奇异点... 於是资产配置与投资策略与心法，重要性一点都不亚於这些流派 即使克服了上述问题，还有类似於拉普拉斯妖精的问题， 当大家都在预测的时候，是不是也会进一步改变市场本身的行为 就像是剪刀石头布，如果发展出有效的方法，能够高机率猜出对方出什麽 那双方在出拳前就会不断变拳，於是工具失去参考意义 无论如何，工具终究是工具，还是看人怎麽用 了解工具的用途和限制，才有改进的空间，才能利用工具而不受制於工具 好比说，你可以抱怨这支锅铲太笨重不好用，也可以抱怨这支菜刀太钝不好切 但拿菜刀炒蛋，怎麽可能会很好用 另一个题外话是，这些工具能不能一起用， 有人说可以，小弟我保留，大家自己去验证 看能不能拿菜刀+锅铲一起炒菜 >.^ ------------------------------------------------------------------------------ 不过要说有没有万能的工具的话，其实也是有的 以赌博而言，至少平赌法就是几近於无敌的工具 在股市中 有钱，而且够多 就是强、无敌 -- 小撸怡情 大撸伤身 强撸灰飞烟灭 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 60.251.144.196 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1548302190.A.550.html ※ 编辑: lifebreaker (60.251.144.196), 01/24/2019 11:57:04 一直没找到抱歉囧rz 不如请您分享书中更棒更精采的知识给大家 毕竟那麽大本 我不晓得您指涉哪一段 所以是要足够多钱没错 推嘘是自由的...但我比较想听您的高见 让大家受益@@ 关於这个我也疑惑了一下 不过确实有些资料是把黄金比例之类的东西丢在技术里面 反正，这也只是分类的问题，你要说是玄学派也行 还有就是工具应该靠自己去摸索，不论你是哪一派都一样 别人觉得没用可能是他拿菜刀在炒蛋，不一定是工具不行 总之不要人云亦云，自己下苦功摸索看看的意思 看小弟的篇幅(偏心)程度也知道小弟是用哪种 但我没有特别diss其他种啦 非常感谢 我自己都觉得太长了 伤眼抱歉 我尽力...文采被公司榨乾了 说到这个就要提 如果你把杠杆开很大 就不算是有足够的钱了 mm感觉上来说 你就all in了 所以这段话也是有暧昧的地方在齁 这有点出我要的意思！ 就好比知道起点跟终点 但你不知道过程 也不知道要多久 在我实际的使用上，时间成本可以用股利来弥补 就是 你是选体质优良的公司的话... 恭喜你 我本来也是写远大於 发文前想想 那可能是因为我们都有基本认知了 你路边抓一个不懂股票的人教他心法 我想可能还是不行 所以我想想应该是接近的重要 只有地基不行 只有高楼也不行 (个人看法) 说真的 谁敢说自己全懂了XD 小弟只敢写最浅显的 因为实在不认为有圣经、圣杯这样的东西 老巴也都有滑铁卢的时候啊 大家多看多思考 能撷取自己要的那是最好了 umm如果硬要归的话，算是价值投资派吧？ 只是说没有特别focus在公司价值与价格间的差距 只要是好公司就稳定买进 其实这样也是ok的 对於基本面派确实是这样 你说台积电值200块 我觉得值一块绿豆糕 就是每个人评估不同 所以有人觉得现在台积电贵 有人觉得便宜 酱子 开八门会死啦母汤 基本价值，也就是公司的本质，包括盈利能力以及未来展望 也就是，需要预测未来的成长 当然这个基本价值是非常难的， 财报只是最基本的入门，却有太多人看不懂，更遑论产业未来了 太多人(包括我)只学到皮毛 帮你highlight这一段罗 我一直都认为产业分析是基本面的一环啊 ※ 编辑: lifebreaker (60.251.144.196), 01/24/2019 15:30:19