作者IanLi (IanLi)
看板Stock
标题Re: [心得] 分享自己的选股逻辑
时间Tue Jul 12 00:47:05 2016
※ 引述《jokeman ( )》之铭言：
: 小弟看到最近版上有不少新人朋友加入股票市场
: 为了避免各位走了我当年一开始的冤枉路，能更快上手，因此我来分享一点选股心得
: 所谓的冤枉路就是不断的追高杀低、追逐明牌、看投顾节目在那边猜哪一档
: 这些事情我当年都做过了，赚钱不容易，不要这样就轻易赔掉了
: 版上高手其实也很多，但大多深藏不露，反而充斥一堆不知所云的标的文
: 随便写个几个原因就叫大家买，这样会害到不少新手朋友的
: 小弟玩股票大概七年多，加上研究所时某位教授是宝来操盘手有传授一些观念
: 我把这几年自学的一些心得以及选股经验分享给各位新人参考参考
认真文我也来抛破石引高手来一起讨论
摘要：并不容易同时满足这些条件取得样本，因为有些条件矛
盾，可能原作并非同时考量这些条件来选股；但本文章
有一定的深度值得讨论，可惜只推文没有参与讨论的太
多。
选股取向保守，在多头市场恐难有符合以下条件之标的
，但可利用保守条件在股灾後好好 "捡骨" 。
: ----------------------------------------------------------------------------
: 步骤一:基本面跟财报 步骤二:筹码面稳定 步骤三:技术面找买点
: 基本面 =>
: (攻击)
: 1. 月营收的"年增率"要增加(最好连续至少半年以上)，代表订单稳健，企业稳定
我是较偏好使用过去3个月或6个月创新高，因为年增率是和去
年比，这样容易筛到过去爆发过但近期变成月增率是负数的标
的，另外连续半年以上年增率是正的，市场上大概都知道这一
档标的。
小结：会筛到成长股与回落股
属於半年度指标
: 2. 毛利率跟营益率至少比过去三年"同季"增加，有的是营收大增但是毛利大降
: 这就代表产品组合变差或是削价竞争，这种公司不碰
这边没什麽意见，但我会多看增加的原因是固定成本还是变动
成本差异，或是售价变动，但过去三年同期，这指标太钝化了
。
我是要求季增就可，年内循环产业会看去年同期，单一指标太
严会找不到交集标的。
小结：会筛到成长股
属年度以上指标
: 3. eps要比过去三年以上"同季"更进步，不能变差
我是要求季增就可，年内循环产业会看去年同期，单一指标太
严会找不到交集标的。
小结：会筛到成长股
属年度以上指标
: 4. 股息股利发放要不差於过去三年，有赚钱的公司才有能力照顾股东
未定性要求，但会去观察共斯对资金的运用是否恰当，另外扣
抵率减半，高盈余派发的股票对有薪资收入的没有什麽优势。
握我也不需要靠股息比率来筛是否是地雷股。
小结：会筛到稳定股，也就是术语上的金牛股
属年度以上指标
: 5. 本益比不超过12倍以上的公司
: (防御)
除非是冷门股，不然低本益比必定伴随市场对成长性的担忧，
因此我不太爱这个指标，但会用来同产业互享比较是否有低估
的股票，但这也是主打补涨，除非是冷门的股海遗珠，不然要
小心是不是有潜藏的风险。
小结：会筛到低成长股
属年度指标
: 6. 偿债能力的流动比跟速动比最好都大於200
偿债能力需求速动比有100%，流动比有150%就行，太高要注意
是不是公司不知道如何应用资金，留太多钱除营运上没效率，
也容易投资些乱七八糟的东西。
小结：会筛到稳定股或死鱼股
属季度指标
: 7. 利息保障倍数越高越好，我选的盟立跟福兴都至少99~1000倍以上
很少单看这指标，我比较在意利息占营收的比重最好不要超过
2%，另外除了避险需求，不要无故的有现金又跑去借钱。
小结：会筛到低金融负债股
属季度指标
: 8. 每季的营业现金流要大於每季净利
若直接这样要求，那就会想问知不知道现金循环周期概念，这
条件基本上与成长股相抵触。
小结：会筛到稳定股
属季度指标
: 9. 自由现金流过去八年内要至少五年以上为正值，总合也为正值
: 以上当然都是本业，不包含业外获利，因为我着重看本业是否赚钱
小结：会筛到低金融负债的公司
属年度以上指标
: 筹码面 =>
: 1. 三大人持股不多的，尤其是投信因为不是他自己的钱，他就乱买乱卖
: 所以我喜欢买投信持股很低，然後我买完之後再让他帮我抬轿的
: 像盟立就是买完後投信帮我抬轿，绝对买要在法人之前
三大法人要低持股，基本上就是流动性低、低市值基本上就排
除权值股，中型的题材股，与外资为大股东的持股。
小结：会筛到冷门股的公司
属日指标
: 2. 融资使用也不能太高的，超过50% 以上的我就不太喜欢碰
要没融资一种是散户不爱的乌龟股，另外就是散户不认识的冷
门股，跌下来的题材股或是主力用融资锁筹码的融资使用率破
50%只是基本款。
小结：会筛到冷门股的公司或乌龟股
属日指标
: 3. 没有特定券商後主力持续卖超者
这我认同，无特别意见
小结：会筛到强势股或持平股
属周以上指标
: 技术面 =>
: 1. 强调不要追高，涨上去就涨吧，我们还是要风险控管，难保你追高後他马上套杀
: 台股那麽多股票，再找好标的买在低点就好，我福兴跟盟立都是这样的
: 我偏爱头肩底的型态，然後落在右肩回测颈线的这样最好，刚好出量攻击往上
我认同，也符合一般人买进时的心理需求。
小结：会筛到回测股
属月以上指标
: 2. 长中短期均线纠结的最好，股价回落在这地方有强力支撑
: 均线是统计上的移动平均线
我认同，这也是散户心理线，但连散户都知道就也会发生破线
洗盘。但被洗时有无买回的执行力呢。
小结：会筛到乌龟股
属季以上指标
: 当股价k线落回均线纠结时，代表各时期的投资人买的股价都差不多一样
: 那大家有什麽好卖的? 因为代表大家都没赚没赔，心理学上大家会偏向再买进
: 因为人们要赌一个往上涨的机会，然後获利了结卖掉
: 3. 量价关系，成交量是投资人扎扎实实买的东西，骗不了人的
: 买进的点会在起涨前，所以成交量应该是萎缩的才是正确，上攻要带量，有量有价
量要注意那些个股在作量骗人，但在股海吃过亏的大概都知道
那些股性会如此。买进在起涨前也要看有没有那耐心，可以在
发动前抱下去，若拖太久也就面临心理面上的机会成本折磨。
: ==========================================================================
: 最後再重申，别相信明牌、别追高、别相信没有基本面的股票，你买了你也会睡不好
: 大家都是有职业的上班族，谁也不想每天提心吊胆睡不着
: 人人都想要买到飙股，但你必须要知道你买的飙股是有基本面的还是没有
: 否则如果大盘局势不佳，很容易遭拖累重挫，一决不振，是往下飙不是往上飙
: 反之，有基本面的股票，尽管受大盘拖累下跌，也会相对受伤较轻，反弹也快
: 所以我首重基本面跟财报，小心驶得万年船，除非你天天盯盘，不吃不喝
: 那你能常常买到飙股赚到钱，我也真的是为你感到开心
: 以上是我玩股票七年来的一些心得，希望能对大家有一些帮助
总结
基本面筛出
股票特性
联集：长股、稳定股、低金融负债股
交集：无
时间周期上
联集：季度、半年度、年度
交集：年度
筹码面筛出
股票特性
联集：冷门股、乌龟股，强势股
交集：无
时间周期上
联集：日、周
交集：周
技术面筛出
股票特性
联集：回测股、乌龟股
交集：无
时间周期上
联集：月、季度
交集：季度
三个系统交集
股票特性为空集合
时间周期交集为年度
太多个案可以讨稐，但个案讨论真的废时，有机会再说吧。
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.37.207.142
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1468255636.A.3B6.html
1F：→ IanLi : 写了1个多小时 >< 07/12 00:47
2F：推 ferronso : 好文 首推 07/12 00:48
3F：推 s95321053 : 先推再看！谢谢分享 07/12 00:52
4F：推 gametheory : 推 07/12 00:52
5F：推 kyo1760 : 推 07/12 00:52
6F：推 siarim : 谢分享，收藏先 07/12 00:53
※ 编辑: IanLi (114.37.207.142), 07/12/2016 00:58:22
7F：推 abc76547654 : 推 07/12 00:58
8F：推 ernie5715 : 推，书不要看太多，要了解 07/12 00:58
9F：推 tnjgary23 : 谢谢分享，希望以後也有能力写>_< 07/12 00:59
10F：推 jeff7553 : 推 07/12 01:01
11F：推 iam23 : 推，不是高手可以形容 07/12 01:06
12F：推 wadxmjh : 推 07/12 01:18
13F：推 em1234 : 切实明了 07/12 01:19
14F：推 victoryss : 推推~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 07/12 01:25
15F：推 victoryss : 看到推文写一个小时再一推 07/12 01:25
16F：推 lintonny : 推版大 07/12 01:32
17F：推 huk40199 : 推 07/12 01:33
18F：推 chukenren : 板大有大赚钱吗? 好奇问一下... 07/12 01:35
19F：推 BigMidDay : 有免费软体or网站 可以设定这些删选条件的吗 07/12 01:41
20F：推 f204137 : 有些点我没注意过 给推 07/12 01:42
21F：推 agog2008 : 推～ 07/12 01:47
22F：推 p9324 : 推~明了 07/12 01:52
23F：推 joyi : 这才叫操作！！其它爱自捧的废文多学学！ 07/12 01:56
24F：推 STARKUO : 推 07/12 01:58
25F：推 eknbz : 推 07/12 02:00
26F：推 alexchen0118: 推用心 07/12 02:19
27F：推 chichiri : 真强者 07/12 02:25
28F：推 cutejerry25 : 推 07/12 02:25
29F：推 wakauo : 赞 07/12 03:02
30F：推 qqqorz : 推感谢~ 07/12 03:06
31F：推 tp915 : 棒 07/12 03:35
32F：推 brad0000 : 推 07/12 03:51
33F：推 HAOCHIH : 推 07/12 05:14
34F：推 wadesun : 用心推 07/12 06:40
35F：推 Adrian : 推 07/12 06:41
36F：推 tjbulls : 推一个!!! 07/12 06:42
37F：推 vito0517 : 推 07/12 06:48
38F：推 jokeman : 哈，版大太专业了，我一定要来推一下 07/12 07:00
39F：→ IanLi : jokeman大才是真的原创用心 07/12 07:03
40F：→ IanLi : 但不知道jokeman大实际选股要优先符合那些项目呢? 07/12 07:04
41F：→ IanLi : 若挑不到标的是本回合空手呢 还是要能接受的前提 07/12 07:06
42F：→ IanLi : 放宽标准? 07/12 07:06
43F：推 sallybird : 推 07/12 07:16
44F：推 pratt : 推一个 07/12 07:45
45F：推 bqbq : 用心给推 07/12 07:47
46F：推 howard172 : 推各路股神齐聚股版 07/12 07:48
47F：推 Numbbreak : 好强 推推 07/12 07:50
48F：推 francishsu : 推 07/12 07:50
49F：推 gb0606 : U质 推啊～～ 07/12 07:51
50F：推 destard : 用心好文 07/12 07:54
51F：推 Virness : 感谢分享 07/12 07:57
52F：推 pyt1006 : 感谢分享!! 07/12 08:01
53F：推 kpckpckpc : 好文 07/12 08:03
54F：推 Kunoichi : 推 07/12 08:04
55F：推 stja : push 07/12 08:08
56F：推 endlessbless: 推 07/12 08:12
57F：推 Vajra65 : 推一下 07/12 08:20
58F：推 thehoodguy : 推 07/12 08:25
59F：推 eeee2 : ^^ 07/12 08:31
60F：推 chengweiwei : 推 大家真的都太佛心了 07/12 08:31
61F：推 omicron : 推推 07/12 08:32
62F：推 hu8842163 : 推 07/12 08:33
63F：推 SpecX : 这篇才叫讨论 其他语焉不详自吹自擂的该学学 07/12 08:37
64F：推 ToTaiwan : 推 07/12 08:42
65F：推 miki7623 : 优质文推~ 07/12 08:52
66F：推 cuteolivia : 推 07/12 08:53
67F：推 smallworld : 棒 07/12 09:00
68F：推 yanme810508 : 推 07/12 09:10
69F：推 watchmeisyou: 推版主~~~ 07/12 09:11
70F：→ yanme810508 : 比起一堆语意暧昧讲的没营养文章好太多了 07/12 09:12
71F：推 luckywind : 用心 07/12 09:29
72F：推 cckk969 : 好文给推~ 07/12 09:46
73F：推 nrxadsl : 推 07/12 10:06
74F：推 largescale : 这系列文真是棒啊～～有讨论、有切搓... 看完获益良 07/12 10:06
75F：→ largescale : 多 股版就是要多一些这种文才对 而不是那种每年PO个 07/12 10:08
76F：→ largescale : 造神对帐单...或是喊进喊出找人抬轿的.... 07/12 10:09
77F：推 Lineage5415 : 推 07/12 10:29
78F：推 ptguitar : 推 比那些拿事後线图画画线 说这时候要买进你有没 07/12 10:43
79F：→ ptguitar : 听之类的好太多了 喊个几十档一档准了就叫嚣的老师 07/12 10:43
80F：推 Iamjkc : 抽董有空多学着点 07/12 10:51
81F：推 lbjstar : 赞，我推 07/12 10:53
82F：推 s8854161 : 推 07/12 11:09
83F：推 sswimming : 好文推推 07/12 11:30
84F：推 joyi : 赞！ 07/12 11:36
85F：推 b9606022 : 内文有想法也有道理，推 07/12 12:20
86F：推 ftrain : 有神出现 07/12 12:28
87F：推 DAVIDWAY : 感谢！ 07/12 12:31
88F：推 news2 : 好文必须要推 07/12 13:37
89F：推 nowitanna : 感谢 07/12 16:34
90F：推 fd24449 : 好文章推一个 07/12 16:54
91F：推 ericcome : 感谢您！ 07/12 18:36
92F：推 obecom : 感谢分享 07/12 21:07
93F：推 amourcat : 谢谢分享~受益良多 07/12 21:35
94F：推 bihho : push 07/12 21:40
95F：推 jokeman : 回版大，我个人不会全选全符合，会放宽条件约七成， 07/12 21:53
96F：→ jokeman : 我列这几个项目希望新手可以练习看，渐渐注意一些 07/12 21:53
97F：→ jokeman : 股票基本面 07/12 21:53
98F：推 MiRRorX : 推 07/12 23:19
99F：推 zsman : 推 07/12 23:50
100F：推 inranyan : 推！ 07/12 23:56
101F：推 korn2237386 : 推多元看法分享 07/13 02:51
102F：推 sdes6332 : 大推!!! 07/13 11:50
103F：推 JorenaChen : 新手报到 获益良多QQ 07/13 12:52
104F：推 ab1395031 : 太专业了，推 07/13 13:01
105F：推 stosto : 简单的说 人多的地方不要去 07/13 13:21
106F：→ IanLi : 大家除了推文，没有看法或疑问吗? 07/13 14:36
107F：→ IanLi : 多发表才会有好文啊 07/13 14:36
108F：推 EvolutionAnt: 未看先推～～ 07/13 22:48
109F：→ IanLi : 若jokeman没发文也不会有这篇，所以才希望多讨论才 07/14 12:36
110F：→ IanLi : 会有火花。 07/14 12:36
111F：推 b9606022 : 请问现金循环如何与联结至营业现金流呢? 07/17 15:42
112F：推 schooldance : 推啊 12/29 19:18