作者superidea (点子)
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标题[投稿]如何选股有效利用股票的可扣抵税额来节税
时间Thu Feb 6 17:55:02 2014
许多人有这个观念：「想要节税就要找高扣抵比率之股票」
如果你认为这个观念是对的，那就建议您继续服用本文
应该要找「可扣抵税额愈高的股票」来节税
高扣抵比率并不等於可扣抵税额愈高
理由：就算可扣抵比率再高，公司不发现金股利，可能一样没什麽节税效果
该怎麽解释呢？我们先来认识一下股利凭单：
http://ppt.cc/HnT7
(注意：此例的现金股利并没有资本公积发放现金股利之情形)
现金股利 $692 = 股数 ×1.01，故股数 = $692/1.01 = 685 股 (实际入帐金额$685)
在凭单上的股票股利写了10股，配股算法：685股 ×0.15/10 = 10股
可扣抵税额 = (现金股利+股票股利)×可扣抵比率
= ($692+10×10) ×17.84% = 141
股利总额 = 现金股利 + 配股×面额$10 + 可扣抵税额
= $692+10×$10+ $141 = $933
假设适用税率为12%
只有685股的股票，综合所得多了$933元，可以抵税$141
$933×12%- $141 = 可退 $29，$29即可用来节税
如果只看上例最後结果，很容易到这样的不太正确的结论：
可扣抵比率(17.84%)>适用税率(12%)，具有节税效果。
实际上持有怎样的股票参与除权、除息，才真正具有节税功能？
综所税适用税率<(可扣抵税额/股利总额)
此公式可从上面认识股利凭单导出：
$933×12%- $141 = 可退 $29，$29即可用来节税
上式：股利总额×综所税适用税率-可扣抵税额 < 0
移项整理得：综所税适用税率<可扣抵税额/股利总额
(抱歉，感谢板友hwwof来信发现可扣抵税额公式有谬误，於2014.02.10修正下段内容)
可扣抵税额 = (现金股利+股票股利) ×可扣抵比率
= (股数×每股现金股利+ 股数×每股股票股利/10 ×10)×可扣抵比率
= (685 ×1.01 + 685×0.15/10×10)×17.84%
= 123 + 18
恩，大家应该看得出来我在作什麽？
我想说明此例之现金股利的节税力道是股票股利的6.83倍
仅看公式的话，不看现金或股票发多少的话，会认为两者节税力道相同
领现金股利比较有利，还是股票股利有利，大家可以另外算算看
用捡股赞的资料，以可扣抵税额/股利总额及预算限制去排序，有个有趣的发现：
前100名的股票，只有10名股票股利超过现金股利
发放现金股利(借：保留盈余，贷：现金)，股权东益下降
发放股票股利(借：保留盈余，贷：股本)，股权东益不变，但股本膨胀，下期要
赚更多才能维持相同水准之每股盈余
发放现金股利较有利？还是发放股票股利较有利？
当股价很好时，投资人倾向偏好股票股利
假设只有发放现金股利或只有发放股票股利
投资人可能认为把股票股利卖掉也可以转换成现金
其实当您卖掉股票股利时，对该公司之持股比下降
另外，管见应小心仅有高配股股票之主要理由：
在恩隆案後，美国投资人不再只是希望公司只是发放股票股利，因为如果公司真的有
赚到钱，何以不发放现金股利，避免只是为了选节税股票，却踩到大地雷，小心不蚀
本，故挑选时仅有高配股股票会先排除
要选股节税，浅见尚须考虑的条件：
1. 应拿捏该股填息填权的能力，否则会变成只有节税，却套牢或赔了投资的本金。
2. 虽然说现金股利高、可扣抵比率也高的股票是很好的节税股票，但是现金股利高
的股票，通常股价反应也较高，常常因购买有预算限制，造成整体节税效果不佳。
3. 购买股票可能会有预算的限制，因此选股时也可以考虑下列这个比率：
可扣抵税额/购进一张股票价格 (每一元购价可得多少的可扣抵税额)
4. 购买股票参与除息、除权，每张配发的金额超过5000元者，会加收2%的补充保费。
5. 每年度通常尚未开股东会之前，就会消息指出要发多少现金股利与股票股利，其实
那个消息是该股公司的董事会决议的，尚未通过股东会决议，最好在该股票公司开
股东会之前，寻找较低价时买进，参与除息、除权，等股东会开完又召开董事会决
议发放基准日时，比较好的节税股票预期可能价格又会稍为上涨。
6. 公司每年的可扣比率不一定会相同。
7. 适合节税的股票只要有参与除息、除权即可，待完全填息、填权再卖掉。
8. 关於以资本公积发放之现金股利无法使用可扣抵税额之问题：
可参考公开资讯观测站里的"股东会议事录"，下载电子书後用ctrl+F找"资本公积发
放现金案"；因为要以资本公积发放现金股利，必须先经股东会特别决议通过(公司
法§241)。股东会开完後会公告股东会议事录，之後再开董事会决议决定除权、除
息的基准日，也就是说若要避免买到这类股票节税的话，从该股之股东会开完至除
权、除息基准日是考虑是否参与除权、除息的时机。
另外，如果挑选之标的公司有亏损的话，是不会有「以资本公积发放现金股利」的
情形，就不用考虑只限在这段时间「股东会开完至除权、除息基准日」买入或卖出
股票
(☆抱歉，因考虑不周，於2014.02.09修正此篇投稿文，新增上述之第8点)
下列之例子，拾人牙慧从本版的推文海中找到了这个连结可参考
http://stock.wespai.com/rate102 (103年的要改一下连结)
实际以102年来举例：(☆注意：本例仅供参考，选股靠自己★)
现金股利 可扣抵比率 股票股票 参考股价
台达电 5.3 2.21% 0 146
台 船 0.8 34.20% 0 20
假设纳税义务人适用税率为12%
持有一张台达电股票，至少可成7张台船股票，如果都不考虑证交税：
1. 持有一张台达电股票，至少可成7张台船股票，投资成本先省6000元
2. 台达电一张现金股利=5.3×1000=5300
台船七张现金股利=7×0.8×1000=5600
台船现金股利多300元
3. 台达电一张股票的可扣抵税额=5300×2.21%=117.13
台船七张股票的可扣抵税额=5600×34.20%=1915.2
4. 台达电一张股票实际节税情形：
(5300+117.13)×12%-117.13=533
持有一张台达电股票没节到税，还要负担533元的税
台船七张股票实际节税金额：
(5600+1915.2)×12%-1915.2=(1013) <=可退1013元
即为持有七张台船股票的实际节税金额
5. 如果台船除息、除权後可完全填息、填权，则持有台船股票较为有利。
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本文由tax版
#1Har5Jc3再增加内文而发表，仅供参考，未经本人许可请勿转载，谢谢
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20F：推 twinway :今年如果修/废 两税合一，或改扣抵额减半 就不能用了 02/10 11:08
修法还没过～
不管是修成减半，或是废除，必定造成股民的民怨(摊手)
基本上是不会废除，当初会实行两税合一是因为有重复课税的问题
我们只能祈祷不要改...改的话，只好无奈用选票改变下届的立委大人
有报导还指出会计师建议恢复营所税25%
为什麽以前会把营所税降到17%，将股东的所得并到综所税
理论上是降低营所税的岁入，想增加综所税的岁入(综所税边际税率高於营所的税率)
实际执行後，却发现不如预期(边际税率高的有钱人更不想缴)
※ 编辑: superidea 来自: 36.236.23.197 (02/12 17:33)