文长恕删~ : 据初步查察，强森光电在台机构推估为10人小公司注1 其董监 : 持股查讯後并未直接导向知名 LED相关产业。之後的搜寻也指 : 向属於非活跃性的生产组织 : 注1 ：强森光电（2010, LEDinside） : 使用新成立的的公司出面持股并不是什麽大消息，一堆公司都 : 如此操作有税务或防火墙的效用，并不能说这一定是正面或负 : 面，但对外部人有降低资讯透明度的效果。但真要当藏镜人， : 弄两层 BVI控股看你怎麽查。 XD : : 2. 为什麽今年3月一入主, 4703的月营收马上就一飞冲天了呢? (白马马力夯??) : 这类变动尚待101年度半面报佐证，并无法直接确认其营运模式。 : 就产业财报分析概念上外购销货最能低持本快速增加营收 : 例如原本是： : 　┌──┐ ┌────┐ ┌──┐ : 　│上游├—→｜生产制造├—→│下游│ : 　└──┘ └────┘ └──┘ : figure 1.a 基本产销结构 : 变形之後： : 　┌──┐ ┌────┐ ┌──┐ : 　│上游├—→│生产制造｜┌→｜下游│ : 　└──┘ └────┘｜ └──┘ : 　 ∣ └───—┐ : 　 ｜ ┌────┐｜ : 　 └→｜SPV Inc.├┘ : 　 └────┘　 : Figure 2.b 过手性交易结构 : 这边SPV Inc.就属於外购销货，属於过手性质可以快速抬高营 : 收，使用营运杠杆小资本也能达到高营收（类似通路商），这 : 样结构可以是非法也可能是合法，主要是观察移转订价的合理 : 性（Transfer pricing），与交易对向的合理性，这需要财报 : 的数据与访谈来了解。就目前ROC GAAP弄个外购销货快速又合 : 法，对外说了解市场趋势，不也合理好说话。 : 由下文重大公告可以辅助思考 : 101/05/08 17:03:09 : 本公司101年第一季关系人交易申报数与会计师核阅数差异说明 : 本公司101年第一季自行申报关系人进货数为新台币7,639千元 : 与第一季会计师核阅数新台币40,853千元差异数为33,214千元 : ,原因为本公司101年3月5日新增实质关系人鸿测科技(股)公司 : 之进货数未列入所产生之差异. 小弟以为这里才是重点，於後方董监名单说明~ : : 3. 宝佳陆续退股, 4703不会走房地产路线, 但真有可能本来卖洗发精染发剂的4703 : : 业务员会在强森入主後突然就成了LED灯具销售高手吗??? : 有时借壳就只是要他的壳好办事，资产处份换钱人员资遣走路 : ，有需要囿限於原先的经营项目吗？ : 如果假设可能是过手性质，一纸合约就搞定不用业务员，但可 : 能需要妹妹来炒气氛好签约啊。 : : 4. 4703原本的通路是超市, 屈臣氏康是美, 难道其实这些药妆店更适合卖LED灯具?? : 同上无需过度推论 : : 5. 1977年成立的强森光电, 老字号了为何却一点资讯都查不到?? : : 难道就像是小说里东瀛来的神秘高手????? : 公告101年第一次股东临时会董事、监察人全面改选当选名单 : (1)董事:氮晶科技有限公司代表人:林美惠 强森光电董事长特助 : (2)董事:氮晶科技有限公司代表人:梁喜红 强森光电顾问 : (3)董事:氮晶科技有限公司代表人:萧永金 鸿测科技经理 : (4)董事:氮晶科技有限公司代表人:林传建 鸿测科技处长 : (5)董事:吴清源 三阳工业董事 : (6)董事:黄裕昌 伟邑开发董事长 : (7)董事:陈庆田 九鼎开发业务经理 : (8)监察人:李文祥 京鼎开发建设董事长 : (9)监察人:温文进 鸿测科技经理 : 3, 4, 9为LED相关产业鸿测科技出身 : 5, 6, 7, 8为土地开发出身 : 鸿测科技从事蓝光 LED晶片测试及挑拣，公司登记在新竹县竹 : 东镇，工厂在新竹县湖口，资本额 1.5亿元。大股东似乎是出 : 自於某LED厂。（尚查无直接证据怕同名同姓误判） 见Ianli大这麽爱抛砖，小弟来不负责任推测响应一下~ [1]关系人交易之揭露请见财会准则公报no.6 氮晶科技代表人是鸿测科技经理、处长级，不觉得那里怪怪的？ 前文也有叙述氮晶科技只是个vehicle，vehicle里的人有可能是真正的经营者吗？ 鸿测为何要灌单给4703？谁是真正头家，谁是藏镜人？ [2]董监名单中5、6、7、8看似不搭轧，但这应该是双方or三方合作吃下的模式， 建筑+LED，小弟能想到的题材应该是锁定绿建筑+LED照明。 [3]灌单模式正如Ianli大之图所示，小弟习惯称之为三角灌单XD 发票抬头改一下，供货方式换一换(纸上作业)获利留在那里都是可控的~ [4]这种完全不相关产业的借壳，就是要把整个旧业务清掉，基於法律的限制， 我猜明年才会灌得更积级，今年一定只是牛刀小试。 [5]推估董监持股比例应该有25-30%左右(不含私下偷收的)，持有成本请自行推估~ 还有董监持有的股票是何种类型也是重点！ 看得出这家交易还没完成，这两年4703的PP&E会变动不少但会很有分寸XD 至於想获取更多资讯，待半年报应可略知端倪，年报就更不用说了。 最後奉劝一句： 想玩借壳股当FREE-RIDER，证券相关法令先熟读，不然怎麽被洗涮涮的都不知道XDD --

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