刚好有在做美股当冲交易员 分享一下经验好了 当冲最重要的前提是 1.极低的手续费 2.快速稳定的成交速度 3.够大的杠杆 以美股的交易手续费来说 每股进出来回共0.02USD 也就是每100股进出只要2USD 举例来说 买进(或放空)100股 SPY(买进成本=100*114.62=11462USD) 手续费来回只要2USD 同样的例子在台股来说 假设买进11462USD的股票 (约等於372515 TWD 假设USD/TWD=32.5) 手续费约为 372515*(0.1425% + 0.1425% +0.3%) = 2179.2 TWD or 67USD (假设手续费不打折) 两者的差距高达 67USD / 2USD = 33.5倍 就算台湾券商只收1折手续费 仍然还是比美股贵3倍左右 更何况美股的手续费还能够打折 例如单笔1000股以上进出 只要1USD 也就是半价 所以台股当冲赚的是辛苦钱 我个人是蛮认同的 再来是成交速度 就我以前使用过台湾券商的下单介面 无论是股票或是期货介面 从下单到成交需要至少3-5秒甚至以上 感觉起来有点像打网路游戏lag的感觉 XD 美股我使用的介面 从成交到下单通常少於0.5秒 这一点对於极短线的进出(有时候短到只有3-5分钟 甚至是scalping 每次只有几10秒) 有很大的优势 而关於操作周期 就我个人的经验来说 每个人都应该找到适合自己的时间流 例如以日线图操作当一个标准的话 30分钟线图就是13倍速度的时间流 (美股交易时间6个半小时) 5分钟线图就是78倍速度的时间流 在经过数千笔 数万笔交易的经验之後 交易员对於线图走势的判断只需要不到5秒 或说是反射动作 所以能够快速找出可获利的机会 但是练习这样的技能 确实是非常非常辛苦 你必须日复一日全职交易 盘後以及假日时间用来检讨自己的每一笔交易 算出自己交易的胜率 期望值等等 并且加以改善 归纳成系统 对於自己的心理障碍 要能练到不把钱当钱 这是最难的部分 以我们交易室来说 1年内的交易员存活率不到5% 能够赚钱的更是少数 当你能够当冲赚钱 波段操作(Swing Trading)也能够赚钱 这两者的差别只在於杠杆和时间流的不同 甚至会觉得日线图是慢动作 由於当冲没有跳空的风险 所以杠杆的使用可以很大 这一点可以弥补波段的价格波动 大於当日的价格波动的差距 因为美股没有涨跌幅限制 所以波段留仓的风险远大於台股 一不小心都有可能发生重压的个股 开盘跳空20%以上的风险 因此美股的波段操作都必须要适度降低杠杆 或是使用个股选择权来避险 另外说明一点 当冲操作指数期货 和个股 的技巧有一点点不一样 操作指数期货 有点像是全能型技巧 交易者必须顺着指数期货的走势 使用各种不同的技巧 例如缺口技巧 追高杀低顺势技巧 反转技巧等等 而当冲个股 可以专做一种型态 例如缺口 其他型态全部放弃 因为在数百支股票中找出一种型态是比较容易的 至於当冲是否有极限 我个人认为是有的 当你的成交金额愈来愈大的时候 你就无法短线频繁进出 因为找不到足够的买家或卖家来撮合达成交易 这时候当冲交易的难度会大幅增加 因为你可能必须花费半小时建立部位而不是1-10秒 因此解决的方式就是放慢交易周期 或是转换到更大的市场交易 更不用说像是规模超大的避险基金 基本上大概只有期货和外汇市场 能够快速"消耗"他们的现金 当冲个股是不太可能的 除非他们想整间买下来 XD 最後 我只想说 当冲真的是辛苦钱 而台湾现有的股票交易手续费对当冲台股非常不利 (至少比美股贵很多) 主要是因为证交税的关系 美股有课证所税 但是没有证交税 不过证所税是在整年"有获利"时才确定会课税 所以如果能被课税 至少代表你是一位成功的交易者 我觉得反而是一种恭维 不过为什麽当冲这麽吸引人呢 主要还是在於对於小资金帐户的报筹率很可观 基本上只要每天1%左右稳稳赚 1年能够达到250% (250交易日) 但是这是在进出不会大幅影响股价的前提之下 一般会质疑真的那麽好赚 怎麽没看到哪个当冲交易员成为大富豪 基本上随着资金成长 当冲难度会不断提高 直到停止在一个规模 我个人认为当冲交易不太可能成为大富豪 就连惊人的BNF也只赚到1亿美金左右 就必须分散他的资金到房地产和长期投资 在华尔街 1亿美金只能算是个小咖而已 (没有贬低的BNF意思 某种程度上 他算是当冲交易员的偶像) 但是你能想像巴菲特的资金用来当冲...老巴每天几百亿美金杀进杀出...OMG 就算他想 也找不到这种标的 XD 不知不觉说了好多 有点语无伦次 这些就只是我在华尔街学到的一些经验分享 不管您认不认同 就当参考罗 最後住大家顺利赚钱 ^^ --

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