: SEC16日控告高盛涉嫌诈欺，高盛虽已驳斥，股票16日仍遭逢沈重卖压，大跌23.57美元或 : 13%，跌至每股160.7美元。 巴菲特的选择权价格是每股 115美元 所以说这笔交易目前还是获利约每股 45美元左右。共持有有43,478,260股。 : 看来老巴也不全是做纯股票买卖， : 选择权也是有在操作哩。 : 而且买 OP 的资金还不是小笔金额，真是猛... 这样是在陈述是一个事实，但是并不完全正确。 这笔交易我相信仍是股票买卖 早在很久以前波克夏就一直有复杂的选择权交易 且波克夏本身就是一个选择权出售商 但买卖选择权的原因绝对不是因为纯粹的赌博 而是一种收购股票的方式 或者说，这是巴菲特最爱的 "套利" 行为 *********** 在巴菲特在最後一笔购入可口可乐之前，(持有至今共两亿股，而且一股也没卖) 巴菲特想要购入一比为数不少的可口可乐(假设是5000万股好了实际数字忘了) 当时的情况是这样的 股价约在 34元左右 (N次股票分割前的价格) 想在短时间购入这麽大量的股票势必会让股价上扬 ※而巴菲特又不想买比35元高的价格。 於是乎 巴菲特做了一个很聪明的决定 出售 5000万股的可口可乐 "认售权证" 认售价格为35元 其中购买权证的手续费是 0.4美元 接下来用树状图解释 可口可乐股价只有三种状况 涨 跌 不动 *********** 假设一 涨 股价上扬 超过35元 则购买任售权证的人势必"不会"执行权利 权证价值消失 所以这笔交易是波克夏赢了 赢得金额至少为 5000万股 X 0.4 美元 = 2000万美元 的交易手续费 假设二 跌 股价下跌 低於35元 则购买任售权证的人势必"会"执行权利 巴菲特必须认赔，以"35美元"的价格购入可口可乐股票5000万股 但可享有小小的折扣 (0.4美元的手续费) 所以巴菲特可以以"每股34.6元"的价格购入5000万股的可口可乐 这比他原先预定的价格还便宜了一点 状况三 不动 则与上相同 ====================================================== 所以无论怎麽说 波克夏出售这笔认售权证是立於不败之地的 这是因想要购买股票所衍伸出来的套利行为 或者还是回到葛拉汉的想法 丢硬币 正面我赢，反面我不输 ****************** 波克夏绝对有许多延伸性商品的交易行为 但如果想拿着这样的证据就说巴菲特违反价值投资原则 就好似井底之蛙以管窥天 --

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