- 网志好读版 - http://aspirinooo.blogspot.com/ # 作者：苏怡任等 # 出版社：大益文化 # 出版日期：2009年09月25日 # 语言：繁体中文 ISBN：9789868530317 这是一本很棒的书，里面的投资高手如下， 一、王章佑--来自香港从台湾起家的世界顶尖避险基金经理人 二、洪永聪--首位运用衍生性商品创造”随涨抗跌”的传奇基金经理人 三、刘懋楠--由准工程师转变为操盘手的台大人 四、赖圣唐--有志者事竟成的杰出操盘手 五、高子钧--台湾期货自营绩效纪录保持人 六、吴启铭--化腐朽为神奇的期经掌门人 七、徐华康--百战金刚的老师型操盘手 八、牛继圣--台湾银行业中衍生性商品的先驱操盘手 九、庄逸哲--以团队运作致胜的教练级操盘人 十、林继政-- 选择权波动率与造市专家 十一、陈香君--阿法(ALPHA)策略的女性操盘手 十二、毕淑倩--台湾石油避险交易的开拓者 十三、臧大年--台湾衍生性商品交易的思想家 看完之後，发现虽然在不同领域，但是大家的重点都不会差太多，最关键的几个交易成功因素为 ※ 顺势操作 ※ 执行停损 ※ 资金控管 ※ 订定交易计划 ※ 好的交易系统和工具 ※ 持续进步及创新 ※ 长期投资就是低买 ※ 纪律及克服人性 以下分别归纳出各篇的重点～～～ 一、王章佑--来自香港从台湾起家的世界顶尖避险基金经理人 ◎ 为了警惕自己，我每天务必体醒自己我多笨。 ◎当计划可以把所有的事情都考虑进去的时候，就不会在交易的时候出现慌乱。 ◎我们美笔交易只承担０.１％的风险。 ◎要增加整体交易的机会，而不是单一交易的金额。 ◎系统交易的基本理念之一，就是不要试着去预测市场的方向，而是让市场告诉你怎麽做。 ◎开始交易的时候，我就问自己：『我为什麽能够成功？我的优势在哪里？』 ◎努力不懈地开发新交易策略与系统。 这篇我最受用的是交易需要有多样性，只要有够多种交易策略，就不用担心会在某一种奇怪的行情中阵亡，并且获得稳定的报酬率。 二、洪永聪--首位运用衍生性商品创造”随涨抗跌”的传奇基金经理人 ◎ 要让基金做到『随涨抗跌』就是把股票、可转换公司债、期货避险等金融工具通通都综合运用起来。 ◎ 操作原则应该是金字塔状，越下面时持股越多，越上面越少，这是不变的逻辑。 ◎ 投资人进场前应该先预设好自己可以承受多少损失；任何交易或投资都应先把风险意识摆在最前面。 ◎ 基金经理人跟一般投资大众的差别是什麽？１、一般投资人资讯不足。２、资讯解读的判断上，经验比较不够。３、情绪的问题。 看到这边发现，股票真的要在股价很低的时候，勇敢的给他买下去，那如果买了之後还有更低怎麽办？ 所以应该是说股价很低的时候，要先有一笔一年到两年用不到的资金，然後勇敢地并且“慢慢地”买“下去”，也就是说永远都不要买满，在市场都很恐慌的情况下，慢慢地低接罗。 三、刘懋楠--由准工程师转变为操盘手的台大人 ◎ 2006年期货交易进入ＩＴ交易环境元年。 ◎ 期交税的调降使得市场进入一个新的〔当冲时代〕。 ◎ 交易分成四大类：期货方向性交易、当冲交易、价差交易、选择权交易。 ◎ 情绪控制的理想度与操作判断的正确性成正比。 这篇让我觉得交易环境一定要尽量用程式辅助，这样不但省下许多时间，也可以减少许多错误，让交易人可以把多出的时间作更完整的交易规划或是交易策略的研究。 四、赖圣唐--有志者事竟成的杰出操盘手 ◎ 成为专业操盘手的五个阶段：先求不亏钱、追求单口稳定的获利、追求单笔最大获利或单口多笔最大获利、追求多笔数最大获利、收放自如的艺术。 ◎ 交易三步骤为：基本面、技术面及操作计划。 ◎ 获利四大元素：技术指标、交易策略、资金控管、操作纪律。 ◎ 技术指标的重点在“辨识市场”而不是预测市场。 ◎ 建构投机交易策略的两大要素：胜率＋获利／风险。 ◎ 利用凯利公式来作资金配置： Ｆ：最佳投入资金比例 Ｐ：胜率 Ｒ：平均获利／平均亏损 ◎ 操盘和经营企业一样，‘专注本业、创造核心优势’，是操盘成功的不二法门。 ◎ 操盘人面对最大的敌人不是市场，而是自己。 ◎ 亏损摊平绝对是资金控管上的大忌，是操盘人绝对不能出现的危险行为。 这篇文章的做法把交易的重点几乎都写出来了，是值得多看几遍的好文章，里面几乎都是重点，就看自己缺少的是哪一样了。 五、高子钧--台湾期货自营绩效纪录保持人 ◎ 一个好的操盘人，必须搭配一个好的主管，才能真正在市场上发挥实力。 ◎ 开发交易策略後加以程式化，并锁定进出场的逻辑，将可以降低人为操作的风险。 ◎ 用长期投资的态度来经营工作，而长期投资注重长远的趋势，不需要过度在意短线的波动。 ◎ 长期投资的概念是在超跌区分批买进，资金配置的比重不能太大。 ◎ 作为公司资金的守门人，操守更不容忽视，一个好的操盘人在绩效及品德上都必须经得起市场考验。 ◎ 市场不会犯错，只有人性会犯错；了解市场之前，必须先了解自己，尤其自己的弱点及自大。 ◎ 投资人交易前必须先想到，在最大亏损的幅度下，後续是否仍有续航的资金。 ◎ 投资人心中要先对行情有『蓝图』，下一步才进入关键的『纪律遵守』。 ◎ 重大事件来临时不能拘泥於讯号，弹性的评量市场才能免除亏损的风险。 这篇不但点出之前讲过的重点，像是长期投资要低档买进、资金控管以及交易前的计划，还提到了新的看法，操盘人需要好的主管，一般投资人的主管是谁呢？就是你的老婆或是朋友，因为这些人是影响你最大的人，如果有些朋友都是给你负面的影响，那麽就必须敬而远之；最後也提出重大事件不能用一般的交易策略来应付，要重新评估整体的状况来弹性交易，而不是固守僵化的策略。 六、吴启铭--化腐朽为神奇的期经掌门人 ◎ 用跨市场、跨商品的配置，可以分散风险，以低风险的方式来掌握市场利基。 ◎ 投资与交易是要靠大量的实务经验。 ◎ 投资最怕情绪化的决策，对操盘手来说，管理好交易心理与情绪控制是最重要的。 ◎ 市场操作的满分是８０分而非１００分，要留２０分给输家，不能够赶尽杀绝。 ◎ 座右铭：〔不可胜在己，可胜在敌；胜兵先胜而後求战，败兵先战而後求胜。〕 ◎ 操作失败的原因：“逆势操作”“不设停损”“亏损摊平”“扩张信用” ◎ 操作成功的因素：“顺势操作”“善设停损”“获利加码”“资金控管” ◎ 业余者追求‘胜率’，专业者追求‘赔率’。 交易失败的原因在自己身上，我们要很努力才能避免失败；但是交易要成功就和自己的关系不是那麽大了，因为要赚钱只能看市场是否有行情，是无法“硬来”的，所以只要好好研究自己的失败在哪里，成功总有一天会来到你门口的。 七、徐华康--百战金刚的老师型操盘手 ◎ 能在市场上赚钱，依靠的并不是交易技术，而是“顺势而为”，也就是跟随趋势。 ◎ 不要在意短线的看法，逻辑与大方向才重要。 ◎ 能让你很『舒服』且没有压力赚钱的策略，就是最好的策略。 ◎ 把握第一时间迅速停损最重要！ ◎ 获利最主要的来源并不是每一次都看得很准，应该在对的时候，持续扩大战果。 ◎ 趋势型的交易员有９５％的获利来自於５％的交易。 ◎ 交易是一场马拉松竞赛，不是交易期货就要当成百米赛跑，交易的本质都不会改变的。 这篇也很强调趋势交易的重要性，并且提到即使是交易期货，稳扎稳打还是交易的本质，只要能持续稳定地获利，成功的终点站是早晚会到达的，就如同一句话：【只要方向对，就不远。】 八、牛继圣--台湾银行业中衍生性商品的先驱操盘手 ◎ 盘势不是单纯用理性分析就可以得到获利的果实。 ◎ 交易其实是一条很长的路，是一种不断的修练。 ◎ 交易员最重要的关键就是要对自己诚实。 ◎ 身为操盘人，如果没有常常感觉到忧虑，就表示你冒的风险不够大。 ◎ 一个好的操盘人会懂得采取停损策略，坚决不停损的人，可能会一次就离开市场。 ◎ 操盘人必须要有逐日结算的观念。 这篇再度强调停损的重要性，另外提到了很重要的观念就是，要对自己诚实，输赢本来就只要对自己负责，如果连自己都欺骗，那麽是无法在交易这条路成功的。 九、庄逸哲--以团队运作致胜的教练级操盘人 ◎ 风险回溯实验只能显示出过去纪录的最大值，不能做为未来风险最大值的依据。 ◎ 人才。是策略的第一个步骤。 ◎ 严格要求遵守交易纪律，绝对是不二法则。 ◎ 不断地创新再创新，因为每种交易策略的寿命平均只有一年。 ◎ 要透过团队，才能发会一加一大於二的力量。 ◎程式设计只是基本功，设计者本身的脑袋才是关键，交易员一定要很有自己的创新想法。 这篇也再度强调了“纪律”的重要性，还提到了许多程式交易的想法，一个程式交易的逻辑，平均的寿命只有一年，因此要不断地创新，并且利用团队的合作，才能在市场上脱颖而出。 十、林继政-- 选择权波动率与造市专家 ◎ 不管赚赔，都要用平常心去看待；并且应该要保持身心平衡。 ◎ 运动能平衡紧张及焦虑的心情，同时也帮助交易上的专注。 ◎ 帮助自己将心灵归零，有助於面对每一天的挑战。 ◎ 对於操盘手来说，风险的考量比获利更重要。 ◎ 交易前要制定交易策略。 ◎ 每天都要保持检讨获利与损失原因的习惯。 ◎ 市场的变化是很快的，要随时创新交易技能。 ◎ 建议操盘手要保留现金，如果有１００元，投资８０元就好。 ◎ 市场上不同的交易系统都有其优、缺点，每个人都要找出适合自己的交易方式。 ◎ 在期货专业上的座右铭是：〔英雄比气长〕。 这篇再度强调了资金控管、盘前定好策略、风险考量和不断地创新，并且提到了运动可以帮助交易绩效的成长，唯有具备强健的体魄，才可以有坚强的心智来面对严峻的市场。 十一、陈香君--阿法(ALPHA)策略的女性操盘手 ◎ 要尽量避免肥尾风险。 ◎ 不论是哪一种操盘个性，都应该建立自己的优势，找到属於自己个性操作模式的赚钱方法。 ◎ 一个成功的交易者必须对交易具有热情，而且怀抱信念。 ◎ 『知错能改的勇气』最难做到。 ◎ 透过世界展望基金会，认养七个小孩，感受帮助人的踏实感。 ◎ 失败不打紧，重点是从失败中学到教训。 ◎ 交易者面对市场，对市场保持谦逊的心态，并永远要觉得自己的所知有限！ ◎ 市场结构不断在变，旧的系统会不断遭到淘汰，但新的机会也会不断地出现，只要保持学习与开放的心态，将交易视为永无止尽的挑战，才能在市场上持续成长。 这篇也提到了谦虚地面对市场、交易要不断汰旧换新以及要有交易的热情，另外提到了勇於面对失败并且改过，还有建立作善事捐款的习惯，因为交易所赚来的钱是很虚幻的，让自己做点善事才会有踏实感，也可以降低大幅获利後的骄傲心态，避免作出过度自信的交易。 十二、毕淑倩--台湾石油避险交易的开拓者 ◎ 很果断，对交易未尝不是好事；过多的分析，有时候反而失去最佳交易时机。 ◎ 投资、投机或避险，纪律都是最重要的；投资的纪律是停损，避险的纪律是不能停损。 ◎ 技术分析不是技术，它是个艺术；要去找适合自己的方法与指标。 ◎ 约翰。莫非(John Murphy)的＜期货市场技术分析＞，这本是技术分析的圣经。 ◎ 交易时的心理层面必须自己很诚实地面对，才可以克服。 ◎ 当市场有突发状况时，立即停损是必要的，但是不要马上反向操作。 ◎ 给投资人的建议：１、要停损。２、顺势交易。 ◎ 操作期货的重点是，必须评估获利空间及亏损风险的比例，至少要大於１才能作。 ◎ 以投资的角度，赞成使用投资系统，它可以帮助你遵守纪律。 这篇提到的是避险交易，但可以发现重点仍然是顺势交易、诚实面对自己以及盈亏比，另外提到的重点是，当你的部位是避险的时候，就不能随便停损掉，要直到避险的因素消失的时候，才能停止避险的动作。 十三、臧大年--台湾衍生性商品交易的思想家 ◎ 台湾应该迈入【用钱赚钱】的时代。 ◎ 台湾的交易人不论是个人或机构，对『交易』这件事的态度不够严肃，着力不够深。 ◎ 金融操作是三种专业的结合：财金专业、数统专业、ＩＴ专业。 ◎ 资料库与交易平台准备好之後，从Ａ市场转到Ｂ市场，只是一个按键的距离。 ◎ 交易原本就是千里路、万卷书的志业。 ◎ 一个好的交易者除了ＩＱ外，ＥＱ也非常重要。 这篇再强调了ＥＱ以及交易是要认真对待的事情之外，提到了金融操作是要靠团队的力量，再不同的领域各司其职，才能发挥最大的力量，并且将眼光遍及全球，成为用钱赚钱的交易员。 --

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