作者ryanchao (养猫咪的牛)
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标题Re: [新闻] 美国房贷机构债买气看升 鲍尔森计画压꜠…
时间Thu Jul 17 19:02:11 2008
※ 引述《excuseme (青云有路志为梯)》之铭言：
: 1.原文连结：
: http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080717/1/11wtn.html
: 2.内容：
前文吃光光...
: 前圣路易联邦银行总裁WilliamPoole表示，
: 房利美与房地美持有的房贷资产价值低於其负债，
: 实际上已属无力偿债的状态，只能仰赖纳税人的钱维持营运。
: 房利美5年期机构债殖利率比同天期美国公债高出0.95个百分点，
: 几乎是过去10年平均利差水准的两倍。即使鲍尔森暗示，
: 政府将在必要时以提供融资与入股的方式巩固两家业者的资本水准，
: 利差仍然暂时居高不下。
这个才是我看这篇新闻最核心和重要的地方......
既然投资人既可坐享高於美国公债的殖利率
又仅需承担与公债相近的风险
那问题来了，利差为啥居高不下？
两房10年期机构债与美国10年期国债殖利率差走势图
请看
http://0rz.tw/be4m1
很明显的两房的长期借贷成本已经越来越高
过往低利融资的美好时光已经过去...
利差真的会「暂时」居高不下？
我对两房所发行的债券短期与长期对利率避险能力是打上一个大大问号！
现在最担心的不是它会不会倒，而是它对於利率避险能力的薄弱
对於整个利率市场的冲击恐怕会形成不小打击...
威廉普尔的担心可不是随便说说的...
2004年他统计过去30年来美国国债每日走势图
发现美国国债价格波动所导致的殖利率变化
有短期集中爆发的特徵！！
也就说，只要一年内发生一两次短期的高度震荡
一个没做好短期与长期利率完全避险的高度金融杠杆操作公司
将会陷入高度流动性危机的局面...
当年，LTCM怎麽倒的？....历历在目.....
难道华尔街还对这种事掉以轻心？ @@?
而且特别是GSE这种近乎主宰房屋贷款与重大影响利率市场的恐龙公司
想到背後的风险觉得会害怕了...还投资咧= =a
我个人是预估地狱之门才刚开始打开....
未来根据两房的债券所包装的衍生性金融商品很可能会出现更多麻烦....
: Cavanal Hill投资管理公司经理人Michael Maurer认为，
: 房利美与房地美债券咸鱼翻生的时机将至，
: 「房贷机构债如今魅力倍增，在固定收益产品领域中艳冠群芳，
: 美国公债、公司债及非机构抵押债都望尘莫及。」
: 3.心得/评论：
: Paulson出手好像比胡须贝强点...
那个大块头基本上没啥用处...（纯个人感受...）
只不过体型看起来大了点...
头光亮的比胡须伯看起来更刺眼了些罢了...
胡须伯至少会让你想到卤肉饭
他只会让我想到浪费电的白光灯泡罢了...= =a
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我的Blog
http://www.wretch.cc/blog/ryanchao
有人告诉我「从20层楼摔下来的屍体抖一下又不代表可以出国参加奥运」
你说呢？
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◆ From: 118.231.70.195
1F：推 neverlove:专业 温馨 07/17 19:04
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5F：→ ryanchao:简单来说啦...就是你享受跟国债一样的低风险 07/17 19:08
6F：→ ryanchao:却享受高於国债的利润.....有这种好事喔..= =a 07/17 19:08
7F：→ ryanchao:低风险高报酬...这用屁股想就觉得怪怪的.... 07/17 19:08
8F：推 sadegg:卤肉饭与灯泡XDDD 07/17 19:10
9F：推 cervin:你要是在美国 你就被抓起来罗!! 07/17 19:11
10F：推 amaki:很多话不要讲的太白，不然没券可空了...... 07/17 19:12
11F：推 cervin:可是国泰金跟新光金 歪资又大买??是诱多还是问题有解? 07/17 19:13
12F：→ ryanchao:外资或者很多法人机构购买会用很多模型去算去评估... 07/17 19:15
13F：→ ryanchao:只是...我只是想到「千算万算」...还是会漏算 07/17 19:16
14F：→ ryanchao:LTCM事件就是一个很好例子...历史殷殷在目 07/17 19:17
15F：推 jimihsu:无法想像二房倒了是什麽情况...流动性风险已现 07/17 19:19
16F：→ jimihsu:韩国最惨, 外债加上二房债券, 外汇存底所剩无几 07/17 19:19
17F：推 paperavi:这是公债吧...若是公债都倒了，那全球金融风暴是免不了的 07/17 19:20
18F：推 punchin:真细心~ 07/17 19:20
19F：→ jimihsu:这不是公债, 只是类似公债, 结果利率比公债价格高了快1% 07/17 19:20
20F：→ paperavi:刚才资料，贝莱德美国政府房贷债券基金A2 持有近 24%... 07/17 19:21
21F：→ paperavi: 看资料... 07/17 19:21
22F：→ paperavi:现在海外基金，买什麽就倒什麽，还不如来台股当空军... 07/17 19:23
23F：→ punchin:楼上说到我的痛处ˊˋ 07/17 19:30
24F：推 cervin:吼 我一堆美林 看来先赎一下好了... 07/17 19:33
25F：推 Zoomyoyo:美林很鸟 快赎 我妈也买美林 鸟到爆炸 07/17 19:44
26F：推 ryanildp:痾..我上个月开始定期定额2档美林说..新兴拉美 07/17 19:47
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30F：→ gamete:前几天FreddieMac发债市场反应很热络 利差已经快速跟公债 07/17 19:57
31F：→ gamete:拉近. 这两家公司是提供担保 怎麽会有长短期利差问题 07/17 19:58
32F：→ ryanchao:有...两房有在发债.... 07/17 20:05
33F：推 lostsky93:台大怪咖本来就很多.... 07/17 20:38
34F：推 taihsin:疑 今天美国的两房风暴不说不需要援助？ 资金足够？ 07/17 20:39
35F：推 isaacchen:LTCM和两房事件不太一样，同等危机发生的机率不高。 07/17 20:59
36F：→ isaacchen:不可否认很多从事房贷债相关杠杆操作的衍生性商品会遇到 07/17 21:00
37F：→ isaacchen:大麻烦，但两房债不至於走到像当年俄罗斯公债的下场 07/17 21:01
38F：推 isaacchen:目前两房债和公债殖利率差距扩大是因为短期资金趋避需求 07/17 21:04
39F：→ isaacchen:部份买家因为担忧流动性考量所做的卖出决定，但即便是如 07/17 21:05
40F：→ isaacchen:房贷债借贷成本的提高还是算是"正常范围"(去年有更大差 07/17 21:06
41F：→ isaacchen:距过)，只要未来确定美国政府不会任其倒闭，债信无虞 07/17 21:06
42F：→ isaacchen:寻求稳定套利的资金会再把这个差距弥平的.... 07/17 21:07
43F：推 Zoomyoyo:推楼上 07/17 21:07
44F：→ ryanchao:我类比LTCM是指市场总有你「算不出来的风险」在... 07/17 21:11
45F：→ ryanchao:不是类比两者危机是「相等」...这点一定要讲明....XDDDDD 07/17 21:12
46F：推 miwforsury:题外话, 我ㄧ值很好奇, 这种房贷问题, 会不会引起美国 07/17 21:17
47F：→ miwforsury:信用卡呆账的金融风暴... 07/17 21:18
48F：→ miwforsury:目前总觉得控制的蛮好的 (真的吗?) 还是未爆殚 07/17 21:20
49F：推 AirLee:之前Ry不是说可以靠胡须贝发新的公债压低利率吗? 07/17 21:36
50F：→ ryanchao:胡须柏不会发债...只有财政部才会发债...还要国会通过 07/17 21:51
51F：→ ryanchao:我是说FED可以用交换资产的方式作担保... 07/17 21:51
52F：→ ryanchao:提升市场对两房的信心... 07/17 21:52
53F：推 dinob:很酷 07/17 22:58
54F：推 fowir:既然可以包装 那只要推出风险和报酬合理的组合商品 07/18 00:18
55F：→ fowir:不是一样避掉风险了吗 07/18 00:18
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57F：→ lemonkai:加上...标的物...是不怎麽有信用的俄罗斯政府 07/18 06:39
58F：→ lemonkai:加上..40亿的本金 借款超过1000亿的 过度杠杆操作 07/18 06:41
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60F：推 osaka3131 : 阳明太屌啦 05/04 11:13
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